![Alpha Bank: Αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/04/alphabankape.jpeg)
Η επενδυτική κοινότητα βρίσκεται αντιμέτωπη με μια σύνθετη πραγματικότητα, ένα πρωτοφανές μίγμα γεωπολιτικών εξελίξεων, συνθηκών στασιμοπληθωρισμού και απότομης μεταβολής της νομισματικής πολιτικής, σημειώνει η διεύθυνση επενδυτικών χαρτοφυλακίων της Alpha Bank, εκτιμώντας πως αυτό το περιβάλλον των υψηλών προκλήσεων ενισχύει τη μεταβλητότητα και επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα.
Οι κυριότεροι μετοχικοί και ομολογιακοί δείκτες δέχτηκαν ισχυρές πιέσεις, καταγράφοντας αρνητικές αποδόσεις από την αρχή τους έτους. Η πολυπλοκότητα των προκλήσεων, καθιστά την επενδυτική διαδικασία ιδιαίτερα απαιτητική και επιβάλει την υιοθέτηση πιο αμυντικής προσέγγισης. Η πλεονάζουσα ρευστότητα ευνοεί τις επενδυτικές τοποθετήσεις, ωστόσο η μεταβλητότητα αναμένεται να παραμείνει αυξημένη και οι περίοδοι ρευστοποιήσεων συχνότερες.
Πληθωρισμός και απόσυρσης μέτρων στήριξης
Παρότι σε συνθήκες αυξημένου πληθωρισμού και απόσυρσης μέτρων στήριξης από Κεντρικές Τράπεζες, η μετοχική κατηγορία παραμένει ελκυστικότερη έναντι της ομολογιακής, οι αποδόσεις στη λήξη κρατικών ομολόγων έχουν παρουσιάσει σημαντική άνοδο, περιορίζοντας την ελκυστικότητά της. Κατάλληλη κρίνεται η αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων υπέρ πιο αμυντικών επιλογών, με προτίμηση σε κλάδους και θεματικές επιλογές που ευνοούνται από τη συγκυρία όπως της υγείας, της κοινής ωφέλειας, των βασικών καταναλωτικών αγαθών, των τροφίμων και των φυσικών πόρων, ενώ και ομόλογα υψηλής φερεγγυότητας αρχίζουν σταδιακά να παρουσιάζουν ενδιαφέρον.
Οι εναλλακτικές στρατηγικές συμβάλλουν σε επαρκώς διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια σε περιόδους αυξημένης αβεβαιότητας και μεταβλητότητας. Συστήνει ελαφρώς υπόβαρη στάθμιση σε μετοχές και ομόλογα, ελαφρώς υπέρβαρη στάθμιση στη ρευστότητα και θετική στάση σε στρατηγικές αντιστάθμισης του κινδύνου, οι οποίες αποτελούν εξαιρετική εναλλακτική σε περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας, πληθωρισμού και ωρίμανσης του επενδυτικού κύκλου.
Στα χαμηλότερα επίπεδα από την 11η Σεπτεμβρίου
Να σημειωθεί πως στα χαμηλότερα επίπεδα από την εποχή των τρομοκρατικών επιθέσεων της 11ης Σεπτεμβρίου διαμορφώθηκαν τα μετρητά στα χαρτοφυλάκια των επαγγελματιών της αγοράς, όπως προκύπτει από την τελευταία έρευνα (Global Fund Manager Survey) της Bank of America, στην οποία συμμετείχαν 331 fund managers με συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους 986 δισ. δολαρίων, καθώς οι προσδοκίες για την παγκόσμια ανάπτυξη υποχωρούν, ενώ οι φόβοι για επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων και στασιμοπληθωρισμό αυξάνονται.
