
Με τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη να σημειώνει νέο ρεκόρ στο 9,1% τον Αύγουστο, υψηλότερα των προσδοκιών και αρκετά μακριά από τον στόχο του 2%, αξιωματούχοι, αναλυτές και αγορές αναμένουν μια σειρά από μεγάλες αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ. Κάτι που φέρνει πιο κοντά το ενδεχόμενο βαθύτερης ύφεσης, καθώς και περισσότερο «πόνο» για νοικοκυριά και επιχειρήσεις.
Την ίδια ώρα, καμπανάκι χτυπούν οι αποδόσεις των ιταλικών και ελληνικών ομολόγων, με το «φάντασμα» της αύξησης των spreads να αρχίζει να στοιχειώνει εκ νέου την Ευρώπη. Ο συναγερμός από την αρνητική εικόνα της αγοράς και το sell off στα ομόλογα έχει πατηθεί, υπό τη σκιά και των κερδοσκοπικών κινήσεων από την πλευρά των επενδυτών. Ειναι ενδεικτικό ότι σε συνεχή επίθεση από τις αγορές βρίσκεται το ιταλικό χρέος εξαιτίας της πολιτικής αβεβαιότητας και του ρευστού οικονομικού κλίματος που προκαλεί η ενεργειακή λαίλαπα.
- Διαβάστε επίσης: Πληθωρισμός: Πόσο θα αυξήσει τα επιτόκια η Federal Reserve;
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ μετά από μία αύξηση επιτοκίων κατά 0,50% τον περασμένο Ιούλιο – την πρώτη από το 2011 – ετοιμάζεται να ξαναπάρει το «όπλο» της, στην προσπάθεια χαλιναγώγησης του πληθωρισμού. Οι προθεσμιακές αγορές χρήματος, σύμφωνα με τα στοιχεία της Refinitiv, τιμολογούν πλήρως μία αύξηση επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης και με πιθανότητες άνω του 65% μία μεγαλύτερη αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης.

Τα μέλη του Δ.Σ. της ΕΚΤ εμφανίζονται διχασμένα για το ύψος της παρέμβασης, με τις πιο ισχυρές χώρες όπως η Γερμανία, ο πληθωρισμός στην οποία βρέθηκε τον Αύγουστο σε υψηλό 50 ετών, να ζητούν δυναμικές κινήσεις. Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της Ιζαμπέλ Σνάμπελ, μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, η οποία κάλεσε σε δραστικές αποφάσεις, ακόμα και εάν αυτό βυθίσει τις οικονομίες στην ύφεση.
- Διαβάστε επίσης: Ρωσία: Στο 8% έριξε τα επιτόκια η κεντρική τράπεζα, καθώς ο πληθωρισμός υποχωρεί και το ρούβλι καλπάζει
Ο πληθωρισμός
Ο υψηλότερος πληθωρισμός που τροφοδοτείται από την εκτόξευση των τιμών του φυσικού αερίου (κατά 400% από τον περασμένο Αύγουστο), αλλά και την καταστροφική ξηρασία, επιβαρύνει περαιτέρω τη ζήτηση, ωθώντας την ευρωζώνη σε ύφεση τον χειμώνα, εκτίμησε η Oxford Economics, η οποία αναμένει πως η Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια την ερχόμενη εβδομάδα κατά 0,75% μονάδες βάσης. Ανάλογη εκτίμηση έχουν η Goldman Sachs, η Nordea και η Danske Bank, η Commerzbank, αλλά και η Bank of America.
Οι αγορές ποντάρουν υπέρ μιας τέτοιας κίνησης την ερχόμενη Πέμπτη (κατά 0,75%) ήδη από την περασμένη Παρασκευή, όταν και διέρρευσε πως ορισμένοι αξιωματούχοι της ΕΚΤ θέλουν να συζητήσουν μια αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, ακόμη και αν διαφαίνεται κίνδυνος ύφεσης, καθώς οι προοπτικές για τον πληθωρισμό επιδεινώνονται. Σε παρόμοιο μήκος κύματος και ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ, ο οποίος σε μια ωμή και «γερακίσια» ομιλία στο οικονομικό συμπόσιο στο Τζάκσον Χόουλ του Ουαϊόμινγκ, προειδοποίησε ότι η Fed θα συνεχίσει την προσπάθειά της να χαλιναγωγήσει τον πληθωρισμό ακόμα και αν αυτό σημαίνει περισσότερο «πόνο» για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, εξανεμίζοντας παράλληλα τις όποιες ελπίδες των επενδυτών για ηπιότερες αυξήσεις επιτοκίων.
- Διαβάστε επίσης: Alpha Bank: Πώς επιδρούν πληθωρισμός και επιτόκια στη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους
Στενεύουν οι επιλογές
Ανεξάρτητα από την απόφαση που θα λάβει την προσεχή Πέμπτη, το μεγάλο ερώτημα είναι πώς θα αντιδράσει η ΕΚΤ στη συνέχεια, ειδικά εάν καταστεί εμφανές πως η οικονομία συρρικνώνεται και ο πληθωρισμός παραμένει σε μεγάλο βαθμό επηρεασμένος από παράγοντες από την πλευρά της προσφοράς. Ακόμα και εάν δεν επιβληθεί δελτίο στο φυσικό αέριο, οι πολύ υψηλές τιμές της ενέργειας, η αδύναμη επιχειρηματική και καταναλωτική εμπιστοσύνη και η σύσφιγξη των χρηματοοικονομικών συνθηκών, αρκούν για να σπρώξουν την ευρωζώνη σε ύφεση, σημείωσε και η ABN Amro.
Η αύξηση του πληθωρισμού σε συνδυασμό με τη χαμηλή ανάπτυξη, που συχνά αναφέρεται ως στασιμοπληθωρισμός, αφήνει τη Λαγκάρντ και τους υπόλοιπους τραπεζίτες μόνο με επώδυνες επιλογές…
Πηγή: Έντυπη Έκδοση Τα Νέα


