Ανοικτό αφήνει το ενδεχόμενο να εγγράψει ζημίες η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, καθώς ο υψηλός πληθωρισμός την αναγκάζει να αυξήσει τα επιτόκια και να πληρώσει τον «λογαριασμό» μιας δεκαετίας επιθετικής εκτύπωσης χρήματος.
Έχοντας αυξήσει τα επιτόκια για να καταπολεμήσει τις χαμηλές τιμές, η ΕΚΤ πρέπει να καταβάλει τεράστιες πληρωμές τόκων σε εμπορικές τράπεζες για καταθέσεις αξίας περίπου 5 τρισεκατομμυρίων ευρώ που δημιούργησε μέσω μαζικών αγορών ομολόγων και φθηνών δανείων.
Διαβάστε επίσης – Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα: Αντίδραση στον πληθωρισμό και πρόκληση συνθηκών ύφεσης
Αυτά τα εργαλεία τόνωσης, που χρησιμοποιήθηκαν για αρκετά χρόνια, όταν ο πληθωρισμός ήταν πολύ χαμηλός, είναι πολύ πιθανό να ωθήσουν την ΕΚΤ και ορισμένους από τους μετόχους της, όπως οι κεντρικές τράπεζες της Γερμανίας, της Ολλανδίας και του Βελγίου, στο κόκκινο.
Αμφιλεγόμενα προγράμματα διάσωσης
Κι αυτό θα μπορούσε τελικά να αναγκάσει ορισμένες από αυτές τις κεντρικές τράπεζες να αναζητήσουν ένα πρόγραμμα διάσωσης, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με την ανεξαρτησία τους και προκαλώντας παράλληλα την οργή των φορολογουμένων.
Διαβάστε επίσης – Η επιστροφή του πληθωρισμού: Η ώρα της κρίσης για την ΕΚΤ και η ζωή μετά το PEPP
«Πρέπει να καταπολεμήσουμε (τον πληθωρισμό) αυξάνοντας τα επιτόκια, κάτι που οδηγεί σε υψηλότερα έξοδα τόκων που πληρώνουμε στις τράπεζες», αναφέρει η ΕΚΤ στον ιστότοπό της. «Σε αυτή την περίπτωση το κέρδος μας πέφτει και μπορεί να έχουμε ακόμη και ζημιές».
Κατά ειρωνικό τρόπο ωστόσο, οι κεντρικές τράπεζες των πιο συνετών δημοσιονομικών χωρών θα πληγούν περισσότερο επειδή αποθηκεύουν μεγαλύτερο μερίδιο τραπεζικών καταθέσεων και τα ομόλογα που αγόρασαν για λογαριασμό της ΕΚΤ έχουν μηδενική ή μικρότερη απόδοση.
Η εθνική κεντρική τράπεζα της Ολλανδίας έχει αναγνωρίσει ανοιχτά τον κίνδυνο να χρειαστεί ανακεφαλαιοποίηση από την κυβέρνησή της, αν και η υπουργός Οικονομικών Sigrid Kaag υπογράμμισε ότι αυτό το ενδεχόμενο «δεν ήταν ακόμη στο τραπέζι».
Η ΕΚΤ, η οποία ανήκει ως επί το πλείστον στις εθνικές κεντρικές τράπεζες των 19 χωρών που έχουν υιοθετήσει το ευρώ και αντιπροσωπεύει το 8% του ισολογισμού αυτού του λεγόμενου Ευρωσυστήματος, δήλωσε ότι έχει κι άλλες γραμμές άμυνας.
Λειτουργία στο «κόκκινο»
Ωστόσο, οι ι κεντρικές τράπεζες μπορούν γενικά να λειτουργήσουν ακόμη και αν έχουν ζημίες που εξαντλούν όλο τους το κεφάλαιο – όπως συνέβη τις τελευταίες δεκαετίες σε ορισμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Γερμανίας.
Ωστόσο, το δόγμα της ΕΚΤ λέει ότι θα πρέπει να παραμείνει καλά κεφαλαιοποιημένο για να προστατεύσει την ανεξαρτησία της από τις κυβερνήσεις και την αξιοπιστία της ως πολέμιας του πληθωρισμού.
