Μαύρη Παρασκευή για τις τραπεζικές μετοχές στην Ευρώπη, μετά το ξεπούλημα των 52,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων που καταγράφηκε μία ημέρα πριν στον αντίστοιχο αμερικανικό κλάδο, με τον τίτλο της Deutsche Bank να υποχωρεί 8% και τις Société Générale και HSBC να υποχωρούν αμφότερες κατά 5%.
Την Πέμπτη στην Wall Street οι επενδυτές έκαναν ντάμπινγκ σε μετοχές των μεγαλύτερων τραπεζών των ΗΠΑ λόγω των δυσκολιών στη Silicon Valley Bank, έναν μικρό δανειστή με επίκεντρο την τεχνολογία που αποκάλυψε ζημία 1,8 δισ. δολαρίων από την πώληση χαρτοφυλακίου τίτλων.
Τριγμοί στις ευρωαγορές με «βαρίδι» τις τράπεζες – Το πλήγμα από την Silicon Valley
Το μαζικό sell-off έπληξε σημαντικά τις JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup και Wells Fargo, με τους αναλυτές να αποδίδουν το ξεπούλημα στις ανησυχίες των traders για την αξία των χαρτοφυλακίων ομολόγων των τραπεζών και την πτώση των καταθέσεων.
Ειδικότερα, ο τραπεζικός δείκτης Stoxx Europe 600 Banks υποχώρησε έως και 4,5% την Παρασκευή, φθάνοντας στο χαμηλότερο σημείο του για περισσότερο από ένα μήνα, με τις μετοχές της Credit Suisse να φθάνουν στο νέο ενδοσυνεδριακό χαμηλό διάστημα στα 2,50 ελβετικά φράγκα, με πτώση 3%.
Η Santander και η ING υποχώρησαν κατά 4,4%.
Ο ευρύτερος δείκτης Stoxx 600 σημείωσε πτώση 1,22%, ενώ ο δείκτης FTSE 100 για τις τράπεζες υποχώρησε 1,64%.
Από το ράλι στη βουτιά
Τους τελευταίους έξι μήνες οι τράπεζες ήταν ένας από τους κλάδους με τις ισχυρότερες επιδόσεις στην Ευρώπη, με τις μετοχές να έχουν κερδίσει 20%. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ωφελούνται από την αύξηση των επιτοκίων, καθώς τα κέρδη τους αυξάνονται από τη διαφορά μεταξύ αυτού που πληρώνουν σε επιτόκια καταθέσεων και αυτού που κερδίζουν από τον δανεισμό.
Παρά το δυσμενές κλίμα ωστόσ, αναλυτές και επενδυτές εκτιμούν ότι το σημερινό ξεπούλημα δεν προαναγγέλλει μια ευρύτερη διόρθωση στις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Ο Γκέρι Κέρκ, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην TwentyFour, είπε στους Financial Times ότι τα προβλήματα στη SVB είναι «ιδιότυπα» και οι ευρωπαϊκές τράπεζες δεν είναι τόσο εκτεθειμένες έναντι των ζημιών στα χαρτοφυλάκια ομολόγων τους.
«Αναμένουμε κάποια αδυναμία στις μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών σήμερα, με κάποιες μειώσεις των τιμών των ομολόγων (ιδιαίτερα των AT1), αλλά αναμένουμε ότι αυτό θα είναι βραχύβιο καθώς οι επενδυτές αρχίζουν να εκτιμούν ότι με υψηλότερα επιτόκια το πραγματικό όφελος είναι τα ισχυρότερα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια στην πραγματικότητα να ενισχύουν τον ισολογισμό», πρόσθεσε.
Από την πλευρά του ο Ρόμπερτ Άλστερ, επικεφαλής επενδύσεων στην Close Brothers Asset Management, περιέγραψε την κατάσταση ως «καταιγίδα σε ένα φλιτζάνι τσαγιού» και είπε ότι το να συνδέει κανείς την SVB με μεγάλες βρετανικές και ευρωπαϊκές τράπεζες είναι «αδικαιολόγητο».
Η SVB, η μετοχή της οποίας υποχώρησε κατά 60% την Πέμπτη, υποχώρησε άλλο 60% στις προκαταρκτικές συναλλαγές την Παρασκευή.
Όμως, ο Άλστερ υποστηρίζει ότι το γεγονός ότι τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια ήταν υψηλότερα από τα μακροπρόθεσμα επιτόκια θα «άσκησε πίεση στα περιθώρια» στις μεγάλες τράπεζες και «τα υψηλότερα επιτόκια τείνουν να οδηγήσουν σε σκληρότερα πρότυπα δανεισμού που μπορεί να επιβραδύνουν την οικονομία».
Ανθετικός ο κλάδος
Οι αναλυτές της Barclays δήλωσαν ότι ενώ οι αυξανόμενες ανησυχίες για την πίστωση μπορεί να επηρεάσουν τον τραπεζικό τομέα, οι δανειστές εμφανίζονται ανθεκτικοί στην πτώση των καταθέσεων.
