
Σημαντική βελτίωση στις παγκόσμιες πολιτικές και οικονομικές συνθήκες
Καθώς η πανδημία υποχωρεί στις πλούσιες χώρες, οι πολιτικές και οικονομικές συνθήκες γίνονται ηπιότερες

Χωρίς να αποτελεί έκπληξη, η πανδημία του κορωνοϊού προκάλεσε κύμα οικονομικής αβεβαιότητας παγκοσμίως το 2020. Όμως, στην αρχή του 2021, παρά την αύξηση των κρουσμάτων σ΄ ολόκληρο τον κόσμο, μια αίσθηση εμπιστοσύνης άρχισε να επιστρέφει. Αυτό είναι το σήμα που καταγράφει ο Παγκόσμιος Δείκτης Αβεβαιότητας, ένας τριμηνιαίος δείκτης της παγκόσμιας οικονομικής και πολιτικής αναταραχής. Ο δείκτης εκτινάχθηκε σε επίπεδα-ρεκόρ το πρώτο τρίμηνο του 2020, όμως υποχώρησε κάθετα στο αντίστοιχο τρίμηνο φέτος, υποχωρώντας σε χαμηλά επίπεδα 14 ετών.
Σε αντίθεση με κάποιου εναλλακτικούς δείκτες μέτρησης της αβεβαιότητας, όπως η μεταβλητότητα του χρηματιστηρίου, ο δείκτης καταγράφει μια ευρεία γκάμα πληροφοριών για περίπου 143 χώρες. Επίσης είναι πιο επικαιροποιημένος στην ανάλυση της μεταβλητότητας του ΑΕΠ (ορισμένες χώρες ακόμη δεν έχουν δημοσιεύσει στοιχεία για το ΑΕΠ το 2020). Στην κατασκευή του δείκτη, οι Χίτες Αχίρ και Ντάβιντε Φουρτσέρι του ΔΝΤ και ο Νικ Μπλούμ του πανεπιστημίου Στάνφορντ μετρούν τις περιπτώσεις που οι λέξεις «αβεβαιότητα», «αβέβαιο» και «αβεβαιότητες» (όχι όμως τα συνώνυμά τους) αναφέρονται σε εκθέσεις χωρών που δημοσιεύει το Economist Intelligence Unit. Στη διάρκεια των προηγούμενων τριών 10ετιών, αυτές οι λέξεις εμφανίστηκαν λίγο περισσότερο από μιάμισι φορά ανά 10.000 λέξεις, κατά μέσον όρο. Η καταγραφή μετριέται με το συνολικό αριθμό των λέξεων σε κάθε έκθεση. Μια αύξηση στον αριθμό των σχετικών αναφορών της λέξης «αβέβαιο» και των παραγώγων της σημαίνει ότι η αβεβαιότητα αυξάνεται και αντιστρόφως.

