Η επανεκλογή του Τζερόμ Πάουελ ως προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ τον θέτει σε ένα άχαρο έργο.
Εάν προχωρήσει γρήγορα στην αύξηση των επιτοκίων, όπως υποδεικνύουν τα παραδοσιακά μέτρα πληθωρισμού, θα μπορούσε να ανακόψει τη δημιουργία θέσεων εργασίας, κι αυτό θα ήταν αντίθετα προς τα όσα έχει πει
Εάν κινηθεί πολύ αργά, οι τιμές θα μπορούσαν να συνεχίσουν να ανεβαίνουν.
Η μόνη παρηγοριά είναι ότι δεδομένης αυτής της αξιοζήλευτης δουλειάς, ο Πάουελ εξακολουθεί να είναι το πιο ασφαλές στοίχημα.
Το μεγαλύτερο αίνιγμα της Fed είναι τι πρέπει να κάνει για τον πληθωρισμό, έναν εχθρό της κεντρικής τράπεζας που απουσιάζει εδώ και καιρό και που έχει αναβιώσει χάρη στην πανδημία Covid-19.
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε 6,2% τον Οκτώβριο σε ετήσια βάση, καταγράφοντας το μεγαλύτερο άλμα από το 1990.
Τα σημεία συμφόρησης στην εφοδιαστική αλυσίδα λόγω της Covid-19 σε συνδυασμό με την άνοδο της ζήτησης για αγαθά έχουν δημιουργήσει οικονομικές ανισορροπίες.
Ο Πάουελ έχει πει ότι δεν θα βιαστεί σε ότι αφορά τις αυξήσεις των επιτοκίων και ο διορισμός της μετριοπαθούς Λάελ Μπρέναρντ ως αντιπροέδρου του υποδηλώνει ότι η Fed θα παραμείνει σε αυτό το μονοπάτι.
Και οι δύο θέλουν να δώσουν στην αγορά εργασίας περισσότερο χρόνο για να θεραπευτεί, ώστε οι γυναίκες και οι μειονότητες να επωφεληθούν.
Το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε στο 4,6% τον Οκτώβριο, αλλά το ποσοστό συμμετοχής στην εργασία για τους μαύρους εργαζόμενους και όσους αναζητούν εργασία μειώθηκε από τον Σεπτέμβριο κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες στο 61,1%.
Αυτές οι ομάδες, ωστόσο, βρίσκονται στο αιχμηρό άκρο όποιας πορείας κι αν ακολουθήσει η Fed. Εάν τα σχεδόν μηδενικά ποσοστά αναγκάσουν τις τιμές καταναλωτή να αυξηθούν, οι πιο ευάλωτοι πληθυσμοί θα πληγούν περισσότερο.
Η ανισότητα είναι επίσης πιθανό να αυξηθεί όπως αυξάνονται οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
Ωστόσο, εάν οι εργοδότες ανταποκριθούν σε υψηλότερα ποσοστά επιβραδύνοντας τον ρυθμό των προσλήψεων, πολλοί μη εργαζόμενοι Αμερικανοί δεν θα έχουν την ευκαιρία να εισέλθουν στην αγορά εργασίας.
Την κατάσταση επιδεινώνει το γεγονός ότι η πανδημία έχει επίσης υποκινήσει μια ασυνήθιστη οικονομική συμπεριφορά.
Τα πρόσθετα επιδόματα ανεργίας έληξαν τον Σεπτέμβριο.
Ωστόσο, τον ίδιο μήνα, ένα ρεκόρ 4,4 εκατομμυρίων ανθρώπων εγκατέλειψαν τη δουλειά τους.
Ο δείκτης καταναλωτικού κλίματος του Μίσιγκαν υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2011 τον Νοέμβριο, αλλά οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν περισσότερο από 16% τον Οκτώβριο σε ετήσια βάση.
Σε μια τέτοια αχαρτογράφητη περιοχή, ο Πάουελ είναι τουλάχιστον το καλύτερο άτομο για τη δουλειά, με την προϋπόθεση ότι η Γερουσία είναι έτοιμη να τον εγκρίνει.
Έχει ήδη καθοδηγήσει την επιθετική απάντηση της Fed στην πανδημία και είναι ειλικρινής σχετικά με το σφάλμα των υποθέσεων της κεντρικής τράπεζας. Η άνοδος του δείκτη S&P 500 τη Δευτέρα αντανακλά ότι ο Πάουελ είναι τουλάχιστον μια γνωστή συνιστώσα, σε μια οικονομία όπου οι γνωστές συνιστώσες είναι δύσκολο να βρεθούν.
REUTERS BREAKINGVIEWS
Latest News
Η Adidas ξεπερνά τη Nike - Και η επιστροφή της έχει εμπόδια
Το ερώτημα πλέον δεν είναι πόσο γρήγορα μπορεί να ανακάμψει η Adidas, αλλά πόσο καιρό μπορεί να διατηρήσει τη δυναμική της
Η επομένη των εκλογών στις ΗΠΑ και ο αλγόριθμος του Μασκ
Μια ιστορικά σφιχτή προεδρική κούρσα μπορεί να μην τελειώσει τη νύχτα - και θα μπορούσαν να ακολουθήσουν πολλαπλές κρίσεις
Η εταιρική Γερμανία πωλείται
Οι γερμανικές εταιρείες έχουν γίνει σχετικά μικρές και σχετικά φθηνές
Το νέο αφεντικό της Nike θα μπορούσε να εξετάσει το ενδεχόμενο να γίνει Big Sneaker
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το μερίδιο αγοράς της Nike έχει υποχωρήσει από 9,5% το 2014 σε 7,5% το 2023
Ο πληθωρισμός δεν έχει πεθάνει, απλώς αναπαύεται - Το déjà vu του '70
Σήμερα δεν είναι redux του 1973. Ωστόσο, υπάρχουν μερικές ενδιαφέρουσες ομοιότητες
Αν είσαι τόσο χαρούμενος, γιατί αγοράζεις τόσο χρυσό;
Το ράλι που δεν θα σταματήσει
Ο διευθύνων σύμβουλος της Nestlé πρέπει να ιππεύσει δύο άλογα ταυτόχρονα
Ο τομέας του καφέ στο σπίτι και η φροντίδα των κατοικιδίων οδηγούν τις πωλήσεις για τη Nestlé
Ο Ντίμον ξαναγράφει τους νόμους της οικονομίας - Το χρυσό του άγγιγμα στη JP Morgan
Η τεχνολογία, οι κανονισμοί και η αδράνεια των πελατών έχουν αλλάξει τους κανόνες
Το βραβείο Νόμπελ επαναφέρει στο επίκεντρο την παγκόσμια ανισότητα
Οι νέοι νικητές του Νόμπελ παρείχαν πειστικές αποδείξεις για το γιατί εμφανίζονται και επιμένουν οι ανισότητες μεταξύ των εθνών