
Το καλύτερο ξεκίνημα χρονιάς για τις αποδόσεις των ομολόγων βοηθά να τροφοδοτήσει μια άνευ προηγουμένου πώληση χρέους από κυβερνήσεις και εταιρείες σε όλο τον κόσμο που ξεπερνάει το μισό τρισεκατομμύριο δολάρια.
Από τις ευρωπαϊκές τράπεζες μέχρι τις εταιρείες στην Ασία και τις χώρες των αναπτυσσόμενων χωρών, σχεδόν κάθε κλάδος της αγοράς νέων εκδόσεων ανθεί, εν μέρει χάρη σε ένα ράλι που είδε τα παγκόσμια ομόλογα όλων των κατηγοριών να αυξάνονται κατά 4,1% στην έναρξη της χρονιάς, καταγράφοντας μάλιστα την καλύτερη απόδοση από το μακρινό 1999.
Ελκυστικά ομόλογα
Για πολλούς, τα ομόλογα φαντάζουν ολοένα και πιο ελκυστικά αφού η ιστορική καταστροφή του περασμένου έτους οδήγησε τις αποδόσεις στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008 , κυρίως λόγω της διαφαινόμενης επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας που προσφέρει τη δυνατότητα για «σίγουρα» κέρδη, εν μέσω ενδείξεων ότι ο πληθωρισμός αποκλιμακώνεται και οι κεντρικές τράπεζες θα σταματήσουν την επιθετική νομισματική σύσφιγξη.
Συνάλλαγμα: Σε υψηλό 7 μηνών το ευρώ
Οι δανειολήπτες που θέλουν να αντλήσουν νέα χρηματοδότηση συναντούν επενδυτές με μια φαινομενικά ατελείωτη όρεξη για χρέος, εν μέσω ενδείξεων ότι ο πληθωρισμός κατεβάζει ταχύτητα και οι κεντρικές τράπεζες θα σταματήσουν την αυστηρή νομισματική σύσφιξη.
Για πολλούς, τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος φαίνονται ολοένα και πιο ελκυστικά αφού η περασμένη χρονιά οδήγησε τις αποδόσεις στα υψηλότερα από το 2008, ειδικά καθώς η προοπτική μιας επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας προσφέρει τη δυνατότητα για περαιτέρω κέρδη.
Υπερβολική ζήτηση
Η υπερβολική ζήτηση, οι νέες εκδόσεις και οι μεγαλύτερες εισροές σε αμερικανικά ομόλογα τους τελευταίους 17 μήνες συνέβαλαν στο να γίνει ο φετινός δανεισμός του Ιανουαρίου ο μεγαλύτερος που έχει καταγραφεί ποτέ.
Η έκδοση κρατικών και εταιρικών ομολόγων επενδυτικής διαβάθμισης παγκοσμίως έφτασε τα 586 δισ. δολάρια έως τις 18 Ιανουαρίου. Είναι το υψηλότερο ποσό που έχει καταγραφεί ποτέ για αυτή την περίοδο, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Η αύξηση των τιμών των ομολόγων έχει εξήγηση κατά την άποψή μας, ιδιαίτερα όταν πρόκειται για χώρες με επενδυτική βαθμίδα», τονίζει ο Ομάρ Σλιμ, συνεπικεφαλής στην PineBridge Investments. «Τα θεμελιώδη μεγέθη των επιχειρήσεων συνεχίζουν να είναι σε γενικές γραμμές σταθερά», σημείωσε, προσθέτοντας ότι «η απότομη στροφή που βλέπουμε στις κινεζικές πολιτικές θα παράσχει μια πολύ αναγκαία ώθηση στην παγκόσμια ανάπτυξη, μετριάζοντας ορισμένους από τους κινδύνους για τις αναδυόμενες αγορές και παρέχοντας περαιτέρω υποστήριξη».

Αποδόσεις αμερικανικών ομολόγων
Το Bloomberg Intelligence προβλέπει ότι οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων θα αγγίξουν το 10%, φέτος μετά τη χειρότερη επίδοσή τους εδώ και μισό αιώνα το 2022, ενώ η έκδοση χρέους σε ευρώ σπάει ρεκόρ, σκαρφαλώνοντας περίπου 39% σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ πλέον δανειολήπτες που θέλουν να αντλήσουν νέα χρηματοδότηση συναντούν επενδυτές με μια φαινομενικά ατελείωτη όρεξη για χρέος.
«Είμαστε αρκετά επιφυλακτικοί δεδομένου ότι δεν έχουμε ακόμη δει τον πλήρη αντίκτυπο των αυξήσεων των επιτοκίων στην πραγματική οικονομία και τα κέρδη», υπογραμμίζει η Παουλίν Κρίσταλ, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην Kapstream Capital στο Σίδνεϊ. «Ωστόσο, η συζήτηση για εμάς έχει μετατοπιστεί από την προστασία του χαρτοφυλακίου πέρυσι σε μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση όπου εξετάζουμε επίσης πώς να συμμετάσχουμε στο ράλι της αγοράς» συμπλήρωσε.
Η Ευρώπη
Η αύξηση των παγκόσμιων πωλήσεων ομολόγων στην αυγή του 2023 ήταν άνιση. Η έκδοση χρέους σε ευρώ σπάει κάθε ρεκόρ, καταγράφοντας αύξηση της τάξης του 39% σε σύγκριση με πέρυσι σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Οι πωλήσεις ομολόγων σε δολάρια κινούνται περίπου σύμφωνα με τον ισχυρό ρυθμό του περασμένου έτους, δείχνουν τα στοιχεία. Υπάρχουν επίσης ήδη ενδείξεις ότι η έκδοση πρόκειται να επιβραδυνθεί σε ορισμένες περιοχές. Από την πλευρά της η Κίνα αναμένεται να μείνει εκτός αγορών αρχής γενομένης από τις 23 Ιανουαρίου λόγω των διακοπών του Νέου Σεληνιακού Έτους.
Η χώρα μας έκανε ποδαρικό για το 2023 στις αγορές μέσω της δημοπρασίας του 10ετούς τίτλου, άντλησε το ποσό των 3,5 δισ. ευρώ, δηλαδή άνω του στόχου των 2 έως 3 δισ. ευρώ.


Latest News

Βασιλική Λαζαράκου: Οι επενδυτές πρέπει να νιώθουν ότι τα δικαιώματά τους προστατεύονται
Για το πλαίσιο της εταιρικής διακυβέρνησης και τις δυνητικές βελτιώσεις μίλησε η πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κα. Βασιλική Λαζαράκου στο 2ο Συνέδριο Εισηγμένων Εταιρειών της Νομικής Βιβλιοθήκης

Στα 51 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο για την Metlen η Eurobank Equities
Η Eurobank Equities αναφέρεται στο επερχόμενο Capital Markets Day της Metlen (28 Απριλίου), αναμένοντας σημαντικό περαιτέρω upside όσων αφορά στις μελλοντικές προβλέψεις για την κερδοφορία της εταιρείας

Μίνι ράλι στα αμερικανικά ομόλογα εν αναμονή των δασμών
Οι επενδυτές βρίσκουν καταφύγιο στα αμερικανικά ομόλογα εν μέσω ανησυχιών για τις αρνητικές επιπτώσεις των δασμών στην ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας

Συντηρεί την ανοδική του κίνηση το ΧΑ
Η αγορά διατηρεί την ανοδική της τάση σήμερα, εντούτοις παραμένει το ερωτηματικό για το αν η εικόνα της είναι περισσότερο αποτέλεσμα αποχής των πωλητών ή επιφυλακτικότητας των αγοραστών

Στη Βουλή το νομοσχέδιο για την Κεφαλαιαγορά - Οι 12 ερωτήσεις και απαντήσεις
Ποια είναι τα φορολογικά κίνητρα που παρέχονται σε εταιρίες προκειμένου να εμπιστευθούν το Χρηματιστήριο και να εισαχθούν σε αυτό - Τι θα ισχύει για τα crypto

Αντίδραση στο Χρηματιστήριο Αθηνών - «Bλέπει» και πάλι τις 1.700 μονάδες
Ο τζίρος είναι στα 21,4 εκατ. ευρώ και ο όγκος στα 5 εκατ. τεμάχια - Άνοδο 0,93% καταγράφει και ο FTSE 25
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Στην κορυφαία πεντάδα των αποδόσεων παγκοσμίως τον Μάρτιο [γράφημα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/xa5-600x399.jpg)
Στην πρώτη πεντάδα των αποδόσεων παγκοσμίως το ΧΑ τον Μάρτιο [γράφημα]
Τι δείχνουν τα στοιχεία της Deutsche Bank για το Χρηματιστήριο Αθηνών - Πόσο ρόλο έπαιξε η διόρθωση του δείκτη

Ανακάμπτουν οι ευρωαγορές, καθησυχάζει για τους δασμούς η Κομισιόν
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημειώνει άνοδο 0,70%

Ανέκαμψαν μετά το χθεσινό sell off οι ασιατικές αγορές
Στα μάκρο της ημέρας, ο κινεζικός δείκτης Caixin PMI για τον Μάρτιο έφτασε στο 51,2, σε σύγκριση με το 51,1 που ανέμεναν οι οικονομολόγοι στη δημοσκόπηση του Reuters
![Δασμοί Τραμπ: Οι αμερικανικές μετοχές σημειώνουν το χειρότερο τρίμηνο από το 2022 [γράφημα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/03/ot_TRUMP_world_stocks_2025-600x352.png)
Πώς οι δασμοί Τραμπ «βυθίζουν» τις αμερικάνικες μετοχές [γράφημα]
Καθώς οι τράπεζες της Wall Street και οι επενδυτές ανησυχούν ότι οι δασμοί του Τραμπ προς τους εμπορικούς εταίρους θα επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη