Ο πόλεμος στην Ουκρανία και η επιμονή των πληθωριστικών πιέσεων αυξάνουν τους κινδύνους στην αγορά των ενυπόθηκων δανείων στις χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης (ΚΑΕ), εκτιμά η Moody’s. Αν και το βασικό σενάριο της έκθεσης του οίκου αξιολόγησης είναι ότι η ευπάθεια της αγοράς των ενυπόθηκων καλυμμένων ομολόγων είναι περιορισμένη απέναντι στις δυσμενείς επιπτώσεις του αυξανόμενου πληθωρισμού, ο συνδυασμός της επιμονής του πληθωρισμού και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι που προκύπτουν από τον πόλεμο στην Ουκρανία αυξάνουν τον κίνδυνο.
Πόσο θα επηρεάσει ο πληθωρισμός
Οι επιδόσεις των ενυπόθηκων δανείων αναμένεται να επιδεινωθούν μέτρια, αλλά δεν θα αποδυναμώσουν σημαντικά την πιστωτική αξιολόγηση των καλυμμένων ομολόγων. Ο πληθωρισμός αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς στις χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, καθιστώντας ακριβότερο το κόστος ζωής και επιβαρύνει την ικανότητα των δανειοληπτών ενυπόθηκων δανείων να φανούν συνεπείς στις δανειακές υποχρεώσεις τους. Ωστόσο, οι δανειολήπτες στις χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης είναι κατά μέσο όρο σε καλή θέση να αντιμετωπίσουν τις αυξανόμενες πληθωριστικές πιέσεις, λόγω των ισχυρών θεμελιωδών οικονομικών μεγεθών, του χαμηλού ποσοστού ενυπόθηκων δανείων σε νοικοκυριά των οποίων το εισόδημα είναι κάτω από το 60% του διάμεσου εισοδήματος και το μειωμένο ποσοστό των δανείων με υψηλό δείκτη δανείου προς αξία (LTV) ενυπόθηκων δανείων. Η ανάλυσή της Μoody’s, όπως αναφέρει η ανακοίνωση της, δείχνει ότι η ευπάθεια στον πληθωρισμό είναι σχετικά υψηλότερη στη Ρουμανία (Baa3 σταθερό) από ό,τι στη Σλοβακία (A2 σταθερό) και την Πολωνία (A2 σταθερό) και χαμηλότερη στην Τσεχική Δημοκρατία (Aa3 σταθερό) και την Ουγγαρία (Baa2 σταθερό) από ό,τι στις υπόλοιπες χώρες, αλλά συνολικά περιορισμένη για όλες αυτές τις χώρες. 
Τι σημαίνει η αύξηση των επιτοκίων
Η αύξηση των επιτοκίων θα συμβάλει στην αντιστάθμιση του υψηλότερου κόστους και των αναγκών των εκδοτών καλυμμένων ομολόγων. Η άνοδος των επιτοκίων θα βελτιώσει το καθαρό περιθώριο κέρδους στις τράπεζες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, ιδίως στις χώρες με ενυπόθηκα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου, επειδή τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξάνονται ενώ
η τιμολόγηση των καταθέσεων προσαρμόζεται αργά. Τα υψηλότερα έσοδα θα βοηθήσουν τις τράπεζες να αντισταθμίσουν την αύξηση του κόστους, διατηρώντας σταθερή την πιθανότητα αθέτησης των υποχρεώσεων των εκδοτών, οι οποίοι αποτελούν την κύρια πηγή των πληρωμών για τα καλυμμένα ομόλογα. Επιπλέον, τα προγράμματα καλλυμένων ομολόγων έχουν μέτρια ανθεκτικότητα σε μια επιδείνωση της πιστωτικής ικανότητας του εκδότη.
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και η πιστοληπτική ικανότητα των χωρών
Η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία αυξάνει τους κινδύνους για τα καλυμμένα ομόλογα στις χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης. Η ρωσική εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία έχει αυξήσει τους γεωπολιτικούς κινδύνους για τις χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης. Εάν η στρατιωτική σύγκρουση πλήττει την κρατική πιστοληπτική ικανότητα των χωρών της ΚΑΕ, αυτό θα είναι αρνητικό για τα καλυμμένα ομόλογα των χωρών. Οι περισσότερες από τις αξιολογήσεις, επισημαίνει η Μoody’s, για τα καλυμμένα ομόλογα στις χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης βρίσκονται στo ανώτατο όριο της χώρας. Εάν μειώσουμε, καταλήγει ο οίκος αξιολόγησης, τα ανώτατα όρια των χωρών λόγω υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας τους, οι αξιολογήσεις καλυμμένων ομολόγων που βρίσκονται σήμερα στο ανώτατο όριο της χώρας θα μειωθούν επίσης.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσειςLatest News
Σε νέα ιστορικά υψηλά ο DAX της Γερμανίας
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε άνοδο 0,39%
Εισροές εκατομμυρίων σε ψεύτικα κρυπτονομίσματα $TRUMP και $MELANIA
Πολλά από αυτά τα κρυπτονομίσματα παρουσιάζουν πολύ χαμηλή ρευστότητα
Υπέκυψε στο -2,4% των τραπεζών το ΧΑ
Η πρώτη πτωτική συνεδρίαση του Χρηματιστηρίου Αθηνών μετά από έξι συνεχόμενες με κέρδη
Σταθεροποιητικές τάσεις στην αγορά πετρελαίου
Οι traders της αγοράς πετρελαίου παρακολουθούν τους δασμούς που θα επιβάλει ο Τραμπ
Δίνουν ώθηση στη Wall Street τα εταιρικά αποτελέσματα
Στο επίκεντρο της Wall Street ο τεχνολογικός τομέας
Στους «ρυθμούς» των δασμών κινείται το δολάριο - Υποχωρεί σε χαμηλό δύο εβδομάδων
Η έλλειψη σαφήνειας για τους δασμούς πιέζει το δολάριο
Σε νέα ιστορικά υψηλά ο Stoxx 600 - Ποιοι «ποντάρουν» στην Ευρώπη
Ο S&P διαπραγματεύεται με αναλογία προθεσμιακής τιμής/κέρδους 21 φορές, ενώ ο Stoxx 600 διαπραγματεύεται μόλις 13 φορές
Υπό έλεγχο η τραπεζική πτώση στο ΧΑ
Ο Γενικός Δείκτης βρίσκει τα στηρίγματα ώστε να περάσει τη διόρθωση αρκετών τίτλων με τις μικρότερες δυνατές απώλειες
Μοιρασμένα πρόσημα και αψιμαχίες τίτλων στο ΧΑ
Η αγορά ακολουθεί μια ήπια ανοδική πορεία από τις αρχές του έτους, που επιτρέπει σε πολλά χαρτοφυλάκια να κατοχυρώνουν μέρος των κερδών τους
Γερμανικές στηρίξεις λαμβάνουν οι ευρωαγορές - Στο επίκεντρο οι δασμοί
Οι αγορές προσπαθούν να αφομοιώσουν τα πρώτα εκτελεστικά διατάγματα που υπέγραψε ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ
