
Απώλειες ύψους 165 δισεκατομμυρίων δολαρίων καταγράφουν οι μεγάλες αμερικανικές τράπεζες τον Μάρτιο, αποτυπώνοντας την ανησυχία των επενδυτών για χαμηλότερα κέρδη και περισσότερες ρυθμίσεις μετά την κατάρρευση της Silicon Valley Bank, σύμφωνα με τους Financial Times.
Οι μετοχές στη Wall Street υποχώρησαν την Τετάρτη εν μέσω φόβων για την ισχύ των τραπεζών και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.
FAZ: Ευθύνεται και η ηγεσία της Credit Suisse
Οι έξι μεγαλύτερες τράπεζες της Wall Street έχασαν σχεδόν 165 δισ. δολάρια σε κεφαλαιοποίηση αυτόν τον μήνα, ή το 13% της συνολικής αξίας τους, πληγείσες από τις ανησυχίες για την οικονομική ευρωστία της Credit Suisse και τις συνέπειες της μεγαλύτερης πτώχευσης τραπεζών των ΗΠΑ από το 2008.
Sell-Off
Οι μετοχές της Citigroup και της Morgan Stanley υπέστησαν το μεγαλύτερο sell-off την Τετάρτη, ενώ οι μετοχές της Bank of America υποχώρησαν σε χαμηλό άνω των δύο ετών. Οι επενδυτές ανέφεραν ότι οι τρεις τράπεζες συν Goldman Sachs, JPMorgan Chase και Wells Fargo πλήττονται από τις προβλέψεις ότι τα κέρδη θα συμπιεστούν.
Οι αγορές δεν πιστεύουν ότι οι μεγαλύτεροι δανειστές των ΗΠΑ θα έχουν την ίδια μοίρα με την Silicon Valley Bank, η οποία αναγκάστηκε να πουλήσει ένα χαρτοφυλάκιο τίτλων με ζημία 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αφού οι πελάτες απέσυραν τα μετρητά τους. Πράγματι, οι μεγαλύτερες τράπεζες βιώνουν μια εισροή καταθέσεων καθώς οι πελάτες αναζητούν ασφάλεια εν μέσω φόβων για την υγεία των μικρότερων περιφερειακών τραπεζών.
Αλλά αυτό δεν τους προστατεύει από ένα απότομο ξεπούλημα εν μέσω φόβων ότι θα πρέπει να πληρώσουν υψηλότερα επιτόκια στους καταθέτες, βλάπτοντας τα κέρδη τους, ενώ αντιμετωπίζουν επίσης την προοπτική σκληρότερης ρύθμισης μετά την πρόσφατη αναταραχή και τις αυξανόμενες καθυστερήσεις δανείων, εάν οι ΗΠΑ πέσουν σε ύφεση.
Τερ
Τεράστια αβεβαιότητα
Ο Τζέισον Γκόλντμπεργκ, τραπεζικός αναλυτής της Barclays δήλωσε: «Η αβεβαιότητα δεν αρέσει ποτέ στην αγορά. Και υπάρχει απλώς πολλή αβεβαιότητα αυτή τη στιγμή. Το απόλυτο αποτέλεσμα. . . ακόμα προσπαθεί να γίνει κατανοητό».
Ένας μεγάλος επενδυτής που θέλησε να διατηρήσει την ανωνυμία του είπε: «Είναι λογικό να περιμένουμε ότι οι κανονιστικοί κανόνες θα αλλάξουν και ότι τα προφίλ των τραπεζών πρόκειται να αλλάξουν εάν απαιτηθεί να διατηρήσουν μεγαλύτερη ρευστότητα και περισσότερα κεφάλαια. Όλα αυτά θα αυξήσουν το κόστος και θα μειώσουν την κερδοφορία».
Οι επενδυτές μειώνουν επίσης την αξία που αποδίδουν στα περιουσιακά στοιχεία που κατέχουν οι μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας. Στις αρχές του 2022, ο δείκτης KBW, ο οποίος παρακολουθεί 22 μεγάλες τράπεζες, διαπραγματευόταν κατά μέσο όρο πολλαπλάσιο του 1,5 φορές της λογιστικής αξίας. Αυτό το πολλαπλάσιο έπεσε κάτω από το 1 την περασμένη εβδομάδα για πρώτη φορά από το 2020.
Οι ανησυχίες λόγω Credit Swisse
Οι τράπεζες με μεγάλους κλάδους συναλλαγών υπέφεραν επίσης την Τετάρτη από ανησυχίες σχετικά με την πιθανή έκθεσή τους στην Credit Suisse, αφού οι επενδυτές εξαφάνισαν σχεδόν το ένα τέταρτο των μετοχών του ελβετικού δανειστή.
«Είναι κάπως μια επανάληψη της ευρωπαϊκής χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2011, όπου ξαφνικά οι άνθρωποι αναρωτιούνται, ποιος έχει έκθεση αντισυμβαλλομένου;» είπε ο αναλυτής της Oppenheimer Chris Kotowski, αναφερόμενος στην κρίση χρέους της ευρωζώνης πριν από 12 χρόνια, η οποία κλόνισε την εμπιστοσύνη στο τραπεζικό σύστημα.
