Αλβανία: Η στρατηγική για την ανάπτυξη της εγχώριας Κεφαλαιαγοράς

Το αλβανικό Υπουργικό Συμβούλιο ενέκρινε το κείμενο στρατηγικής «On the Creation of an Enabling Environment for the Development of Capital Markets in Albania, 2023-2027» το οποίο απηχεί τις προθέσεις της α/Κυβέρνησης για την ανάπτυξη της εγχώριας κεφαλαιαγοράς.

Το 2017 η α/Αρχή Χρηματοπιστωτικής Εποπτείας (FSA) αδειοδότησε τη δημιουργία του Αλβανικού Χρηματιστηρίου Αξιών (ALSE/Albanian Securities Exchange,) το οποίο ξεκίνησε τη λειτουργία του το 2018, το οποίο ωστόσο έχει πολύ μικρή εμβέλεια δράσης και περιορίζεται, ουσιαστικά, στις αγοραπωλησίες κρατικών ομολόγων, ενώ το 2019 αδειοδοτήθηκε επίσης και το Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων (ALREG/Albanian Securities Register) της Αλβανίας (έναρξη λειτουργίας το 2021), με στόχο να δραστηριοποιηθεί στο επικερδές διατραπεζικό σύστημα πληρωμών.

Οι 4 άξονες ανάπτυξης της κεφαλαιαγοράς

Βάσει ανάλυσης της υπάρχουσας χρηματοοικονομικής υποδομής στην Αλβανία, η υιοθετηθείσα νέα στρατηγική προτείνει συγκεκριμένα βήματα με στόχο την ωρίμανση της εγχώριας κεφαλαιαγοράς εντός της επομένης 5ετίας: ανάπτυξη και προσφορά πιο σύνθετων χρηματοοικονομικών προϊόντων, διεύρυνση του αριθμού των επενδυτών, αύξηση της συμμετοχής των εκδοτών ομολόγων, ανάπτυξη δευτερογενούς αγοράς κρατικών ομολόγων κ.ά., εντασσόμενα σε ένα γενικότερο περιβάλλον ενισχυμένης συνεργασίας μεταξύ των εμπλεκόμενων δημόσιων και ιδιωτικών φορέων, αλλά και εποπτείας από πλευράς της ΤτΑ.

Οι κατάλληλες προϋποθέσεις

Σύμφωνα με την α/Υπουργό Οικονομικών & Οικονομίας κα Ibrahimaj, η υιοθέτηση από το Υπουργικό Συμβούλιο της νέας στρατηγικής δημιουργεί τις κατάλληλες προϋποθέσεις για την περαιτέρω ανάπτυξη της εγχώριας κεφαλαιαγοράς, με στόχο τη διεύρυνση της έκδοσης και προσφοράς τίτλων και τελικά την έναρξη αγοραπωλησιών μετοχών ιδιωτικών εταιρειών στο ALSE.

Σημειώνεται ότι, σύμφωνα με δημοσιεύματα, η αλβανική Κυβέρνηση έχει καταλήξει σε προκαταρκτική συμφωνία για την αγορά 15% των μετοχών του ALSE, το οποίο είναι αμιγώς ιδιωτικών συμφερόντων (ανήκει κατά 45,59% στις Credins Bank και American Investment Bank, και κατά 8,82% στην AK Invest). Η είσοδος του Δημοσίου ως μειοψηφικός εταίρος σε Χρηματιστήριο εντάσσεται στο πλαίσιο της προαναφερθείσας στρατηγικής της Κυβέρνησης για την ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς, με την υπογραφή της σύμβασης να αναμένεται τους επόμενους μήνες. Απώτερος στόχος της Κυβέρνησης η έκδοση ομολόγων κρατικών εταιρειών ή/και μεικτών σχημάτων με >50% συμμετοχή του Δημοσίου, ώστε να υπάρχει δυνατότητα άντλησης κεφαλαίων πέραν από τη χρηματοδότηση από τον κρατικό προϋπολογισμό ή τα τραπεζικά δάνεια, η ιδιωτικοποίηση κρατικών εταιρειών μέσω δημόσιων προσφορών κλπ.