«Βλέπουμε περιθώρια για περαιτέρω αναβαθμίσεις κερδών λόγω των αυξανόμενων επιτοκίων, ενώ οι ισχυρές κεφαλαιακές θέσεις, οι υψηλές προβλέψεις και η μειωμένη μόχλευση θέτουν τον κλάδο σε καλή θέση για να χειριστεί τον πιστωτικό κίνδυνο», έγραψαν.
Ο Πάτρικ Σπένσερ, αντιπρόεδρος μετοχών της Baird, είπε ότι τα προβλήματα στη SVB ήταν πολύ «συγκεκριμένα για την εταιρεία» και ότι δεν υπάρχει λόγος αυτό να σημαίνει ότι άλλες τράπεζες στις ΗΠΑ ή την Ευρώπη είναι ευάλωτες.
«Ο Nasdaq θα μπορούσε να χτυπηθεί επειδή οι καταθέσεις που ήταν στην SVB ήταν από τον τεχνολογικό τομέα. Αλλά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μειώνονται μόνο κατά 0,1%, επομένως η αγορά δεν απαιτεί πανικό», είπε. «Καθώς τα χρήματα γίνονται πιο ακριβά, έχουμε περισσότερες προεπιλογές, ειδικά σε θέματα τεχνολογίας και κρυπτονομισμάτων. Είναι ένας κλασικός κύκλος. Η ουσία για εμάς είναι ότι οι αποτιμήσεις [σε όλες τις τραπεζικές μετοχές γενικότερα] είναι πολύ επιτακτικές για να αγνοηθούν. Εκμεταλλευτήκαμε αυτές τις πωλήσεις που προκαλούνται από πανικό.»
Ο Davide Serra, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της επενδυτικής εταιρείας Algebris Investments, δήλωσε ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι «υπερ ασφαλείς» και ότι χρησιμοποιούσε το sell-off ως ευκαιρία για να αγοράσει τον κλάδο τόσο στην Ευρώπη όσο και στις ΗΠΑ.
Latest News
Στη σκιά της παραίτησης Kishida τα μικτά πρόσημα στην Ασία
Ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας σημείωσε άνοδο 0,27%
Ράλι ανακούφισης στη Wall Street, προσδοκίες για τη Fed
Γκάζι για την μετοχή των Starbucks στην Wall Street
Η καλοκαιρινή «μπόρα» έφερε τη στιγμή της αλήθειας στις αγορές - Τι αναφέρει η ING
Οι προβλέψεις για την παγκόσμια ανάπτυξη δεν έχουν αλλάξει, λέει η ING σε σημείωμά της αναφορικά με το πρόσφατο παγκόσμιο sell off
Απορρόφησαν τις αναταράξεις οι ευρωαγορές - Τι έπαιξε καταλυτικό ρόλο
Ενδοσυνεδριακά δέχτηκαν αρκετές αναταράξεις που απορροφήθηκαν μετά τα τελευταία στοιχεία με τις τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ
«Πάτησε» και πάλι τις 1.400 μονάδες ο Γενικός Δείκτης - Βαρίδι η Motor Oil
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με κέρδη 0,36% στις 1.403,17 μονάδες - Ποιες μετοχές πρωταγωνίστησαν στο ταμπλό
Στο «πράσινο» άνοιξε η Wall Street - Ανακούφιση έφεραν οι τιμές παραγωγού
Οι επενδυτές παίρνουν ώθηση από τα στοιχεία για τις τιμές παραγωγού
Υποχωρούν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων μετά τον πληθωρισμό χονδρικής
Οι αποδόσεις του δεκαετούς και του διετούς κινούνται κάτω από το 4%
Παρέμβαση στρατηγικών αναλυτών: Ο κύκλος του carry trade δεν έχει κλείσει
Είναι δύσκολο να εκτιμηθεί με ακρίβεια η κλίμακα του carry trade, λένε στρατηγικοί αναλυτές - Ποια δομική αλλαγή παρατηρείται στις αγορές
Jumbo και Πειραιώς κρατούν ισορροπίες στο ΧΑ, στο επίκεντρο η Motor Oil
Η αγορά έχει εστιάσει στη μετοχή της Motor Oil, η οποία όχι μόνο συντηρείται με απώλειες άνω του 3%, αλλά έχει διακινήσει πάνω από 8 εκατ. ευρώ
Υπό το βάρος της Motor Oil κινείται ο Γενικός Δείκτης - Μάχη για τις 1.400 μονάδες
Η μετοχή της Motor Oil δείχνει να βρίσκεται υπό τη μεγάλη πίεση της εξόδου αρκετών χαρτοφυλακίων, μετά την αναπάντεχη απόφαση του οίκου MSCI να την αφαιρέσει από τον δείκτη Standard Greece