
Το εκρηκτικό μείγμα που κυριαρχεί στο παγκόσμιο σκηνικό με τα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα, τις αυξήσεις στα βασικά commodities, την ενεργειακή κρίση και τις στρεβλώσεις στην αγορά εργασίας, ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις.
Και παρά τις προσπάθειες των Κεντρικών Τραπεζιτών και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού να εκτονώσουν τις ανησυχίες και να διαβεβαιώσουν ότι ο πληθωρισμός είναι παροδικός, οι αγορές μάλλον έχουν αρχίσει να εκφράζουν επιφυλάξεις.
Ο προβληματισμός αυτός αποτυπώνεται έντονα τις τελευταίες ημέρες στις διεθνείς αγορές ομολόγων με τις αποδόσεις των κρατικών τίτλων να ενισχύονται. Και βέβαια στα χρηματιστήρια με τις μ μετοχές που υποχωρούν…
Εξάλλου, όπως τονίζουν αναλυτές ο κίνδυνος του πληθωρισμού αποτελεί τον Νο 1 εχθρό των ομολόγων.
Στην εγχώρια αγορά
Στην εγχώρια δευτερογενή αγορά, η απόδοση του 5ετούς ομολόγου κυμαίνονταν στο 0,075% από 0,055%, του 15ετούς αυξήθηκε στο 0,93% από 0,909%, και η απόδοση του 10ετούς αυξήθηκε περαιτέρω στο 0,84% από το 0,805% που κυμαίνονταν χθες.
Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τραπέζης της Ελλάδος (ΗΔΑΤ) καταγράφηκαν συναλλαγές 57 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 10 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στο 0,82% έναντι -0,19% του αντίστοιχου γερμανικού, με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 1,101%.
Οι αποδόσεις των ομολόγων στην ζώνη του ευρώ αυξήθηκαν σε υψηλό τριών μηνών, τη ώρα που ο δείκτης πληθωριστικών προσδοκιών της αγοράς σκαρφάλωνε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2015.
Η απόδοση των γερμανικών 10ετών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 4 μονάδες βάσης στο -0,181% που είναι το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Ιουλίου και το μεσημέρι διαμορφώνονταν στο -0,20%. Η απόδοση των ιταλικών 10ετών τίτλων αυξήθηκε 5 μ.β. στο 0,853%, η υψηλότερη από τα τέλη Ιουνίου, ενώ σε αντίστοιχα υψηλά αυξήθηκαν και οι αποδόσεις γαλλικών και ολλανδικών 10ετών ομολόγων.
Στη Βρετανία οι αποδόσεις ανέβηκαν πάνω από το 1% για πρώτη φορά από τον Μάρτιο του 2020.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου αυξήθηκε σήμερα στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο και αρκετοί άλλοι δείκτες αναφοράς σκαρφάλωσαν στα υψηλότερα επίπεδα από την έναρξη της COVID-19.
Πτώση στα χρηματιστήρια
Και βέβαια όλο αυτό το αφήγημα δεν αφήνει ανεπηρέαστες τις μετοχές, με τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια να υποχωρούν.
Mεγάλη βουτιά καταγράφουν οι δείκτες και στη Wall Street.
«Όταν ανεβαίνουν τα επιτόκια των ομολόγων, οι μετοχές φαίνονται λιγότερο ελκυστικές, και ιδίως εκείνες των οποίων οι μερισματικές αποδόσεις είναι πολύ μικρές, όπως στον τομέα της τεχνολογίας», δήλωσε η Ρεμπέκα Τσέσγουορθ, αναλυτής στην SPDR ETF του State Street Global Advisors.
«Το κύριο αφήγημα της αγοράς είναι ο στασιμοπληθωρισμός », δήλωσε από την πλευρά του στους Financial Tomes, ο Samy Chaar, επικεφαλής οικονομολόγος στην ελβετική τράπεζα Lombard Odier, αναφερόμενος στο φάντασμα του υψηλού πληθωρισμού και της βραδύτερης οικονομικής επέκτασης λόγω της αύξησης των τιμών της ενέργειας και των «ανησυχιών ανάπτυξης από την Κίνα».
Μια μέρα αργότερα η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποίησε ότι ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο θα μπορούσε να ξεπεράσει το 4 % το επόμενο έτος, πυροδοτώντας τις προσδοκίες ότι πλησιάζει στην αύξηση των επιτοκίων από τα χαμηλότερα ρεκόρ.
Ανησυχίες
Καταθέτοντας στο Κογκρέσο την Τρίτη, ο πρόεδρος της Fed Τζέι Πάουελ είπε ότι οι περιορισμοί της προσφοράς που κράτησαν τον κύριο πληθωρισμό των ΗΠΑ πάνω από το 5 % για τρεις συνεχόμενους μήνες ήταν «μεγαλύτεροι και μεγαλύτερης διάρκειας από το αναμενόμενο».
Ο Πάουελ έκανε αυτά τα σχόλια λίγες ώρες αφότου το πετρέλαιο Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς πετρελαίου, ξεπέρασε τα 80 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 2018 , ωθούμενο υψηλότερα από τους τυφώνες που μείωσαν την αμερικανική παραγωγή και αύξησαν τις τιμές του φυσικού αερίου.
Την ίδια ώρα ο δείκτης εμπιστοσύνης καταναλωτών στις ΗΠΑ υποχώρησε τον Σεπτέμβριο σε χαμηλό επτά μηνών.
Η επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, πάντως, επιχείρησε σήμερα να υποβαθμίσει τον πληθωριστικό κίνδυνο, συνιστώντας μάλιστα υπομονή σε όσους αδημονούν για το πότε η Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει στην αλλαγή της νομισματικής της πολιτικής προς μία πιο περιοριστική κατεύθυνση.
Μάλιστα όπως είπε, η πρόκληση που αντιμετωπίζουν οι κεντρικές τράπεζες, είναι η αποφυγή μίας υπερβολικής αντίδρασης έναντι ενός προβλήματος (του πληθωρισμού) το οποίο έχει προσωρινό χαρακτήρα, καθώς έχει προκληθεί από «μεταβατικά σοκ» που έχει υποστεί η εφοδιαστική αλυσίδα.
Υπενθυμίζεται ότι την περασμένη εβδομάδα στις ανακοινώσεις της κεντρικής τράπεζας διαφάνηκε το ενδεχόμενο το tapering να αρχίσει σύντομα. ότι ενδέχεται σύντομα να αρχίσει να αποσύρει τις αγορές περιουσιακών στοιχείων της.


