
H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει μόλις περάσει τα μισά του κύκλου σύσφιξης και πρέπει να είναι «εκεί για το μακρύ παιχνίδι» για να τιθασεύσει τον υψηλό πληθωρισμό. Αυτό εκτιμά ο βετεράνος της ΕΚΤ, ο Ολλανδός τραπεζίτης Κλάας Κνοτ.
Ο Κλάας Κνοτ ένας από τους πιο επιθετικούς ρυθμιστές επιτοκίων του διοικητικού συμβουλίου, δήλωσε στους Financial Times ότι, με πέντε συνεδριάσεις πολιτικής από τώρα έως τον Ιούλιο του 2023, η ΕΚΤ θα επιτύχει «έναν αξιοπρεπή ρυθμό σύσφιξης», με αυξήσεις της τάξης των 50 μονάδων βάσης, πριν το κόστος δανεισμού κορυφωθεί τελικά μέχρι το καλοκαίρι.
Στην ευρωζώνη, ο πληθωρισμός των τιμών καταναλωτή έφτασε στο υψηλό ρεκόρ του 10,6% — περισσότερο από πέντε φορές τον στόχο του 2% της ΕΚΤ. Στην Ολλανδία, ο πληθωρισμός ήταν ακόμη υψηλότερος, φτάνοντας στο 17,1% τον Σεπτέμβριο.
Ωστόσο, η ανάπτυξη στο μπλοκ σταματάει, αφήνοντας τους κεντρικούς τραπεζίτες αντιμέτωπους με μια λεπτή πράξη εξισορρόπησης μεταξύ της καταπολέμησης του πληθωρισμού και της επιδείνωσης της επιβράδυνσης.
«Ο κίνδυνος να κάνουμε πολύ λίγα είναι ακόμα ο μεγαλύτερος κίνδυνος», είπε ο Κνοτ. «Είμαστε μόλις στην αρχή του δεύτερου ημιχρόνου», τόνισε, προσθέτοντας ότι η κύρια πρόκληση για την ΕΚΤ το επόμενο έτος, είναι να αποφασίσει πότε είναι κατάλληλα να κλείσει τον κύκλο της αύξησης των επιτοκίων.
Κνοτ-ΕΚΤ: Να εξετάσουμε και την ποσοτική σύσφιγξη
Ο βετεράνος των γερακιών
Ο Κνοτ είναι το μακροβιότερο μέλος του διοικητικού συμβουλίου και ο μόνος καθοριστής επιτοκίων της ευρωζώνης που συμμετείχε στον προηγούμενο γύρο αυξήσεων των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας το 2011 – κινήσεις που επικρίθηκαν ευρέως μετά την είσοδο του μπλοκ σε κρίση δημόσιου χρέους λίγους μήνες αργότερα.
Ο Ολλανδός τραπεζίτης υπογράμμισε ότι οι κίνδυνοι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι «πολύ πιο ξεκάθαροι στην οθόνη του ραντάρ μας τώρα». Δεν ήταν τυχαίο, είπε, ότι πριν αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια τον Ιούλιο, η ΕΚΤ είχε δημιουργήσει ένα νέο εργαλείο αγοράς ομολόγων για να αντιμετωπίσει τον κίνδυνο νέας αναταραχής.
Αναγνώρισε επίσης ότι, το 2011, η ΕΚΤ θα έπρεπε «πιθανότατα να είχε δώσει λίγη περισσότερη προσοχή» στα χαμηλά επίπεδα υποκείμενου πληθωρισμού – εξαιρουμένου του πιο ασταθούς κόστους ενέργειας και τροφίμων – προτού αυξήσει τα επιτόκια ως απάντηση στην άνοδο των τιμών του πετρελαίου.
Η εμμονή των πιέσεων στις τιμές είναι πλέον το «κύριο μέλημα» του Knot.
Καθυστερήσεις
Κοιτάζοντας τον ποταμό Άμστελ από τα προσωρινά γραφεία της ολλανδικής κεντρικής τράπεζας, όπου εδρεύει μέχρι να ολοκληρωθεί η ανακαίνιση της έδρας της, ο Κνοτ αναγνώρισε ότι η ΕΚΤ είχε καθυστερήσει πολύ να ανταποκριθεί στις πιέσεις των τιμών και θα έπρεπε να είχε σταματήσει τις αγορές περιουσιακών στοιχείων στα τέλη του 2021 αντί για τον Μάρτιο του 2022.
Ωστόσο, πρόσθεσε ότι από το καλοκαίρι, οι ρυθμιστές των επιτοκίων «το είχαν ήδη αναπληρώσει» με μια σειρά από μεγάλες αυξήσεις επιτοκίων.
Ο 55χρονος, ο οποίος εργάζεται στην τράπεζα από το 1995, είπε ότι εξέπληξε τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου όταν υποστήριξε μια υποχώρηση σε αύξηση των επιτοκίων κατά μισή μονάδα στην τελευταία του συνεδρίαση – μετά από δύο μεγαλύτερες κινήσεις προηγουμένως.
Πάνω από το ένα τρίτο των μελών του συμβουλίου υποστήριξαν ότι θα συνεχίσουν να αυξάνονται κατά 0,75 ποσοστιαίες μονάδες, αλλά ο Κνοτ είπε ότι μεταβαίνοντας σε μικρότερες κινήσεις επιτοκίων , «παρέχουμε στον εαυτό μας λίγο περισσότερο χρόνο στην πορεία, καθώς ολοκληρώνουμε το 2023 για να αξιολογήσουμε τις επιπτώσεις».
Αναγνώρισε επίσης ότι υπήρχε μια επικοινωνιακή πρόκληση για την ΕΚΤ να πείσει τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά για τα οφέλη από την αύξηση των επιτοκίων κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης. Αλλά είπε ότι πολλά «εξαρτώνται από το βάθος της ύφεσης και πρέπει να έχουμε κατά νου ότι ακόμα κι αν ο πληθωρισμός πέφτει, ξεφεύγει από απίστευτες κορυφές».