Με βάση αυτή τη μέτρηση, η προοπτική ήταν θολή και πριν τον κορονοϊό. Ο Αχίρ και οι συνάδελφοί του υποστηρίζουν ότι δύο προηγούμενα γεγονότα –η χαοτική έξοδος της Βρετανίας από την Ε.Ε. και η προεδρία του Ντόναλντ Τραμπ- ίσως αύξησαν την αβεβαιότητα σε σύγκριση με τον μέσον όρο του 1996-2010 κατά 10% και 20%, αντίστοιχα. Η πανδημία ώθησε ψηλότερα τον δείκτη. Στο πρώτο τρίμηνο του 2020, η αβεβαιότητα είχε ξεπεράσει τα επίπεδα στα οποία είχε βρεθεί στη διάρκεια των επιθέσεων της 9ης Σεπτεμβρίου και την κρίση χρέους στην Ευρωζώνη.
Μέχρι την ήττα του κ. Τραμπ στις εκλογές του Νοεμβρίου 2020 και τη επίτευξη συμφωνίας για το Brexit στα τέλη του 2020, ο δείκτης αβεβαιότητας είχε ήδη αρχίσει να υποχωρεί. Σ΄ αυτή την υποχώρηση ίσως συνέβαλε, επίσης, η πρώτη ανακοίνωση για ένα αποτελεσματικό εμβόλιο από την Pfizer-BioNTech στις 9 Νοεμβρίου. Καθώς οι πλούσιες χώρες άρχισαν τα προγράμματα εμβολιασμού, στο πρώτο τρίμηνο του 2021, ο δείκτης υποχώρησε κάτω από το μακροχρόνιο μέσο όρο του.
Η υποχώρηση της αβεβαιότητας μπορεί να προκαλεί έκπληξη δεδομένης της κατάστασης της πανδημίας. Ο πλανήτης επίσημα κατέγραψε σχεδόν 1 εκατομμύριο θανάτους από κορονοϊό στο πρώτο τρίμηνο του έτους, το υψηλότερο τριμηναίο αριθμό από την έναρξη της πανδημίας. Όμως ο δείκτης είναι προσαρμοσμένος στο ΑΕΠ των πλούσιων κρατών, των οποίων τα προγράμματα εμβολιασμού είναι περισσότερο ανεπτυγμένα. Η πιο πρόσφατη επικαιροποίηση καλύπτει μόνο το πρώτο τρίμηνο και ως εκ τούτου δεν αντανακλά το τραγικό δεύτερο κύμα της πανδημίας στην Ινδία, ούτε την απειλή που προκάλεσε το στέλεχος Β.1.617 που εμφανίσθηκε στη χώρα αυτή.
Ακόμη κι έτσι, οι δημιουργοί του δείκτη δεν περιμένουν την κρίση στην Ινδία να οδηγήσει σε σημαντική άνοδο του δείκτη. Κι αυτό επειδή οι χώρες που είναι περισσότερο τρωτές στη διασπορά της αβεβαιότητας αντιστοιχούν σε ένα μικρό ποσοστό του παγκόσμιου ΑΕΠ. Εν τω μεταξύ, στον πλούσιο κόσμο υπάρχουν αυξανόμενες ενδείξεις, από την αγορά εργασίας έως τον τιμάριθμο, ότι η οικονομική ανάκαμψη βρίσκεται σε εξέλιξη. Ο Παγκόσμιος Δείκτης Αβεβαιότητας προσφέρει επιβεβαιωτικά στοιχεία γι’ αυτή την αισιοδοξία.
© 2021 The Economist Newspaper Limited. All rights reserved. Άρθρο από τον Economist το οποίο μεταφράστηκε και δημοσιεύθηκε με επίσημη άδεια από τον Οικονομικό Ταχυδρόμο. Το πρωτότυπο άρθρο βρίσκεται στο www.economist.com

Γιατί θέλω οι μετοχές να χορέψουν ξανά σαν τον Νουρέγιεφ
Άλλα χρηματιστήρια έχουν καλύτερη απόδοση, αλλά κοιτάζω μια ευκαιρία να πουλήσω

Ψεύτικη σοκολάτα vs φυτικά μπιφτέκια, σημειώσατε 1
Η Lindt υποστηρίζει μια πρωτοεμφανιζόμενη εταιρεία που καλλιεργεί κακάο σε ένα εργαστήριο, με λίγα μόνο κύτταρα

Πώς ο Ερντογάν φρενάρει την Τουρκία
Τα κύρια θύματα της καταστολής του Ερντογάν είναι σαφώς οι πολιτικοί του αντίπαλοι - αλλά υπάρχουν και οικονομικά ζητήματα που διακυβεύονται

Η αδικαιολόγητη άνοδος των αποδόσεων της περιφέρειας - Δεύτερες σκέψεις για το PEPP
Ίσως είναι καιρός να εξετάσουμε το ενδεχόμενο μην σταματήσουμε το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων της ΕΚΤ

Οι «εκδικητές των μετοχών»: Μύθος ή πραγματικότητα;
Η κυβέρνηση Τραμπ έχει εκφράσει μεγαλύτερη ανοχή για τις οικονομικές επιπτώσεις από τους δασμούς από ό,τι αναμενόταν

Η ρωσική οικονομία «τρέχει γύρω από την κοκαΐνη» - Γιατί θα δυσκολευτεί στην ειρήνη
Η προσπάθεια επαναφοράς της οικονομίας στην κανονικότητα θα δημιουργούσε δύο προβλήματα για τον Πούτιν

Ο καλός, ο κακός και ο άσχημος της παγκόσμιας οικονομίας - Τι δείχνει η αναταραχή στις αγορές
Η ξαφνική αλλαγή στις προσδοκίες των επενδυτών για την ανάπτυξη των τριών μεγαλύτερων οικονομικών ανατρέπει τις συναλλαγές