Τα δημοσιονομικά και νομισματικά μέτρα στήριξης που τρέχουν από πέρυσι στην Ευρώπη έχουν δημιουργήσει ένα περιβάλλον υπερβάλλουσας ρευστότητας στη γηραιά ήπειρο, όμως ένας δείκτης-κλειδί για τις συνθήκες χρηματοδότησης «δείχνει» ότι οι αγορά χρήματος ήδη τιμολογεί το τέλος αυτής της πρωτόγνωρης περιόδου ευφορίας.
Η επιβάρυνση που πληρώνουν οι τράπεζες για να καρπώνονται τη διαφορά ανάμεσα στα τρίμηνης διάρκειας και 24-ωρών μετρητά σε περίοδο δύο ετών, αντί για τον Σεπτέμβριο, σκαρφάλωσε στις 6 μονάδες βάσης, επίπεδο τριπλάσιο σε σχέση με το επίπεδο του Φεβρουαρίου και ψηλότερα από το χαμηλό των -15 μονάδων βάσης που βρέθηκε στη διάρκεια της κορύφωσης της πανδημίας του κορονοϊού το 2020. Η ανατιμολόγηση στη στενότερη άκρη της καμπύλης –που είναι περισσότερο ευαίσθητη στις μεταβολές νομισματικής πολιτικής- έρχεται την ώρα που η υπερβάλλουσα ρευστότητα στο σύστημα εκτινάχθηκε πάνω από τα 4,25 τρις ευρώ για πρώτο φορά στην ιστορία στη διάρκεια της εβδομάδας. Την αύξηση αυτή προκάλεσαν οι ενισχυμένες αγορές ομολόγων και ενέσεις ρευστότητας της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, σχεδιασμένες να ελαχιστοποιήσουν το πλήγμα της πανδημίας.
Είναι ένα σημάδι ότι οι συναλλασσόμενοι στην αγορά χρήματος ήδη προετοιμάζονται για την σταδιακή αποκλιμάκωση των μέτρων στήριξης της κεντρικής τράπεζας καθώς οι οικονομίες αρχίζουν να ανακάμπτουν. Θα πρόκειται για μια τεράστια αλλαγή για τις αγορές που κινούνται πάνω στο κύμα της πρωτοφανούς χαλαρής νομισματικής πολιτικής για πολλά χρόνια, χρησιμοποιώντας τα χρήματα για να αγοράσουν ενεργητικά και να αναλάβουν ρίσκο. Το πλεονάζον βουνό ρευστότητας θα αγγίξει τα 5 τρις ευρώ στο δεύτερο εξάμηνο του 2022 προτού αρχίσει να υποχωρεί, όπως εκτιμά ο Μπέντζαμιν Σρέντερ, στρατηγικός αναλυτής στην ING Groep και επισημαίνει ότι αν οι τράπεζες αρχίζουν να αποπληρώνουν τα φθηνά δάνεια στην ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο, μπορεί να οδηγήσουν τα διατραπεζικά επιτόκια δανεισμού ψηλότερα απ’ ότι αναμένει η αγορά. Το έκτακτο πρόγραμμα αγοράς ενεργητικού της ΕΚΤ θα τερματισθεί τον Μάρτιο, ενώ το τελευταίο πρόγραμμα χορήγησης φθηνού χρήματος στις εμπορικές τράπεζες, γνωστό ως TLTRO, πρόκειται να τερματισθεί τον Δεκέμβριο.
Latest News
Βουτιά στις αγορές της Ασίας, τριγμοί στον κλάδο των τσιπ
Η Kospi της Νότιας Κορέας υποχώρησε 1,26%, ενώ η μικρής κεφαλαιοποίησης Kosdaq έχασε 0,9%, με τη Samsung Electronics να υποχωρεί σχεδόν 2%.
Βουτιά 2,8% για τον Nasdaq, η μεγάλη «φυγή» προς τον Dow Jones
O δείκτης Russell 2000, της μικρής κεφαλαιοποίησης, διολίσθησε κατά 0,9%, διακόπτοντας το σερί πέντε ανοδικών ημερών
Νέα άνοδος στο πετρέλαιο - Τι αποκαλύπτει το premium του Brent με το WTI
Το πετρέλαιο κινείται ανοδικά ανακόπτοντας το πτωτικό σερί - Οι παράγοντες που επηρεάζουν την αγορά
Νέo ρεκόρ για το χρυσό- Εφτασε τα 2.482 δολάρια η ουγγιά
Οι εκτιμήσεις για τη μείωση των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ «οδηγούν» την άνοδο του πολύτιμου μετάλλου
Μικτά πρόσημα στις ευρωαγορές - Βουτιά για την ASML
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια κατάφεραν να ανακόψουν εν μέρει τις πιέσεις που δέχτηκαν καθώς συνεχίστηκαν οι έντονες προσαρμογές των χαρτοφυλακίων
Σήκωσαν τείχος στους πωλητές Coca Cola και ΟΠΑΠ
Το Χρηματιστήριο Αθηνών δεν κατάφερε να ξεπεράσει τις αβεβαιότητες σχετικά με τα νέα μέτρα στον κλάδο της ηλεκτροπαραγωγής
Κέρδη για τη βρετανική λίρα μετά την άνοδο των Εργατικών
Το βρετανικό νόμισμα βρέθηκε στο υψηλότερο επίπεδο απο τις 19 Ιουλίου 2023
Τεχνολογικές πιέσεις στη Wall Street, συνεχίζονται οι αναταράξεις του rotation
Apple και Tesla υποχωρούν περίπου 2%, με τους επενδυτές να φεύγουν από τις τεχνολογικές megacaps
Ράλι στα ευρωπαϊκά ομόλογα ενόψει ΕΚΤ- Βούτηξε το ελληνικό spread
Η προσδοκία για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής αναστρέφει το κλίμα στα ομόλογα
Αυξάνονται οι πιέσεις στο ΧΑ, σε Τιτάν και Aegean οι πωλητές
Οι ανακοινώσεις Σκυλακάκη κράτησαν την αγορά σε ομηρία