Το μεγαλύτερο ρίσκο
Το 31% των διαχειριστών θεωρεί ως το μεγαλύτερο ρίσκο για τις αγορές σε αυτήν τη φάση τις πιθανές επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων από κεντρικές τράπεζες, το 27% το ενδεχόμενο παγκόσμιας ύφεσης, το 18% τον πληθωρισμό και το 10% τον πόλεμο στην Ουκρανία. Οι διαχειριστές κεφαλαίων διατηρούν «αυξημένες θέσεις» σε σχέση με τους δείκτες αναφοράς, στη ρευστότητα, στην υγειονομική περίθαλψη, στα εμπορεύματα και στην ενέργεια, ενώ «μειωμένες θέσεις» διατηρούν πρώτιστα στα ομόλογα, στις μετοχές της ευρωζώνης και στις αναδυόμενες αγορές. Συνολικά, οι θέσεις σε μετοχές είναι οι χαμηλότερες από τον Μάιο του 2020, καθώς οι φόβοι για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας έχουν αυξηθεί σημαντικά.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Wall Street: «Μάχη» BofA – Morgan Stanley](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/03/wall-street-768x510-1-600x398.jpg)
«Μάχη» BofA – Morgan Stanley στη Wall Street
Η Morgan Stanley χάνει περισσότερο από 2% παρά το ότι ξεπέρασε τις προσδοκίες
![Χρυσός: Προς νέο ρεκόρ με τους traders να «βλέπουν» μειώσεις επιτοκίων από Fed](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/09/xrysos-600x400.jpg)
Προς νέο ρεκόρ ο χρυσός καθώς οι traders «βλέπουν» μειώσεις επιτοκίων από Fed
Η μείωση των επιτοκίων πλησιάζει και ο χρυσός που παραδοσιακά αποτελεί επενδυτικό καταφύγιο, μπορεί να σημειώσει νέα άνοδο
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Πιέσεις «φορολογικής αβεβαιότητας»](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/03/xrimatistirio-768x513-1-600x401.jpg)
Πιέσεις «φορολογικής αβεβαιότητας» στο ΧΑ
H αγορά δείχνει να επηρεάζεται από τα έκτακτα μέτρα στους ηλεκτροπαραγωγούς
![Επενδύσεις με Λίγα Λεφτά: Πού να Επενδύσω 100 Ευρώ;](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/thumbnail_Επενδύσεις-με-Λίγα-Λεφτά-Που-να-Επενδύσω-100-Ευρώ-600x338.png)
Επενδύσεις με Λίγα Λεφτά: Πού να Επενδύσω 100 Ευρώ;
Το να ξεκινήσεις το επενδυτικό σου ταξίδι δεν προϋποθέτει την ύπαρξη μιας ολόκληρης περιουσίας
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Επιστρέφει ξανά στις 1.450 μονάδες, πιέσεις σε ΔΕΗ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/xrimatistirio-Athinon-600x400.jpg)
Ξανά στις 1.450 μονάδες επιστρέφει το ΧΑ, πιέσεις σε ΔΕΗ
Δύο βήματα μπροστά… ένα πίσω είναι η κίνηση της αγοράς το τελευταίο διάστημα, η οποία αν και δεν έχει κάνει τη μεγάλη κίνηση έχει καταφέρει να παραμείνει σε ήπια ανοδική τροχιά
![Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Πιέσεις από τα μεγάλα brands](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/05/ot_europe_markets56-600x352.png)
Πιέσεις από τα μεγάλα brands δέχονται και σήμερα οι ευρωαγορές
Ο κλάδος των ειδών πολυτελείας εξακολουθεί να βρίσκεται στο επίκεντρο των ανησυχιών των επενδυτών
![UBS: «Αγοραστής» για τις ελληνικές τράπεζες – Προτιμά Εθνική, Πειραιώς](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_banks_greece22-600x352.png)
«Αγοραστής» για τις ελληνικές τράπεζες η UBS – Προτιμά Εθνική, Πειραιώς
Εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν τις βάσεις για να επωφεληθούν από την ισχυρή ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας και την πιστωτική επέκταση
![Ασιατικά χρηματιστήρια: Μικτά πρόσημα, βουτιά 5% για την Ping An](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_asia_stocks4-600x352.png)
Μικτά πρόσημα για τις αγορές της Ασίας, βουτιά 5% για την Ping An
Σε ιστορικά υψηλά την ίδια ώρα βρέθηκε ο δείκτης της Ινδίας Nifty 50
![Βαμβάκι: Υποχωρούν οι τιμές – Ανεβάζει την παραγωγή η Βραζιλία](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/Cotton_1908-600x391.jpg)
Η Βραζιλία αλλάζει το παιχνίδι στο βαμβάκι - Τα hedge funds και η στροφή στον πολυεστέρα
Οι τιμές στο βαμβάκι έχουν μειωθεί πάνω από το μισό από το υψηλό 10ετίας του 2022, καθώς οι καταναλωτές στρέφονται σε φθηνότερες τεχνητές ίνες
![Πετρέλαιο: Κίνα και Fed ρίχνουν τις τιμές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/ot_oil_petrelaio-600x352.png)
Κίνα και Fed ρίχνουν τις τιμές του πετρελαίου
Η τιμή στο πετρέλαιο Brent υποχωρεί κάτω από τα 85 δολάρια ανά βαρέλι