Η τραπεζική κρίση θα γίνει ακόμη χειρότερη σύμφωνα με τον Χιου Χέντρι ιδρυτή της EclecticaMacro, καθώς οι συνθήκες στην αγορά μόνο ιδανικές δεν είναι κι ενώ οι καταθέτες επιδίδονται σε αναλήψεις σωρηδόν. Παράλληλα οι αυξήσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν βοηθούν στην απορρόφηση των πιέσεων που ασκούνται στις αγορές.
Το μήνυμα της Atradius για την τραπεζική κρίση – Τι λέει ο chief economist
Ερωτηθείς από τη δημοσιογράφο του Bloomberg πόσο άσχημα θα εξελιχθεί η τραπεζική κρίση στις ΗΠΑ ήταν απολύτως ξεκάθαρος: «Πολύ άσχημα».
Η επόμενη ερώτηση έρχεται ως φυσικό επακόλουθο: «Πώς θα είναι το πολύ άσχημα δεδομένου ότι τέσσερις τράπεζες έχουν καταρρεύσει;»
Η πανάκεια της ανακοίνωσης του υπουργείου Οικονομικών ότι όλες οι καταθέσεις είναι εξασφαλισμένες από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση δεν λύνει το πρόβλημα, σημειώνει.
«Υπάρχουν εκροές κεφαλαίων και καταθέσεων από τον τραπεζικό τομέα προς αναζήτηση αποδόσεων. Φοβάμαι και αυτό το λέω με πλήρη επίγνωση των λεγόμενών μου, ότι θα ξαναζήσουμε το 1934 και τον νόμο για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα με τον οποίο κατάσχεσε χρυσό από τους Αμερικανούς πολίτες. Βρισκόμαστε στο σημείο όπου οι αξιωματούχοι του υπουργείου και της Fed είμαι σίγουρος πρέπει να αναλογισθούν μια “πύλη” ένα κλείδωμα στις αμερικανικές καταθέσεις.
«Αυτό σημαίνει ότι θα υπάρξουν κατασχέσεις στον χρυσό ή ότι θα υπάρξει μια καθολική ασφάλιση των καταθέσεων; Τι είναι η πύλη;», ρώτησε η δημοσιόγραφος.
«Μια τράπεζα είναι σαν ένα hedge fund. Τα hedge funds ορίζουν μια πύλη, όταν κάποιος ζητάει πίσω τα χρήματά του απαντούν θα σας καλέσουμε. Ακόμη και αν έχεις επενδύσει σε μεγάλα, τεράστια hedge funds χρειάζεται δύο χρόνια για να πάρεις τα χρήματά σου πίσω και αυτό που διαπιστώσαμε είναι ότι οι αναλήψεις μπορούν να γίνουν άμεσα με ένα έξυπνο τηλέφωνο.
Γιατί γίνονται αναλήψεις;
Θεωρώ αρχικά ότι η απόσυρση των καταθέσεων έγινε διότι τα CDS τα τραπεζικά CDS τιμολογούνταν στις 10 μονάδες βάσεων όταν της Fed ήταν στις 500 μονάδες βάσεως.
Υπήρχε μια κατάσταση, διακρατώ τους τίτλους έως την ωρίμανσή τους και όλοι ήταν εντάξει με αυτό.
Τι γίνεται όμως όταν έχεις εκροές από τις καταθέσεις; Ξαφνικά δεν είναι βιώσιμο να διακρατείς τους τίτλους έως τη λήξη τους και πρέπει να τους πουλήσεις. Όταν τους πουλάς αποκαλύπτεται αυτό που υπάρχει κάτω από το παγόβουνο. Οι απώλειες mark to market (η αξία ενός περιουσιακού στοιχείου είναι χαμηλότερη από όταν αγοράσθηκε) είναι μεγαλύτερες από τα κεφάλαια που διαθέτει η τράπεζα».
Μηδενικά επιτόκια
Για τον Χέντρι η αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την αμερικανική κεντρική τράπεζα έδωσε ένα σύνθημα: κάντε περισσότερες αναλήψεις από τις περιφερειακές τράπεζες.
Όμως υπήρχε ένα πρόβλημα με τις περιφερειακές τράπεζες και ένας πανικός οπότε κάτι έπρεπε να γίνει, του επισημαίνει η δημοσιογράφος.
Για τον Χέντρι κάποιες φορές ο πανικός λειτουργεί σαν λύτρωση, ο ίδιος μάλιστα συστήνει τον πανικό.
Η λύση στη δεδομένη στιγμή είναι μία κατά τον ίδιο, να επιστρέψουν τα επιτόκια στο μηδέν διότι το σύστημα επιβιώνει μόνο όταν τα επιτόκια είναι μηδενικά.
«Γι αυτό επιμένω ότι οι ΗΠΑ προκειμένου να ανακόψουν το κύμα αυτό του bank run και τη μετατόπιση των καταθέσεων στα αμοιβαία κεφάλαια θα πρέπει να απαγορεύσουν στους Αμερικανούς να διοχετεύουν τα χρήματά τους στο εξωτερικό».