Και οι κυβερνήσεις της ευρωζώνης επωφελήθηκαν σε μεγάλο βαθμό από την εύκολη πολιτική της ΕΚΤ, τόσο μέσω του χαμηλότερου κόστους δανεισμού όσο και μέσω των μερισμάτων που καταβάλλουν οι εθνικές κεντρικές τους τράπεζες, πράγμα που σημαίνει ότι θα μπορούσε να αναμένεται να της επιστρέψουν κάποια χρήματα.
«Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι οι κεντρικές τράπεζες δεν είναι σαν τις συνηθισμένες εταιρείες: μπορούν να χάσουν χρήματα και να εξακολουθούν να λειτουργούν αποτελεσματικά», ανέφερε η ΕΚΤ. «Παρόλα αυτά, η αρχή της οικονομικής ανεξαρτησίας συνεπάγεται ότι οι εθνικές κεντρικές τράπεζες θα πρέπει τελικά να είναι πάντα επαρκώς κεφαλαιοποιημένες».
Latest News
Η Jaguar αλλάζει το εμβληματικό της λογότυπο
Σε μια προσπάθεια επανεφεύρεσης του εαυτού της, η Jaguar επανασχεδιάζει το διάσημο λογότυπό της
Η θυγατρική της JPMorgan, Chase UK, λανσάρει πιστωτικές κάρτες στην Βρετανία
Η αποκλειστικά ψηφιακή θυγατρική της JPMorgan, Chase UK, κάνει την πρώτη της κίνηση στις πιστώσεις, αφού συγκέντρωσε καταθέσεις άνω των 20 δισ. λιρών
Ντανιέλα Καβάλο: Το πρόσωπο - κλειδί στις διαπραγματεύσεις για τις απολύσεις στη Volkswagen
Κόρη μετανάστη από την Ιταλία, η Ντανιέλα Καβάλο είναι επικεφαλής σωματείων των εργαζομένων στη Volkswagen
Η μεγαλύτερη απώλεια κερδών σε δύο χρόνια για την Target - Μειώνει το guidance
Οι διακριτικές αγορές μπαίνουν σε δεύτερο πλάνο - Τι είδε η Target στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου και πώς θα κινηθεί μέχρι το τέλος της χρονιάς
Σε καθεστώς πτώχευσης στις ΗΠΑ η Northvolt - Το σχέδιο αναδιάρθρωσης
Η Northvolt δεν κατάφερε να συμφωνήσει με τους επενδυτές σε ένα πακέτο διάσωσης και ζητά υπαγωγή στο Άρθρο 11
Παραιτείται στις 20 Ιανουαρίου ο πρόεδρος της SEC Γκάρι Γκένσλερ
H παραίτηση του έρχεται δυο χρόνια πριν τη λήξη της θητείας του
Το «γεράκι» της ΕΚΤ ξαναχτυπά: «Πρέπει να διατηρήσουμε περιοριστική νομισματική πολιτική»
Η διατήρηση αυστηρής πολιτικής αποτελεί επί του παρόντος μέρος της δήλωσης που δημοσιεύει η ΕΚΤ μετά τις συνεδριάσεις της για τα επιτόκια
Σε χαμηλό επταμήνου οι αιτήσεις για τα επιδόματα ανεργίας στις ΗΠΑ
Οι μη προσαρμοσμένες αιτήσεις μειώθηκαν κατά 17.750 σε 213.035 την περασμένη εβδομάδα
O αμερικανική Deer, ο γίγαντας των αγροτικών μηχανημάτων προβλέπει μικρότερη κερδοφορία
Οι εκτιμήσεις της Deer για αδύναμα ετήσια κέρδη καθώς τα εισοδήματα των Αμερικανών αγροτών υποχωρούν
Πώς επηρεάζουν την πολιτική της ΕΚΤ τα trumponomics - Κινδυνεύει η μείωση επιτοκίων;
Η επιστροφή του Τραμπ στον Λευκό Οίκο έχει πυροδοτήσει στην ευρωζώνη τη συζήτηση στην ΕΚΤ πώς μπορεί να επηρεάσει τα σχέδιά τους για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη