![Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Τι μπορεί να πάει στραβά για το ισχυρό ράλι στις μετοχές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/02/ot_stock_LondonFTSE4.png)
Θα μπορούσε κανείς να πει ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές είναι το success story του μήνα. Αλλά δεν θα χρειαστούν πολλά για να χαλάσει ξανά το επενδυτικό κλίμα.
Έχει σημειώσει άνοδο 10% από την αρχή του Ιανουαρίου, οι μετοχές της ευρωζώνης ξεπερνούν τις αμερικανικές και αναμένεται να καταγράψουν ιστορικά το καλύτερο ξεκίνημα έτους.
Ωστόσο, κορυφαίοι επενδυτές, όπως η BlackRock Inc. και η Amundi SA προειδοποιούν ότι οι αγορές είναι πολύ αισιόδοξες σχετικά με τους μελλοντικούς κινδύνους.
Πολλά μπορούν να εκτροχιάσουν αυτό το ράλι.
Οι μεγάλοι χαμένοι από το ράλι των μετοχών κατά 81 δισ. δολάρια
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα
Όπως σημειώνει το Bloomberg, οι υποβαθμίσεις των κερδών ενισχύονται, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατηρεί την επιθετική στάση της ενόψει της ύφεσης, καθώς ο πληθωρισμός – αν και υποχωρεί – παραμένει αυξημένος. Και δεν υπάρχει λύση για τον πόλεμο στην Ουκρανία που ξεκίνησε πριν από σχεδόν ένα χρόνο.
«Είναι επικίνδυνο να πιστεύεις ότι τα πράγματα είναι εντάξει μόνο και μόνο επειδή οι μετοχές ανεβαίνουν», δήλωσε ο Kasper Elmgreen, επικεφαλής μετοχών της Amundi.
«Έχουμε τώρα μια πολύ μεγάλη πεποίθηση ότι η ανθεκτικότητα του 2022 θα σπάσει. Η αγορά δεν έχει ακόμη εκτιμήσει το μέγεθος των υποβαθμίσεων των κερδών που θα ακολουθήσει».
Οι χαμηλότερες τιμές της ενέργειας, τα σημάδια μείωσης του πληθωρισμού και η επιταχυνόμενη επαναλειτουργία της Κίνας ενίσχυσαν το κλίμα, με τον δείκτη Euro Stoxx 50 να σημειώνει άνοδο 27% από το χαμηλό του Σεπτεμβρίου. Τα μετρητά αρχίζουν επίσης να ρέουν πίσω στα ευρωπαϊκά μετοχικά κεφάλαια μετά από σχεδόν ένα χρόνο εξαγορών.
Ωστόσο, οι κορυφαίοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων παραμένουν επιφυλακτικοί και τα στοιχεία συναλλαγών υποδηλώνουν ότι τα κέρδη μέχρι στιγμής οφείλονται σε shortsellers που καλύπτουν θέσεις.
Οι αναλυτές στρατηγικής του BlackRock Investment Institute είπαν ότι η αισιοδοξία για το χρηματιστήριο έχει έρθει πολύ νωρίς, ενώ εκείνοι της Goldman Sachs Group Inc. και της Bank of America Corp. προειδοποιούν ότι το καλύτερο μέρος του ράλι του 2023 μπορεί να έχει ήδη τελειώσει.
Οι πέντε κορυφαίοι κίνδυνοι που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε πτώση τις ευρωπαϊκές μετοχές:
Πόλεμος στην Ουκρανία
Ο έλεγχος της ρωσικής προμήθειας φυσικού αερίου στην Ευρώπη συνεχίζει να απειλεί την οικονομική ανάπτυξη. Ενώ ένας ηπιότερος χειμώνας βοήθησε την περιοχή να αποφύγει μια ενεργειακή κρίση αυτή τη φορά, μπορεί να χρειαστεί περισσότερη πολιτική παρέμβαση εάν η Ρωσία σταματήσει τον εφοδιασμό.
