![Το αστείο του Μασκ με τη Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ καλύπτει τη σοβαρή λογική των εξαγορών και συγχωνεύσεων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/08/musk-man-utd.jpg)
Δυστυχώς για τους οπαδούς της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ, ο πλουσιότερος άνθρωπος του κόσμου δεν σχεδιάζει να αγοράσει την ποδοσφαιρική ομάδα των 2 δισ. δολαρίων. Το αφεντικό της Tesla, Ίλον Μασκ, διευκρίνισε την Τετάρτη ότι αστειευόταν όταν έγραψε την ιδέα αυτή στο Twitter. Ωστόσο, υπάρχουν προοπτικές για να βγάλει χρήματα ένας υπομονετικός επενδυτής που δίνει έμφαση περισσότερο στη μακροπρόθεσμη απόδοση της επένδυσής του παρά στις βραχυπρόθεσμες ταμειακές ροές.
Η αγγλική ποδοσφαιρική ομάδα βρίσκεται σε δύσκολη θέση τόσο από οικονομική όσο και από αγωνιστική άποψη. Την περασμένη αγωνιστική περίοδο ο σύλλογος τερμάτισε έκτος στην Premier League, χάνοντας την πρόκριση για το προσοδοφόρο ευρωπαϊκό Champions League. Και η αύξηση του ρυθμού των εσόδων της ομάδας έχει επιβραδυνθεί. Με βάση τη μέση εκτίμηση της Refinitiv, οι αναλυτές θεωρούν ότι οι οικονομικές προσδοκίες του ομίλου για το οικονομικό έτος που λήγει τον Ιούνιο του 2023 θα πρέπει να είναι μετριοπαθέστερες από την επίδοση που πέτυχε η Μάντσεστερ το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2019, από τα προ-πανδημικά έσοδά της δηλαδή.
- Διαβάστε επίσης: «Παράθυρο» για πώληση μεριδίου από την οικογένεια Γκλέιζερ
Κοινή αιτία όλων αυτών των προβλημάτων είναι η οικονομική στρατηγική των ιδιοκτητών της ομάδας. Από το Σεπτέμβριο του 2021 τα μέλη της οικογένειας Γκλέιζερ καταλάμβαναν 6 θέσεις στο 12μελές διοικητικό συμβούλιο της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ και έλεγχαν σχεδόν τον 100% των ψήφων μέσω των μετοχών B’ Κατηγορίας, οι οποίες παρέχουν 10πλάσια δικαιώματα ψήφου συγκριτικά με τις κοινές, Α’ Κατηγορίας μετοχές της εταιρείας.
Φόρτωσαν τη Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ με χρέη και εισέπραξαν ρευστό χρήμα από τον σύλλογο. Το μικτό κόστος για την εξυπηρέτηση των δανείων και την καταβολή μερισμάτων ανήλθε συνολικά σε περίπου 140 εκατ. δολάρια τα τελευταία τρία οικονομικά έτη, σύμφωνα με τους υπολογισμούς του Breakingviews. Ποσό αρκετό για να αγοράσει η Γιουνάιτεντ το αστέρι της Λίβερπουλ Μοχάμεντ Σάλαχ, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Transfermarkt. Η ιστοσελίδα ποδοσφαιρικών αναλύσεων Swiss Ramble εκτιμά ότι οι Γκλέιζερ από τα μερίσματα, τις πληρωμές, τους τόκους και άλλα μέσα έχουν ενθυλακώσει συνολικά 1,4 δισ. δολάρια από τον σύλλογο.
Συγκρίνετε αυτή τη στρατηγική με εκείνη της Μάντσεστερ Σίτι και της Λίβερπουλ, των οποίων οι ιδιοκτήτες έχουν βάλει χρήματα και επικεντρώθηκαν στις επενδύσεις για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη των συλλόγων. Η πολιτική αυτή αναμφίβολα εγκαινίασε έναν ενάρετο κύκλο καλύτερων επιδόσεων στο γήπεδο, που έφερε στις ομάδες μεγαλύτερες αθλητικές επιτυχίες, περισσότερες εισπράξεις από τις επιτυχίες αυτές, αλλά και νέους οπαδούς, αυξάνοντας έτσι ακόμα περισσότερο τα συνολικά έσοδα. Η εντυπωσιακή ανάπτυξη των δύο προαναφερθέντων συλλόγων έχει ξεπεράσει κατά πολύ εκείνη της Γιουνάιτεντ τα τελευταία χρόνια, με βάση τα δεδομένα της Swiss Ramble. Το μοντέλο της Σίτι επιβραβεύθηκε όταν η εταιρεία συμμετοχών Silver Lake αγόρασε ένα μερίδιο στον μητρικό όμιλο που αποτιμάται περίπου στο 7πλάσιο του συνολικού τζίρου της ομάδας. Συγκριτικά, το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο της Γιουνάιτεντ είναι 3,5 φορές τα έσοδα της ομάδας.
