
Προκαλεί αμηχανία, το καταλαβαίνω. Ούτε καταστροφές ούτε μνημόνια ούτε προειδοποιήσεις, τίποτα. Σίγουρα, ούτε και θρίαμβοι. Απλά κανονικότητα. Ολα όσα μάθαμε να ζούμε προεκλογικά για περίπου 13 χρόνια πλέον δεν υπάρχουν. Σε λιγότερο από μια εβδομάδα έχουμε εκλογές και οι αγορές συμπεριφέρονται σαν να διεξάγονται σε μια χώρα της Βόρειας Ευρώπης. Καμία ανησυχία. Αντίθετα, το ελληνικό δεκαετές ομόλογο κινείται κάθε μέρα και καλύτερα. Την Παρασκευή βρέθηκε κάτω και από το 4%, στο 3,97%. Σε επίπεδα που είχε να τα δει πριν από τις απανωτές αυξήσεις των επιτοκίων από την ΕΚΤ, πριν από έναν χρόνο.
Ελληνικά ομόλογα: Στο 4,10% το 10ετές – Περιορίζεται το spread
Θα περίμενε κανείς ότι απλά θα ακολουθούσε την ευρωπαϊκή τάση. Λάθος. Τα ομόλογα όλων των μεγάλων ευρωπαϊκών οικονομιών ανεβαίνουν. Οσο ανεβαίνει και το ρίσκο ύφεσης στις οικονομίες τους. Το δε ιταλικό πλέον έχει προσπεράσει το ελληνικό δεκαετές με επιτόκιο 4,17%.
Μαζί μειώνεται και το spread, το περίφημο περιθώριο που μάθαμε στη δεκαετία του 2010 και η άνοδός του έγινε συνώνυμο της ελληνικής απόκλισης από την υπόλοιπη Ευρώπη και τελικά με την ίδια τη χρεοκοπία. Η διαφορά απόδοσης (αυτό είναι το spread) του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου με το αντίστοιχο γερμανικό δεκαετές, που είναι το ομόλογο αναφοράς για όλη την Ευρωπαϊκή Ενωση, έχει μειωθεί στις 175 μονάδες βάσης, επίσης στα χαμηλότερα επίπεδα του τελευταίου χρόνου. Τα χαμηλότερα ήταν στην εποχή των μηδενικών επιτοκίων του Ιουνίου του 2021, επίσης με κυβέρνηση Μητσοτάκη, όταν η χώρα δανειζόταν με κάτω από 1% και η διαφορά με το γερμανικό ομόλογο είχε πέσει στις 97,55 μονάδες βάσης.
Οι διεθνείς εταιρείες που δημοσιεύουν τα στοιχεία με τη διακύμανση των ομολόγων υπενθυμίζουν εκτός από τη χαμηλότερη επίδοση και τη μεγαλύτερη διαφορά. Ετσι σαν να «στοιχειώνουν» με το παρελθόν όλους τους εμπλεκόμενους στην τότε «τραγωδία», οι οποίοι σχεδόν όλοι διεκδικούν και σήμερα την ψήφο των πολιτών. Ηταν 8 Ιουλίου του 2015 όταν η διαφορά απόδοσης του ελληνικού με το γερμανικό δεκαετές ομόλογο είχε εκτοξευτεί στις 1.865 μονάδες βάσης. Τρεις μέρες μετά το δημοψήφισμα, μερικές εβδομάδες μετά το κλείσιμο των τραπεζών και λίγο πριν από την υπογραφή του τρίτου αχρείαστου μνημονίου.
Η ελληνική οικονομία έχει αφήσει πίσω της αυτές τις εποχές και βρίσκει σταθερά τη θέση της στην παγκόσμια οικονομία. Μαζί φεύγει και η καχυποψία. Οι αγορές την τιμολογούσαν και κρατούσαν σταθερά την τελευταία 4ετία σε χειρότερη θέση την Ελλάδα και την απόδοση των ομολόγων της από αυτή στην οποία πραγματικά ανήκε. Τώρα αυτό διορθώνεται. Υπάρχει σιγουριά για την πορεία της χώρας. Η επενδυτική βαθμίδα θα σφραγίσει αυτή την εξέλιξη. Το «spread» αμφισβήτησης για την προοπτική της μειώνεται ραγδαία. Σύντομα θα βρεθούμε ξανά εκεί που ανήκαμε. Οχι στο κλαμπ των πλούσιων βορειοευρωπαϊκών χωρών, αλλά κοντά στην Πορτογαλία, την Ισπανία, χώρες με ώριμα πολιτικά συστήματα που μηδένισαν πολύ νωρίτερα τον κίνδυνο δικής τους κατάρρευσης.
Διορθώνοντας την οικονομική μας ιστορία, οφείλουμε να επουλώσουμε και τις πληγές που άφησε όλη αυτή η περίοδος. Σφιχτό ταμείο, καλύτερο Δημόσιο, καλύτερο κοινωνικό κράτος και λιγότερη κρατικοδίαιτη επιχειρηματικότητα μαζί με τη βελτίωση των πραγματικών αμοιβών μπορούν να φέρουν σε λογικά επίπεδα και το spread των ανισοτήτων, κάνοντας κοινωνούς της επιστροφής στην κανονικότητα όλους τους Ελληνες…


