Ο ΟΠΕΚ διαψεύδοντας όλες τις Κασσάνδρες των τελευταίων χρόνων, που ήθελαν να χάνει την ισχύ του στην αγορά του πετρελαίου, αποδεικνύεται ότι είναι ο βασιλιάς του μαύρου χρυσού διατηρώντας την τιμολογιακή ισχύ του. Σύμφωνα με δημοσίευμα των FT, που στηρίζεται σε έρευνα της Goldman Sachs, το πετρέλαιο θα παραμείνει σε υψηλές τιμές και το 2023 και θα διαμορφωθεί στα 90/95/100/105 δολάρια το βαρέλι αντίστοιχα στα τρίμηνα του 2023.
Ο Μάρκ Τουέιν των καρτέλ
Η Goldman Sachs ανέτρεξε στις ανακοινώσεις του Οργανισμού από το 1983 όταν εισήγαγε τις ποσοστώσεις στην παραγωγή. Χρησιμοποίησε για την έρευνα της ένα δείγμα που περιλαμβάνει 9.426 ημερήσιες παρατηρήσεις κατά τη διάρκεια των ανακοινώσεων του ΟΠΕΚ, που αφορούν την πορεία της τιμής του Brent, ενώ ταυτόχρονα εξέταζε και τις μεταβολές του χρηματιστηριακού δείκτη S&P500, του δολαριακού δείκτη ΤWI και την απόδοση του 1οετούς αμερικανικού ομολόγου.
Η πρώτη παρατήρηση είναι ευνόητη, οι τιμές του πετρελαίου παρουσιάζουν μεγάλη κινητικότητα κατά τη μέρα των ανακοινώσεων και συνεχίζαν ζωηρά και τις επόμενες δύο μέρες. Ένα ενδιαφέρον επίσης εύρημα είναι ότι ο αντίκτυπος των ανακοινώσεων αυξήθηκε από το 2016, όταν ο Οργανισμός σχημάτισε συμμαχία με άλλες μεγάλες πετρελαιοπαραγωγικές χώρες, όπως η Ρωσία, το Μεξικό, το Ομάν, το Καζακστάν, το Σουδάν, το Μπρουνέι και το Αζερμπαϊτζάν. Ο ΟΠΕΚ+ «σχεδιάστηκε» για να αντιμετωπίσει τη μαζική επέκταση της παραγωγής σχιστολιθικού πετρελαίου στις ΗΠΑ.
Το βασικό συμπέρασμα είναι ότι ο αντίκτυπος του καρτέλ αυξάνεται όταν το μερίδιο αγοράς του στην παγκόσμια παραγωγή πετρελαίου είναι υψηλό, όταν υπάρχει περιορισμένη ευελιξία στην τιμολόγηση της προσφοράς πετρελαίου εκτός ΟΠΕΚ και όταν η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου είναι ανελαστική.
Αυτοί είναι οι τρεις βασικοί παράγοντες που ενισχύουν την τιμολογιακή ισχύ του ΟΠΕΚ, ο οποίος ως Μαρκ Τουέιν διαψεύδει τις μέχρι τώρα νεκρολογίες του. Υπενθυμίζεται ότι ο Αμερικανός συγγραφέας, γνωστός για το χιούμορ του, είχε στείλει τηλεγράφημα σε εφημερίδα που είχε δημοσιεύσει κατά λάθος το θάνατό του, γράφοντας «Μετά λύπης μου σας πληροφορώ ότι οι φήμες περί του θανάτου μου είναι κάπως υπερβολικές».
Οι τρεις παράγοντες
- Υψηλό μερίδιο αγοράς. Το μερίδιο αγοράς του ΟΠΕΚ παρέμεινε αξιοσημείωτα σταθερό γύρω στο 40% από τις αρχές της δεκαετίας του ’90 έως το 2016. Ωστόσο, ο σχηματισμός του ΟΠΕΚ+ αύξησε το πραγματικό μερίδιο αγοράς του ομίλου σε περίπου 60%. Ενώ το μερίδιο παραγωγής του ΟΠΕΚ+ έχει μειωθεί από τότε, παραμένει πολύ πάνω από το μέγιστο επίπεδο του ΟΠΕΚ πριν από το 2016.
- Χαμηλή ελαστικότητα τιμών της προσφοράς των μη μελών του ΟΠΕΚ. Όσο χαμηλότερη είναι η ελαστικότητα των τιμών της παραγωγής των μη μελών του ΟΠΕΚ, τόσο μικρότερο μερίδιο αγοράς χάνει ο ΟΠΕΚ όταν μειώνει την παραγωγή του και, συνεπώς, τόσο μεγαλύτερη τιμολογιακή δύναμη αποκτά.
- Χαμηλή ελαστικότητα της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου. Όσο χαμηλότερη είναι η ελαστικότητα της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου, τόσο λιγότερο μειώνεται η ζήτηση για το πετρέλαιο του ΟΠΕΚ όταν αυτός μειώνει την παραγωγή, και συνεπώς τόσο μεγαλύτερη τιμολογιακή δύναμη έχει.
