Τράπεζες: Με αέρα… στα φετινά stress tests

Με προίκα τους υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας, απόρροια της κερδοφορίας ρεκόρ του 2022 και των μεγάλων εκδόσεων μετοχών και ομολόγων που έχουν ολοκληρωθεί με επιτυχία την τελευταία διετία, εισέρχονται στη διαδικασία των εφετινών stress tests οι ελληνικές τράπεζες.

Οι διοικήσεις τους, που ενημερώθηκαν χθες για τις παραδοχές της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, είναι αισιόδοξες ότι τα αποτελέσματά της θα δείξουν με τον πλέον καθαρό τρόπο τις ισχυρές πλέον αντοχές του εγχώριου κλάδου έναντι μακροοικονομικών σοκ.

Τράπεζες: Ύφεση 5,5% την τριετία 2023 – 2025 στο ακραίο σενάριο των stress tests

Σε σύγκριση με την αμέσως προηγούμενη δοκιμασία, του 2021, οι εγχώριοι όμιλοι, που θα εξεταστούν με σημείο εκκίνησης τα μεγέθη της 31^ης Δεκεμβρίου 2022, έχουν να επιδείξουν καλύτερη κεφαλαιακή ισχύ, σημαντικά χαμηλότερο ποσοστό καθυστερήσεων και ένα ενισχυμένο χαρτοφυλάκιο υγιών χορηγήσεων μετά από τρία χρόνια υψηλής πιστωτικής επέκτασης.

Με αυτά τα δεδομένα, αναφέρουν αναλυτές, θα ήταν έκπληξη τα αποτελέσματα των stress tests να αποδειχθούν χειρότερα σε σχέση με τις καλές επιδόσεις που είχαν σημειωθεί δύο χρόνια νωρίτερα.

Η σύγκριση των σεναρίων

Κι αυτό παρά το γεγονός ότι η σωρευτική ύφεση κατά 5,5% που προβλέπεται στο δυσμενές σενάριο για την τριετία 2023 – 2026 είναι μεγαλύτερη από το -3,6% των προηγούμενων ασκήσεων.

Την ίδια στιγμή, λαμβάνεται ως υπόθεση η διατήρηση του πληθωρισμού σε υψηλά επίπεδα, 8,3% το 2023, 4,6% το 2024 και 3,2% το 2025 έναντι αρνητικού ρυθμού μεταβολής του δείκτη τιμών καταναλωτή στα τεστ του 2021.

Αντίστοιχες συνθήκες θα επικρατούν, στο πλαίσιο της άσκησης και στην ΕΕ, καθιστώντας αναγκαία τη διατήρηση περιοριστικής νομισματικής πολιτικής για την αντιμετώπιση των σχετικών πιέσεων.

Η παραδοχή αυτή μπορεί από τη μία πλευρά να οδηγεί σε μείωση του διαθέσιμου εισοδήματος των δανειοληπτών και να αυξάνει το πιστωτικό ρίσκο, ωστόσο το υψηλό κόστος δανεισμού θα συνεχίσει να τροφοδοτεί σε αξιοσημείωτο βαθμό τα έσοδα από τόκους.

Επιπρόσθετα, η άνοδος της ανεργίας εκτιμάται τώρα χαμηλότερη, 4,8% έναντι 5,6% στα stress tests του 2021, όπως και το τελικό ποσοστό της, 17,3% έναντι 22,2% αντίστοιχα. Πρόκειται για μία κομβικής σημασίας παράμετρο για την προβολή των δανείων που θα κοκκινίσουν.

Αναφορικά με την κάλυψη των δανειακών χαρτοφυλακίων, σημαντικό είναι το γεγονός ότι η αναμενόμενη σε βάθος τριετία υποχώρηση των τιμών των ακινήτων προβλέπεται μικρότερη σε σύγκριση με την άσκηση του 2021.

Συγκεκριμένα, στα επαγγελματικά θα μειωθούν σωρευτικά κατά 16,6% την περίοδο 2023 – 2025 έναντι πτώσης τους κατά 24,2% στην προ διετίας δοκιμασία, ενώ στα οικιστικά η υποχώρηση διαμορφώνεται σε 6,3% από 9,9% αντίστοιχα.

Το μήνυμα των τεστ

Όπως επισημαίνουν αναλυτές που παρακολουθούν τον κλάδο, στο βασικό σενάριο οι τράπεζες θα δείξουν αύξηση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας, που είναι άλλωστε και κεντρικός στόχος των επιχειρησιακών τους πλάνων.

Από την άλλη πλευρά, λένε οι ίδιοι κύκλοι, υπό τις δυσμενείς υποθέσεις οι ζημιές από την αύξηση του κόστους για τον πιστωτικό κίνδυνο δεν αναμένονται ικανές να μειώσουν την κεφαλαιακή βάση σε επίπεδα που θα δημιουργούν ανησυχία.

«Το αντίθετο. Τα αποτελέσματα θα αποδείξουν χωρίς αστερίσκους τη μεγάλη πρόοδο που έχει συντελεστεί στην εγχώρια τραπεζική αγορά και τις επαρκείς πλέον άμυνες στα μακροοικονομικά ρίσκα. Θα στείλουν δε προς την επενδυτική κοινότητα ένα καθαρό μήνυμα επιστροφής στην κανονικότητα» τονίζουν σχετικά.