Η έστω και αργή πορεία ανάκαμψης της Ευρώπης από την πανδημία, η ενίσχυση των ενεργειακών τιμών και το αυξημένο κόστος παραγωγής εκτιμάται ότι οδήγησαν σε νέο άλμα τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης τον τελευταίο μήνα, γεγονός που θα αυξήσει τις πιέσεις που δέχεται το συμβούλιο της ΕΚΤ εν όψει της επόμενης συνεδρίασης του, στις 10 Ιουνίου.
Τα στοιχεία που θα ανακοινωθούν μεθαύριο, Τρίτη, εκτιμάται ότι θα δείξουν αύξηση του δείκτη τιμών καταναλωτή στο 1,9% το Μάιο, σύμφωνα με δημοσκόπηση του πρακτορείου Reuters μεταξύ κορυφαίων οικονομολόγων. Αυτό μεταφράζεται σε μια αύξηση κατά 0,3 μονάδες σε σχέση με τον Απρίλιο με αποτέλεσμα τη διαμόρφωση του δείκτη στα υψηλότερα επίπεδα του εδώ και σχεδόν τρία χρόνια. Και βέβαια, στα επίπεδα αυτά ο δείκτης θα διαμορφωθεί μια… ανάσα από το όριο ασφαλείας του 2% που θέτει η ΕΚΤ.
Οι αγορές ανησυχούν
Το τελευταίο προφανώς είναι αυτό που «μετρούν» κυρίως οι αγορές, σε ένα διάστημα που η άνοδος των τιμών παγκοσμίως λόγω της ραγδαίας ανάκαμψης των οικονομιών έχουν φέρει στο προσκήνιο τη συζήτηση για την αντίδραση των κεντρικών τραπεζών και τη διακοπή των μέτρων ποσοτικής χαλάρωσης. Ο παράγοντας αυτός, εξάλλου, προκάλεσε και τους κλυδωνισμούς στη Wall Street, τις προηγούμενες ημέρες.
Βεβαίως, η άνοδος του πληθωρισμού στη Γηραιά Ήπειρο κινείται σε πιο μετριοπαθείς ρυθμούς σε σχέση με τις ΗΠΑ, πιθανότατα διότι και οι ρυθμοί ανάκαμψης μεταξύ των οικονομιών δεν συγκρίνονται με την αμερικανική οικονομία να… καλπάζει. Όμως, σε αντίθεση με τη Federal Reserve, που έχει σαν στρατηγικό στόχο τόσο τη σταθερότητα των τιμών όσο και την επίτευξη «πλήρους απασχόλησης», ο πρωταρχικός στόχος της ΕΚΤ είναι η σταθερότητα των τιμών, κάτι που περιορίζει την ευελιξία της.
Οι πιέσεις των… γερακιών
Με δεδομένη την ανοδική τάση των τιμών, το σύνολο των αναλυτών εκτιμά πως και η ίδια η ΕΚΤ θα αναγκαστεί να αναθεωρήσει τις προβλέψεις της για τα επίπεδα του πληθωρισμού κατά την επικείμενη συνεδρίαση της. Και αυτό θα δώσει λαβή στα… γεράκια να μιλήσουν για την ανάγκη να αρχίσει να συζητείται η επιβράδυνση του προγράμματος αγοράς ομολόγων.
Είναι χαρακτηριστικό πως κάποια από μέλη αυτά, όπως ο συντηρητικός διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Ολλανδίας, Κλάας Κνοτ, έχουν ήδη αρχίσει να κάνουν δημοσίως δηλώσεις αναφερόμενοι στο σταδιακό περιορισμό του PEPP, ήτοι του έκτακτου προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού για την αντιμετώπιση των δυσμενών συνεπειών της πανδημίας στις οικονομίες της περιοχής. Το συνολικό μέγεθος του πακέτου ανέρχεται σε 1,85 τρισ. ευρώ και η ισχύς του έχει παραταθεί έως τα τέλη Μαρτίου 2022.
