![Hedge Funds: Το μεγάλο στοίχημα των 39 δισ. ευρώ κατά των ιταλικών ομολόγων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/10/bonds-2.jpg)
Η έντονη ανησυχία που υπάρχει για το ιταλικό χρέος, με την ταυτόχρονη άνοδο σε αποδόσεις και spreads, έχει δημιουργήσει παράλληλα ένα πρόσφορα έδαφος για κέρδη.
Μέσα στο κλίμα αυτό τα hedge funds επιδίδονται σε ένα επικερδές trading στοιχηματίζοντας κατά των «2,3 τρισ. ευρώ σε κρατικά ομόλογα που έχει σε εκκρεμότητα η χώρα»
Και σύμφωνα με τα στοιχεία της S&P Global Market Intelligence, που δημοσιεύουν οι Financial Times, η αξία των ιταλικών ομολόγων που απόκτησαν οι επενδυτές για να «στοιχηματίσουν» σε πτώση των τιμών έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2008, ξεπερνώντας τα 39 δισ. ευρώ.
Διαβάστε επίσης – ΕΚΤ: Διοχετεύει δισεκατομμύρια ευρώ στα ομόλογα του νότου
Οικονομική και πολιτική αβεβαιότητα
Η μεγάλη όρεξη που παρατηρείται μεταξύ των επενδυτικών κεφαλαίων να «στοιχηματίσουν» κατά της Ιταλίας είναι αποτέλεσμα τόσο των οικονομικών προβλημάτων από την άνοδο των τιμών του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου, όσο και της πολιτικής αβεβαιότητας που υπάρχει που μαστίζει τη χώρα ενόψει των εκλογών του Σεπτεμβρίου.
«Είναι η πιο εκτεθειμένη [χώρα] αναφορικά με το τι συμβαίνει με τις τιμές του φυσικού αερίου και η πολιτική ζωή είναι προβληματική», δήλωσε ο Μαρκ Ντάουδινγκ, επικεφαλής επενδύσεων στην BlueBay Asset Management
Υπενθυμίζεται ότι τον περασμένο μήνα το ΔΝΤ προειδοποίησε ότι ένα ρωσικό εμπάργκο φυσικού αερίου θα οδηγούσε σε οικονομική συρρίκνωση άνω του 5% την Ιταλία και άλλες τρεις χώρες.
Ο ρόλος της ΕΚΤ
Όπως επισημαίνουν οι FT οι επενδυτές θεωρούν επίσης την Ιταλία ως μία από τις πιο ευάλωτες χώρες σε ό,τι αφορά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να χαλαρώσει τα προγράμματα στήριξης, αυξάνοντας τα επιτόκια και σταματώντας τις αγορές ομολόγων, τα οποία στήριξαν την τεράστια αγορά χρέους της χώρας εν μέσω πανδημίας.
Διαβάστε επίσης: Η επιστροφή των υψηλών επιτοκίων και τη σημαίνει για την παγκόσμια οικονομία
Μια περίοδος σχετικής πολιτικής ηρεμίας που ξεκίνησε με τον διορισμό του Μάριο Ντράγκι ως πρωθυπουργού τον Φεβρουάριο του 2021 τελείωσε τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους, όταν ο πρώην επικεφαλής της ΕΚΤ παραιτήθηκε και η διοίκηση του συνασπισμού εθνικής ενότητας κατέρρευσε.
Μέσα σε αυτό το κλίμα της πολιτικής αβεβαιότητας, με τις δημοσκοπήσεις να δείχνουν ότι υπάρχει πιθανότητα να επικρατήσουν τα ευρωσκεπτικιστικά κόμματα, παρατηρείται ένα έντονο selloff στα ιταλικά ομόλογα τις τελευταίες εβδομάδες.
Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς αυξήθηκε στο 3,7%, με το spread να ανέρχεται πλέον στις 2,3 ποσοστιαίες μονάδες από 1,37 ποσοστιαίες μονάδες στην αρχή του έτους.
Παίζοντας με το spread
«Η Ιταλία φαίνεται ότι θα είναι η πιο ευάλωτη [χώρα]» στην επιδείνωση των οικονομικών συνθηκών, είπε στους FT ένας μεγάλος επενδυτής σε hedge funds, προσθέτοντας ότι τέτοια στοιχήματα είναι πλέον «ευρέως διαδεδομένα», με πολλούς μάνατζερ να παίζουν το spread μεταξύ γερμανικών και ιταλικών ομολόγων.
Σύμφωνα με έγγραφα που επικαλούνται οι FT, o Michael Hintze, ιδρυτής του hedge fund CQS, ήταν μεταξύ εκείνων που επωφελήθηκαν από τα στοιχήματα έναντι των ιταλικών ομολόγων στις αρχές του έτους.
To chicken game
Ωστόσο, ορισμένοι traders παραμένουν επιφυλακτικοί σχετικά με τις συναλλαγές, λέγοντας ότι το μέσο προστασίας μετάδοσης που ανακοινώθηκε πρόσφατα από την ΕΚΤ θα περιορίσει τις ανοδικές αποδόσεις. Το νέο εργαλείο σχεδιάστηκε για να συγκρατήσει το κόστος δανεισμού στις υπερχρεωμένες χώρες της ευρωζώνης από την υπερβολική άνοδο.
«Μου φαίνεται ότι [είναι] σαν να παίζεις ένα chicken game με την ΕΚΤ», δήλωσε ο Decio Nascimento, επικεφαλής επενδύσεων στο hedge fund Norbury Partners, ο οποίος αποφεύγει τέτοιου είδους στοιχήματα.
Ωστόσο, ο Dowding της BlueBay υποστηρίζει ότι το TPI είναι ελάχιστα αποτρεπτικό για την τοποθέτηση ενός πτωτικού στοιχήματος.
«[Η ΕΚΤ] απλώς δεν μπορεί να αγοράσει την Ιταλία», είπε, προσθέτοντας ότι μια τέτοια κίνηση θα λειτουργούσε ως σήμα ότι η κεντρική τράπεζα θα παράσχει υποστήριξη σε χώρες που δεν έχουν δημοσιονομικό περιορισμό.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Βαμβάκι: Υποχωρούν οι τιμές – Ανεβάζει την παραγωγή η Βραζιλία](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/Cotton_1908-600x391.jpg)
Η Βραζιλία αλλάζει το παιχνίδι στο βαμβάκι - Τα hedge funds και η στροφή στον πολυεστέρα
Οι τιμές στο βαμβάκι έχουν μειωθεί πάνω από το μισό από το υψηλό 10ετίας του 2022, καθώς οι καταναλωτές στρέφονται σε φθηνότερες τεχνητές ίνες
![Πετρέλαιο: Κίνα και Fed ρίχνουν τις τιμές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/ot_oil_petrelaio-600x352.png)
Κίνα και Fed ρίχνουν τις τιμές του πετρελαίου
Η τιμή στο πετρέλαιο Brent υποχωρεί κάτω από τα 85 δολάρια ανά βαρέλι
![Δολάριο: Σε χαμηλό πέντε εβδομάδων το αμερικανικό νόμισμα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/11/dollars-1-600x436.jpg)
Υποχωρεί το δολάριο, κερδίζει το Bitcoin: Πώς Τραμπ και Πάουελ επηρεάζουν τις αγορές
Η απόπειρα δολοφονίας του Ντόναλντ Τραμπ και το σήμα για μείωση επιτοκίων από τον Τζερόμ Πάουελ πλήττουν το δολάριο
![Wall Street: Μπήκε θετικά στη νέα εβδομάδα – Συνεχίζουν τα ρεκόρ οι δείκτες](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/01/traders-wallstreet-1-600x400.jpg)
Θετικά στη νέα εβδομάδα η Wall Street, συνεχίζουν τα ρεκόρ οι δείκτες
Η προσοχή των επενδυτών στράφηκε στις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου
![Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια: Κλείσιμο με απώλειες- Κατακόρυφη η βουτιά της Burberry](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/ot_euronext-600x352.png)
Πτωτικά οι ευρωαγορές -Κατακόρυφη η βουτιά της Burberry
Οι ευρωαγορές αξιολογούν τον αντίκτυπο της απόπειρας δολοφονίας του Ντόναλντ Τραμπ ενώ προσπάθησαν να απορροφήσουν τις πιέσεις που δέχεται ο κλάδος των ειδών πολυτελείας
![Bitcoin: Σε υψηλά δύο εβδομάδων μετά την απόπειρα δολοφονίας κατά του Τραμπ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/07/BITCOIN_EXT-1-600x450.jpg)
Νέο ράλι για το bitcoin μετά την απόπειρα δολοφονίας κατά του Τραμπ
Ο Τραμπ έχει δηλώσει ότι είναι υπέρμαχος των κρυπτονομισμάτων
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Άνοδο από Ενέργεια και Τράπεζες -Στα ύψη ο τζίρος σε Εθνική](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/15_07_ot_neoXAA24-600x347.png)
Ενέργεια και τράπεζες ανέβασαν το ΧΑ, στα ύψη ο τζίρος σε Εθνική
Το Χρηματιστήριο Αθηνών διέυρυνε τα κέρδη της ανάκαμψής του από τις αρχές του Ιουλίου
![Wall Street: Τραμπ και Goldman Sachs δίνουν τον θετικό τόνο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/wall-street-1-600x400.jpg)
Με κέρδη η Wall Street, Τραμπ και Goldman Sachs δίνουν τον τόνο
Η απόπειρα δολοφονίας κατά του Ντόναλντ Τραμπ, δείχνει να ξεκαθαρίζουν το εκλογικό τοπίο
![Χρυσός: Μικρή άνοδο καταγράφουν οι τιμές του](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/ot_gold24-600x352.png)
Μικρή άνοδο καταγράφουν οι τιμές του χρυσού
Οι επενδυτές αναμένουν στοιχεία και τοποθετήσεις αξιωματούχων της Fed για την πορεία της νομισματικής πολιτικής
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Τιτάν και Motor Oil οδηγούν υψηλότερα το ΧΑ, με πακέτα στην Εθνική](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/xrimatistirio-Athinon-600x400.jpg)
Τιτάν και Motor Oil οδηγούν υψηλότερα το ΧΑ, με πακέτα στην Εθνική
Η συναλλακτική δραστηριότητα έχει ενισχυθεί από τα μεγάλα πακέτα που έχουν διακινηθεί στην μετοχή της Εθνικής