Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστιν Λαγκάρντ έδωσε το πράσινο φως στους επενδυτές να συνεχίσουν να αγοράζουν μερικά από τα κρατικά ομόλογα υψηλών αποδόσεων τους επόμενους μήνες.
Με τη δήλωσή της την Πέμπτη, ότι δεν πρόκειται να χαλαρώσει το έκτακτο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων, η Λαγκάρντ εκτόνωσε τους φόβους ότι η κεντρική τράπεζα ετοιμάζεται να αποσύρει την πρωτοφανή νομισματική στήριξη, τουλάχιστον μέχρι τον Σεπτέμβριο.
Η δέσμευση της –να διατηρήσει τις αγορές ομολόγων σε σημαντικά υψηλότερο ρυθμό απ΄ ότι στις αρχές του 2021- προκάλεσε νέο ράλι τιμών στα ιταλικά και ελληνικά ομόλογα –που θεωρούνται από τα ομόλογα με το μεγαλύτερο ρίσκο στην Ευρωζώνη και αποτελούν την καλύτερη επιλογή για επενδυτές που ποντάρουν στη συνέχιση των μέτρων στήριξης για ακόμη μεγαλύτερο διάστημα.
Oι επενδυτές στα ομόλογα των δύο χωρών χρησιμοποιούν την κλασική πρακτική συναλλαγών carry trade –που χρησιμοποιείται κυρίως από διαχειριστές χρήματος που αγοράζουν και διακρατούν χρεόγραφα προκειμένου να κερδίσουν από την έξτρα απόδοση, βασιζόμενοι στο γεγονός ότι οι διαμορφωτές πολιτικής θα διατηρήσουν το κόστος δανεισμού υπό έλεγχο. Οι συναλλαγές αυτές είναι περισσότερο δημοφιλείς όταν υπάρχει λιγότερο ρίσκο για μεταβλητότητα, κάτι που γίνεται εμφανές ιδιαίτερα τώρα που η ΕΚΤ ήταν τόσο ακριβής στην περιγραφή της για τη νομισματική πολιτική.
«Η ΕΚΤ έκανε ότι μπορούσε για να επηρεάσει τις αγορές ομολόγων για ένα ήρεμο καλοκαίρι,» δήλωσε ο Πιετ Κρίστιανσεν, της Danske Bank.
Με διαφορά απόδοσης πάνω από 100 μονάδες βάσης έναντι των αντίστοιχων γερμανικών, τα 10ετή ιταλικά και ελληνικά ομόλογα προσφέρουν σχεδόν τριπλάσια απόδοση έναντι του μέσου όρου των ομολόγων της Ευρωζώνης. Οι κάτοχοι γερμανικών ομολόγων θα έχουν υποστεί ζημιά περίπου 1% στο έτος που πέρασε, ενώ οι κάτοχοι ιταλικών ή ελληνικών ομολόγων θα κατέγραφαν κέρδη πάνω από 6%, σύμφωνα με τους δείκτες Bloomberg Barclays.
«Το δάχτυλο της ΕΚΤ δεν βρίσκεται κοντά στην σκανδάλη,» δήλωσε ο Βουκ Μαγκντέλινιτις, της Overbond. «Στην πραγκατικότητα, το δίχτυ ασφαλείας παραμένει σταθερό και δεν υπάρχει κανένα σημάδι περί αλλαγής πορείας.»
Η επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ είναι στις 22 Ιουλίου, όμως η συνεδρίαση της 9ης Σεπτεμβρίου είναι η πιο πιθανή για να συζητηθεί οποιαδήποτε αλλαγή. Το διοικητικό συμβούλιο θα εξετάσει ένα νέο γύρο επικαιροποιημένων οικονομικών προβλέψεων, η Ε.Ε. θα βρίσκεται κοντά στην επίτευξη του στόχου εμβολιασμού και οι καταβολές των χρημάτων του Ταμείου Ανάκαμψης θα έχουν αρχίσει.
