
Το αρνητικό σενάριο αύξησης των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα από το 2022 ξορκίζουν οι διοικήσεις των τεσσάρων μεγάλων του τραπεζικού κλάδου, καθώς η επιβεβαίωσή του είναι ικανή να εκτροχιάσει τους στόχους ενίσχυσης της κερδοφορίας, με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την προοπτική διανομής μερίσματος, την οποία έχουν υποσχεθεί στους μετόχους.
Μπορεί τα αποτελέσματα 9μήνου που ανακοίνωσαν τις προηγούμενες ημέρες να δείχνουν ότι ο σχεδιασμός επιστροφής στην κανονικότητα εφαρμόζεται με επιτυχία, με υπέρβαση των αρχικών εκτιμήσεων για την εξέλιξη βασικών οικονομικών στοιχείων, οι κίνδυνοι ωστόσο παραμένουν.
Όπως επισημαίνει σχετικά αναλυτής, η πίεση που ασκείται στην Φρανκφούρτη για σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής από τον πλεονασματικό ευρωπαϊκό Βορρά είναι σημαντική. Εντάθηκε δε μετά την έξαρση του πληθωρισμού λόγω της ενεργειακής κρίσης από τις αρχές του φθινοπώρου.
Εάν λοιπόν δεν επέλθει σύντομα ισορροπία και η διοικητής της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ υποκύψει και προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων, οι επιπτώσεις στις τράπεζες θα είναι αλυσιδωτές.
Σε αντίθεση με ό, τι συνέβη στο παρελθόν, δεν πρόκειται να υπάρξει πρόβλημα στην εξυπηρέτηση του υφιστάμενου δημοσίου χρέους, καθώς μετά τις αναδιαρθρώσεις που συνόδεψαν τα μνημόνια, οι τόκοι στο μεγαλύτερο μέρος του είναι κλειδωμένοι για πολλά χρόνια.
Οι τράπεζες όμως θα βρεθούν σε δύσκολη θέση. Πέραν μίας πιθανής επιδείνωσης στην ποιότητα του ενεργητικού τους, ως αποτέλεσμα της αύξησης των επιτοκίων στα δάνεια που έχουν χορηγηθεί με κυμαινόμενο επιτόκιο, αρνητική επίδραση στα έσοδά τους θα καταγραφεί και λόγω του υψηλότερου κόστους δανεισμού από τις αγορές.
Η υποχρέωση
Κι αυτό διότι μέχρι και το 2025 οι ελληνικοί όμιλοι καλούνται μέσω νέων ομολογιακών εκδόσεων να ανεβάσουν τους δείκτες συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας (CAD) στα επίπεδα του 25%, στο πλαίσιο του νέου κανονισμού για τις ελάχιστες απαιτήσεις ιδίων κεφαλαίων (MREL).
Η απόσταση από τα επίπεδα στα οποία ανήλθαν στο τέλος του περασμένου Σεπτεμβρίου είναι σημαντική. Στην Εθνική Τράπεζα ο σχετικός δείκτης βρέθηκε στο 19%, στη Eurobank στο 15,70% και στην Τράπεζα Πειραιώς στο 15,90%.
Μπορεί o CAD να διαμορφώνεται σήμερα αρκετές μονάδες πάνω από τα ελάχιστα όρια που ορίζει ο επόπτης, ωστόσο θα πρέπει να αυξηθεί περαιτέρω μέσα στην επόμενη τετραετία.
Υπολογίζεται ότι οι τέσσερις συστημικοί όμιλοι θα πρέπει να αντλήσουν επιπλέον 15 δισ. ευρώ, αλλά και να ανακυκλώσουν κάποιους τίτλους που εκδόθηκαν την τελευταία διετία και θα λήξουν ως το 2025.
Αν λοιπόν τα επιτόκια στην ευρωζώνη αυξηθούν, αυτόματα θα διαμορφωθεί σε υψηλότερα επίπεδα το κόστος κάθε εξόδου στις αγορές. Σε αυτήν την περίπτωση τα ομόλογα θα καταστούν ακριβότερα και η αύξηση των τόκων θα χτυπήσει τα καθαρά έσοδα και την προ προβλέψεων κερδοφορία.


Latest News

Αktor: Στα 32,4 εκατ. ευρώ το Enterpise Value (EV) της Sun Force One
Η AKTOR Ανανεώσιμες θα καταβάλει ως ίδια συμμετοχή για την αγορά του 51% της Sun Force One το ποσό των 4,1 εκ. ευρώ περίπου

Αρίστος Δοξιάδης: Ένας επενδυτής των start ups αναλαμβάνει την Έρευνα και Ανάπτυξη
Ο Αρίστος Δοξιάδης είναι συνεργάτης στη Big Pi, μια εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων που επενδύει στην Ελλάδα και υποστηρίζει τη φιλόδοξη καινοτομία

Οκτώ νέα αεροσκάφη στο στόλο της Aegean
Προσθέτει 8 νέα αεροσκάφη Airbus A321 - Έφτασε τα 58 στο σύνολο

Εξαφανίζονται τα εκπτωτικά stickers από τα σούπερ μάρκετ - Πώς γίνονται οι προσφορές
Πώς θα αποφύγουμε τις προσφορές «μαϊμού» - Τι λένε προμηθευτές και εκπρόσωποι των σούπερ μάρκετ

Πώς οι τράπεζες θα μειώσουν και άλλο τα «κόκκινα δάνεια» - Το ιστορικό ρεκόρ
Κάτω από 5 δισ. ευρώ τα κόκκινα δάνεια στις τέσσερις συστημικές τράπεζες - Πότε θα επιτύχουν την απόλυτη σύγκλιση με το μέσο ευρωπαϊκό όρο

Στα 17,4 τρισ. θα εκτοξευθούν οι συναλλαγές μέσω κινητών - Τι δείχνει μελέτη
Η αξία των πληρωμών με εικονικές κάρτες, θα αυξηθεί κατά 235% έως το 2029 και θα ανέλθει στα 17,4 τρισεκατομμύρια δολάρια

Αναπτυξιακή Διάσκεψη Κρήτης: Πρέπει να δώσουμε έμφαση στη διαφοροποίηση των ελληνικών προϊόντων
Για τις ευκαιρίες και τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι ελληνικές εξαγωγές στην Αμερική συζήτησαν οι ομιλητές του πάνελ - «Ενίσχυση εξαγωγών στις ΗΠΑ – Ευκαιρίες και Προκλήσεις» - στο πλαίσιο της Αναπτυξιακής Διάσκεψης Κρήτης

BriQ Properties: Πώληση δύο ακινήτων στον Πύργο Αθηνών έναντι 4,23 εκατ.
Τα συγκεκριμένα ακίνητα είναι πλήρως μισθωμένα και είχαν εκτιμηθεί με συνολική αξία 4,15 εκατ. ευρώ

Frigoglass: Σύναψη σύμβασης δανείου με Kar-Tess Holding – Οι όροι
Η Kar-Tess είναι μέτοχος της εισηγμένης, ελέγχοντας τo 48,39%

Κώστας Νεμπής (ΟΤΕ): Αυτή είναι η στρατηγική μας για το 2025
Περαιτέρω ανάπτυξη του FTTH δικτύου, αξιοποίηση του 5G δικτύου, ενίσχυση διαθεσιμότητας της υπηρεσίας COSMOTE 5G WiFi και ενίσχυση των εσόδων είναι τα βασικά στοιχεία της στρατηγικής του ΟΤΕ για το 2025