![Credit Suisse: Το παρασκήνιο της διάσωσης της ελβετικής τράπεζας](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/03/ot_creditSuisse_ubs.png)
Η κατάρρευση της Credit Suisse αποτέλεσε μια «στιγμή Lehman» για την Ευρώπη, ενώ μπροστά στον φόβο να χαθεί η εμπιστοσύνη στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα ο συντονισμός πριν δύο Κυριακές των μεγάλων κεντρικών τραπεζών αποτέλεσε το επιστέγασμα της κοινής διεθνούς προσπάθειας απόσβεσης του κινδύνου επέκτασης της χρηματοπιστωτικής αστάθειας που εμφανίστηκε ξαφνικά εξ Ελβετίας.
Δεν θα επιβίωνε η Credit Suisse αν δεν είχε επέμβει η ελβετική κυβέρνηση
Λόγω του ασφυκτικού χρονικού πλαισίου για την εύρεση μιας λύσης, σημείωμα του Γραφείου Οικονομικών και Εμπορικών Υποθέσεων της πρεσβείας της Ελλάδας στη Βέρνη αναφέρει πως απερρίφθησαν αρχικά σενάρια με συμφωνίες που θα έπρεπε να εμπλέξουν πολλούς άλλους φορείς –όπως το σενάριο μιας παράλληλης διάσπασης της Credit Suisse (Switzerland) Ltd. στην Zürcher Kantonalbank ή τη Raiffeisen, ή της εξαγοράς της Credit Suisse International από διεθνείς χρηματοπιστωτικούς οίκους, διότι θα έπρεπε να εμπλακούν επιπρόσθετα και οι εποπτικές αρχές των αντίστοιχων χωρών τους.
Διερευνητικές επαφές
Προκειμένου να αποφύγουν την πλήρη κατάρρευση της μετοχής τη Δευτέρα το πρωί με το άνοιγμα των αγορών, είχαν λάβει χώρα τις προηγούμενες ημέρες διερευνητικές επαφές με την ηγεσία της UBS, με σκοπό να εξαγοράσει, ουσιαστικά, την CS και να διασφαλιστεί έτσι, με τον ομαλότερο και ταχύτερο δυνατό τρόπο, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην Ελβετία και στις διεθνείς αγορές, καθώς και οι δύο ανήκουν στις Global Systemically Important Financial Institutions (G-SIFIs). Αλλωστε, καθ’ όλη τη διάρκεια των διαπραγματεύσεων, όπως και τις προηγούμενες ημέρες, υπήρχε διαρκής επικοινωνία και ενημέρωση για τις εξελίξεις με Ουάσιγκτον, Λονδίνο και Φρανκφούρτη.
![](http://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/03/ubs-2.jpg)
Η δυσκολία για due diligence
Το σημείωμα της ελληνικής πρεσβείας στη Βέρνη αναφέρει πάντως ότι παρά την πιθανή εσωτερική προετοιμασία της UBS είναι βέβαιο πως δεν ήταν σε θέση να κάνει πλήρως due diligence, αγοράζοντας τελικά «ασκό» με, εν μέρει, άγνωστο περιεχόμενο σε αυτήν, καθώς άγνωστοι κίνδυνοι πιθανόν συνεχίζουν να παραμένουν αδρανείς εντός της CS. Η UBS αναλαμβάνει, π.χ., όλους τους νομικούς κινδύνους του ανταγωνιστή της. Σε αυτούς περιλαμβάνονται δημόσια γνωστές υποθέσεις, όπως η διαμάχη με τον πρώην πρωθυπουργό της Γεωργίας Bidsina Ivanishvili ή τα αστικά νομικά επακόλουθα της λεγόμενης υπόθεσης Moçambique, κατά την οποία στελέχη της CS κατηγορούνται πως προώθησαν άκρως διεφθαρμένες συμφωνίες στη χώρα της Νότιας Αφρικής πουλώντας ομόλογα.
