![Παγκόσμια οικονομία: H θεωρία του Δαρβίνου «απειλεί» τo χρηματοπιστωτικό σύστημα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/04/house-of-cards-763246_960_720.jpg)
Ορατή είναι πλέον η αποσταθεροποίηση του ευρύτερου χρηματοπιστωτικού τομέα, όπως αναφέρουν οι Financial Times.
Η πρόσφατη αναταραχή στις χρηματοπιστωτικές αγορές δεν είναι κάτι παροδικό, αλλά αποτελεί σημάδι ενός μακροπρόθεσμου προβλήματος. Περισσότερο από ένα χρόνο μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, ο πληθωρισμός έχει αποδειχθεί ότι απέχει πολύ από το να χαρακτηριστεί παροδικός. Αυτό σημαίνει ότι οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, αν και ευμετάβλητες, δεν έδειξαν σημάδια πτώσης στα ιστορικά χαμηλά που επιτεύχθηκε την περασμένη δεκαετία.
HΠΑ: Σε συναγερμό οι αγορές εν αναμονή των εταιρικών αποτελεσμάτων
Η θεωρία του Δαρβίνου στην οικονομία
Οι αρνητικές επιπτώσεις έχουν γίνει πιο έντονες μετά την αναταραχή του τραπεζικού τομέα από την κατάρρευση της Silicon Valley Bank. Η απώλεια εμπιστοσύνης στον κλάδο εξαπλώθηκε, μετά την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS και την έκτακτη συμφωνία χρηματοδότησης για την First Republic. Μοιάζει σαν να έχει τελειώσει μια εποχή και να μπαίνουμε σε μια νέα φάση, όπου η αστάθεια και ο αποσυντονισμός αποτελούν βασικά χαρακτηριστικά.
Τα οικονομικά είναι ένας δαρβινικός κόσμος στον οποίο οι συμμετέχοντες πρέπει να προσαρμόσουν τις στρατηγικές τους για να επιβιώσουν. Στην εποχή της κερδοσκοπίας, το κόστος χρηματοδότησης ήταν γενικά χαμηλό και η τιμή των περιουσιακών στοιχείων γενικά αυξανόταν. Μια στρατηγική δανεισμού χρημάτων για την αγορά περιουσιακών στοιχείων ήταν ο καλύτερος τρόπος ευημερίας. Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι επενδυτικά οχήματα όπως τα ιδιωτικά κεφάλαια τα πήγαν τόσο καλά.
Είναι αλήθεια ότι αυτή η εποχή ταλαιπωρήθηκε από καταστροφές, όπως η κατάρρευση της φούσκας των dotcom στις αρχές της δεκαετίας του 2000 και η οικονομική κρίση του 2007-08. Αλλά η κερδοσκοπία επέστρεψετη δεκαετία του 2010. Η ανάληψη κινδύνου μόλις βρήκε νέους δρόμους για εξερεύνηση, όπως τα κρυπτονομίσματα και οι εισηγμένες εταιρείες κελύφους που συγκεντρώνουν κεφάλαια και αναζητούν κάτι να αγοράσουν.
Το μεγάλο «ξεχαρβάλωμα»
Όλα αυτά όμως θα αλλάξουν αν επικρατήσει η μεγάλη απορύθμιση. Τα επιτόκια και οι αποδόσεις των ομολόγων θα κινηθούν υψηλότερα και όχι χαμηλότερα. Ακριβώς όπως οι χαμηλές αποδόσεις των ομολόγων οδήγησαν σε ανοδική αναπροσαρμογή των ριψοκίνδυνων περιουσιακών στοιχείων, οι υψηλότερες αποδόσεις θα προκαλέσουν μετατόπιση προς την αντίθετη κατεύθυνση. Ο δανεισμός για την αγορά περιουσιακών στοιχείων θα αποτελεί ένα εξαιρετικά επικίνδυνο στοίχημα.
Υπήρξε ένα παρόμοιο παράδειγμα μεγάλης χαλάρωσης μεταξύ του 1965 και των τέλους του 1981, όταν η απόδοση των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου αυξήθηκε από 4,2% σε 15,8%. Η επίδραση στα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία ήταν δραματική.