Latest News

Το μοιραίο λάθος που στοίχισε το «κεφάλι» του CEO στην αλυσίδα fast fashion Primark
Η αλυσίδα fast fashion Primark έχει πάνω από 450 καταστήματα σε 17 χώρες σε όλη την Ευρώπη και τις Ηνωμένες Πολιτείες
![Πληθωρισμός: Στο 3,1% διαμορφώθηκε στην Ελλάδα τον Μάρτιο – Στο 2,2% στην ευρωζώνη [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/inflation-600x352.png)
Άνοδος στο 3,1% για τον πληθωρισμό στην Ελλάδα - Στο 2,2% στην ευρωζώνη [γραφήματα]
Πληθωρισμός: Τι δείχνουν τα στοιχεία της Eurostat - Η χώρα μας σημειώνει τη μεγαλύτερη άνοδο σε μηνιαίο επίπεδο (+1,8)

Αίτηση πτώχευση κατέθεσε η θρυλική αλυσίδα Hooters - Η λύση που αναζητά
Στην αίτησή της Hooters για πτώχευση ανέφερονται περιουσιακά στοιχεία ύψους 50 έως 100 εκατομμυρίων δολαρίων και υποχρεώσεις στο ίδιο εύρος
![Δασμοί Τραμπ: Οι αμερικανικές μετοχές σημειώνουν το χειρότερο τρίμηνο από το 2022 [γράφημα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/03/ot_TRUMP_world_stocks_2025-600x352.png)
Πώς οι δασμοί Τραμπ «βυθίζουν» τις αμερικάνικες μετοχές [γράφημα]
Καθώς οι τράπεζες της Wall Street και οι επενδυτές ανησυχούν ότι οι δασμοί του Τραμπ προς τους εμπορικούς εταίρους θα επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη

Κοιτάει μπροστά αλλά δεν ξεχνά το παρελθόν - Η ανατροπή της Gap και το μυστικό για έσοδα
«Μόνο εάν οι μάρκες είναι επίκαιρες, μπορούν να προχωρήσουν σε πωλήσεις», υπογράμμισεο CEO της Gap - Η παρουσία της στην ελληνική αγορά μέχρι το 2028

Οι Big Tobacco πολιορκούν τον Τραμπ - Τι ζητούν για τους κινέζους ανταγωνιστές τους
Οι μεγάλες εταιρείες καπνού και ατμικών ειδών - Big Tobacco- θέλουν η διαδικασία έγκρισης του FDA να είναι ταχύτερη και σαφέστερη

Πόσο μπορεί να εμπιστεύεται η Γερμανία τις ΗΠΑ; - Τα αποθέματα χρυσού στη Ν. Υόρκη
Η ιδέα ότι μπορεί να μην είναι ασφαλείς θα θεωρούνταν γελοία από το 1945... μέχρι πριν από μερικές εβδομάδες

Γιατί η «συμφωνία του αιώνα» για την UBS αρχίζει να...τρίζει
Η ενσωμάτωση της Credit Suisse από την τράπεζα UBS δείχνει να πηγαίνει καλά - Όλα τα υπόλοιπα δείχνουν να αποτελούν το πρόβλημα

Οι ΗΠΑ σαμποτάρουν συστηματικά τον Παγκόσμιο Οργανισμό Εμπορίου
Η Ουάσιγκτον χρωστά τις εισφορές της για το 2024 και το 2025 στο διεθνή οργανισμό

Αγοράζουν... καναδικά - Στραπάτσο αμερικανικών εταιρειών μετά τους δασμούς
Το κίνημα «Αγοράστε από τον Καναδά» προκαλεί τριγμούς και μεγάλη ανησυχία στους CEO καταναλωτικών εταιρειών με έδρα τις ΗΠΑ