Θα γίνει τελικά μέσα στο 2022 η «στροφή» της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) από τα αρνητικά επιτόκια σε επιτόκια με θετικό πρόσημο; Θα τολμήσει η επικεφαλής της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ να προχωρήσει στην πρώτη αύξηση επιτοκίου μετά από 11 ολόκληρα χρόνια; Και αν ναι, πότε; Και με ποιες συνέπειες για δανειολήπτες, αποταμιευτές και κρατικούς προϋπολογισμούς;
Σε δημοσίευσή της στο blog της ΕΚΤ τη Δευτέρα, αλλά και σε δηλώσεις στο Bloomberg από το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ του Νταβός, την Τρίτη, η Κριστίν Λαγκάρντ σχεδόν επανέλαβε τα όσα είχε πει σε πρόσφατη ομιλία στη Λουμπλιάνα, αφήνοντας ωστόσο ένα μεγαλύτερο χρονικό περιθώριο για την πλήρη υλοποίησή τους. Ανέφερε δηλαδή ότι «με βάση τις σημερινές εκτιμήσεις θα είμαστε σε θέση να τερματίσουμε τα αρνητικά επιτόκια μέχρι τα τέλη του τρίτου τριμήνου». Αυτό σημαίνει ότι στη συγκεκριμένη χρονική το βασικό επιτόκιο θα είναι «στο μηδέν ή λίγο πάνω από το μηδέν».
Επικοινωνιακό «κόλπο» της Λαγκάρντ;
Αίσθηση προκαλεί το ότι η ίδια η Λαγκάρντ «βγαίνει μπροστά», αναλαμβάνοντας να διαχειριστεί και επικοινωνιακά το ζήτημα των επιτοκίων. Σχολιαστής της οικονομικής επιθεώρησης Capital.de εκτιμά ότι «θα μπορούσε να περιμένει μέχρι τις 9 Ιουνίου και, εκείνη την ημέρα, στην καθιερωμένη συνέντευξη τύπου μετά τη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, να εξαγγείλει αύξηση επιτοκίου για τον Ιούλιο».
Αντ’ αυτού φαίνεται ότι η Λαγκάρντ βιάζεται και θέλει να στείλει δύο ηχηρά μηνύματα: πρώτον, ότι παίρνει στα σοβαρά την να καταπολέμηση του πληθωρισμού και, δεύτερον, ότι θέλει η ίδια να κατευθύνει τη σχετική συζήτηση. Η εκτίμηση του σχολιαστή είναι ότι «τον Ιούλιο η ΕΚΤ θα σταματήσει να αγοράζει ομόλογα και στη συνεδρίαση της 21ης Ιουλίου θα ανεβάσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης. Στην επόμενη συνεδρίαση, στις 8 Σεπτεμβρίου, θα ακολουθούσε το επόμενο βήμα, με άνοδο άλλων 25 μονάδων βάσης. Το επιτόκιο θα ανέβαινε στο 0%, καθώς σήμερα κυμαίνεται στο -0,5%».
«Απλώς αφήνουμε το γκάζι»
Την προσεκτική τακτική Λαγκάρντ φαίνεται να επιβεβαιώνει και ο γάλλος κεντρικός τραπεζίτης Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό. «Επί του παρόντος μία αύξηση κατά 0,5% δεν βρίσκει την απαραίτητη συναίνεση στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ», ξεκαθαρίζει ο ίδιος, μιλώντας στο Νταβός, για να προσθέσει ότι «το ζητούμενο είναι η εξομάλυνση και όχι η αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής. Απλώς θα πάρουμε το πόδι μας από το γκάζι…» Για την οικονομική επιθεώρηση Handelsblatt αυτό σημαίνει ότι η ΕΚΤ θα κινηθεί με μικρά βήματα, αυξάνοντας κάθε φορά το επιτόκιο κατά 0,25% και όχι κατά 0,50%. Ως ένα «σωστό βήμα» επικροτεί τις εξαγγελίες Λαγκάρντ ο διοικητής της Μπούντεσμπανκ Γιόαχιμ Νάγκελ.