Φανταστείτε έναν επενδυτή με οικονομικά και όχι οπαδικά κίνητρα που θα ακολουθούσε παρόμοια στρατηγική στη Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ. Καταβάλλοντας premium 30% στην αξία της κάθε μετοχής θα πλήρωνε συνολικά 3,2 δισ. δολάρια συμπεριλαμβανομένου του καθαρού χρέους που θα αναλάμβανε. Ας υποθέσουμε ότι ο επενδυτής θα χρηματοδοτούσε το σύνολο της εξαγοράς χωρίς δανεισμό και θα διηύθυνε το σύλλογο σε ισοσκελισμένη βάση με την ίδια αύξηση εσόδων 5% που πέτυχε η Μάντσεστερ Σίτι την περίοδο 2017 έως 2021. Η Γιουνάιτεντ θα είχε αξία 6,7 δισ. δολαρίων μετά από πέντε χρόνια, αν υπολογιστεί ότι αυτή αντιστοιχεί στα 7πλάσια έσοδά της, όπως συμβαίνει με τη συμπολίτισσα αντίπαλό της. Με άλλα λόγια, ένας επενδυτής θα μπορούσε να υπερδιπλασιάσει τα χρήματά του σε μια πενταετία με εσωτερικό ποσοστό απόδοσης 16%. Ο Μασκ μπορεί να έκανε πλάκα, αλλά υπάρχουν εν προκειμένω δυνατότητες να βγάλει κάποιος σοβαρά χρήματα.
REUTERS BREAKINGVIEWS
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Γερμανία: Η γλυκόπικρη γεύση που αφήνει το Euro 2024 στους διογανωτές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/euro2024-1-600x341.jpg)
Τι γεύση αφήνει το Euro 2024 στους γερμανούς διοργανωτές
Ο απολογισμός του Euro 2024 αρχίζει - Το ποτήρι φαίνεται «μισοάδειο» ή «μισογεμάτο», είναι θέμα οπτικής γωνίας.
![Τελικός Euro 2024: Γιατί η Ισπανία υπερέχει της Αγγλίας κι εκτός γηπέδων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/Euro-2024-600x400.jpg)
Οι φιναλίστ του Euro 2024 σε αριθμούς – Ποια υπερτερεί; Ισπανία ή Αγγλία;
Ο τελικός Euro 2024 και τι δείχνουν οι οικονομικές και κοινωνικές συνθήκες του πληθυσμού για τις χώρες της Ισπανίας και της Αγγλίας
![Betshop.gr: Αναστέλλει τη λειτουργία της η πλατφόρμα διαδικτυακού στοιχήματος](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_betshop-600x352.png)
Αναστέλλει τη λειτουργία της η Betshop.gr - Κατάσχεσε η εφορία τον τραπεζικό λογαριασμό εξυπηρέτησης πελατών της
Η εταιρεία B2B GAMING SERVICES που διαχειρίζεται τη Betshop.gr κάνει γνωστή την κατάσχεση του τραπεζικού λογαριασμού των πελατών της από τις φορολογικές αρχές
![Ρεχάγκελ: «Ήξερα ότι έχουμε καταπληκτική ομάδα»](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/h0541458-1-600x398.jpg)
Ρεχάγκελ: «Ήξερα ότι έχουμε καταπληκτική ομάδα»
Ρεχάγκελ και Βρύζας μιλούν στην DW με αφορμή τα 20 χρόνια από τον θρίαμβο της Πορτογαλίας και τον αγώνα που δίνουν σήμερα τα αστέρια του 2004 με ομάδα επιλέκτων από όλη την Ευρώπη
![Γουίμπλεντον: Η αδιάκοπη βροχή θα κοστίσει πάνω 250.000 λίρες](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/wimbleton-600x429.jpg)
Η βροχή... έπνιξε τα οικονομικά του Γουίμπλεντον - Πάνω από 250.000 λίρες η ζημιά
Λόγω των κακών καιρικών συνθηκών δεν πραγματοποιήθηκε κανένα παιχνίδι στα εξωτερικά γήπεδα του Γουίμπλεντον
![Ποδόσφαιρο: Τα έσοδα της ευρωπαϊκής αγοράς αυξήθηκαν στα 35,3 δισ. ευρώ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/04/football-3231041__340-600x287.jpg)
«Πετάει» η ευρωπαϊκή αγορά ποδοσφαίρου - Αυξήθηκαν κατά 16% τα έσοδα στα 35,3 δισ. ευρώ
Τα πέντε «μεγάλα» ευρωπαϊκά πρωταθλήματα -Premier League, Bundesliga, LaLiga, Serie A και Ligue 1- είδαν αύξηση των εσόδων τους κατά 14%
![Ο Μίλτος Τεντόγλου δεν βλέπει το τώρα, βλέπει το αύριο. Και το πάει τέρμα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_zagori_tentoglou-600x352.png)
Ο Μίλτος Τεντόγλου δεν βλέπει το τώρα, βλέπει το αύριο. Και το πάει τέρμα
Θα τον ακούσεις πολλές φορές να μιλάει με τον τρόπο του. Να τα λέει με τον τρόπο του
![Γυναικείος αθλητισμός: Πώς μειώνεται το χάσμα αποδοχών](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/catlin-clark-495x600.png)
Πώς ο γυναικείος αθλητισμός μειώνει το χάσμα αμοιβών
Η Νο. 1 επιλογή στο ντραφτ του 2024 WNBA βοήθησε το πρωτάθλημα να φτάσει σε νέα ύψη
![EURO 2024: Και οι influencers παίζουν μπάλα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_euro2024_4-teams-600x352.png)
EURO 2024: Και οι influencers παίζουν μπάλα
Έχουν εκατομμύρια ακόλουθους, πρωταγωνιστούν και στα γήπεδα του EURO. Μήπως όμως οι φίλαθλοι υποβαθμίζονται σε κομπάρσους για διαφημίσεις των influencers;
![Kριστιάνο Ρονάλντο: Τέλος διαδρομής…](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/krist-600x354.jpg)
Kριστιάνο Ρονάλντο: Τέλος διαδρομής…
Το τελευταίο ευρωπαϊκό πρωτάθλημα ενός σταρ.