Latest News

Πώς οι δαπάνες της Γερμανίας αυξάνουν το κόστος δανεισμού σε όλη την ευρωζώνη
Οι επενδυτές προειδοποιούν ότι οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων θα μπορούσαν να δυσκολέψουν ολόκληρη την ευρωζώνη να αυξήσει τις αμυντικές δαπάνες

Πληθωρισμό 3,5% και κίνδυνο ύφεσης στις ΗΠΑ «βλέπει» η Goldman Sachs
Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι ο κίνδυνος από τους δασμούς της 2ας Απριλίου είναι μεγαλύτερος από ό,τι πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά είχαν υποθέσει προηγουμένως, επισημαίνει η Goldman Sachs

Αν «υπαναχωρήσει» θα έχει μεγάλα προβλήματα - Η απειλή Τραμπ στον Ζελένσκι για σπάνιες γαίες
«Προσπαθεί να υπαναχωρήσει από τη συμφωνία για τις σπάνιες γαίες κι αν το κάνει θα έχει μεγάλα προβλήματα, πολύ μεγάλα προβλήματα», δηλώνει ο Τραμπ για τον πρόεδρο της Ουκρανίας.

Η ετοιμάζεται να κυκλοφορήσει το Switch 2
Η Nintendo στοιχηματίζει στη μετατόπιση της παραγωγής παιχνιδομηχανών από την Κίνα στο Βιετνάμ για να αμτιμετωπίσει τους αμερικανικούς δασμούς

Οδηγοί των Uber – Lyft στην Καλιφόρνια διεκδικούν απλήρωτους μισθούς
Οι οδηγοί των Uber και Lyft πραγματοποίησαν διαδηλώσεις από το Σαν Φρανσίσκο στο Σαν Ντιέγκο εν μέσω συνεχιζόμενων διαπραγματεύσεων

Ρεκόρ κερδών για τον μεγαλύτερο παραγωγό πετρελαίου και αερίου της Ασίας
Η PetroChina ελέγχεται από το κινεζικό κράτος παρήγαγε 941,8 εκατομμύρια βαρέλια αργού πετρελαίου το 2024

Με την εκλογή Τραμπ, οι αυταρχικοί ηγέτες έχουν αναθαρρέψει
Οι αυταρχικοί ηγέτες παγκοσμίως φαίνεται ότι έχουν πάρει θάρρος από τις πράξεις και τις πολιτικές του Ντόναλντ Τραμπ

Το αντιαμερικανικό αίσθημα ανεβαίνει στην Ευρώπη, ο Τραμπ πυροδοτεί την οργή
Αυξάνεται το ποσοστό των Ευρωπαίων που αρνούνται να αγοράσουν αμερικανικά προϊόντα λόγω των πολιτικλων του προέδρου Τραμπ

Επιστροφή σε... δοκιμασμένες συνταγές για τη Volvo - Eνας βετεράνος στο τιμόνι
Ο Hakan Samuelsson, 74 ετών, θα διαδεχθεί τον Jim Rowan στο τιμόνι της Volvo Cars, ο οποίος θα παραιτηθεί στις 31 Μαρτίου

Oι ΗΠΑ «κόβουν» τις πληρωμές πετρελαίου από Βενεζουέλα - Eπιβεβαίωση από Eni
Οι ΗΠΑ είχε ενημερώσει την Eni για την επικείμενη ακύρωση των αδειών που τους επιτρέπουν να εξάγουν πετρέλαιο και υποπροϊόντα της Βενεζουέλας