Αντιθέτως, ο αυστριακός κεντρικός τραπεζίτης Ρόμπερτ Χόλτσμαν δηλώνει στο Bloomberg ότι θα θεωρούσε «ενδεδειγμένη» μία αύξηση κατά 0,50%. «Ειδικά στην αρχή ενός κύκλου ανατιμήσεων μία μεγαλύτερη αύξηση θα είχε νόημα, γιατί θα έστελνε στις αγορές το μήνυμα ότι έχουμε αντιληφθεί την αναγκαιότητα της παρέμβασής μας. Ο,τιδήποτε άλλο θα μπορούσε να εκληφθεί ως αδυναμία» προειδοποιεί ο αυστριακός τραπεζίτης.
Αλλά και στους αναλυτές οι απόψεις διίστανται. «Ασφαλώς πολλοί παρατηρητές θεωρούν διστακτική την ΕΚΤ» δηλώνει στο Reuters η Γιου Να Παρκ-Χέντερ, στέλεχος της Commerzbank. «Αλλά το γεγονός και μόνο ότι θα έχουμε αλλαγή πορείας τον Ιούλιο- αυτό θεωρείται σχεδόν σίγουρο πλέον- και παράλληλα η ΕΚΤ δηλώνει διατεθειμένη να προχωρήσει σε περαιτέρω βήματα, αν χρειαστεί, είναι ασφαλώς θετικά για το ευρώ». Αναλυτές της DZ Bank δηλώνουν μάλιστα στη γερμανική εφημερίδα Die Welt ότι, από τη στιγμή που θα γίνει η αρχή, η ΕΚΤ θα συνεχίσει τις διορθωτικές κινήσεις, με αποτέλεσμα στα τέλη του 2022 το βασικό επιτόκιο να κυμαίνεται στο 0,75%. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Commerzbank κάνει λόγο για 1,25% μέχρι την άνοιξη του 2023.
Καλά νέα για τους αποταμιευτές;
Κάθε άλλαγή στο ύψος του επιτοκίου έχει άμεσες συνέπειες για το «πορτοφόλι» του καταναλωτή. Από μία πολιτική χαμηλών επιτοκίων οφελούνται οι δανειζόμενοι, ιδιαίτερα όταν ο πληθωρισμός απομειώνει την (πραγματική, όχι την ονομαστική) αξία του ποσού που οφείλουν. Αντιθέτως οι αποταμιευτές παλαιάς κοπής βλέπουν τα χαμηλά επιτόκια να «ροκανίζουν» τις οικονομίες τους, ιδιαίτερα σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού. Αλλά και για τους απλούς πελάτες των τραπεζών οι επιπτώσεις είναι δυσάρεστες, καθώς τα πιστωτικά ιδρύματα μετακυλύουν στον πελάτη το αυξημένο κόστος κατάθεσης στην ΕΚΤ, με αποτέλεσμα πολλές φορές να επιβάλλουν «τιμωρητικούς φόρους» για καταθέσεις (τις οποίες συχνά ονομάζουν «φύλακτρα»), καθώς και άλλου είδους «διοικητικά τέλη» και συναφείς επιβαρύνσεις.
Ενδεικτική του ότι «κάτι κινείται» στην αγορά επιτοκίων ήταν η πρόσφατη απόφαση της ING Deutschland (γερμανικής θυγατρικής της ολλανδικής τράπεζας ING) να καταργήσει ήδη από την 1η Ιουνίου 2022 τα «φύλακτρα» για καταθέσεις κάτω από 500.000 ευρώ, δηλαδή για το 99,9% των πελατών της. «Είχαμε υποσχεθεί ότι θα καταργήσουμε τα φύλακτρα μόλις τερματιστούν τα αρνητικά επιτόκια και θέλουμε να υλοποιήσουμε την υπόσχεση αυτή πριν ακόμη ληφθούν επίσημες αποφάσεις από την ΕΚΤ», δηλώνει ο επικεφαλής της τράπεζας Νικ Γιούε. Προσαρμογές γίνονται όμως και στην άλλη κατεύθυνση, επιβαρύνοντας τη θέση των δανειζομένων. Σύμφωνα με στοιχεία του οικονομικού πόρταλ Verivox στις αρχές του δεύτερου τριμήνου το επιτόκιο στα καταναλωτικά δάνεια που χρηματοδοτούν τις «αγορές με δόσεις» κυμαινόταν γύρω στο 5%, κατά μέσο όρο, αλλά μέσα σε λίγες εβδομάδες έχει αυξηθεί στο 5,68%. Και έπεται συνέχεια.
