![Σκιώδης τραπεζική: Μια βραδυφλεγής «βόμβα» 63 τρισ. δολαρίων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/05/ΤΑ-ΜΕΓΕΘΗ-ΤΗΣ-ΣΚΙΩΔΟΥΣ-ΤΡΑΠΕΖΙΚΗΣ-1024x703-1.jpg)
Η σκιώδης τραπεζική αρχίζει να αποτελεί σημαντικό κίνδυνο για την παγκόσμια οικονομία και μπορεί να αποτελέσει την καρδιά μιας πιθανής νέας χρηματοπιστωτικής κρίσης, όπως η Lehman Brothers, προειδοποιούν το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ο διεθνής οργανισμός του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και υψηλόβαθμοι παράγοντες της αγοράς. Το «καμπανάκι» έρχεται καθώς οι αυξήσεις των επιτοκίων εντείνουν τις πιέσεις στον χρηματοπιστωτικό κλάδο που μέχρι τώρα είχε συνηθίσει στο «φθηνό χρήμα».
Τα μεγέθη είναι τεράστια. Οπως αναφέρει στους «Financial Times» ο πρόεδρος της Rockfeller International Ρουτσίρ Σάρμα, οι σκιώδεις τράπεζες – από ιδιωτικές εταιρείες επενδύσεων (private equity) μέχρι πολλούς άλλους διαχειριστές κεφαλαίων – έχουν φτάσει να διαχειρίζονται ούτε λίγο ούτε πολύ 63 τρισ. δολάρια σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία ενώ πριν από μια δεκαετία το ποσό αυτό διαμορφωνόταν σε 30 τρισ. δολάρια. Μάλιστα εκτός από τις ΗΠΑ οι σκιώδεις τράπεζες αναπτύσσονται ταχύτερα σε μέρη της Ευρώπης και της Ασίας.
Τεράστια μεγέθη
Μόνο στην Κίνα ο σκιώδης τραπεζικός τομέας έχει φτάσει σε μέγεθος το 60% του ΑΕΠ από 4% το 2009 και εμπλέκεται σε δανεισμό υψηλού ρίσκου σε τοπικές κυβερνήσεις, εταιρείες ακινήτων και άλλους δανειολήπτες.
Στην Ευρώπη, περιλαμβάνουν χρηματοπιστωτικά κέντρα όπως η Ιρλανδία και το Λουξεμβούργο, όπου τα περιουσιακά στοιχεία των σκιωδών τραπεζών, ιδιαίτερα των συνταξιοδοτικών ταμείων και των ασφαλιστικών εταιρειών, επεκτείνονται με ετήσιο ρυθμό 8% έως 10% τα τελευταία χρόνια, αναφέρει ο κ. Σάρμα. Σε τέτοιες οντότητες, μάλιστα, η εποπτεία είναι πολύ μικρότερη από όσο στις παραδοσιακές τράπεζες. Για τον λόγο αυτό οι κίνδυνοι αυξάνονται ειδικά τώρα που το κόστος δανεισμού ανεβαίνει.
Σε παλαιότερη έκθεσή του με τίτλο «Σκιώδεις τράπεζες: Εκτός της παρακολούθησης των εποπτικών αρχών» το ΔΝΤ αναφέρει ότι τα πρώτα σημαντικά προβλήματα με σκιώδεις τράπεζες προέκυψαν κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, όταν οι επενδυτές φοβήθηκαν για τις επενδύσεις τους και αποφάσισαν να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους αμέσως και μαζικά.
Για να αποπληρώσουν αυτούς τους επενδυτές, οι σκιώδεις τράπεζες έπρεπε να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία. Αυτές οι μαζικές πωλήσεις μείωσαν την αξία των περιουσιακών στοιχείων, αναγκάζοντας άλλες οντότητες σκιώδους τραπεζικής (αλλά και ορισμένες τράπεζες με παρόμοιες επενδύσεις να μειώσουν την αξία αυτών των περιουσιακών στοιχείων στα βιβλία τους, ώστε να αντικατοπτρίζουν τη χαμηλότερη τιμή της αγοράς), δημιουργώντας περαιτέρω αβεβαιότητα για την υγεία τους. Στην κορύφωση της κρίσης ήταν τόσοι πολλοί οι επενδυτές που ζήτησαν πίσω τα χρήματά τους που πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα – τράπεζες και μη – αντιμετώπισαν σοβαρές δυσκολίες.
Ποιες δραστηριότητες ασκούν
Το Συμβούλιο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (Financial Stability Board – FSB) χαρακτηρίζει ως σκιώδες τραπεζικό σύστημα (shadow banking) «το σύστημα πιστωτικής διαμεσολάβησης που περιλαμβάνει οντότητες και δραστηριότητες εκτός του επίσημου τραπεζικού συστήματος».
Ο ορισμός περιλαμβάνει εταιρείες που δεν θεωρούνται εμπορικές τράπεζες αλλά ασκούν δραστηριότητες που έχουν κυρίως δύο χαρακτηριστικά: τη μεταβίβαση πιστωτικού κινδύνου και τη χρησιμοποίηση άμεσης ή έμμεσης χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Στη σκιώδη τραπεζική υπάγονται μεταξύ άλλων αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς, ως είδη επενδυτικών κεφαλαίων ή προϊόντων με χαρακτηριστικά καταθέσεων, τα οποία είναι ευάλωτα σε μαζικές και ταυτόχρονες εξαγορές τους. Τέτοια είναι μεταξύ άλλων τα λεγόμενα hedge funds, κεφάλαια ομολόγων ή και μετοχών (bond/equities funds) και άλλα.
