
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστιν Λαγκάρντ έδωσε το πράσινο φως στους επενδυτές να συνεχίσουν να αγοράζουν μερικά από τα κρατικά ομόλογα υψηλών αποδόσεων τους επόμενους μήνες.
Με τη δήλωσή της την Πέμπτη, ότι δεν πρόκειται να χαλαρώσει το έκτακτο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων, η Λαγκάρντ εκτόνωσε τους φόβους ότι η κεντρική τράπεζα ετοιμάζεται να αποσύρει την πρωτοφανή νομισματική στήριξη, τουλάχιστον μέχρι τον Σεπτέμβριο.
Η δέσμευση της –να διατηρήσει τις αγορές ομολόγων σε σημαντικά υψηλότερο ρυθμό απ΄ ότι στις αρχές του 2021- προκάλεσε νέο ράλι τιμών στα ιταλικά και ελληνικά ομόλογα –που θεωρούνται από τα ομόλογα με το μεγαλύτερο ρίσκο στην Ευρωζώνη και αποτελούν την καλύτερη επιλογή για επενδυτές που ποντάρουν στη συνέχιση των μέτρων στήριξης για ακόμη μεγαλύτερο διάστημα.

Oι επενδυτές στα ομόλογα των δύο χωρών χρησιμοποιούν την κλασική πρακτική συναλλαγών carry trade –που χρησιμοποιείται κυρίως από διαχειριστές χρήματος που αγοράζουν και διακρατούν χρεόγραφα προκειμένου να κερδίσουν από την έξτρα απόδοση, βασιζόμενοι στο γεγονός ότι οι διαμορφωτές πολιτικής θα διατηρήσουν το κόστος δανεισμού υπό έλεγχο. Οι συναλλαγές αυτές είναι περισσότερο δημοφιλείς όταν υπάρχει λιγότερο ρίσκο για μεταβλητότητα, κάτι που γίνεται εμφανές ιδιαίτερα τώρα που η ΕΚΤ ήταν τόσο ακριβής στην περιγραφή της για τη νομισματική πολιτική.
«Η ΕΚΤ έκανε ότι μπορούσε για να επηρεάσει τις αγορές ομολόγων για ένα ήρεμο καλοκαίρι,» δήλωσε ο Πιετ Κρίστιανσεν, της Danske Bank.
Με διαφορά απόδοσης πάνω από 100 μονάδες βάσης έναντι των αντίστοιχων γερμανικών, τα 10ετή ιταλικά και ελληνικά ομόλογα προσφέρουν σχεδόν τριπλάσια απόδοση έναντι του μέσου όρου των ομολόγων της Ευρωζώνης. Οι κάτοχοι γερμανικών ομολόγων θα έχουν υποστεί ζημιά περίπου 1% στο έτος που πέρασε, ενώ οι κάτοχοι ιταλικών ή ελληνικών ομολόγων θα κατέγραφαν κέρδη πάνω από 6%, σύμφωνα με τους δείκτες Bloomberg Barclays.
«Το δάχτυλο της ΕΚΤ δεν βρίσκεται κοντά στην σκανδάλη,» δήλωσε ο Βουκ Μαγκντέλινιτις, της Overbond. «Στην πραγκατικότητα, το δίχτυ ασφαλείας παραμένει σταθερό και δεν υπάρχει κανένα σημάδι περί αλλαγής πορείας.»
Η επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ είναι στις 22 Ιουλίου, όμως η συνεδρίαση της 9ης Σεπτεμβρίου είναι η πιο πιθανή για να συζητηθεί οποιαδήποτε αλλαγή. Το διοικητικό συμβούλιο θα εξετάσει ένα νέο γύρο επικαιροποιημένων οικονομικών προβλέψεων, η Ε.Ε. θα βρίσκεται κοντά στην επίτευξη του στόχου εμβολιασμού και οι καταβολές των χρημάτων του Ταμείου Ανάκαμψης θα έχουν αρχίσει.
Συζήτηση υψηλών τόνων
Οι τόνοι θα ανέβουν στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου στη συζήτηση για τον ρυθμό αγοράς ομολόγων με τα «γεράκια» της ΕΚΤ να εκτιμάται ότι θα ασκήσουν πιέσεις για την σταδιακή άρση του προγράμματος, το οποίο προβλέπεται να διαρκέσει μέχρι τον Μάρτιο του 2022. Μέχρι τότε, ωστόσο, οι ομολογιακές αγορές μπορούν να βασίζονται στις παρεμβάσεις της ΕΚΤ. Τα ιταλικά ομόλογα αντέστρεψαν την πτωτική πορεία τους για να κινηθούν ανοδικά για τρίτη διαδοχική ημέρα, ενώ ανοδικά κινήθηκαν και τα ελληνικά ομόλογα με την απόδοση του 30ετούς να υποχωρεί σε νέο ιστορικό ρεκόρ.