Η ακαδημαϊκή βιβλιογραφία και η ανάλυση της Goldman Sachs διαπιστώνουν ότι η ελαστικότητα της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου έχει πτωτική τάση από τη δεκαετία του ’80. Οι παγκόσμιες ενεργειακές ελλείψεις είναι πλέον πιθανό να συμπιέσουν περαιτέρω την ελαστικότητα της ζήτησης πετρελαίου και να στηρίξουν την τιμολογιακή ισχύ του ΟΠΕΚ. Μετά τη μείωση κατά 40% των επενδύσεων σε πρωτογενή ενέργεια κατά την τελευταία δεκαετία, οι οικονομικά προσιτές εναλλακτικές λύσεις σε σχέση με το πετρέλαιο παραμένουν περιορισμένες.
Οι προβλέψεις
Η Goldman χαρακτήρισε την αμφιλεγόμενη μείωση της παραγωγής του ΟΠΕΚ+ τον περασμένο Οκτώβριο ως «την πρώτη επιτυχημένη προληπτική μείωση πριν από την αδυναμία της ζήτησης», η οποία έγινε ακόμη πιο αξιοσημείωτη επειδή συνέβη σε μια εποχή που οι τιμές του πετρελαίου ήταν υψηλές.
Αλλά χάρη στην αυξανόμενη ζήτηση από την Κίνα, οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας αναμένουν ότι η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου θα αυξηθεί κατά ισχυρά 2,7 εκατ. βαρέλια πετρελαίου την ημέρα το 2023. Αυτό θα οδηγήσει σε ανισορροπία μεταξύ ζήτησης και προσφοράς μέχρι τον Ιούνιο και θα ωθήσει την τιμή του βαρελιού Brent στα 105 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους.
Latest News
ΑΔΜΗΕ: Με 20% στο καλώδιο Κρήτης – Αττικής η State Grid – Η συμφωνία
Υπεγράφη από τον ΑΔΜΗΕ η συμφωνία διάθεσης του 20% των μετοχών της Ariadne Interconnection στην State Grid International Development
ΔΕΗ: Ολοκληρώθηκε η εξαγορά 629ΜW ΑΠΕ από την Evryo Group στη Ρουμανία
Η εξαγορά αποτελεί ένα σημαντικό ορόσημο στη στρατηγική του Ομίλου ΔΕΗ - Τι περιλαμβάνει
Κάτι τρέχει με τις εισαγωγές ρωσικού αερίου στη Γερμανία
Γιατί το υπουργείο Οικονομίας στη Γερμανία έδωσε εντολή στους γερμανικούς σταθμούς LNG να μη δέχονται φορτία με ρωσικό αέριο. Τι συνέβαινε μέχρι τώρα;
Σε ανοδική τροχιά το φυσικό αέριο - Τι δείχνουν οι κινήσεις στο LNG
Η κίνηση της Gazprom είναι μια υπενθύμιση της φθίνουσας, αλλά ακόμα ισχυρής ενεργειακής επιρροής της Ρωσίας στην ΕΕ με αιχμή το φυσικό αέριο
Στρατηγικό σχέδιο ΗΠΑ για τριπλασιασμό της παραγωγής πυρηνικής ενέργειας έως το 2050 [γράφημα]
Περιζήτητο το εμπλουτισμένο ουράνιο για αντιδραστήρες παραγωγής ενέργειας - Πανίσχυρος παίκτης στην αγορά εμπλουτισμού η Ρωσία
Ενισχύεται περαιτέρω το δίκτυο small-scale LNG της ΔΕΠΑ Εμπορίας
Τέθηκε σε λειτουργία, από τη ΔΕΠΑ Εμπορίας, ο πρώτος σταθμός αεριοποίησης υγροποιημένου φυσικού αερίου μονάδας ΣΗΘΥΑ εκτός δικτύου αγωγών
Στην COP29 η ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας-Αιγύπτου - Τα οφέλη της
Το καλώδιο Ελλάδας - Αιγύπτου θα αποφέρει οφέλη τόσο για την ελληνική όσο και την ευρωπαϊκή βιομηχανία
Ξεκινά ο διαγωνισμός για την ηλεκτρική διασύνδεση Κορίνθου - Κω
Ο προϋπολογισμός για το καλωδιακό τμήμα της διασύνδεσης ανέρχεται σε 630 εκατ. ευρώ
Πλαφόν από τα παλιά… στις τιμές ρεύματος – Το σχέδιο για το φρένο στις αυξήσεις
Την επαναφορά του Μηχανισμού Ανάκτησης Εσόδων για να φρενάρει τις αυξήσεις στο ρεύμα σχεδιάζει ο υπουργός Ενέργειας Θ. Σκυλακάκης
Το «Drill, Baby, Drill» είναι πολιτικό σύνθημα, όχι ένα επιχειρηματικό σχέδιο
Εταιρείες όπως η ExxonMobil , η Chevron , η ConocoPhillips και η Diamondback Energy έχουν αναδειχθεί ως οι μεγάλοι νικητές στην αγορά