Είναι απίθανο, αλλά καθόλου αδύνατο, το επόμενο«ξεχαρβάλωμα»να είναι τόσο μακροχρόνιο όσο εκείνη την εποχή. Αλλά πιθανές καταστροφές περιλαμβάνουν την κατάρρευση της παγκοσμιοποίησης καθώς οι σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας γίνονται όλο και πιο εχθρικές, επιβράδυνση της ανάπτυξης καθώς η παγκόσμια οικονομία αγωνίζεται να μειώσει την εξάρτησή της από τα ορυκτά καύσιμα, καθώς και τον πολιτικό διχασμό στις ΗΠΑ.
Δύσκολη η νέα μετάβαση
Ακόμη και αν αποφευχθούν αυτοί οι κίνδυνοι, έχουμε δει σημάδια ότι μια μετάβαση στη νέα εποχή θα ήταν δύσκολη για τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Η SVB είχε τις δικές της ιδιαιτερότητες, ιδιαίτερα το στοίχημά της σε ομόλογα μακράς διάρκειας και την εξάρτησή της από τις καταθέσεις χονδρικής. Η Credit Suisse, με τη μακρά ιστορία σκανδάλων της, ήταν ένας ιδιαίτερα αδύναμος κρίκος μεταξύ των ευρωπαϊκών τραπεζών. Και δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι έχει ήδη υπάρξει πρόβλημα μεταξύ των ιδρυμάτων που εκτίθενται σε κρυπτονομίσματα, ένας τομέας που έχει δει περισσότερες καταρρεύσεις από ότι το δημοφιλές παιχνίδι Jenga.
Οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων θα προκαλέσουν επίσης κρίσεις σε πολλά άλλα μέρη παγκόσμια. Το φθινόπωρο, τα βρετανικά συνταξιοδοτικά ταμεία παρασύρθηκαν από τη χρήση επενδύσεων με γνώμονα την υποχρέωση, μια προσέγγιση που επιφανειακά φαινόταν αποτρεπτική για τον κίνδυνο, αλλά στην πράξη αποδείχθηκε ότι περιλάμβανε στοιχήματα μόχλευσης στην αγορά ομολόγων. Μακροπρόθεσμα, οι Δαρβινικές δυνάμεις καθώς και οι ρυθμιστικές πιέσεις θα αναγκάσουν τα ιδρύματα και τους επενδυτές να προσαρμοστούν στη μεγάλη χαλάρωση.
Ο κόσμος μπορεί ακόμη και να επιστρέψει στις μέρες που η φήμη της σύνεσης θεωρούνταν εμπορικό περιουσιακό στοιχείο. Εάν συμβεί αυτό, τότε ο αριθμός των τραπεζιτών και των διαχειριστών κεφαλαίων που λαμβάνουν μπόνους πολλών εκατομμυρίων δολαρίων θα μειωθεί.