Πλήγμα στα κέρδη
Οι traders έχουν μειώσει τις προβλέψεις για τα κέρδη κατά την περίοδο αναφοράς, με ορισμένους στρατηγικούς αναλυτές να ζητούν ακόμη βαθύτερες περικοπές στο πλαίσιο της επιβράδυνσης της ανάπτυξης. Με τη χαλάρωση του πληθωρισμού, οι εταιρείες δυσκολεύονται επίσης να αυξήσουν τις τιμές σε μια περίοδο που η ζήτηση επιβραδύνεται.
Οι πρώτες ενδείξεις δείχνουν ότι υπάρχει λόγος ανησυχίας σε όλους τους κλάδους.
Νομισματική πολιτική
Τα τελευταία μηνύματα από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ υποδηλώνουν ότι θα παραμείνουν στην πορεία των αυξήσεων των επιτοκίων μέχρι να δουν μια πιο ουσιαστική υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων. Ωστόσο, οι επενδυτές μετοχών είναι αισιόδοξοι για μια ήπια προσγείωση για την οικονομία και μειώσεις επιτοκίων αργότερα φέτος.
Αυτή η ασυμφωνία οδήγησε τις μετοχές να κινούνται σε συγχρονισμό με τα ομόλογα – όπου οι επενδυτές επικεντρώνονται σε μια ύφεση – και θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση των μετοχών εάν η ΕΚΤ παραμείνει στην επιθετική πορεία για περισσότερο.
Το σενάριο της ύφεσης
Ορισμένοι οικονομολόγοι, συμπεριλαμβανομένης της Goldman Sachs, λένε ότι η ευρωζώνη θα μπορούσε να αποφύγει εντελώς την ύφεση φέτος, επικαλούμενοι ενδείξεις ανθεκτικής οικονομικής ανάπτυξης και αποτροπής της ενεργειακής κρίσης. Ωστόσο, άλλοι λένε ότι είναι πολύ νωρίς ακόμα για να βγάλουμε ασφαλή συμπεράσματα.
«Περιμένουμε μια απότομη απώλεια της δυναμικής ανάπτυξης ως απάντηση στην επιθετική νομισματική σύσφιξη, αλλά οι αγορές το προεξοφλούν μέχρι στιγμής αυτό», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Bank of America, Sebastian Raedler. Βλέπει μια πτωτική κίνηση σχεδόν 20% για τον δείκτη Stoxx 600 καθώς τα δεδομένα αρχίζουν να δείχνουν πιο αργή ανάπτυξη.
Ανώμαλη επαναλειτουργία της Κίνας
Με την πρώιμη αισιοδοξία για την επαναλειτουργία της Κίνας από τα lockdown που σχετίζονται με την Covid τώρα να έχουν κοστίσει, η πορεία μπροστά μπορεί να είναι δύσκολη. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη παραμένει κοντά σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, ο πληθυσμός συρρικνώνεται για πρώτη φορά εδώ και έξι δεκαετίες και η αγορά ακινήτων εξακολουθεί να βρίσκεται σε ύφεση.