Latest News

Σε δημόσια διαβούλευση ο νέος αναπτυξιακός - Τα 12 καθεστώτα κρατικής ενίσχυσης
Σκοπός του σχετικού σχεδίου νόμου είναι η προσαρμογή στις νέες ανάγκες της ελληνικής οικονομίας

Στην Ουάσιγκτον ο Πιερρακάκης για τη Σύνοδο του ΔΝΤ - Ποιους θα συναντήσει
Την Πέμπτη 24 Απριλίου, ο Υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών θα έχει κατ’ ιδίαν συνάντηση με τη Γενική Διευθύντρια του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα

Η μεγάλη στροφή των δανειοληπτών στα σταθερά επιτόκια
Σε ιστορικά υψηλά επίπεδα έφθασε το ποσοστό των δανειοληπτών που επιλέγουν σταθερά επιτόκια σε στεγαστικά αλλά και καταναλωτικά δάνεια

Τι σημαίνουν για την ελληνική οικονομία τα υπερπλεονάσματα του 2024
Η μεγάλη υπεραπόδοση των φορολογικών εσόδων που έχει τη βάση της στην εκτεταμένη ακρίβεια και τα μακροοικονομικά μεγέθη
![Ενοίκια: Ποιοι δικαιούνται την επιστροφή ενός ενοικίου κάθε χρόνο [Παραδείγματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/04/ot_akinhta_metavivaseis-1024x600-1-1-600x352.png)
Ποιοι δικαιούνται την επιστροφή ενός ενοικίου κάθε χρόνο [Παραδείγματα]
Το μέγιστο ποσό επιστροφής για την κύρια κατοικία ανέρχεται σε 800 ευρώ επαυξανόμενο κατά 50 ευρώ για κάθε εξαρτώμενο τέκνο του ενοικιαστή

Νέο μπλόκο της Δικαιοσύνης στα μπόνους δόμησης - Φρένο και στις σοφίτες
Στον «πάγο» μπαίνουν οι σοφίτες στο πλαίσιο των μπόνους δόμησης - Κρίθηκε ως αντισυνταγματική η μη προσμέτρησή τους στον συντελεστή δόμησης μιας οικοδομής

Χατζηδάκης για μέτρα στήριξης: Ωφελούνται 2,5 εκατ. Ελληνες
Δώσαμε ένα κοινωνικό μέρισμα που στηρίζεται στην ανάπτυξη και στις μεταρρυθμιστικές πρωτοβουλίες της κυβέρνησης, είπε ο Κωστής Χατζηδάκης

Δεν έπιασαν ταβάνι ακόμη οι τιμές ακινήτων - Πόσο αυξήθηκαν το α' τρίμηνο
Οι υποψήφιοι αγοραστές και ενοικιαστές ακινήτων βρίσκονται σε απόγνωση λόγω της εκτόξευσης των τιμών ακινήτων – Πόσο αυξήθηκαν οι τιμές ανά περιοχή

Ποιοι δικαιούνται την επιστροφή ενοικίου - Οι συνταξιούχοι που θα λάβουν επίδομα 250 ευρώ
Τα εισοδηματικά και τα περιουσιακά κριτήρια όλων των κατηγοριών - Μαζί με τα επιπλέον 500 εκατ. στο ΠΔΕ το συνολικό ύψος των μέτρων αγγίζει το 1,1 δισ. ευρώ

Η εξειδίκευση των μέτρων στήριξης που ανακοίνωσε ο Μητσοτάκης
Στο 1 δισ. ευρώ το πακέτο μέτρων που ισχύει από φέτος και θα είναι μόνιμα