Η ίδια η Κριστίν Λαγκάρντ έχει δείξει πως δεν συμμερίζεται την άποψη αυτή. Μάλιστα, σε πρόσφατες δηλώσεις της ξεκαθάρισε πως είναι πολύ νωρίς για να συζητείται το θέμα, υπενθυμίζοντας πως η ΕΚΤ έχει δεσμευτεί να διατηρήσει τις ευνοϊκές χρηματοοικονομικές συνθήκες που δημιουργεί το PEPP, μέχρι το Μάρτιο του 2020.
Εξάλλου, η ανοδική πορεία των αποδόσεων των ευρωπαϊκών ομολόγων τις προηγούμενες ημέρες αποδεικνύει το πόσο προσεκτικό θα πρέπει να είναι το συμβούλιο αν θέλει, από τη μία πλευρά, να θέσει θέμα επιβράδυνσης του ρυθμού αγοράς ομολόγων από τα 80 δις. ευρώ μηνιαίως, αλλά δίχως να πυροδοτήσει νέους κλυδωνισμούς στις αγορές που θα ωθούσαν ανοδικά το κόστος δανεισμού κυρίως στις πιο ευάλωτες χώρες του νότου.
Latest News
Πώς η διαφορετικότητα θα δημιουργούσε πλούτο αλλά απέτυχε
Μια επιδραστική μελέτη της McKinsey το 2015 έβρισκε σύνδεση μεταξύ κερδοφορίας και ποικιλομορφίας στελεχών
Reuters: Πώς μια θυγατρική γερμανικής εταιρείας βοηθά τη Ρωσία στην παράκαμψη των κυρώσεων
Η Heinrich Tapp Rus παρείχε «παράλληλες εισαγωγές» σε εταιρείες στις οποίες η ΕΕ έχει επιβάλει κυρώσεις σημειώνει το Reuters.
Ποιοι τεχνολογικοί γίγαντες υποστηρίζουν με γενναιόδωρες χορηγίες τον Τραμπ
Ηγέτες αμερικανικών επιχειρήσεων έκαναν γενναίες δωρεές στο ταμείο για την επανεκλογή του Τραμπ
Το δημόσιο χρέος της G7 - Η βραδυφλεγής βόμβα στα θεμέλια της παγκόσμιας οικονομίας [γραφήματα]
Το τεράστιο χρέος που έχουν συσσωρεύσει οι μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, έχει αρχίσει να προκαλεί νευρικότητα
Σε ένα πράγμα συμφωνούν Δημοκρατικοί και Ρεπουμπλικανοί - Τι φοβούνται οι αναλυτές
Και τα δύο κόμματα συγκλίνουν όλο και περισσότερο στη σκληρή γραμμή απέναντι στην Κίνα και στις κινεζικές εταιρείες
Οι αγορές δίνουν 100% πιθανότητες για μείωση των αμερικανικών επιτοκίων μέχρι τον Σεπτέμβριο
Ένα μήνα πριν οι πιθανότητες για μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο ήταν περίπου 70%
Μια δεύτερη θητεία Τραμπ θα βλάψει τον παγκόσμιο πληθωρισμό - Τι λένε οι αναλυτές
Οι πολιτικές που περιλαμβάνονται στο πρόγραμμα του Τραμπ αυξάνουν το κόστος διεθνώς
Θα ακολουθήσει ΗΠΑ και ΕΕ στους δασμούς για κινεζικά EV η Βρετανία;
Ο υπουργός Επιχειρήσεων Τζόναθαν Ρέινολντς βρίσκεται σε συνομιλίες με τη βιομηχανία για τα επόμενα βήματα
Στο στόχαστρο η Deutsche Bank για λογιστικές «αλχημείες»
Σύμφωνα με τις γερμανικές αρχές, η Deutsche Bank δεν ακολούθησε τα διεθνή λογιστικά πρότυπα όσον αφορά τον ισολογισμό του 2019
Ξεπέρασαν τις προσδοκίες οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ τον Ιούνιο
Οι πωλήσεις στο λιανεμπόριο στις ΗΠΑ, εξαιρουμένων των οχημάτων και του φυσικού αερίου, αυξήθηκαν κατά 0,8%, με εκτιμήσεις +0,2%