Πίσω στο μακρινό 1976, ο Αυστριακός οικονομολόγος F.A. Hayek στο βιβλίο του με τίτλο: Αποκρατικοποίηση του Χρήματος (Denationalisation of Money), περιέγραφε ένα νομισματικό σύστημα του οποίου ο έλεγχος δεν θα εναπόκειται σε κάποια κυβέρνηση ή κεντρική αρχή.
Σήμερα, ο κόσμος των χρηματοπιστωτικών αγορών περιλαμβάνει ένα ευρύ φάσμα περιουσιακών στοιχείων που προσφέρουν στους (δυνητικούς) επενδυτές σχεδόν αμέτρητες επενδυτικές ευκαιρίες. Νέα χρηματοοικονομικά εργαλεία αναπτύσσονται συνεχώς, προσελκύοντας αφενός επενδυτικά κεφάλαια και αφετέρου την προσοχή του επενδυτικού κοινού. Ένα από τα πιο πρόσφατα παραδείγματα αυτής της συμπεριφοράς/φαινομένου είναι η αγορά των κρυπτονομισμάτων, η οποία ξεκίνησε το 2009 με το τότε «εξωτικό» και μυστηριώδες, Bitcoin. Σήμερα βέβαια, ο αριθμός των κρυπτονομισμάτων ανέρχεται σε χιλιάδες.
Η δημοφιλία του Bitcoin και η εκρηκτική αύξηση του ενδιαφέροντος της παγκόσμιας κοινότητας για την αγορά των κρυπτονομισμάτων, τη περασμένη δεκαετία, βασίστηκε κυρίως σε ρομαντικές ιστορίες περί εύκολου πλουτισμού (sic). Το μέλλον όμως του Bitcoin και ευρύτερα της αγοράς των κρυπτονομισμάτων εναπόκειται στη κατανόηση των ιδιαίτερων χαρακτηριστικών και του τρόπου λειτουργίας των διαφόρων asset τα οποία την απαρτίζουν από τους εν-δυνάμει επενδυτές της.
Πώς λειτουργεί το Bitcoin
Το Bitcoin είναι ένα αποκεντρωμένο κρυπτονόμισμα, αποτελεί δηλαδή ένα σύστημα του οποίου ο έλεγχος των συναλλαγών δεν προκύπτει από κάποιο κεντρικό φορέα εξουσίας, αλλά από τους ίδιους τους κόμβους του συστήματος. Το πρωτόκολλο του Bitcoin λειτουργεί βάσει ενός μηχανισμού πλειοψηφίας για να είναι σε θέση να διασφαλίζει την εγκυρότητα των συναλλαγών του. Αυτό επιτυγχάνεται με τη χρήση κρυπτογραφικών μεθόδων καθώς και του ίδιου του δικτύου μέσω του οποίου παρέχεται σε όλους τους κόμβους του μια πλήρης καταγραφή όλων των συναλλαγών που έχουν πραγματοποιηθεί.
Ας δούμε τώρα πως ακριβώς πραγματοποιούνται οι συναλλαγές στο δίκτυο του Bitcoin. Αρχικά πρέπει να αναφέρουμε πως ένας χρήστης Bitcoin έχει στη διάθεσή του ένα δημόσιο κλειδί που αποτελεί ουσιαστικά την «ταυτότητά» του, καθώς και ένα ιδιωτικό κλειδί μέσω του οποίου έχει πρόσβαση στο ηλεκτρονικό του πορτοφόλι. Έστω τώρα ότι ο Κώστας θέλει να δώσει στον Γιώργο το ποσό των 15.0 BTC. Πρώτα απ´ όλα ο Κώστας καλείται να αποδείξει πως είναι πράγματι ο κάτοχος αυτών των μονάδων Bitcoin. Χρησιμοποιώντας το ιδιωτικό του κλειδί υπογράφει τη συναλλαγή, σφραγίζοντας τη ουσιαστικά με τα ιδιωτικά του στοιχεία.