Οι ευρωπαίοι κατασκευαστές ειδών πολυτελείας, οι αυτοκινητοβιομηχανίες και οι ανθρακωρύχοι είναι μεταξύ των βιομηχανιών που αναμένεται να χάσουν τα περισσότερα εάν η ανάκαμψη είναι πιο αργή από την αναμενόμενη, καθώς εξαρτώνται από την Κίνα για σημαντικό μέρος των πωλήσεων.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Wall Street: «Μάχη» BofA – Morgan Stanley](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/03/wall-street-768x510-1-600x398.jpg)
«Μάχη» BofA – Morgan Stanley στη Wall Street
Η Morgan Stanley χάνει περισσότερο από 2% παρά το ότι ξεπέρασε τις προσδοκίες
![Χρυσός: Προς νέο ρεκόρ με τους traders να «βλέπουν» μειώσεις επιτοκίων από Fed](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/09/xrysos-600x400.jpg)
Προς νέο ρεκόρ ο χρυσός καθώς οι traders «βλέπουν» μειώσεις επιτοκίων από Fed
Η μείωση των επιτοκίων πλησιάζει και ο χρυσός που παραδοσιακά αποτελεί επενδυτικό καταφύγιο, μπορεί να σημειώσει νέα άνοδο
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Πιέσεις «φορολογικής αβεβαιότητας»](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/03/xrimatistirio-768x513-1-600x401.jpg)
Πιέσεις «φορολογικής αβεβαιότητας» στο ΧΑ
H αγορά δείχνει να επηρεάζεται από τα έκτακτα μέτρα στους ηλεκτροπαραγωγούς
![Επενδύσεις με Λίγα Λεφτά: Πού να Επενδύσω 100 Ευρώ;](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/thumbnail_Επενδύσεις-με-Λίγα-Λεφτά-Που-να-Επενδύσω-100-Ευρώ-600x338.png)
Επενδύσεις με Λίγα Λεφτά: Πού να Επενδύσω 100 Ευρώ;
Το να ξεκινήσεις το επενδυτικό σου ταξίδι δεν προϋποθέτει την ύπαρξη μιας ολόκληρης περιουσίας
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Επιστρέφει ξανά στις 1.450 μονάδες, πιέσεις σε ΔΕΗ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/xrimatistirio-Athinon-600x400.jpg)
Ξανά στις 1.450 μονάδες επιστρέφει το ΧΑ, πιέσεις σε ΔΕΗ
Δύο βήματα μπροστά… ένα πίσω είναι η κίνηση της αγοράς το τελευταίο διάστημα, η οποία αν και δεν έχει κάνει τη μεγάλη κίνηση έχει καταφέρει να παραμείνει σε ήπια ανοδική τροχιά
![Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Πιέσεις από τα μεγάλα brands](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/05/ot_europe_markets56-600x352.png)
Πιέσεις από τα μεγάλα brands δέχονται και σήμερα οι ευρωαγορές
Ο κλάδος των ειδών πολυτελείας εξακολουθεί να βρίσκεται στο επίκεντρο των ανησυχιών των επενδυτών
![UBS: «Αγοραστής» για τις ελληνικές τράπεζες – Προτιμά Εθνική, Πειραιώς](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_banks_greece22-600x352.png)
«Αγοραστής» για τις ελληνικές τράπεζες η UBS – Προτιμά Εθνική, Πειραιώς
Εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν τις βάσεις για να επωφεληθούν από την ισχυρή ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας και την πιστωτική επέκταση
![Ασιατικά χρηματιστήρια: Μικτά πρόσημα, βουτιά 5% για την Ping An](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_asia_stocks4-600x352.png)
Μικτά πρόσημα για τις αγορές της Ασίας, βουτιά 5% για την Ping An
Σε ιστορικά υψηλά την ίδια ώρα βρέθηκε ο δείκτης της Ινδίας Nifty 50
![Βαμβάκι: Υποχωρούν οι τιμές – Ανεβάζει την παραγωγή η Βραζιλία](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/Cotton_1908-600x391.jpg)
Η Βραζιλία αλλάζει το παιχνίδι στο βαμβάκι - Τα hedge funds και η στροφή στον πολυεστέρα
Οι τιμές στο βαμβάκι έχουν μειωθεί πάνω από το μισό από το υψηλό 10ετίας του 2022, καθώς οι καταναλωτές στρέφονται σε φθηνότερες τεχνητές ίνες
![Πετρέλαιο: Κίνα και Fed ρίχνουν τις τιμές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/ot_oil_petrelaio-600x352.png)
Κίνα και Fed ρίχνουν τις τιμές του πετρελαίου
Η τιμή στο πετρέλαιο Brent υποχωρεί κάτω από τα 85 δολάρια ανά βαρέλι