Και στις δύο περιπτώσεις διακυβεύονται εκατοντάδες εκατομμύρια ελβετικά φράγκα για την τράπεζα. Ο χειρισμός της κατάρρευσης της Greensill, εξαιτίας της οποίας οι πελάτες της CS εξακολουθούν να περιμένουν αποπληρωμές δισεκατομμυρίων, είναι επίσης πιθανό να οδηγήσει σε πολλές νομικές διαφορές.
Η διοίκηση της UBS
Η προσοχή της διοίκησης της UBS θα απορροφηθεί από την εξαγορά για χρόνια. Οι ομάδες, οι κουλτούρες και τα συστήματα πληροφορικής θα πρέπει να συγχωνευθούν. Θα πρέπει, επίσης, να φροντίσει για τη δαπανηρή εκκαθάριση μεγάλων τμημάτων της επενδυτικής τράπεζας, ενώ αργά ή γρήγορα θα υπάρξουν πολλές απολύσεις.
Ωστόσο, η συμφωνία εξαγοράς ολόκληρης της CS διευρύνει κατ’ αρχάς περαιτέρω την ισχυρή της θέση ως νούμερο 1 στην παγκόσμια διαχείριση πλούτου. Η UBS θα ήθελε, επίσης, να αναλάβει τη δραστηριότητα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της CS με θεσμικούς πελάτες, όπως συνταξιοδοτικά ταμεία ή ασφαλιστικές εταιρείες, προκειμένου να ανταγωνιστεί γίγαντες του τομέα, όπως την BlackRock.
Ένα σημείο της συμφωνίας που συζητείται ιδιαίτερα είναι η απόφαση της ομοσπονδιακής κυβέρνησης να απαλλάξει τη διοίκηση της UBS από την υποχρέωση διαβούλευσης με τους μετόχους, μέσω νομοθεσίας έκτακτης ανάγκης. Αργά ή γρήγορα, ωστόσο, θα πρέπει η διοίκηση να λογοδοτήσει στους μετόχους της UBS, ενδεχομένως επειδή η συμφωνία θα απαιτήσει αύξηση κεφαλαίου, η οποία θα χρειαστεί έγκριση. Ερωτήματα αναδύθηκαν και για τυχόν παραβίαση της κείμενης ελβετικής νομοθεσίας περί ανταγωνισμού με τη δημιουργία μιας υπέρογκης τράπεζας-«τέρας», αν και η ισχύουσα νομοθεσία περί ανταγωνισμού επιτρέπει στην FINMA να αποφασίζει η ίδια εάν μια τραπεζική συγχώνευση «φαίνεται αναγκαία για λόγους προστασίας των πιστωτών».
Το κόστος της διάσωσης
Στα 209 δισ. φράγκα ή περίπου το ένα τέταρτο του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της Ελβετίας θα ανέλθει το κόστος σε εγγυήσεις και δάνεια η κατάρρευση Credit Suisse που εξαγοράστηκε έναντι περίπου CHF 3 δισ. από την UBS. Η συγχώνευση έως το τέλος του 2023 γίνεται μέσω ανταλλαγής μετοχών (22,48 μετοχές της CS για κάθε μία μετοχή της UBS). Τα μετατρέψιμα ομόλογα AT-1 της CS, ύψους 16 δισ. ελβετικών φράγκων, χάνουν την αξία τους. Η UBS μπορεί να καταφύγει σε ομοσπονδιακές εγγυήσεις ύψους άνω των 9 δισ. φράγκων, ενώ η SNB χορήγησε στην CS και στην UBS, εκτός από τη «συνήθη» έκτακτη ρευστότητα, έκτακτη εκτεταμένη στήριξη ρευστότητας συνολικού ύψους 200 δισ. φράγκων.