Οι πτώσεις της τιμής της μετοχής στις μεγάλες τράπεζες είναι πολύ μικρότερες σε ποσοστιαία βάση από τη δραματική κατάρρευση των μεσαίων τραπεζικών μετοχών. Η Fed έχει ήδη δηλώσει ότι εξετάζει αυστηρότερους κανόνες για τις μεσαίες τράπεζες, που θα μειώσουν τα κέρδη. Ο δείκτης περιφερειακών τραπεζών KBW υποχώρησε 19% από τις αρχές Μαρτίου.
Περισσότεροι τόκοι
Οι τραπεζικές μετοχές πλήττονται επίσης από την πεποίθηση ότι οι δανειστές θα πρέπει να αρχίσουν να αυξάνουν τους τόκους που πληρώνουν στους καταθέτες. Για πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, το χάσμα μεταξύ του τι χρεώνουν για δάνεια και του τι πρέπει να πληρώσουν για τις καταθέσεις, γνωστό ως καθαρό εισόδημα από τόκους, έχει αυξήσει τα κέρδη σε μια εποχή που ο ενυπόθηκος δανεισμός έχει μειωθεί απότομα και οι καθυστερήσεις για τα δάνεια αυτοκινήτων αυξάνονται.
Σε σημείωμα την Τετάρτη, η UBS έγραψε για τις μεγαλύτερες τράπεζες: «Ενώ η απόδοση των μετοχών των τραπεζών σταθεροποιείται λίγο κατά τη διάρκεια της ημέρας καθώς οι επενδυτές αισθάνονται πιο άνετα με τον κίνδυνο συνεχιζόμενης δραστηριότητας, τώρα οι επενδυτές ανησυχούν επίσης για βαθύτερες περικοπές NII από μεγαλύτερες εκροές καταθέσεων».
Οι αναλυτές που παρακολουθούσαν το sell-off στον απόηχο της κατάρρευσης της SVB υπέθεσαν ότι η γενική πώληση χρηματοοικονομικών στοιχείων οφείλεται σε αλγόριθμους που χρησιμοποιούνται από μεγάλους επενδυτές για να ελέγξουν τυχόν οικονομικές ομοιότητες με την αποτυχημένη τράπεζα της Καλιφόρνια.
Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν μεγάλες απώλειες στα χαρτοφυλάκια ομολόγων τους – τα οποία είναι γεμάτα με τίτλους που μειώθηκαν σε αξία καθώς η Fed αύξησε τα επιτόκια – και μεγάλη εξάρτηση από μεγάλους καταθέτες που δεν καλύπτονται συνήθως από ομοσπονδιακή ασφάλιση και είναι πιο πιθανό να μετακινήσουν χρήματα.
«Τα hedge funds και οι αρκούδες έφτιαξανν οθόνες με δεδομένα για να δουν ποιος έχει υψηλές απραγματοποίητες ζημίες», δήλωσε ο Rich Repetto, αναλυτής της Piper Sandler.
Τα funds χρησιμοποίησαν αυτά τα δεδομένα για να προσδιορίσουν εκείνες τις τράπεζες που θα «δέχονταν πλήγμα σε σχέση με το μετοχικό κεφάλαιο που έχουν», εάν αναγκάζονταν να πουλήσουν τίτλους με ζημία, ανεξάρτητα από την ισχύ της επιχείρησής τους.
«Παράπλευρη ζημιά»
Ωστόσο, ορισμένοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που επενδύουν στις μεγάλες τράπεζες δήλωσαν ότι πίστευαν ότι το sell-off ήταν «παράπλευρη ζημία» από την SVB και ήταν διατεθειμένοι να αυξήσουν τις συμμετοχές τους στις τράπεζες εάν το sell-off έκανε τις τιμές πιο ελκυστικές.
Η απόφαση των ομοσπονδιακών ρυθμιστικών αρχών να εγγυηθούν όλες τις καταθέσεις, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που ξεπερνούν το συνηθισμένο όριο των 250.000 δολαρίων, στο SVB και το Signature, το οποίο επίσης κατέρρευσε το Σαββατοκύριακο, βοήθησε στην επιβράδυνση των πωλήσεων αλλά δεν τους σταμάτησε.
Η όλη κατάσταση «δημιουργεί δυνητικά ευκαιρίες», είπε ένα άτομο εξοικειωμένο με την επενδυτική στρατηγική ενός μεγάλου διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων. «Πριν αρχίσουμε να πηδάμε και με τα δύο πόδια, πρέπει να νιώθουμε άνετα ότι ο κίνδυνος μετάδοσης είναι βασικά πίσω μας».