Πολλοί στον χρηματοπιστωτικό τομέα βασίζονται τώρα στις κεντρικές τράπεζες για να αλλάξουν την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής και να επιτρέψουν στην κερδοσκοπία να έχει μια τελευταία ευκαιρία. Όλα εξαρτώνται από το εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αντιλαμβάνεται την ανάγκη αποφυγής μιας χρηματοπιστωτικής κρίσης ως μεγαλύτερη από την ανάγκη μείωσης του πληθωρισμού. Εν ολίγοις, μένει να φανεί αν ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, θα αποδειχθεί τόσο ατσάλινος μαχητής του πληθωρισμού όσο ο προκάτοχός του Πολ Βόλκερ.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Ημιαγωγοί: Μια τσέχικη πόλη υποδέχεται επένδυση δυο δισ. δολαρίων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/ONSEMI-600x245.jpg)
Το κρυφό όπλο της Ευρώπης στον παγκόσμιο πόλεμο των τσιπ
Η επένδυση στο Ροζνόφ βοηθά την Ευρωπαική Ενωση να μπει στον παγκόσμιο ανταγωνισμό των ημιαγωγών
![TikTok: Ο «ιός» των fake news μολύνει τη δημοφιλή εφαρμογή](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/07/TikTok-600x359.jpg)
Ο «ιός» των fake news μολύνει το TikTok
To ΤikTok στέλνει ανακριβείς και παραπλανητικές ειδοποιήσεις ειδησεογραφικού τύπου στα τηλέφωνα των χρηστών
![Startups: Γιατί τα funds τις εξαγοράζουν… μανιωδώς](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/12/thumbnail_startups3-1024x616-1-600x361.jpg)
Γιατί τα funds εξαγοράζουν… μανιωδώς startups
Ραγδαία αύξηση των εξαγορών startups από private equity funds
![Μέση Ανατολή: Πώς τα αραβικά funds επιχειρούν να επιβάλλουν νέους όρους στο «κάστρο του καπιταλισμού»](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/07/Qatar-600x400.jpg)
Το «υπερόπλο» των 4 τρισ. - Πώς η Μέση Ανατολή επιβάλει νέους όρους στη Wall Street
Οι μεγάλοι παίκτες της Wall Street αναδιαμορφώνουν μακροχρόνιες πρακτικές για να κερδίσουν μέρος των 4 τρισ. δολαρίων από τον κρατικό πλούτο στον Περσικό Κόλπο
![Πορτογαλία: Τουριστική «έκρηξη» το 2024](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/08/portugal-lisbon-768x432-1-600x338.jpg)
Τουριστική «έκρηξη» στην Πορτογαλία το 2024
Οι ξένοι επισκέπτες στην Πορτογαλία αυξήθηκαν κατά 7,5% το πρώτο εξάμηνο
![Wizz Air: Απεριόριστες πτήσεις στην Ευρώπη με 500 ευρώ – Το νέο πακέτο που ανακοίνωσε](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/aeroplano1-600x338.jpg)
Ποια αεροπορική εταιρεία προσφέρει απεριόριστες πτήσεις στην Ευρώπη με 500 ευρώ
Η ουγγρική Wizz Air προχωρά στη διάθεση 10.000 εισιτηρίων με δυνατότητα απεριόριστων πτήσεων μετά την πτώση των κερδών της
![Ιράν: Χάκερ χτύπησαν την Κεντρική Τράπεζα – Κατέρρευσε το σύστημα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/10/ypologistis-xaker-xakarisma-600x375-1.jpg)
Χάκερ χτύπησαν την Κεντρική Τράπεζα του Ιράν - Κατέρρευσε το σύστημα
'Oλα τα υπολογιστικά συστήματα των τραπεζών στo Ιράν παρέλυσαν μετά την κυβερνοεπίθεση
![Πολυεθνικές: Τα κόλπα των Big Tech για να «πρασινίσουν» [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/07/big-tech-600x337.jpg)
Τα κόλπα των Big Tech για να «πρασινίσουν» - Τα δύο στρατόπεδα [γραφήματα]
Σύμφωνα με τους Financial Times, οι Big Tech και άλλοι κολοσσοί προσπαθούν να επηρεάσουν το πώς αναφέρουν τις εκπομπές ρύπων τους
![Rheinmetall: Eπεκτείνει τις δραστηριότητες στις ΗΠΑ με επένδυση $950 εκατ.](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/rheinmetall-600x400.jpg)
Με επένδυση $950 εκατ. η Rheinmetall επεκτείνει τις δραστηριότητες στις ΗΠΑ
H Rheinmetall στοχεύει σε μεγάλα συμβόλαια με τον αμερικανικό στρατό τα οποία θα μπορούσαν να της αποφέρουν δεκάδες δισεκατομμύρια
![Bόρεια Κορέα: Ανοίγει τα σύνορα για ξένους τουρίστες τον Δεκέμβριο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/10/north-korea-1-600x390-1.jpg)
Η Bόρεια Κορέα ανοίγει τα σύνορα για ξένους τουρίστες τον Δεκέμβριο
Η κίνηση είναι μια ένδειξη ότι η Βόρεια Κορέα ετοιμάζεται να ξανανοίξει τα σύνορα σε περισσότερες ξένους τουρίστες