Τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν σήμερα από τέσσερις εκ των μεγαλυτέρων τραπεζών της Wall Street, μπορεί να ήταν ανώτερα των εκτιμήσεων των αναλυτών ωστόσο κρύβουν δύο βασικά μηνύματα:
- Το πρώτο είναι ότι οι τράπεζες προβλέπουν ύφεση και για το λόγο αυτό συσσωρεύουν περισσότερα κεφάλαια ώστε να αντιμετωπιστεί τυχόν αύξηση σε κόκκινα δάνεια.
- Και η δεύτερη διαπίστωση είναι ότι η βουτιά σε εξαγορές και συγχωνεύσεις πλήττει την επενδυτική τραπεζική και «ψαλιδίζει» τα κέρδη από τα υψηλότερα επιτόκια και τους ισχυρούς -ακόμα- καταναλωτές.
Έτσι, μετά από διάστημα καλών ειδήσεων, οι προοπτικές για τις αμερικανικές τράπεζες έχουν αρχίσει να θολώνουν.
Το πικνίκ κερδών των τραπεζών θα προσελκύσει την εισβολή μυρμηγκιών
Και αυτό έως τώρα γέμιζε τα ταμεία τους με κέρδη, δηλαδή τα υψηλά επιτόκια, εκτιμάται ότι τους επόμενους μήνες θα αποδειχθεί μπούμερανγκ: το υψηλότερο κόστος δανεισμού καθώς η
Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αυξάνει τα επιτόκια μειώνει επίσης τη ζήτηση για στεγαστικά δάνεια και δάνεια αυτοκινήτων.
Η πηγή που… στερεύει
Επίσης, μια από τις πιο κερδοφόρες πηγές δημιουργίας χρημάτων στον κόσμο των οικονομικών δείχνει να στερεύει, φέρνοντας σε δύσκολη θέση τις τράπεζες της Wall Street και την ελίτ των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων: η εκρηκτική πορεία των deals που διήρκεσε εδώ και περίπου μια δεκαετία έχει αρχίσει να καταρρέει.
Έτσι οι μεγάλες τράπεζες, που οδήγησαν τη φρενήρη κούρσα των εξαγορών και συγχωνεύσεων, αποκομίζοντας ένα κέρδος που ξεπέρασε το 1 τρισ. δολάρια στις καλές εποχές, αναγκάζονται τώρα να προβούν σε μεγάλες απομειώσεις σε M&A που τροφοδοτούνταν από χρέη που αναλήφθηκαν στην εποχή του φθηνού χρήματος.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η χαοτική εξαγορά της Twitter Inc. από τον Ιλον Μασκ, η οποία αποδεικνύεται ιδιαίτερα επώδυνη, καθώς σύμφωνα με υπολογισμούς του Bloomberg πλήττει μια ομάδα υπό την ηγεσία της Morgan Stanley με εκτιμώμενες απώλειες περίπου 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Δυσοίωνες προοπτικές
Και όπως εκτιμούν παράγοντες της αγοράς, οι καλές ημέρες δεν θα επιστρέψουν σύντομα για την πλούσια σε χρεώσεις επιχειρηματική δραστηριότητα του δανεισμού με μόχλευση καθώς πλησιάζει μια πολυαναμενόμενη ύφεση.
Λίγοι έχουν αποφύγει τις συνέπειες. Η Bank of America Corp., η Barclays Plc και η Morgan Stanley είναι από τις πιο εκτεθειμένες σε περίπου 40 δισεκατομμύρια δολάρια επικίνδυνων δανείων και ομολόγων που παραμένουν κολλημένα στους τραπεζικούς ισολογισμούς – η αξία των οποίων έχει μειωθεί δραματικά καθώς οι θεσμικοί αγοραστές εξαφανίζονται.
«Πότε σταματά η μουσική»
«Οι πιο εξελιγμένοι παίκτες, πληρωμένοι για να ξέρουν πότε σταματά η μουσική, έδιναν ριψοκίνδυνα εταιρικά δάνεια με γελοία γενναιόδωρους όρους μόλις τον περασμένο Απρίλιο — στοιχηματίζοντας ουσιαστικά ότι οι μέρες με εύκολο χρήμα θα συνέχιζαν ακόμα και σε πληθωριστικό περιβάλλον» γράφει το Bloomberg.
Τώρα η αποφασιστικότητα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να σφίξει τη νομισματική πολιτική με τον ταχύτερο ρυθμό στη σύγχρονη εποχή τους άφησε εκτεθειμένους, παγώνοντας την έκρηξη συγχωνεύσεων και εξαγορών που εμπλούτισε μια γενιά τραπεζιτών και στελεχών εξαγορών την τελευταία δεκαετία.
Η «μαγική σφαίρα»
«Δεν υπάρχει μαγική σφαίρα», δήλωσε ο Grant Moyer, διεθνής επικεφαλής μόχλευσης χρηματοδότησης της MUFG. «Υπάρχουν 40 δισεκατομμύρια δολάρια εκεί έξω. Ορισμένες συμφωνίες θα εκκαθαριστούν. Αλλά δεν θα εκκαθαρίσει κάθε συμφωνία τον ισολογισμό το πρώτο ή το δεύτερο τρίμηνο. Θα αργήσει».
Οι τραπεζίτες μπορούν να παρηγορηθούν από το γεγονός ότι οι προβλεπόμενες απώλειες και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού εξακολουθούν να είναι μέτριες σε σύγκριση με την κατάρρευση του 2008, όταν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είχαν κολλήσει με περισσότερα από 200 δισεκατομμύρια δολάρια αυτού του λεγόμενου χρέους.
