![Ουκρανία: «Πονοκέφαλος» στις ΗΠΑ η έκθεση στη Ρωσία](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/11/xrimatistirio.png)
Στελέχη επιχειρήσεων στη Δύση παρακολουθούσαν με τρόμο τα ρωσικά τανκς να εισβάλλουν στην Ουκρανία την Πέμπτη. Επικεφαλής τραπεζών όπως ο Φρέντερικ Ουντέα της Société Générale και ο Αντρέα Ορτσέλ της UniCredit έχουν πιο πολλά να φοβηθούν από τους περισσότερους. Η κατακρίμνηση 8% του τραπεζικού δείκτη STOXX Euro 600 Banks Index την Πέμπτη και η πτώση 3% στις τιμές των μετοχών αμερικανικών τραπεζών όπως η JPMorgan αντανακλούν ένα τριπλό «κοκτέιλ» κινδύνων.
Το selloff οφείλεται εν μέρει σε μια πιο ζοφερή οικονομική προοπτική. Μια παρατεταμένη σύγκρουση θα μπορούσε να αυξήσει τις τιμές της ενέργειας και τροφίμων, να μειώσει την καταναλωτική πίστη και να επιβραδύνει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας. Οι τιμές στην αγοράς χρήματος υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές πιστεύουν τώρα ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι λιγότερο πιθανό να αυξήσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο. Οι καθυστερήσεις θα ανέβαλαν το πολυαναμενόμενο ξαφνικό όφελος για τις δυτικές τράπεζες, των οποίων τα περιθώρια κέρδους βελτιώνονται με υψηλότερα επιτόκια.
Η έκθεση στη Ρωσία
Οι κυρώσεις παρουσιάζουν ένα ακόμη πρόβλημα. Η έκθεση τραπεζών από την Ιταλία, τη Γαλλία και την Αυστρία στη Ρωσία ανέρχετο συνολικά σε 68 δισεκατομμύρια δολάρια τον Σεπτέμβριο του 2021, σχεδόν πέντε φορές το συνολικό ποσό που αντιστοιχεί στις αμερικανικές τράπεζες, σύμφωνα με στοιχεία της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών.
Μεγάλο μέρος του ποσού αυτού αφορά τον διασυνοριακό δανεισμό σε μεγάλες ρωσικές εταιρείες. Εάν η ήδη κακή εγχώρια οικονομική κατάσταση επιδεινωθεί ή η αξία του Ρουβλίου καταρρεύσει, οι Ρώσοι δανειολήπτες θα δυσκολευτούν να αποπληρώσουν τα δάνεια. Ο αποκλεισμός της Ρωσίας από το τραπεζικό δίκτυο SWIFT μπορεί να καταστήσει δυσκολότερο για τράπεζες όπως η UniCredit και η SocGen να εισπράξουν πληρωμές τόκων. Ο γαλλικός τραπεζικός όμιλος είχε έκθεση 3 δισ. ευρώ σε κάποιες από τις μεγαλύτερες ρωσικές εταιρείες στο τέλος του 2020, σύμφωνα με στοιχεία της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών, ενώ ο ιταλικός αντίπαλός του έχει στο χαρτοφυλάκιό του περίπου 5 δισ. ευρώ διασυνοριακά ρωσικά δάνεια. Οι τράπεζες αυξάνουν ήδη τις προβλέψεις τους όσον αφορά πιθανές χρεοκοπίες, δήλωσε ανώτερος τραπεζίτης στο Reuters Breakingviews.
Οι θυγατρικές
Ένας ακόμη κίνδυνος αφορά τις ρωσικές θυγατρικές των δυτικών τραπεζών. Η τοπική θυγατρική της Raiffeisen, για παράδειγμα, εισέφερε το ένα τρίτο των κερδών της μητρικής της πέρυσι. Αυτές οι επιχειρήσεις θα αντιμετώπιζαν μεγάλες απώλειες εάν η οικονομία οδηγούταν σε βάλτο. Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος οι ρωσικές αρχές να απαντήσουν στις κυρώσεις της Δύσης σε δανειστές όπως η Sberbank και η VTB με κατάσχεση ξένων τραπεζών. Σε ένα ακόμη χειρότερο σενάριο, όπου οι τράπεζες θα έπρεπε να διαγράψουν τα ίδια κεφάλαια στις ρωσικές θυγατρικές τους, ο δείκτης κεφαλαίου Common Equity Tier 1 της Raiffeisen θα μειωνόταν κατά μία ποσοστιαία μονάδα, υπολογίζουν οι αναλυτές της JPMorgan. Αντίστοιχα, η μείωση για την UniCredit θα ήταν το πολύ 40 μονάδες βάσης.