Latest News

Πώς ο Τραμπ σπάει τα νεύρα των αγορών – Οι απώλειες 4 τρισ. των μετοχών του S&P 500 και τα κέρδη 13 δισ. του ΧΑ
Οι δασμοί επηρεάζουν αρνητικά το επενδυτικό κλίμα - Η αντιστροφή του «Trump trade» και η υπεραπόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών

Wall Street: Τα φώτα στη Fed μετά το sell off της προηγούμενης εβδομάδας
Οι επενδυτές θα δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στις προβλέψεις της κεντρικής τράπεζας για τον πληθωρισμό, την ανεργία και την πορεία των επιτοκίων

Στα ίδια περίπου επίπεδα οι τιμές του πετρελαίου κι αυτή την εβδομάδα
Οι επενδυτές στην αγορά πετρελαίου σταθμίζουν τις μειούμενες προοπτικές ενός γρήγορου τερματισμού του πολέμου στην Ουκρανία

Μπέσεντ: Δεν ανησυχώ για την αγορά – Οι διορθώσεις είναι υγιείς
Ο υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ εκτιμά ότι η οικονομική πολιτική της κυβέρνησης μακροπρόθεσμα θα είναι θετική για τις αγορές

Σε χαμηλό 7μήνου οι μετοχές των Big Tech - Γιατί δεν δελεάζουν τους επιφυλακτικούς αγοραστες
Οι αναλυτές της Wall Street περιόρισαν πρόσφατα τις εκτιμήσεις τους για το 2025 για τις Magnificent Seven της Big Tech

Η αναταραχή στις αγορές βάζει στοπ στο πολυετές ράλι των Junk Bonds EM
Οι επενδυτές απομακρύνονται από τα junk bonds των αναδυόμενων αγορών και στρέφονται σε ομόλογα υψηλότερης πιστοληπτικής αξιολόγησης

Τι είδαν οι ξένοι και «μπαίνουν» μαζικά στις τράπεζες
Το Χρηματιστήριο Αθηνών «πήρε λίγη δόξα» και από το συνολικό bull market των ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων
![Χρυσός: Ο Τραμπ εκτοξεύει την τιμή – Ουρές στο θησαυροφυλάκιο του Λονδίνου [γράφημα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/03/gold-scaled-1-600x420.jpg)
Ο Τραμπ εκτοξεύει το χρυσό - Ουρές στο θησαυροφυλάκιο του Λονδίνου [γράφημα]
Τα ελβετικά διυλιστήρια εργάζονται 24 ώρες το 24ωρο για να αλλάξουν το μέγεθος των ράβδων χρυσού που κατευθύνονται από το Λονδίνο στη Νέα Υόρκη

«Μάζεψε» τις απώλειες της εβδομάδας η Wall Street
Η Wall Street βρήκε σήμερα στήριξη στους χειρισμούς των Ρεπουμπλικανών προκειμένου να αποφευχθεί μια στάση πληρωμών της κυβέρνησης.

Ισχυρή γερμανική ώθηση έλαβαν οι ευρωαγορές
Ευφορία έφερε στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια η είδηση για τη συμφωνία Μερτς με το κόμμα των Πρασίνων για την άμυνα και τις υποδομές