Jefferies: Ξεκινά την κάλυψη των ελληνικών τραπεζών

Την κάλυψη των ελληνικών τραπεζών ξεκίνησε η Jefferies.

Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος αναφέρει ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν αποτελούν το ιδιότυπο story ανάκαμψης που εκτιμούν πολλοί, παρόλα αυτά, το momentum των εσόδων από τόκους είναι ισχυρό και προσφέρει μεγάλα περιθώρια ανόδου βραχυπρόθεσμα.

Wood: Σύσταση buy και υψηλότερες τιμές-στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες

Η τιμή στόχος που δίνει για την Εθνική Τράπεζα είναι τα 6,60 ευρώ με σύσταση buy – εκτιμώντας πως σύντομα θα μπορούσε να αρχίσει να διανείμει μέρισμα από τα κέρδη της χρήσης του 2022, ενώ σύσταση hold τηρεί στις Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς με τιμή στόχο τα 1,65 ευρώ και 2,50 ευρώ αντίστοιχα, και σύσταση underperform δίνει για την Alpha Bank με τιμή στόχο το 1,10 ευρώ καθώς, όπως εξηγεί, οι κίνδυνοι για την κερδοφορία της δεν αποτιμώνται επαρκώς από την αγορά.

Την ίδια στιγμή, προειδοποιεί ότι η εικόνα των κόκκινων δανείων θα εμφανίσει αποκλίσεις ανάμεσα στις τράπεζες.

Η Jefferies σημειώνει ότι παραμένει σχετικά αισιόδοξη για τις ευρύτερες προοπτικές της ποιότητας ενεργητικού, όμως θεωρεί ότι η Εθνική είναι καλά τοποθετημένη, με χαμηλό NPE (6,1%) και υψηλή κάλυψη (82%), δημιουργώντας περιθώρια για σταδιακή ομαλοποίηση στα επίπεδα των προβλέψεων.

Αντίθετα, παρά το πιο ευνοϊκό μείγμα NPL, η Jefferies θεωρεί ότι είναι λιγότερο δικαιολογημένη η χαμηλή κάλυψη (39%) της Alpha Bank, και με το ποσοστό των NPE ακόμα αυξημένο (8%), βλέπει τον κίνδυνο τα προ-προβλέψεων κέρδη να συνεχίσουν να απορροφώνται από υψηλές προβλέψεις τα επόμενα χρόνια.