Πριν φτάσουμε σε αυτό, όπως επισήμανε δημοσιογράφος του Bloomeberg όπως έχουμε κάνει εδώ στην Ευρώπη και λειτούργησε θα πρέπει να ανακόψουμε το short selling στις τραπεζικές μετοχές.
Για τον Χέντρι το πρόβλημα έγκειται στις αποτιμήσεις. Σύμφωνα με τον ίδιο οι μετοχές αυτή τη στιγμή δεν εξασφαλίζουν κάποιον επενδυτή. Ίσως το Bitcoin να είναι μια εναλλακτική.
Απαντώντας σε ερώτηση δημοσιογράφου από το Λονδίνο αναφορικά με την κρίση στα εμπορικά ακίνητα, απάντησε ότι η αγορά έχει την τάση να εξελίσσεται βραδέως.
«Πιστεύω ότι με την κατάσταση που επικρατεί στην αμερικανική και την παγκόσμια οικονομία όταν θέλει κάποιος να περιορίσει την ανάληψη ρίσκου, δεν του έχουν μείνει πολλές επιλογές.
Ακόμη και η πώληση μετοχών όπως της Microsoft ή της Apple δεν είναι λειτουργική κίνηση καθώς αυτό που κάνει είναι να επιβαρύνει τη ρευστότητα».
Εν κατακλείδι, για τον Χέντρι το επόμενο διάστημα οι οικονομικές συνθήκες θα είναι ιδιαιτέρως σφιχτές και οι επιλογές των επενδυτών περιορισμένες.
Latest News
Σε τεντωμένο σκοινί η Ευρώπη - Το στοίχημα της ανάπτυξης στη σκιά του Τραμπ
Η ευρωζώνη δεν μπορεί να έχει «και την πίτα ολόκληρη και τον σκύλο χορτάτο», προειδοποιούν οι αναλυτές - Πώς θα «φτάσει» τις ΗΠΑ
Αντίο με αποζημίωση!
Για πρώτη φορά στην ιστορία η ισπανική νομοθεσία προβλέπει ότι οι εργαζόμενοι μπορούν να αποχωρούν άμεσα και με αποζημίωση σε περίπτωση μη καταβολής μισθών
Κατά μέτωπον επίθεση Amazon σε Temu και Shein - Η πρόκληση του Amazon Haul
Το Amazon Haul ήρθε για να «χτυπήσει» τις χαμηλές τιμές που δίνουν οι κινεζικές πλατφόρμες - Το πείραμα της Amazon και το πρόβλημα με τις αποστολές
Η Γερμανία απαγορεύει την εισαγωγή ρωσικού LNG μέσω λιμανιών της
Το υπουργείο Οικονομίας δίνει εντολή στον τερματικό σταθμό εισαγωγής στη Γερμανία να αρνηθεί την προγραμματισμένη αποστολή LNG
Χωρίς... «ταραμασαλάτα» τα σούπερ μάρκετ στη Βρετανία - Τι έχει συμβεί
Η απεργία που έχει ξεκινήσει σε εργοστάσιο παραγωγής σαλτσών και ντιπ στην Αγγλία, έχει αφαιρέσει την νοστιμιά από το αγγλικό τραπέζι!
Η απεργία έληξε, τα δύσκολα παραμένουν για την Boeing
Η Boeing έλυσε τα εύκολα - Τώρα έρχονται τα πιο σκληρά, υπαρξιακά προβλήματα
Στα 50 δισ. η αξία των Rolex Submariner που έχουν κατασκευαστεί μέχρι σήμερα
Δεκάδες μοντέλα της Rolex διαπραγματεύονται πάνω από τις τιμές λιανικής τους στη δευτερογενή αγορά
Θέλει ο Τραμπ εμπορικό πόλεμο; Πώς θα πρέπει να θωρακιστεί η ΕΕ;
Μετά την επανεκλογή Τραμπ πολλές ευρωπαϊκές εταιρείες ανησυχούν - Ορισμένες φοβούνται ακόμη και έναν εμπορικό πόλεμο - Θα πρέπει η ΕΕ να θωρακιστεί καλύτερα;
Ηχηρή προειδοποίηση ΔΝΤ για την παραγωγικότητα στην Ευρώπη [γράφημα]
Η μεγάλη διαφορά στο κατά κεφαλήν εισόδημα της Ευρώπης με τις Ηνωμένες Πολιτείες αντανακλά πρωτίστως το αυξανόμενο έλλειμμα παραγωγικότητα υποστηρίζει το ΔΝΤ
Η Ευρώπη στο... χακί – Το 1/3 του προϋπολογισμού της ΕΕ για αμυντικές δαπάντες
Η ΕΕ αλλάζει πολιτική μετά την εκλογή Τραμπ - Σχεδόν 400 δισ. ευρώ από τα κοινοτικά κονδύλια θα δαπανηθούν για άμυνα και ασφάλεια