Latest News

Αγωνιώδεις προσπάθειες του Μιλέι για εξαίρεση από τους δασμούς Τραμπ
Οι μεγαλύτερες εξαγωγές που έκανε η Αργεντινή στις Ηνωμένες Πολιτείες πέρυσι ήταν αργό πετρέλαιο, μέταλλα και χημικά προϊόντα

Η Arm ήθελε εξαγορά της Alphawave για να βάλει στο χέρι την τεχνολογία SerDes
Αυτό που... κέντρισε το ενδιαφέρον της Arm ήταν μία συγκεκριμένη τεχνολογία της Alphawave που καθορίζει πόσο γρήγορα οι πληροφορίες μπορούν να εισαχθούν αλλά και να εξαχθούν από ένα μικροτσίπ

Δεν επιδρούν όλοι οι δασμοί με τον ίδιο τρόπο στις τσέπες των Αμερικανών - Τι «λέει» η εμπειρία
Οι δασμοί Τραμπ θα επηρεάσουν και την αμερικανική αγορά με ανατιμήσεις

Τι είναι η νέα μόδα του «oshikatsu» στην οποία ποντάρει η Ιαπωνία για την άνοδο της κατανάλωσης
Το φαινόμενο παρακολουθούν πολιτικοί αλλά και η κεντρική τράπεζα στην Ιαπωνία - Έρχεται νέα αύξηση των μισθών στην Ιαπωνία

Ο Μασκ εξαγοράζει... ψηφοφόρους - 82 εκατ. για να ελέγξει ανώτατο δικαστήριο πολιτείας
Γιατί μια νίκη του πρώην γενικού εισαγγελέα Σίμελ επί της Δημοκρατικής Κρόφορντ θα ήταν όφελος για την πολιτική στρατηγική του Μασκ

Εμπορικό πλεόνασμα 89,3 δισ. κατέγραψε η ΕΕ στα αυτοκίνητα το 2024
ΗΠΑ και Βρετανία ήταν οι κορυφαίοι εξαγωγικοί προορισμοί των αυτοκινήτων που κατασκευάστηκαν εντός της ΕΕ το 2024

Η Ισπανία «καθρέφτης» της στεγαστικής κρίσης στην Ευρώπη [γράφημα]
Εκτοξεύθηκαν μέσα σε δέκα χρόνια οι τιμές πώλησης των κατοικιών και των ενοικίων στην Ισπανία – Ο ρόλος των επενδυτών, η έλλειψη αποθέματος και το «μπλόκο» της Βαρκελώνης στις άδειες Airbnb

Σε απόσυρση μοντέλων της από τις ΗΠΑ προσανατολίζεται η Mercedes
Η μείωση της έκθεσης στην premium αγορά εισαγωγών θα επιτρέψει στη Mercedes να αντισταθμίσει τους δασμούς στα λιγότερο κερδοφόρα οχήματά της
![Τραμπ: Τι σημαίνει η απειλή για δευτερογενείς δασμούς στο ρωσικό πετρέλαιο [γράφημα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/03/trump-putin-1-2-600x448.jpg)
Τι σημαίνει η απειλή Τραμπ για δευτερογενείς δασμούς στο ρωσικό πετρέλαιο [γράφημα]
Οι προτεινόμενοι «δευτερεύοντες δασμοί» του Τραμπ θα στοχεύουν, αν επιβληθούν, τις χώρες που αγοράζουν ρωσικό πετρέλαιο

Ο Michael Kratsios σε θέση «κλειδί» στον Λευκό Οίκο - Τα «πυρά» στην Κίνα από το OT Forum
Ο Michael Kratsios θα βρίσκεται στην αιχμή του δόρατος της τεχνολογικής μάχης των ΗΠΑ με την Κίνα στην τεχνητή νοημοσύνη