Η περαιτέρω κλιμάκωση των γεωπολιτικών συγκρούσεων, ο πληθωριστικός κίνδυνος, η αύξηση του κόστους δανεισμού μέσω της ανεξέλεγκτης πορείας των αποδόσεων των ομολόγων και η ενεργειακή ασφάλεια αποτελούν με ποσοστό άνω του 80% τους μεγαλύτερους κινδύνους για τις 30 μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες, όπως προκύπτει από τις απαντήσεις τους σε σχετική έρευνα που διενήργησε τον Ιούνιο η ελβετική επενδυτική τράπεζα UBS.
Χαρακτηριστικό του πόσο έχει αλλάξει ο κόσμος το τελευταίο 12μηνο είναι πως ο φόβος της πανδημίας, που βρισκόταν στην κορυφή πέρυσι, καταλαμβάνει τώρα την τελευταία θέση με ποσοστό μόλις 7%. Το 83% πιστεύει πως ο ανοδικός κύκλος των επιτοκίων από τη Fed θα ολοκληρωθεί το 2023, ενώ ένα ποσοστό 52% εκτιμά πως ο πληθωρισμός έχει αποκτήσει μόνιμα ανοδικά χαρακτηριστικά.
Συναλλαγματικά διαθέσιμα
Σε ό,τι αφορά τη διαχείριση των συναλλαγματικών διαθεσίμων, η παγκόσμια τάση προς τη διαφοροποίηση των συναλλαγματικών αποθεματικών συνεχίζεται, με αύξηση των θέσεων στο δολάριο ΗΠΑ και στο κινεζικό Renminbi, αλλά και στα αποκαλούμενα νομίσματα των εμπορευμάτων (όπως καναδικό δολάριο), ενώ αντίθετα οι θέσεις στο ευρώ μειώθηκαν. Η στροφή σε έναν πολύπλοκο κόσμο αναμένεται να ευνοήσει ως αποθεματικό νόμισμα περισσότερο το κινεζικό Renminbi εκτιμά το 85% των κεντρικών τραπεζών ακολουθούμενο με ποσοστό 46% από το δολάριο ΗΠΑ. Το 30% αναφέρει πως θα πρέπει να μεταβληθούν τα μοντέλα κινδύνου ώστε να μπορούν να καλυφθούν πλέον και ακραία γεγονότα. Το 40% βλέπει επίσης έναν αυξανόμενο ρόλο για τον χρυσό στο μέλλον, ενώ το 64% αναμένει μελλοντικά και την υιοθέτηση των ψηφιακών νομισμάτων.
Διαβάστε ακόμα: Ο πληθωρισμός κρατάει κάτω από τα 100 δολάρια το πετρέλαιο
Ο κίνδυνος της ύφεσης
Σύμφωνα με την κορυφαία εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων PIMCO, οι γεωπολιτικές εξελίξεις, οι πληθωριστικές πιέσεις που μειώνουν τα πραγματικά διαθέσιμα εισοδήματα των νοικοκυριών και η εστίαση των κεντρικών τραπεζών πρώτιστα στην καταπολέμηση του πληθωρισμού φέρνουν πιο κοντά την επόμενη διετία τον κίνδυνο της ύφεσης, η οποία είναι απίθανο να είναι τόσο βαθιά όσο οι τελευταίες, μπορεί όμως να είναι παρατεταμένη, ενώ και η ανάκαμψη θα είναι πιο αργή, απόρροια και των περιορισμένων δυνατοτήτων αντίδρασης από τις κεντρικές τράπεζες και τις κυβερνήσεις.
Διαβάστε ακόμα: H οικονομική καταιγίδα μπορεί να οδηγήσει σε ύφεση
Οι επιπτώσεις του πολέμου στην Ουκρανία
Παράλληλα μία από τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις του πολέμου στην Ουκρανία αφορά τη διεύρυνση των γεωπολιτικών ρωγμών, που θα επιταχύνουν τη μετάβαση από έναν μονοπολικό σε έναν διπολικό ή πολυπολικό κόσμο, μια ρήξη που είχε ήδη ξεκινήσει με την ανάδειξη της Κίνας σε σημαντικό οικονομικό και γεωπολιτικό παράγοντα, κάτι που ενίσχυσε τον σκεπτικισμό της Δύσης απέναντι στον «κίτρινο δράκο». Στο νέο περιβάλλον ο πληθωρισμός θα είναι υψηλότερος σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια, ενώ οι κίνδυνοι πιστωτικών γεγονότων στον ιδιωτικό τομέα θα αυξηθούν.