Συζήτηση υψηλών τόνων
Οι τόνοι θα ανέβουν στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου στη συζήτηση για τον ρυθμό αγοράς ομολόγων με τα «γεράκια» της ΕΚΤ να εκτιμάται ότι θα ασκήσουν πιέσεις για την σταδιακή άρση του προγράμματος, το οποίο προβλέπεται να διαρκέσει μέχρι τον Μάρτιο του 2022. Μέχρι τότε, ωστόσο, οι ομολογιακές αγορές μπορούν να βασίζονται στις παρεμβάσεις της ΕΚΤ. Τα ιταλικά ομόλογα αντέστρεψαν την πτωτική πορεία τους για να κινηθούν ανοδικά για τρίτη διαδοχική ημέρα, ενώ ανοδικά κινήθηκαν και τα ελληνικά ομόλογα με την απόδοση του 30ετούς να υποχωρεί σε νέο ιστορικό ρεκόρ.
Latest News
Επενδύσεις και κατανάλωση στηρίζουν την ανάπτυξη - Ο «χρησμός» της ΤτΕ
Η Τράπεζα της Ελλάδος αναλύει τις βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες προκλήσεις για την ελληνική οικονομία
Όλα για τους φόρους και τα μέτρα στήριξης σε 16 ερωτήσεις - απαντήσεις
Ποιες είναι οι αλλαγές που περιλαμβάνει ο προϋπολογισμός του 2025 - Από τους μισθούς και τις συντάξεις, στην υγεία και την παιδεία
«Κόκκινο» το εμπορικό ισοζύγιο για 35 χρόνια - Τι φταίει [γραφήματα]
Τι δείχνουν τα στοιχεία που επεξεργάστηκε η Eurobank για το εμπορικό ισοζύγιο την περίοδο 1998 - 2023
Oι κλάδοι με τη μεγαλύτερη άνοδο και πτώση στο λιανεμπόριο - Στα 11,15 δισ. ο τζίρος των ΜμΕ [πίνακας]
Αύξηση παρουσίασαν οι λιανικές πωλήσεις τόσο ετησίως όσο και από τρίμηνο σε τρίμηνο - Οι περιοχές με τις μεγαλύτερες αυξομειώσεις
Κτηματολόγιο: Κύκλωμα επιχείρησε να δηλώσει ακίνητα - φιλέτα σε Αγκίστρι, Ύδρα και Σπέτσες
Τι λέει στον ΟΤ ο υφυπουργός Ψηφιακής Διακυβέρνησης Κωνσταντίνος Κυρανάκης για το κύκλωμα που επεδίωξε να εξαπατήσει το Κτηματολόγιο
Στον Άρειο Πάγο ο Κυρανάκης - Μηνυτήρια αναφορά για απάτη στις κτηματογραφήσεις
Η διερεύνηση της υπόθεσης είναι ιδιαίτερα σημαντική για τη διασφάλιση της αξιοπιστίας του θεσμού του Κτηματολογίου
«Όλα τα χαρτιά» της Ελλάδας ανοιχτά στο τραπέζι της Fitch
Τα σενάρια για την αξιολόγηση που θα δώσει σήμερα ο οίκος της Fitch για την Ελλάδα
Έρχονται αυστηρές προδιαγραφές για τα Airbnb - Η ρύθμιση «κλειδί» και η ανατροπή στις μισθώσεις
Οι παρεμβάσεις του σχεδίου νόμου αφορούν στα καταλύματα τύπου Airbnb και όχι τους κοινόχρηστους χώρους
ΕΤΕπ: Στήριξη στρατηγικών επενδύσεων στην Ελλάδα
Τι συζητήθηκε κατά την σημερινή επίσκεψη της Νάντια Καλβίνιο στη χώρα μας
Με την πρόεδρο της ΕΤΕπ Νάντια Καλβίνιο συναντήθηκε ο Χατζηδάκης - Τι συζήτησαν
Ο κ. Χατζηδάκης ενημέρωσε ακόμα την κ. Καλβίνιο για τη σύσταση του νέου Εθνικού Επενδυτικού Ταμείου και τις δυνατότητες συνεργασίας