Γιάννης Παπαδημητρίου
Πηγή: DW
Latest News
Ο γίγαντας KKR ετοιμάζει επενδυτική... βουτιά στην εταιρεία ύδρευσης του Λονδίνου
Η KKR, με πάνω από 550 δισ. δολάρια περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση, έχει εκφράσει το ενδιαφέρον της για την Thames Water
Οταν η πρώην αποικία αντεπιτίθεται ή... τα ινδικά single malt κοντράρουν στα ίσα τα scotch
Τα νέα ινδικά single malt ουίσκι είναι το νέο πετράδι του στέμματος
Ζυθοποία: Υποχωρεί η κατανάλωση μπύρας στην Κίνα
Δύο απο τις μεγαλύτερες ζυθοποιίες στον κόσμο, η βελγική Anheuser-Busch InBev και η δανέζικη Carlsberg, ανακοινώνουν μείωση πωλήσεων
Η Nvidia βγαζει την Intel απο το δείκτη Dow Jones [
H Intel, το σήμα της οποίας «Intel Inside», αποτελούσε εγγύηση ποιότητας και αξιοπιστίας, χάνει τη θέση της στη λίστα του διάσημου βιομηχανικου δείκτη
Η καρδιά του χρυσού στην Κίνα χτυπάει σε ένα πρώην ψαροχώρι
Περισσότερες από 10.000 επιχειρήσεις στην πόλη δημιουργούν έναν λαβύρινθο χλιδής που συγκαταλέγεται στις μεγαλύτερες αγορές λιανικής χρυσού στον κόσμο
Λουκέτο σε άλλα 140 καταστήματα αποφάσισε η Wendy's στις ΗΠΑ
Ο CEO της Wendy's, Kirk Tanner, είπε ότι τα εστιατόρια που κλείνουν παρουσιάζουν χαμηλότερη απόδοση σε σύγκριση με άλλα
Ο Γουόρεν Μπάφετ μείωσε και άλλο το ποσοστό του στην Apple - Τι εικάζει η αγορά
Συνολικά, το ποσοστό συμμετοχής του Μπάφετ στην Apple μειώθηκε κατά 67,2% από το τέλος του τρίτου τριμήνου πέρυσι
Νέα αναβάθμιση της Τουρκίας από την S&P - Τι διαπίστωσε ο οίκος αξιολόγησης
Η S&P αναθεώρησε επίσης την προοπτική για την Τουρκία σε «σταθερή» από «θετική»
Η IKEA αποζημιώνει θύματα καταναγκαστικής εργασίας
Η ΙΚΕΑ ανακοίνωσε πως σκοπεύει να συνεισφέρει έξι εκατομμύρια ευρώ στις οικονομικές αποζημιώσεις πρώην κρατουμένων στις φυλακές της Ανατολικής Γερμανίας που συμμετείχαν σε καταναγκαστική εργασία προς όφελος εταιρειών της Δύσης. Η σουηδική εταιρεία πρόκειται να εκπληρώσει έτσι μία υπόσχεση που είχε δώσει ήδη από το 2012, όταν είχε δημοσιευθεί η πρώτη σχετική έκθεση. Σύμφωνα με αυτήν […]
Νέο κανόνι στην εστίαση - Τα TGI Friday's κατέθεσαν αίτηση πτώχευσης
Το TGI Friday's είναι η πιο πρόσφατη περίπτωση casual εστιατορίων που αναζητά δικαστική προστασία