Συναλλαγές όπως αυτή στη συνέχεια ομαδοποιούνται σε block, τα οποία είναι σφραγισμένα χρονικά και συνδέονται μέσω κρυπτογραφίας με το ακριβώς προηγούμενο block έτσι ώστε να μπορεί ο καθένας να επιβεβαιώσει πως κανένα προγενέστερο block δεν έχει τροποποιηθεί. Στη συνέχεια, αυτά τα block συναλλαγών εκπέμπονται σε όλο το δίκτυο για να ελεγχθεί η εγκυρότητα τους. Επιστρέφοντας λοιπόν στο παράδειγμα μας, μόλις το δίκτυο επικαιροποιήσει τη συναλλαγή ως έγκυρη τότε τα 15 αυτά BTC θα φύγουν από το πορτοφόλι του Κώστα και θα πιστωθούν σε αυτό του Γιώργου, ο οποίος πλέον θα είναι σε θέση να τα ξοδέψει και αυτός με τη σειρά του.
Το Bitcoin και η τεχνολογία η οποία εισήγαγε αποτελεί το big bang του σύμπαντος των κρυπτονομισμάτων. Η «σημασία» του όμως τελειώνει εκεί. Από εδώ και πέρα η προσοχή στρέφεται στη μελέτη του συνόλου της δυναμικής αυτής αγοράς, η οποία ελλείψει θεμελιωδών καλείται να προσδιοριστεί μέσω μοτίβων και συμπεριφοράς.
* Κωνσταντίνος Δράκος, Αντιπρύτανης Οικονομικού Προγραμματισμού και Υποδομών, Καθηγητής Χρηματοοικονομικής, Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής, Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών
* Αντώνης Μπαλλής, Διδάκτωρ Χρηματοοικονομικής, Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής, Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών
Latest News
Τα τρία σενάρια για το παγκόσμιο ΑΕΠ μετά την εκλογή Τραμπ
Σύμφωνα με την Oxford Economics βραχυπρόθεσμα η νίκη του Ντόναλντ Τραμπ υποδηλώνει την πιθανότητα δημοσιονομικών κινήτρων που θα δώσουν μικρή ώθηση στο ΑΕΠ
Οι 5 προτεραιότητες του νέου οργανισμού του ΟΠΑ
Ο νέος Οργανισμός του ΟΠΑ έρχεται να αντικαταστήσει τον παλαιότερο που ίσχυε από το 1996
Φορολογικές Μεταρρυθμίσεις και Οικονομική Ανάπτυξη: Η καθιέρωση μια νέας Στρατηγικής
Η Ελλάδα αποτελεί ένα νέο παράδειγμα στο οποίο μελετάται η σχέση μεταξύ οικονομικής ανάπτυξης και φορολογικής πολιτικής
Στην 62η θέση παγκοσμίως στην ερευνητική δραστηριότητα το ΕΚΠΑ
Το ΕΚΠΑ ανέβηκε 30 θέσεις στη διεθνή ερευνητική κατάταξη Πανεπιστημίων AD Scientific Index World Top Universities Ranking 2024-2025
Τα αχνά σημάδια ανάκαμψης του δανεισμού – Οι εκτιμήσεις της Oxford Economics για τα επιτόκια
Αν η ΕΚΤ καθυστερήσει τον κύκλο χαλάρωσης η πιστωτική ανάπτυξη θα περιοριστεί, λέει η Oxford Economics
Με «ΑΡΙΣΤΑ» σε όλα τα Κριτήρια Αξιολόγησης πιστοποιήθηκε το ΕΚΠΑ
Για πρώτη φορά το ΕΚΠΑ πιστοποιήθηκε με «Άριστα» σε όλα τα κριτήρια που συνιστούν το πλαίσιο αξιολόγησης
Πού θα είναι το ΑΕΠ και ο πληθωρισμός το 2025-2026; - 22 οίκοι προβλέπουν την ελληνική οικονομία
Τις εκτιμήσεις οργανισμών, τραπεζών και οίκων αξιολόγησης για την ελληνική οικονομία το 2026 παρουσιάζει για πρώτη φορά η Focus Economics
Με 114 εταιρείες και περισσότερους από 800 φοιτητές οι Ημέρες Καριέρας του ΟΠΑ
Το Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών (ΟΠΑ) πραγματοποίησε με μεγάλη επιτυχία τις Ημέρες Καριέρας 2024 - Τι δηλώνει στον ΟΤ ο πρύτανης
Γιώργος Μπάλτας: Πώς το διαδίκτυο και τα social media επηρεάζουν τις τιμές στην αγορά
Ο Γιώργος Μπάλτας είναι καθηγητής του Τμήματος Μάρκετινγκ και Επικοινωνίας του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών. Διδάκτωρ της Σχολής Διοίκησης Επιχειρήσεων του Πανεπιστημίου του Warwick της Αγγλίας.