Διαβάστε ακόμα: UBS: Τα σενάρια ύφεσης και οι επιπτώσεις στις αγορές
Το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους πιθανότατα θα είναι υψηλότερο και οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να είναι λιγότερο πρόθυμες ή λιγότερο ικανές να στηρίξουν την οικονομία.
Παράλληλα, αυξάνεται ο κίνδυνος και της χρηματοπιστωτικής αποπαγκοσμιοποίησης μέσω του κατακερματισμού των κεφαλαιαγορών ή ενός επερχόμενου «capital war», όπως ονομάστηκε από μερικούς επαγγελματίες των αγορών.
Latest News
Προσπάθειες να διασωθεί η κυβέρνηση στη Γερμανία - Ο «κλάδος ελαίας» του Χάμπεκ
«Είναι η χειρότερη δυνατή στιγμή για να αποτύχει η κυβέρνηση», λέει ο Ρόμπερτ Χάμπεκ την παραμονή των εκλογών στις ΗΠΑ
Τι θα σημάνει για τις αμυντικές βιομηχανίες της ΕΕ η εκλογή Τραμπ
Για τις αμυντικές βιομηχανίες μια νίκη του Τράμπ θα σημάνει άνοδο για τις μετοχές τους αλλά θα δημιουργήσει και ευκαιρίες
Ανω-κάτω το εμπόριο λόγω δασμών Τραμπ - Ανατροπή στις αλυσίδες εφοδιασμού, αύξηση κόστους και αντίποινα
Η αγροτική βιομηχανία φοβάται ότι οι δασμοί Τραμπ θα αποφέρουν απώλειες στις εξαγωγές προς όφελος της Βραζιλίας και της Αργεντινής
«Γραμμή Μαζινό» από Commerzbank - Το σχέδιο Ορλόπ κατά της UniCredit
Η Commerzbank επιχειρεί να πείσει τους μετόχους ότι είναι μια συναρπαστική επενδυτική περίπτωση από μόνη της
Η Wall Street βγάζει πρόεδρο - Ποιον «βλέπει» για νικητή στις αμερικανικές εκλογές
Το ποιoς κερδίζει θα κερδίσει τις αμερικανικές εκλογές μπορεί να έχει τεράστιες επιπτώσεις στην οικονομία και τις επιχειρήσεις της Wall Street.
Deutsche Bank: Πώς αντέδρασαν οι αγορές στις αμερικάνικες εκλογές από το 2000 [γραφήματα]
Η Deutsche Bank εξετάζει πώς αντέδρασαν οι αγορές στις έξι προηγούμενες εκλογικές διαδικασίες
Οι Βρετανοί δοκιμάζουν την τετραήμερη εργασία
Η πιλοτική εφαρμογή του προγράμματος της τετραήμερης εργασίας θα ξεκινήσει τη Δευτέρα στη Βρετανία
«Βουτιά» 18% στα κέρδη της Ryanair - Μειώνει το στόχο για τους συνολικούς επιβάτες
Οι ναύλοι στο τρέχον τρίτο τρίμηνο θα είναι μόνο «μέτρια χαμηλότεροι» από την ίδια περίοδο πέρυσι, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Ryanair
Ετοιμάζονται για αναταράξεις οι αγορές… λόγω εκλογών στις ΗΠΑ [γραφήματα]
Η αστάθεια θα είναι το βασικό χαρακτηριστικό των επομένων ημερών στις παγκόσμιες αγορές
Πέφτει αλλά δεν τιθασσεύεται ο πληθωρισμός στην Τουρκία - Ο δύσκολος γρίφος
Σε δυσεπίλυτο γρίφο μετατρέπεται η υπόθεση του πληθωρισμού στην Τουρκία καθώς ο ρυθμός αποπληθωρισμού δεν είναι ο επιθυμητός