ΠΗΓΗ: ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ ΤΟ ΒΗΜΑ
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Ημιαγωγοί: Μια τσέχικη πόλη υποδέχεται επένδυση δυο δισ. δολαρίων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/ONSEMI-600x245.jpg)
Το κρυφό όπλο της Ευρώπης στον παγκόσμιο πόλεμο των τσιπ
Η επένδυση στο Ροζνόφ βοηθά την Ευρωπαική Ενωση να μπει στον παγκόσμιο ανταγωνισμό των ημιαγωγών
![TikTok: Ο «ιός» των fake news μολύνει τη δημοφιλή εφαρμογή](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/07/TikTok-600x359.jpg)
Ο «ιός» των fake news μολύνει το TikTok
To ΤikTok στέλνει ανακριβείς και παραπλανητικές ειδοποιήσεις ειδησεογραφικού τύπου στα τηλέφωνα των χρηστών
![Startups: Γιατί τα funds τις εξαγοράζουν… μανιωδώς](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/12/thumbnail_startups3-1024x616-1-600x361.jpg)
Γιατί τα funds εξαγοράζουν… μανιωδώς startups
Ραγδαία αύξηση των εξαγορών startups από private equity funds
![Μέση Ανατολή: Πώς τα αραβικά funds επιχειρούν να επιβάλλουν νέους όρους στο «κάστρο του καπιταλισμού»](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/07/Qatar-600x400.jpg)
Το «υπερόπλο» των 4 τρισ. - Πώς η Μέση Ανατολή επιβάλει νέους όρους στη Wall Street
Οι μεγάλοι παίκτες της Wall Street αναδιαμορφώνουν μακροχρόνιες πρακτικές για να κερδίσουν μέρος των 4 τρισ. δολαρίων από τον κρατικό πλούτο στον Περσικό Κόλπο
![Πορτογαλία: Τουριστική «έκρηξη» το 2024](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/08/portugal-lisbon-768x432-1-600x338.jpg)
Τουριστική «έκρηξη» στην Πορτογαλία το 2024
Οι ξένοι επισκέπτες στην Πορτογαλία αυξήθηκαν κατά 7,5% το πρώτο εξάμηνο
![Wizz Air: Απεριόριστες πτήσεις στην Ευρώπη με 500 ευρώ – Το νέο πακέτο που ανακοίνωσε](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/aeroplano1-600x338.jpg)
Ποια αεροπορική εταιρεία προσφέρει απεριόριστες πτήσεις στην Ευρώπη με 500 ευρώ
Η ουγγρική Wizz Air προχωρά στη διάθεση 10.000 εισιτηρίων με δυνατότητα απεριόριστων πτήσεων μετά την πτώση των κερδών της
![Ιράν: Χάκερ χτύπησαν την Κεντρική Τράπεζα – Κατέρρευσε το σύστημα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/10/ypologistis-xaker-xakarisma-600x375-1.jpg)
Χάκερ χτύπησαν την Κεντρική Τράπεζα του Ιράν - Κατέρρευσε το σύστημα
'Oλα τα υπολογιστικά συστήματα των τραπεζών στo Ιράν παρέλυσαν μετά την κυβερνοεπίθεση
![Πολυεθνικές: Τα κόλπα των Big Tech για να «πρασινίσουν» [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/07/big-tech-600x337.jpg)
Τα κόλπα των Big Tech για να «πρασινίσουν» - Τα δύο στρατόπεδα [γραφήματα]
Σύμφωνα με τους Financial Times, οι Big Tech και άλλοι κολοσσοί προσπαθούν να επηρεάσουν το πώς αναφέρουν τις εκπομπές ρύπων τους
![Rheinmetall: Eπεκτείνει τις δραστηριότητες στις ΗΠΑ με επένδυση $950 εκατ.](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/rheinmetall-600x400.jpg)
Με επένδυση $950 εκατ. η Rheinmetall επεκτείνει τις δραστηριότητες στις ΗΠΑ
H Rheinmetall στοχεύει σε μεγάλα συμβόλαια με τον αμερικανικό στρατό τα οποία θα μπορούσαν να της αποφέρουν δεκάδες δισεκατομμύρια
![Bόρεια Κορέα: Ανοίγει τα σύνορα για ξένους τουρίστες τον Δεκέμβριο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/10/north-korea-1-600x390-1.jpg)
Η Bόρεια Κορέα ανοίγει τα σύνορα για ξένους τουρίστες τον Δεκέμβριο
Η κίνηση είναι μια ένδειξη ότι η Βόρεια Κορέα ετοιμάζεται να ξανανοίξει τα σύνορα σε περισσότερες ξένους τουρίστες