Ο πονοκέφαλος των επιτοκίων
Η αστάθεια της αγοράς και οι αυξήσεις των επιτοκίων που έδωσαν στις αμερικανικές τράπεζες το μεγαλύτερο απροσδόκητο κέρδος πέρυσι μπορεί να αποδειχθεί ο μεγαλύτερος πονοκέφαλος τους το 2023.
«Μπαίνουμε σε μια περίοδο αβεβαιότητας από μια περίοδο ισχύος» , δήλωσε σε συνέντευξή του ο Τζέισον Γκόλντμπεργκ, αναλυτής της Barclays Plc. «Παρά το γεγονός ότι δυνητικά εξετάζουμε μια ύφεση, οι απώλειες δανείων βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, οι συναλλαγές παραμένουν υψηλές και τα καθαρά έσοδα από τόκους θα σημειώσουν ρεκόρ στις τράπεζες», είπε. «Όμως όλοι φοβούνται τη σκιά τους».
Μέχρι στιγμής τα αποτελέσματα τριμήνου δείχνουν ότι υπάρχει μία ώθηση από ισχυρές συναλλαγές σταθερού εισοδήματος και ρεκόρ καθαρών εσόδων από τόκους, τα οποία ωστόσο ψαλιδίζονται από τις υψηλότερες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις, πτώση στην αναδοχή και λιγότερες συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αυτοί οι αντίθετοι άνεμοι θα μπορούσαν να επιδεινωθούν εάν η οικονομία αποδυναμωθεί και συνεχιστούν οι γεωπολιτικές εντάσεις.
Τα αποτελέσματα των τραπεζών
Η JPMorgan Chase & Co., η Bank of America Corp., η Citigroup Inc. και η Wells Fargo & Co. κατάφεραν να ξεπεράσουν τις μειωμένες προσδοκίες της Wall Street για τα κέρδη τους στο τέταρτο τρίμηνο, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια αύξησαν τα έσοδα από δάνεια.
Οι τράπεζες σημείωσαν ισχυρότερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα παρά την επιβράδυνση της συνολικής δραστηριότητας των συναλλαγών, όπως τα στεγαστικά δάνεια και οι αρχικές δημόσιες προσφορές.
Ωστόσο, οι προειδοποιήσεις που διατυπώθηκαν από τα κορυφαία στελέχη τους για τις αβέβαιες προοπτικές ήταν αρκετές για ρίξουν τις μετοχέςς.
Latest News
Γιατί οι μετοχές εταιρειών που διαχειρίζονται φυλακές, εκτινάσσονται στα ύψη;
Ο ρόλος του Τραμπ - Γιατί κατά την προηγούμενη θητεία του οι μετοχές εταιρειών που διαχειρίζονταν φυλακές, κατρακύλησαν
Γιατί η νέα βιογραφία του Ιλον Μασκ προκαλεί τρόμο
Ένα νέο graphic novel που εξιστορεί την ιδιότυπη ανέλιξη του Έλον Μασκ στο club των ισχυρών έχει φέρει τρόμο σε εκδοτικούς οίκους που την αποφεύγουν όπως ο Διάβολος το λιβάνι
Βουλγαρία: Θα χρειαστεί 520 τόνους χαρτονομισμάτων ευρώ αφού ενταχθεί στην ευρωζώνη
Τα χαρτονομίσματα λέβα που θα πρέπει να αποσυρθούν στη Βουλγαρία από την κυκλοφορία εκτιμάται ότι φτάνουν σε βάρος τους 642 τόνους
Γρίπη των πτηνών και... γιορτές απογειώνουν τις τιμές των αυγών στις ΗΠΑ
Οι τιμές στα αυγά που πωλούνται στα παντοπωλεία αυξήθηκαν κατά 30,4% τον Οκτώβριο σε σχέση με το προηγούμενο έτος
Κάποτε κυρίαρχη η Γερμανία, τώρα απελπισμένη - Ανάλυση του Economist
Η Γερμανία, που πλέον αποτελεί την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, πλέον θερίζει ό,τι έσπειρε, γράφει ο Economist
«Πόλεμος» Βραζιλίας - Carrefour για το κρέας - Φόβοι για νέα μέτωπο ΕΕ με ΜERCOSUR
Εκπρόσωπος της Carrefour διαβεβαίωσε πάντως την Κυριακή ότι οι προμήθειες κρέατος είναι επαρκείς στα καταστήματά της στη Βραζιλία
Deal του Σι Τζινπίνγκ στο Μαρόκο για giga-εργοστάσιο ηλεκτρικών μπαταριών
Η Κίνα σχεδιάζει να προωθήσει την ανάπτυξη ενός εργοστασίου ηλεκτρικών μπαταριών στην περιοχή Kenitra στο Μαρόκο
Οι προειδοποιήσεις της Fed για το χρέος και τον εμπορικό πόλεμο
Οι ανησυχίες μετατοπίζονται από τον πληθωρισμό σύμφωνα με την έρευνα της Fed
Η θεωρία του Veblen, τα bitcoin και η σχέση με τις... μπανάνες
Οι νέες ελίτ στον κόσμο των άχρηστων αντικειμένων που όσο γίνονται ακριβότερα, γίνονται και πιο επιθυμητά
Η Ρωσία στρατολογεί Υεμενίτες μισθοφόρους για να πολεμήσουν στην Ουκρανία
Μυστηριώδης εταιρεία που συνδέεται με τους Χούθι εξαπατά άντρες για να ενταχθούν στην πολεμική μηχανή της Μόσχας - Η σχέση με τη Ρωσία