Καθώς ο παγκόσμιος πληθωρισμός σύμφωνα με τους οικονομολόγους της Citigroup αναμένεται να αυξηθεί στο 2,8% το 2021 από 2,0% το 2020 και να μειωθεί στο 2,4% το 2022, η αμερικανική τράπεζα προσπάθησε να απαντήσει στο ερώτημα εάν οι μετοχές προσφέρουν αντιστάθμιση στον πληθωριστικό κίνδυνο που επηρεάζει ούτως ή άλλος τα ομόλογα.
Τις δεκαετίες του 1970 και του 1980, όταν ο πληθωρισμός κυμαίνονταν κατά μέσο όρο στο 8% -12% σε ολόκληρο τον κόσμο, οι πραγματικές αποδόσεις για τις μετοχές (ονομαστική απόδοση μείον ο πληθωρισμός) ήταν αρνητικές. Το ίδιο συνέβη και τη 10ετία του 2000, αλλά όχι επειδή αυξήθηκε σημαντικά ο πληθωρισμός όπως στη δεκαετία του 1970, αλλά ήταν απόρροια του συνδυασμού των υψηλών αποτιμήσεων στην αρχή της δεκαετίας και της χρηματοπιστωτικής κρίσης στο τέλος της, που αποδείχθηκαν μοιραίες, παρά τον πολύ χαμηλότερο πληθωρισμό.
Αυτή τι φορά θα είναι διαφορετικά τα πράγματα; Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, τα υψηλά επίπεδα χρέους και η μεγάλη δημοσιονομική στήριξη που ήταν αναγκαία για να αντιμετωπιστούν οι συνέπειες της πανδημίας, συγκρατούν τις κεντρικές τράπεζες από το να προχωρήσουν σε σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής.
Έτσι στην ουσία το περιβάλλον στηρίζει τις αποτιμήσεις των μετοχών και ιδιαίτερα τις κυκλικές μετοχές, ενώ συνολικά όσο η ανάπτυξη των οικονομιών συνεχίζεται οι μετοχές θα σημειώνουν σταθερή άνοδο.
Ωστόσο, η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων και η επιβράδυνση της δυναμικής των κερδών ανά μετοχή κατά το δεύτερο χρόνο του ανοδικού κύκλου ( ο πρώτος χρόνος είναι το 2021) υποδηλώνουν ένα πιο δύσκολο σκηνικό για το 2022.
Latest News
Πάνω από τις 44.000 μονάδες για πρώτη φορά ο Dow Jones
H Wall Street έλαβε σημαντική ώθηση από τις τράπεζες, οι οποίες θα είναι από τους μεγάλους ωφελούμενους της αλλαγής της αμερικανικής διοίκησης
Ο Τραμπ και το bitcoin - Τι πραγματικά θέλει η αγορά κρυπτονομισμάτων;
Σχέση λατρείας και μίσους με το bitcoin - Πώς έφτασε ο Ντόναλντ Τραμπ να είναι ο αγαπημένος της αγοράς κρυπτογράφησης - Οι προοπτικές και τα σχέδια
Καθοδικά το πετρέλαιο, απογοητεύει το σχέδιο τόνωσης της κινεζικής οικονομίας
Η νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις εκλογές των ΗΠΑ μπορεί να συνεχίσει να επηρεάζει την αγορά και τις τιμές στο πετρέλαιο
Με άλμα άρχισαν την εβδομάδα οι ευρωαγορές, ξεχώρισε η Continental
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια έλαβαν σημαντικές στηρίξεις από επιμέρους μετοχές, την ώρα που εξακολουθούν να αξιολογούν τη νίκη Τραμπ
Με την Alpha Bank οδηγό πάνω από 1% η άνοδος στο ΧΑ
Ο Γενικός Δείκτης στο Χρηματιστήριο Αθηνών έκλεισε με κέρδη 1,08% στις 1.428,40 μονάδες
Δίχως ανάσα η ανάβαση της Wall Street - Το Trump trade συνεχίζεται...
Ο Dow Jones καταγράφει άνοδο 1% στις 44.438 μονάδες, ο S&P 500 σημειώνει κέρδη 0,31% στις 6.014 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq ενισχύεται κατά 0,12% στις 19.309 μονάδες
Προς ανάκτηση και των 1.420 μονάδων το ΧΑ, καταιγισμός πακέτων στις τράπεζες
Το Χρηματιστήριο Αθηνών φαίνεται να βρίσκει τις στηρίξεις εκείνες που μπορούν να τον οδηγήσουν υψηλότερα, με τον τραπεζικό κλάδο να δίνει ρευστότητα σε μερίδα των υπολοίπων τίτλων της υψηλής κεφαλαιοποίησης
Βιοχάλκο και Cenergy ανεβάζουν υψηλότερα το ΧΑ
Ο τραπεζικός κλάδος έχει βρεθεί στο επίκεντρο της πρόσφατης κίνησης της αγοράς από τα επίπεδα των 1.380 μονάδων
Ισχυρή ανοδική κίνηση στην Ευρώπη - Κέρδη για την Continental
Την ίδια στιγμή οι αγορές αξιολογούν τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις αμερικανικές εκλογές και τις μειώσεις των επιτοκίων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες
Παραμένουν οι κινεζικές ανησυχίες στις ασιατικές αγορές
Τα τελευταία μέτρα τόνωσης της Κίνας απέτυχαν να ενισχύσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών - Ο πληθωρισμός τον Οκτώβριο ήταν χαμηλότερος από το αναμενόμενο