Ομόλογα: Σε υψηλά πολλών ετών οι αποδόσεις

Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού κρατικού ομολόγου παρέμενε σε υψηλό πολλών ετών την Τετάρτη ενόψει της συνεδρίασης της Fed, και μετά τη δήλωση της Isabel Schnabel της ΕΚΤ ότι είναι πιθανή αύξηση επιτοκίων τον Ιούλιο.

Η Fed αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα και να ανακοινώσει την έναρξη περιορισμού του ισολογισμού της, ύψους 9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Η ΕΚΤ πρέπει να αυξήσει τα επιτόκια από τον Ιούλιο για να αποτρέψει την παγίωση του υψηλού πληθωρισμού, είπε η Schnabel στη γερμανική εφημερίδα Handelsblatt. «Βασικά, είναι η συνέντευξη της Isabel Schnabel (που επηρεάζει τις αποδόσεις). Σε κάποιο βαθμό, αντιπροσωπεύει την άποψη της πλειοψηφίας στο διοικητικό συμβούλιο», δήλωσε ο Chris Scicluna, επικεφαλής οικονομικής έρευνας στην Daiwa Capital Markets.

Στα ύψη οι αποδόσεις

Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου σημείωνε άνοδο κατά 3 μονάδες βάσης στο 0,985%, αφού νωρίτερα την Τετάρτη έφτασε στο 1,036%, σε υψηλό από τον Ιούνιο του 2015. Το 10ετές κρατικό ομόλογο της Ιταλίας ενισχυόταν κατά 8 μονάδες βάσης στο 2,95%, το υψηλότερο από τον Μάρτιο του 2020.

Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού κινείται τώρα στην περιοχή του 3,388% ενώ τις τελευταίες ημέρες βρέθηκε ως το 3,436%, όταν τον περασμένο Αύγουστο σημείωνε ιστορικό χαμηλό στο 0,53%, καθώς το κόστος δανεισμού της Ελλάδας για 10 χρόνια αυξήθηκε από τότε κατά 6,2 φορές.

«H διεύρυνση των spreads είχε μία λογική πορεία, ωστόσο, αν αυτή γίνει άτακτη, θα αναμέναμε νέα μέτρα από την ΕΚΤ», ανέφεραν διαχειριστές κεφαλαίων. Η απόδοση επίσης του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ ξεπέρασε για πρώτη φορά από το 2018 το 3%, πριν υποχωρήσει σήμερα στην περιοχή του 2,95%, καθώς οι αγορές προεξοφλούν επιθετική νομισματική σύσφιξη.

Αύξηση επιτοκίων από Fed

Σύμφωνα με την Citigroup, η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0,50%, τόσο σήμερα, όσο και στις επόμενες τρεις συνεδριάσεις, τα οποία θα κορυφωθούν στο 3,75% το 2023, ενώ και η Deutsche Bank αναμένει αντίστοιχα σήμερα αύξηση των επιτοκίων κατά 0,50%, όπως και τον Ιούνιο και τον Ιούλιο, ολοκληρώνοντας τον ανοδικό κύκλο των επιτοκίων στο 3,6% στα μέσα του 2023 (από 2,625% στο τέλος του 2022).

Η ΕΚΤ, εκτιμά επίσης η Deutsche Bank, θα αρχίσει τον ανοδικό κύκλο των επιτοκίων τον ερχόμενο Σεπτέμβριο, με τα επιτόκια καταθέσεων από το -0,50% σήμερα να διαμορφώνονται στο μηδέν στο τέλος του 2022, για να κορυφωθούν στο 2%-2,25% στο τέλος του 2023. Αύξηση των επιτοκίων κατά 0,50% σήμερα, ανακοινώνοντας και ένα σχέδιο μείωσης του ισολογισμού των 9 τρις. δολ αναμένει από την Fed και η PIMCO, η οποία διαφοροποιείται από άλλες επενδυτικές τράπεζες, προβλέποντας πως μετά και από μία ακόμη αύξηση κατά 0,50% τον Ιούνιο, θα ακολουθηθεί μία ποιο αργή νομισματική σύσφιξη, καθώς η ανάπτυξη επιβραδύνει επικίνδυνα.