CITI – Ρεκόρ στην κερδοφορία της Mytilineos για το 4ο τρίμηνο του 2021

Λίγες μέρες πριν η Mytilineos ανακοινώσει (27 Ιανουαρίου) το flash note με τα ετήσια οικονομικά αποτελέσματα του 2021, η CITI εκτιμά πως η εισηγμένη θα καταγράψει ρεκόρ κερδοφορίας για το τελευταίο τρίμηνο του περασμένου χρόνου.

Σύμφωνα με το «Preview Note» του χρηματοοικονομικού οίκου για την ελληνική εταιρία με τίτλο «Η Δυναμική των κερδών του 2021 και η Ανάπτυξη θέτουν γερές βάσεις για ένα δυνατότερο 2022», τα EBITDA στο τέταρτο και τελευταίο τρίμηνο του 2021 θα διαμορφωθούν στα 109 εκ. ευρώ. Η χρονιά κλείνει, σύμφωνα με την έκθεση στα 355 εκ. ευρώ, πάνω από τις προβλέψεις των αναλυτών.

Η σύσταση για αγορά (BUY) καθώς και η Τιμή Στόχος των 21,5 ευρώ/μετοχή διατηρούνται, με το upside να διαμορφώνεται πλέον κοντά στο 40%, με βάση τα τρέχοντα επίπεδα τιμών της μετοχής.

Σύμφωνα με τη CITI, βασικοί πυλώνες για την υψηλή κερδοφορία, είναι τόσο ο τομέας Αλουμινίου, όσο και ο τομέας Ηλεκτρικής Ενέργειας και Φυσικού Αερίου. Ο τελευταίος, απέναντι στις προβλέψεις πολλών αναλυτών, αναμένεται να διατηρήσει τη δυναμική του 2020, παρά το περιβάλλον υψηλών τιμών φυσικού αερίου, αποδεικνύοντας την επιχειρησιακή ανθεκτικότητα της Mytilineos.

Εξίσου σημαντικό, για τον αναλυτή της CITI, είναι και το γεγονός πως σε μία χρονιά με ιστορικά υψηλών επενδύσεων, ο καθαρός δανεισμός της εταιρείας περιορίζεται στα 841 εκατ. ευρώ, διατηρώντας έτσι ένα αρκετά χαμηλό δείκτη μόχλευσης της τάξης του 2.4x. Ο δείκτης μόχλευσης προβλέπεται ότι θα περιορισθεί κάτω από το 2.0x το 2022 κυρίως λόγω της εκτόξευσης του EBITDA σε επίπεδα κοντά στα 500 εκατ. ευρώ για το 2022, με οδηγό, για την CITI, τόσο τη δυναμική του 4ου τριμήνου όσο και την «Πράσινη Ανάπτυξη».