Τέτοια σενάρια φαντάζουν μακρινά αυτή τη στιγμή. Όμως είναι ήδη αρκετά για να κρατούν τους επενδυτές σε εγρήγορση.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Διαφορετικότητα: Πώς θα δημιουργούσε πλούτο αλλά απέτυχε](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_diversity-600x352.png)
Πώς η διαφορετικότητα θα δημιουργούσε πλούτο αλλά απέτυχε
Μια επιδραστική μελέτη της McKinsey το 2015 έβρισκε σύνδεση μεταξύ κερδοφορίας και ποικιλομορφίας στελεχών
![Reuters: Πώς μια θυγατρική γερμανικής εταιρείας βοηθά τη Ρωσία στην παράκαμψη των κυρώσεων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/01/sanctions-2-e1648120445617-1-1-600x338-600x338-1-600x338-1.jpg)
Reuters: Πώς μια θυγατρική γερμανικής εταιρείας βοηθά τη Ρωσία στην παράκαμψη των κυρώσεων
Η Heinrich Tapp Rus παρείχε «παράλληλες εισαγωγές» σε εταιρείες στις οποίες η ΕΕ έχει επιβάλει κυρώσεις σημειώνει το Reuters.
![Τραμπ: Ποιοι γίγαντες της Silicon Valley τον υποστηρίζουν με γενναιόδωρες χορηγίες](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_trump_UPdol2-600x352.png)
Ποιοι τεχνολογικοί γίγαντες υποστηρίζουν με γενναιόδωρες χορηγίες τον Τραμπ
Ηγέτες αμερικανικών επιχειρήσεων έκαναν γενναίες δωρεές στο ταμείο για την επανεκλογή του Τραμπ
![Χρέος: Οι δημοσιονομικές πληγές της G7 προκαλούν νέες ανησυχίες στις αγορές [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_G7_debt-600x352.png)
Το δημόσιο χρέος της G7 - Η βραδυφλεγής βόμβα στα θεμέλια της παγκόσμιας οικονομίας [γραφήματα]
Το τεράστιο χρέος που έχουν συσσωρεύσει οι μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, έχει αρχίσει να προκαλεί νευρικότητα
![ΗΠΑ: Δημοκρατικοί και Ρεπουμπλικανοί συμφωνούν σε ένα θέμα – Είναι αυτό που φοβούνται οι αναλυτές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/11/China-USA-768x432-1-600x338.jpg)
Σε ένα πράγμα συμφωνούν Δημοκρατικοί και Ρεπουμπλικανοί - Τι φοβούνται οι αναλυτές
Και τα δύο κόμματα συγκλίνουν όλο και περισσότερο στη σκληρή γραμμή απέναντι στην Κίνα και στις κινεζικές εταιρείες
![Federal Reserve: Οι αγορές δίνουν 100% πιθανότητες για μείωση των επιτοκίων μέχρι τον Σεπτέμβριο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/02/powel-600x382.jpg)
Οι αγορές δίνουν 100% πιθανότητες για μείωση των αμερικανικών επιτοκίων μέχρι τον Σεπτέμβριο
Ένα μήνα πριν οι πιθανότητες για μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο ήταν περίπου 70%
![Τραμπ: Μια δεύτερη θητεία του θα τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό παγκοσμίως](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/trump-ayti-600x450.jpg)
Μια δεύτερη θητεία Τραμπ θα βλάψει τον παγκόσμιο πληθωρισμό - Τι λένε οι αναλυτές
Οι πολιτικές που περιλαμβάνονται στο πρόγραμμα του Τραμπ αυξάνουν το κόστος διεθνώς
![Βρετανία: Θα ακολουθήσει ΗΠΑ και ΕΕ στους δασμούς για κινεζικά EV;](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/2024-07-06T123655Z_1251059174_RC2OP8A2AKUL_RTRMADP_5_BRITAIN-POLITICS-STARMER-600x400.jpg)
Θα ακολουθήσει ΗΠΑ και ΕΕ στους δασμούς για κινεζικά EV η Βρετανία;
Ο υπουργός Επιχειρήσεων Τζόναθαν Ρέινολντς βρίσκεται σε συνομιλίες με τη βιομηχανία για τα επόμενα βήματα
![Deutsche Bank: Λογιστικές αλχημείες αποκαλύπτουν οι γερμανικές αρχές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/01/Deutsche-600x400.jpeg)
Στο στόχαστρο η Deutsche Bank για λογιστικές «αλχημείες»
Σύμφωνα με τις γερμανικές αρχές, η Deutsche Bank δεν ακολούθησε τα διεθνή λογιστικά πρότυπα όσον αφορά τον ισολογισμό του 2019
![ΗΠΑ – λιανεμπόριο: Ξεπέρασαν τις προσδοκίες οι λιανικές πωλήσεις τον Ιούνιο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/retail-usa-600x400.jpg)
Ξεπέρασαν τις προσδοκίες οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ τον Ιούνιο
Οι πωλήσεις στο λιανεμπόριο στις ΗΠΑ, εξαιρουμένων των οχημάτων και του φυσικού αερίου, αυξήθηκαν κατά 0,8%, με εκτιμήσεις +0,2%