Οι οντότητες αυτές μπορεί να είναι εταιρείες όπως επενδυτικά οχήματα τύπου ABCP, SIV και άλλα οχήματα ειδικού σκοπού (SPV) ή ειδικά τελευταία οι λεγόμενες Εταιρείες Ανάπτυξης Επιχειρήσεων – Business Development Companies (BDC). Μπορεί να είναι αμοιβαία κεφάλαια και άλλα είδη επενδυτικών κεφαλαίων ή προϊόντων με καταθετικά χαρακτηριστικά. Επενδυτικά κεφάλαια συμπεριλαμβανομένων των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων και ασφαλιστικές και αντασφαλιστικές επιχειρήσεις που εκδίδουν ή εγγυώνται πιστωτικά προϊόντα.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Κρατικό επενδυτικό ταμείο Νορβηγίας: Υπερκέρδη από μετοχές τεχνολογίας](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/Government-Pension-Fund-Global-600x340.jpg)
Η «φούσκα» που φέρνει κέρδη μαμούθ στο μεγαλύτερο επενδυτικό ταμείο στον κόσμο
Το Κυβερνητικό Ταμείο Συντάξεων Global, το μεγαλύτερο κρατικό επενδυτικό ταμείο στον κόσμο, ανακοίνωσε ότι η αξία του ανήλθε 17,75 τρισ. κορώνες
![Eurostat: Στο 0,6% η ανάπτυξη στην ευρωζώνη το β΄τρίμηνο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/EU_flags_european_reuters_Yves_Herman-768x480-1-600x375.jpg)
Ανακάμπτει... με τον αραμπά η Ευρωζώνη - Πόσο αυξήθηκε το ΑΕΠ το β' τρίμηνο
Η απασχόληση αυξήθηκε κατά 0,8% στη ζώνη του ευρώ και κατά 0,7% στην ΕΕ
![Χιλή: Η απεργία του συνδικάτου στο μεγαλύτερο ορυχείο χαλκού στον κόσμο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/Escondida-600x431.jpg)
Το συνδικάτο που «βάζει φωτιά» στις τιμές του χαλκού - Το μπρα ντε φερ με τους εργοδότες
Η ιστορία των απεργιακών κινητοποιήσεων του σωματείου δείχνει ότι θα μπορούσαν να παραλύσουν τις εργασίες
![Google: Τι εξετάζουν οι ΗΠΑ για να σπάσουν το μονοπώλιο της εταιρείας](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/05/pichai-768x561-1-600x438.jpg)
Πώς οι ΗΠΑ σχεδιάζουν να σπάσουν το μονοπώλιο της Google- Τα σενάρια
Μάχη γιγάντων – ΗΠΑ εναντίον Google και στο βάθος… διάλυση
![Βρετανία: Μικρότερη από την αναμενόμενη η άνοδος του πληθωρισμού](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/02/bank_of_england_2d_ryanking999-100804672-large-1024x576-1-768x432-1-600x338.jpg)
«Τσίμπησε» ο πληθωρισμός στη Βρετανία τον Ιούλιο - Ο ρόλος της Τέιλορ Σουίφτ
Οι αναλυτές προέβλεπαν ότι ο πληθωρισμός στη Βρετανία θα ενισχυόταν στο 2,3% από 2% που ήταν τον περασμένο Ιούνιο
![Επιτόκια: Πώς η άνοδος των μισθών στη Γερμανία υποσκάπτει τη μείωση](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/lagarde-1-600x401.jpg)
Τα επιτόκια, η ΕΚΤ και οι αυξήσεις μισθών στη Γερμανία - Τι θα συμβεί τον Σεπτέμβριο
Τι πιστεύει η επικεφαλής της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ και πού έχει φτάσει η ψαλίδα μεταξύ μισθών και...πληθωρισμού απληστίας
![Mars: Έκλεισε η συμφωνία για την εξαγορά της Kellanova](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/05/pringles-600x400.jpg)
Νέο mega-deal στα τρόφιμα - Έκλεισε η εξαγορά της Kellanova από τη Mars
H εταιρεία ετερογενών δραστηριοτήτων Mars σχεδιάζει να εξαγοράσει την εταιρεία των Pringles έναντι 29 δισεκατομμυρίων δολαρίων
![UBS: Εξέπληξαν τα αποτελέσματα – Κέρδη 1,1 δισ. δολ. στο τρίμηνο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/03/2023-03-29T102407Z_569715622_RC2L30A0RZDU_RTRMADP_5_GLOBAL-BANKS-UBS-600x403.jpg)
Εξέπληξαν τα οικονομικά αποτελέσματα της UBS - Κέρδη 1,1 δισ. δολ. στο τρίμηνο
Πρόκειται για τα πρώτα αποτελέσματα μετά την ολοκλήρωση της επίσημης νομικής συγχώνευσης της UBS με την Credit Suisse
![Νέα Ζηλανδία: Μείωση- έκπληξη στα επιτόκια](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/newzealand-600x383.png)
Μείωση- έκπληξη στα επιτόκια της Νέας Ζηλανδίας
Η κεντρική τράπεζα στη Νέα Ζηλανδία εκτιμά ότι ο πληθωρισμός έχει τεθεί υπό έλεγχο
![Ίλον Μασκ: Η κόντρα με τον Τιερί Μπρετόν και η δυσαρέσκεια της Κομισιόν](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/P057763-620822-750x375-1-600x300.jpg)
Η κόντρα Μασκ - Μπρετόν και η δυσαρέσκεια της Κομισιόν
Η προειδοποίηση του Επιτρόπου Εσωτερικής Αγοράς προς τον Ίλον Μασκ προκάλεσε την έντονη αντίδραση των Βρυξελλών