Latest News

Πρώτα παράγουμε, μετά ξοδεύουμε
Στη δημόσια συζήτηση, αντί να ασχολούμαστε πώς θα συνεχίσουμε να παράγουμε, πώς θα δημιουργήσουμε μεγαλύτερη αξία, εμείς σχεδόν μονοθεματικά, ασχολούμαστε με το πώς και πόσο θα αυξήσουμε τις κρατικές δαπάνες

Παροχές σε λάθος χρόνο
Στην Ελλάδα έχουμε καταφέρει να κάνουμε και πάλι τη λάθος συζήτηση

Χάνεται η λογική
Μπερδεύουν στην κυβέρνηση το «κράτος-εργοδότη» με το «κοινωνικό κράτος»

Ο Τραμπ, ο γεωπολιτικός αναταγωνισμός ΗΠΑ - Κίνας και η παγίδα του Θουκυδίδη;
Το βιβλίο των Αθ. Πλατιά και Β. Τρίγκα από τον Ιωάννη Ε. Κωτούλα και η ανάλυση του επίκαιρου και διόλου ακίνδυνου ανταγωνισμού ΗΠΑ – Κίνας

Οι «κρυφές» αμυντικές βιομηχανίες και τα οικονομικά οδοφράγματα
Ουδείς είχε αντιληφθεί ότι η Ελλάδα διαθέτει τόσο πολλές βιομηχανίες παραγωγής αμυντικού υλικού κάθε είδους

Ζώντας με 743 ευρώ το μήνα
Η κυβέρνηση πανηγυρίζει για την αύξηση του κατώτατου μισθού. Παραβλέποντας ότι αυτός αποτυπώνει ακόμη μια πολύ δύσκολη συνθήκη.

Βάζουν πλάτη οι επιχειρήσεις
Η αύξηση της τάξεως του 6% του κατώτατου μισθού, που ενέκρινε χθες το Υπουργικό Συμβούλιο, δεν είναι διόλου αμελητέα ως ποσοστό

Ο καθρέφτης του χρηματιστηρίου
Σημαντική αύξηση των συναλλαγών, επιχειρηματικές εξελίξεις, νέες συμφωνίες και μεγάλη κινητικότητα σε πολλούς κλάδους είναι ξεκάθαρο σημάδι μιας οικονομίας σε ανάπτυξη

Κλείνει υποθέσεις με το παρελθόν
Το επίσημο ελληνικό κράτος οφείλει να «ξεψαχνίσει» και να φέρει στα ταμεία και το παραμικρό από τα χρωστούμενα, πριν αποφασίσει να προχωρήσουμε ως χώρα

Από τα μπλοκάκια στις εταιρείες για να αποφύγουν την κλίμακα των μισθωτών
Η «μαύρη» εργασία σε μεγάλο βαθμό περιορίστηκε με τη χρήση της κάρτας εργασίας, αλλά και εξαιτίας της αυξημένης ζήτησης εργαζομένων στην περίοδο που διαδέχτηκε τα μνημόνια