ΕΚΤ: Διαφωνίες για το ύψος αύξησης των επιτοκίων

Πριν από μερικούς μήνες, όταν άνοιγε ο κύκλος επιθετικής νομισματικής πολιτικής στην Ευρώπη, παράγοντες της αγοράς τόνιζαν ότι πλέον δεν υπάρχουν «περιστέρια» στην τράπεζα, αλλά λιγότερο και περισσότερο επιθετικά γεράκια.

Αυτό διεφάνη έντονα στην τελευταία συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, τα πρακτικά της οποίας φανερώνουν διαφωνίες μεταξύ των στελεχών για το ύψος αύξησης των επιτοκίων.

Η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ δέχθηκε πιέσεις από τα γεράκια της τράπεζας να προχωρήσει σε ακόμα πιο επιθετική αύξηση των επιτοκίων, με τους αξιωματούχους τελικά να συμβιβάζονται με μια μικρότερη αύξηση την οποία θα συνόδευε ένα επιθετικό μήνυμα για τις επόμενες κινήσεις.

Νταβός – Κνοτ (ΕΚΤ): Έρχονται και άλλες αυξήσεις επιτοκίων

«Μεγάλος αριθμός» αξιωματούχων τάχθηκε αρχικά υπέρ μία ακόμα αύξησης κατά 75 μονάδες βάσης, αντί των πενήντα μ.β. που εισηγήθηκε ο επικεφαλής οικονομολόγος Φίλιπ Λέιν.

Τελικά κάποιοι, άλλαξαν γνώμη μετά τη δημόσια δέσμευση της Λαγκάρντ για περισσότερες αυξήσεις αυτού του μεγέθους στις επόμενες συναντήσεις.

Οι αξιωματούχοι συμφώνησαν επίσης σε χαμηλότερη ταχύτητα για ποσοτική σύσφιξη από ό,τι είχαν ζητήσει ορισμένοι.

Οι επόμενες συνεδριάσεις

Σύμφωνα μάλιστα με πηγές που επικαλείται το Bloomberg, η επιβράδυνση του πληθωρισμού, η πτώση των τιμών της ενέργειας και το ισχυρότερο ευρώ θέτουν τώρα υπό αμφισβήτηση την ιδέα ότι οι αυξήσεις κατά μισή μονάδα θα συνεχιστούν και μετά τον Φεβρουάριο.

«Μεγάλος αριθμός μελών αρχικά εξέφρασε την προτίμηση για αύξηση των βασικών επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 75 μονάδες βάσης, καθώς ο πληθωρισμός αναμενόταν σαφώς να είναι πολύ υψηλός για πάρα πολύ καιρό και οι επικρατούσες προσδοκίες της αγοράς και οι χρηματοοικονομικές συνθήκες ήταν προφανώς ασυνεπείς με την έγκαιρη επιστροφή στον στόχο της ΕΚΤ για πληθωρισμό 2%», γράφουν χαρακτηριστικά τα πρακτικά που δημοσιεύτηκαν σήμερα.

Αναφορικά με τον πληθωρισμό, τα μέλη της EKT ανέφεραν ότι τα «τελευταία στοιχεία υποδηλώνουν ότι ο πληθωρισμός γινόταν πολύ πιο ευρείας βάσης και επίμονος. Ενώ η πτώση του πληθωρισμού τον Νοέμβριο ήταν απροσδόκητη, ο πληθωρισμός ήταν ακόμα υψηλότερος από τον προβλεπόμενο τον Σεπτέμβριο».

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας έχουν αρχίσει να σκέφτονται το ενδεχόμενο να προχωρήσουν με πιο ήπιες αυξήσεις των επιτοκίων, αρχής γενομένης από την Άνοιξη. Αυτό αναφέρουν στο Bloomberg πηγές προσκείμενες στους κύκλους της Φρανκφούρτης, οι οποίες όμως επισημαίνουν ότι επί του παρόντος οποιαδήποτε μελλοντική τέτοια κίνηση εξετάζεται σε επίπεδο συζητήσεων και όχι σε επίσημο πλαίσιο.

Στην επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ που είναι προγραμματισμένη για τον επόμενο μήνα θεωρείται σχεδόν δεδομένο ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης και πλέον το ενδεχόμενο για μια επιτοκιακή αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον ερχόμενο Μάρτιο δεν πρέπει να αποκλειστεί.

Αλλαγή πλεύσης για την ΕΚΤ – Πότε θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια

Υπενθυμίζεται ότι μετά το πέρας της συνεδρίασης του περασμένου Δεκεμβρίου που ήταν και η τελευταία για το 2022 και στην οποία η ΕΚΤ επιβράδυνε την αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης κι ενώ είχαν προηγηθεί δύο διαδοχικές 75 μονάδων βάσεως, η επικεφαλής της Κριστίν Λαγκάρντ άφησε σαφείς υπαινιγμούς: από εδώ που βρισκόμαστε σήμερα και προχωρώντας, οι αυξήσεις των επιτοκίων δε θα σταματήσουν και θα είναι σημαντικές. Υπονοώντας ότι στο τραπέζι δεν τίθεται θέμα για πιο ήπια αύξηση επιτοκίων, όπως και για πιο επιθετική αύξηση, καθώς όπως είχε δηλώσει τα στοιχεία δείχνουν ότι η επιθετική σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής θα πρέπει να είναι βραχύβια, καθώς στην αντίθετη περίπτωση μπορεί να λειτουργήσει ως επιβραδυντικός παράγοντας για την ανάπτυξη.