Χρηματιστήριο: Η τάση από τα διεθνή

Είναι αρκετά δύσκολο να μην γίνει ο Μάιος, που σήμερα τελειώνει, ο δεύτερος πτωτικός μήνας του 2021. Καθώς ο Γενικός Δείκτης Τιμών, ως τώρα, εμφανίζει πτώση 2,5% και ο Δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης απώλειες πάνω από 2,9%. Η ορμή που απέκτησαν οι αποτιμήσεις των εισηγμένων στις τρεις τελευταίες ανοδικές συνεδριάσεις της περασμένης εβδομάδας, δεν φαίνεται αρκετή για το απαιτούμενο ημερήσιο άλμα, ώστε να αντιστραφεί το πρόσημο της μηνιαίας μεταβολής του μέσου όρου. Ειδικά μετά τα σημάδια της εξάντλησης του συναλλακτικού ενδιαφέροντος την Παρασκευή, όταν η αξία των ελεύθερων συναλλαγών περιορίστηκε στα 64,6 εκατ. ευρώ.

Ο Πέτρος Τσούρτης από το τμήμα έρευνας και ανάλυσης της Merit Sec. μεταξύ άλλων τόνισε: Οι αλλαγές στον δείκτη MSCI Greece Standard ολοκληρώθηκαν και πλέον η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη θα εξαρτηθεί από την πορεία των Διεθνών Αγορών. Οι επιλογές μας από τον Τραπεζικό κλάδο, με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη, είναι η Εθνική Τράπεζα, Eurobank και Αlpha Bank. Παραμένουμε θετικοί στα τρέχοντα επίπεδα τιμών για τις μετοχές των ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΑΔΜΗΕ και ΜΥΤΙΛ και ουδέτεροι για την μετοχή της ΔΕΗ”.

Η Euroxx Sec. εκτιμά: “Περιμένουμε η μεταβλητότητα και οι επιλεκτικές τοποθετήσεις να συνεχιστούν. Τα εταιρικά αποτελέσματα θα παραμείνουν στο επίκεντρο”.

Η Leon Depolas Sec. παρατηρεί: “Καλύτερα των εκτιμήσεων είναι τα εταιρικά αποτελέσματα Α΄ τριμήνου που έχουν ανακοινωθεί, στην συντριπτική τους πλειοψηφία. Η διατήρηση του ευνοϊκού διεθνούς κλίματος, θα λειτουργήσει θετικά σε περαιτέρω αύξηση των αποτιμήσεων, οι οποίες υπενθυμίζουμε ότι στηρίζονται και στις αυξημένες διανομές μερισμάτων το επόμενο διάστημα”.

Στην εβδομάδα που πέρασε ο μέσος όρος εμφάνισε άνοδο +2,31%, με επίδοση για τον μήνα -2,50% και το έτος +9,72%, ο FTSE25 ενισχύθηκε κατά +3,00%, στον Μάιο υποχωρεί -2,92% και στο 2021 απέδιδε πλέον +11,03%. Παράλληλα ο FTSEM, της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, με εβδομαδιαία μεταβολή +3,74%, είναι ο μόνος που διατήρησε κέρδη +4,24% στο μήνα, ενώ αποδίδει στο 2021 +26,30%.

Το συμπέρασμα που εξάγεται από την πορεία των αποτιμήσεων στη διάρκειά της είναι ότι χαμήλωσε πολύ πιο εύκολα ο αχός που δημιουργείται από την αναγγελία μιας ΑΜΚ σε αγορά με σχετικά περιορισμένη ρευστότητα και βάθος. Ειδικά εφόσον αφορά τις Τράπεζες του τραπεζοκεντρικού ΧΑ, καθώς προηγούμενές τους ΑΜΚ δεν έφεραν τα προσδοκώμενα αποτελέσματα σε επενδυτικό επίπεδο, ούτε ουσιαστική βελτίωση των ισολογισμών τους. Η σύγκριση με όσα ακολούθησαν την ανακοίνωση της ΠΕΙΡ για την πρόσφατη ΑΜΚ της, έναντι αυτών που διαδραματίστηκαν την περασμένη βδομάδα για την ΑΜΚ της ΑΛΦΑ υπογραμμίζει, την γρήγορη επάνοδο σε ψύχραιμες αποφάσεις και κινήσεις.

Με δεδομένη μια περίοδο υψηλής μεταβλητότητας, υπήρξαν κινήσεις για βελτίωση της τεχνικής εικόνας, καθώς οι προσεγγίσεις με βάση τη στατιστική θα κυριαρχήσουν το επόμενο διάστημα και οι ισχυροί θεσμικοί αποφάσισαν να μεριμνήσουν. Το δείχνει η σπουδή να αποκτήσουν μεγάλα εβδομαδιαία κέρδη μετοχές του FTSE25 που από το ανώτερο τελευταίων 12 μηνών απέχουν διψήφια ποσοστά ενώ οι βασικοί δείκτες -3,7% περίπου.

Η εικόνα των μεταβολών των δεικτών προκύπτει όμως από την ισορροπία των επιδόσεων τον Μάιο των επιμέρους τίτλων του FTSE25, στην οποία τονίζεται η επίμονη προτροπή αρκετών εγχώριων αναλυτών για την ύπαρξη σταθερού επιλεκτικού αγοραστικού ενδιαφέροντος. Αναγνωρίζοντας τον καθοριστικό για την τιμή του ΓΔ και του FTSE25 ρόλο των Τραπεζικών blue chip τόνιζαν την εμφάνιση σημαντικών αποδόσεων από μετοχές εκτός του κλάδου στον οποίον οι εξελίξεις έδωσαν υψηλή μεταβλητότητα και αναταράξεις στις κεφαλαιοποιήσεις των τραπεζικών μετοχών. Γι’ αυτό θα αναφερθούμε στην εικόνα των blue chip συνολικά στο μήνα που σήμερα τελειώνει με φίλτρο την απόσταση από τα υψηλά τελευταίων 12 μηνών (εμφανίστηκαν στην κορύφωση του Απριλίου) που για τους βασικούς δείκτες είναι της τάξης του -3,5% ως -3,9%.

Ο Μάιος για τα blue chip

Τα blue chip με μηνιαία μεταβολή κοντά στους ΓΔ και FTSE25 εμφανίζουν οι ΛΑΜΔΑ -2,82% και (απόσταση από το ανώτερο 12 μηνών -7,66%), ΟΛΠ -2,42% και (-10,22% απόσταση), ΕΥΡΩΒ -2,01% και (-10,47% απόσταση).

Οι μετοχές με μηνιαία πτώση μεγαλύτερη του -4% είναι 8, σε αυτές οφείλονται σε μεγάλο ποσοστό οι απώλειες των δεικτών είναι: ΠΕΙΡ -30,83% και (-94,74% απόσταση από μέγιστο 12μήνου), ΑΛΦΑ -18,37% και (-21,92%), ΒΙΟ -8,51% και (-12,17%), ΦΡΛΚ -5,97% και (-9,50%), ΤΕΝΕΡΓ -5,60% και (-20,27%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ -4,88% και (-10,24%), ΔΕΗ -4,25% και (-9,03%), ΕΤΕ -4,02% και (-10,47%).

Εκτός των 11 που αναφέραμε, με πτώση στον Μάιο κάτω του -2% βρίσκονται: ΜΥΤΙΛ -1,68% και (-3,91%), ΣΑΡ -1,57% και (-8,25%), ΑΔΜΗΕ -0,19% και (-7,27%).

Τα υπόλοιπα 11 blue chip εμφανίζουν κέρδη και η κατάταξή τους με βάση αυτά είναι: ΕΛΠΕ +7,27% και (-6,06%), ΑΡΑΙΓ +4,71% και (-4,14%), ΜΟΗ +4,59% και (-15,68%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ +4,37% και (-20,40%), ΟΤΕ +3,79% και (-2,04%), ΕΕΕ +3,31% και (-0,17%), ΤΙΤC +2,34% και (-2,99%), ΕΧΑΕ +2,19% και (-3,45%), ΜΠΕΛΑ +1,61% και (-8,14%), ΟΠΑΠ +1,18% και (-0,39%), και ΕΥΔΑΠ +0,82% και (-6,74%).