Crypto: Γιατί το κραχ αξίας 2 τρισ. δολαρίων δεν απειλεί την αμερικανική οικονομία

Κανένα χρέος, κανένα πρόβλημα

Η σχέση μεταξύ κρυπτονομισμάτων και χρέους είναι το κλειδί. Για τις περισσότερες παραδοσιακές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, η αξία τους αναμένεται να παραμένει μέτρια σταθερή για κάποιο χρονικό διάστημα. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν και να χρησιμοποιηθούν ως εγγύηση για δανεισμό.

«Οι άνθρωποι έχουν χρησιμοποιήσει κρυπτονομίσματα για να δανειστούν για άλλα κρυπτονομίσματα, αλλά αυτό περιορίζεται κατά κάποιο τρόπο στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων».

Υπάρχουν εξαιρέσεις – η MicroStrategy σύναψε δάνειο ύψους 205 εκατομμυρίων δολαρίων με αντίκρισμα bitcoin τον Μάρτιο με την τράπεζα Silvergate που επικεντρώνεται στην κρυπτοκεντρική αγορά – αλλά ως επί το πλείστον, τα δάνεια με αντίκρισμα κρυπτονομισμάτων υπάρχουν μέσα σε έναν ειδικό χώρο για τον κλάδο.

Πόσο εκτεθειμένο είναι το τραπεζικό σύστημα

Σύμφωνα με την Morgan Stanley, οι δανειστές κρυπτογράφησης δανείζουν κυρίως σε επενδυτές και εταιρείες κρυπτογράφησης. Επομένως, οι κίνδυνοι από τη διάχυση της πτώσης των τιμών κρυπτογράφησης στο ευρύτερο τραπεζικό σύστημα του δολαρίου των ΗΠΑ «μπορεί να είναι περιορισμένοι».

Παρ’ όλο τον ενθουσιασμό για το bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα, ο venture capitalist και διάσημος επενδυτής Κέβιν Ο Λήρυ επισημαίνει ότι οι περισσότερες συμμετοχές σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία δεν είναι θεσμικές. Ο Γκανς συμφωνεί, λέγοντας στο CNBC ότι αμφιβάλλει αν οι τράπεζες είναι τόσο εκτεθειμένες στο sell off  των κρυπτονομισμάτων.

Περιορισμένη έκθεση των νοικοκυριών

Οι ειδικοί υποστηρίζουν ότι η έκθεση των νοικοκυριών στις ΗΠΑ δεν είναι τόσο υψηλή, καθώς οι συνολικές απώλειες στην αγορά κρυπτογράφησης είναι μικρές σε σχέση με την καθαρή αξία των νοικοκυριών των ΗΠΑ που ανέρχεται σε 150 τρισ. δολάρια.

Σύμφωνα με την Goldman Sachs τον Μάιο, οι επενδύσεις σε crypto αποτελούν μόνο το 0,3% της αξίας των νοικοκυριών στις ΗΠΑ, σε σύγκριση με το 33% που είναι τοποθετημένο σε μετοχές.

Ο Λήρυ, ο οποίος έχει δηλώσει ότι το 20% του χαρτοφυλακίου του είναι σε crypto, επισημαίνει επίσης ότι οι απώλειες αυτές κατανέμονται παγκοσμίως.

«Τα σπουδαία νέα σχετικά με την οικονομία της κρυπτογράφησης είναι ότι ακόμα τοποθετήσεις σε bitcoin ή σε ethereum, είναι αποκεντρωμένες συμμετοχές. Δεν είναι μόνο ο Αμερικανός επενδυτής εκτεθειμένος», δήλωσε. «Αν το bitcoin έπεφτε άλλο 20%, δεν θα είχε πραγματικά σημασία, επειδή είναι παντού διασκορπισμένο».

«Και είναι μόνο 88ο δισ. δολάρια πριν από τη διόρθωση, το οποίο είναι ένα μεγάλο τίποτα», συνεχίζει ο Λήρυ. Για να γίνει πιο κατανοητό η BlackRock έχει υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία ύψους 10 τρισ. δολαρίων και η χρηματιστηριακή αξία των τεσσάρων Big Tech -ακόμη και μετά τη φετινή διόρθωση- εξακολουθεί να υπερβαίνει τα 5 τρισ. δολάρια, καταλήγει.