Alpha Bank: Νέα ομολογιακή έκδοση, στο πλαίσιο των MREL

Την πρόθεσή της να προχωρήσει σε νέα ομολογιακή έκδοση, στο πλαίσιο των MREL, γνωστοποίησε η Alpha Bank.

Όπως αναφέρεται στη σχετική ανακοίνωση  η έκδοση είναι senior prefered, 6NC5, κάτι που σημαίνει ότι είναι εξαετούς διάρκειας με δικαίωμα ανάκλησης μετά τα πρώτα πέντε χρόνια. Στοχεύει να αντλήσει το ποσό των 400 εκατ. ευρώ.

Η έκδοση αξιοποιεί την ιδιαίτερα θετική αποδοχή του νέου στρατηγικού πλάνου της Τράπεζας από την επενδυτική κοινότητα (μετά το investor day προ ημερών) αλλά και τις θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, ενόψει και της επιστροφής σε επενδυτική βαθμίδα

Η Alpha Bank έδωσε εντολή στις Goldman Sachs Bank Europe SE, IMI-Intesa Sanpaolo, Morgan Stanley Europe SE, Nomura και UBS Investment Bank ως Joint Bookrunners.

Τι βλέπουν  οι διεθνείς οίκοι

Με θετικά σχόλια και νέες τιμές-στόχους υποδέχτηκαν επενδυτές και αναλυτές τις ανακοινώσεις που έκανε στο Investor Day η Διοίκηση της Alpha Bank, όπου έθεσε τους στόχους και τις αλλαγές στο μοντέλο λειτουργίας της με βάση το νέο της Στρατηγικό Σχέδιο για το 2023-2025. Λίγες ώρες μετά τις ανακοινώσεις της Διοίκησης, σειρά επενδυτικών οίκων επιβεβαίωσαν τα υψηλά περιθώρια ανόδου της μετοχής της Τράπεζας, χαρακτηρίζοντας τους νέους στόχους που έθεσε η Διοίκηση της Alpha Bank φιλόδοξους αλλά και εφικτούς. Οι τιμές-στόχοι που δίδονται πλέον για την μετοχή της τράπεζας αφορούν τα 2 ευρώ από Axia Ventures, τα 1,95 ευρώ από την Goldman Sachs, τα 1,70 ευρώ από την Deutsche Bank και τα 1,75 ευρώ από την Citigroup.

Axia: Διατηρεί τη σύσταση buy για τη μετοχή της Alpha Bank

Συγκεκριμένα, «καθησυχαστικούς» χαρακτηρίζει τους στόχους η Citigroup για αύξηση κερδών ανά μετοχή (EPS) >20% σε ετήσια βάση (CAGR) έως το 2025 και για απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (RoTE) >12% το 2025. Σε αυτή την κατεύθυνση ο επενδυτικός οίκος αυξάνει την τιμή-στόχο κατά 17% στα € 1,75 από € 1,50 προηγουμένως. Από την πλευρά της η Goldman Sachs επιβεβαιώνει την πρόσφατη αναβάθμιση της τιμής-στόχου της Τράπεζας σε € 1,95, βλέποντας περιθώριο ανόδου 27%, ενώ αναμένει ισχυρότερα κέρδη για το 2023, 2024 και 2025 σε σχέση τις πρόσφατες εκτιμήσεις της Alpha Bank.

Θετικά ήταν τα σχόλια και της AXIA, η οποία επισημαίνει σε σημείωμά της προς τους επενδυτές πως η Alpha Bank παρέδωσε μία ολοκληρωμένη στρατηγική ενημέρωση για την περίοδο 2023-2025, συνοδευόμενη από ένα σύνολο φιλόδοξων νέων στόχων, διατηρώντας τη σύσταση αγοράς (Buy) και την τιμή-στόχο στα € 2 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 30%.

Ο επενδυτικός οίκος επισημαίνει ότι το γεγονός ότι ο Όμιλος στοχεύει να δημιουργήσει κεφάλαια € 2,3 δισ. την περίοδο 2023-2025, εκ των οποίων € 0,4 δισ. μέσω υψηλότερης αναγνώρισης DTA, € 0,9 δισ. για οργανική ανάπτυξη και € 0,3-0,4 δισ. ευρώ σε μερίσματα, αφήνει τον Όμιλο με € 1-1,1 δισ. πλεονάζοντος κεφαλαίου που θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί είτε για πρόσθετες διανομές (με την έγκριση του SSM) είτε για συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αξίζει να σημειωθεί, ωστόσο, ότι ο CEO του Ομίλου Βασίλης Ψάλτης απαντώντας σε σχετική ερώτηση, σημείωσε στο χθεσινό Investor Day ότι η αναζήτηση ευκαιριών για συγχωνεύσεις και εξαγορές, δεν αποτελεί προτεραιότητα προς το παρόν.

Σε αύξηση της τάξης του 6% της τιμής στόχου της μετοχής της Alpha Bank προχώρησε πρόσφατα η Deutsche Bank, θέτοντας ως νέο στόχο τα € 1,70, από € 1,60 και σύσταση αγοράς buy, σημειώνοντας ότι το Investor Day έδειξε ένα πιο φωτεινό δρόμο για την τράπεζα και χαρακτηρίζοντας «λογικούς» τους νέους στόχους. Οι αναλυτές της τράπεζας σημειώνουν ότι θετικές προσδοκίες για τη μελλοντική πορεία της Alpha Bank υποστηρίζονται από ισχυρές οικονομικές προβλέψεις για την Ελλάδα και τη Ρουμανία, επιτρέποντας παράλληλα στην Τράπεζα να συνεχίσει να μειώνει τα ΜΕΔ της, γεγονός που θα οδηγήσει σε περαιτέρω μείωση του Κόστους Πιστωτικού Κινδύνου. Στα θετικά σημεία του νέου Στρατηγικού Σχεδίου της Alpha Bank η Deutsche Bank συγκαταλέγει επίσης τη δημιουργία κεφαλαίου ύψους € 1,4 δισ., πάνω από τον αρχικό στόχο της Διοίκησης.