![Alpha Finance: Σύσταση «αγοράς» για την μετοχή του ΟΤΕ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/05/OTE-Group-2-768x575-1.jpg)
Σύσταση «αγοράς», με νέα αυξημένη τιμή στόχο για την μετοχή του ΟΤΕ, εξέδωσε η Alpha Finance, χαρακτηρίζοντας τον οργανισμό ως τον κύριο εκφραστή (key enabler) της ψηφιακής μετάβασης, μέσω της αναβάθμισης των δικτύων 5G και των οπτικών ινών (FTTH), από την οποία θα δοθεί μία νέα εμπειρία στον καταναλωτή με την παροχή νέων τεχνολογιών και δυνατοτήτων για το ευρύτερο οικοσύστημα.
O ΟΤΕ αποτελεί άλλωστε τον κύριο πάροχο σε προηγμένες τεχνολογικές λύσεις στον τομέα του ICT, τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό, όπου η χρηματιστηριακή αναμένει συνεχή ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια μέσω της υλοποίησης του Σχεδίου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας. Παράλληλα, η αναγνωσιμότητα του brand “T” και η επέκταση σε νέες αγορές εκτός από τις ηλεκτρονικές πληρωμές (Payzy) και την online πλατφόρμα παραγγελιών εστίασης (BOX), αναμένεται να προσδώσει νέα δυναμική για τα επόμενα έτη.
OTE: Έκδοση ομολόγου 80 εκατ. ευρώ – Στο 3,701% η απόδοση
Καταλύτες για πιθανό re-rating της μετοχής μπορεί να αποτελέσουν τόσο οι ρυθμιστικές αλλαγές σε επίπεδο ΕΕ, όσο και στην Ελλάδα, με τη δυνατότητα σύνδεσης της τιμολογιακής πολιτικής με τον πληθωρισμό. Οι εξελίξεις άλλωστε στη θυγατρική του ΟΤΕ στη Ρουμανία (κινητή), η πιθανή καλύτερη αποτύπωση της αξίας των υποδομών ασύρματων δικτύων/πύργων τηλεπικοινωνίων (TowerCo), οι πιθανές κινήσεις εξαγοράς και η ενδυνάμωση του ICT κλάδου, καθώς και η ενεργή διαχείριση του χαρτοφυλακίου ακινήτων με αξία άνω του 1 δισ. ευρώ, δύναται να αποτελέσουν σημεία αναφοράς για ευρύτερες εξελίξεις στον κλάδο.
Υπό το πρίσμα των παραπάνω, τα έσοδα και η λειτουργική κερδοφορία (προσαρμοσμένα EBITDA) αναμένεται να αυξηθούν με μέσο ετήσιο ρυθμό 1% την περίοδο 2022-27, αγγίζοντας τα 1,4 δισ. ευρώ το 2027, έναντι περίπου 1,3 δισ. ευρώ το 2022. Παράλληλα, η ισχυρή κεφαλαιακή βάση του ΟΤΕ, η συνεχιζόμενη υψηλή καθαρή ταμειακή ροή (FCF) και κατ’ επέκταση η υψηλή απόδοση των μερισμάτων όσων και ροών στα 4% και 9% αντίστοιχα, δημιουργούν μία αυξημένη απόδοση των επενδυμένων κεφαλαίων (ROIC) της τάξης του 16% με ορίζοντα το 2027, από 11% κατά μέσο όρο το 2019-2022, η οποία είναι υψηλότερη του κόστους κεφαλαίου (WACC), γεγονός που μεταφράζεται σε δημιουργία περαιτέρω αξίας για τους μετόχους.
Τα ισχυρά παραπάνω στοιχεία οδηγούν τη χρηματιστηριακή στο συμπέρασμα ότι τα τρέχοντα επίπεδα τιμών της μετοχής «κρύβουν» αξία για τους μετόχους, αναφέρει η χρηματιστηριακή. Ο ΟΤΕ διαπραγματεύεται άλλωστε με ελκυστικούς πολλαπλασιαστές, 12,1 φορές τα κέρδη (P/E), και 5,0 φορές την αξία της επιχείρησης προς τα Λειτουργικά κέρδη (EV/adj. EBITDaL) για το 2023, χαμηλότερα κατά 10% και 25% αντίστοιχα σε σχέση με ομοειδείς εταιρίες του κλάδου.
Αξίζει μάλιστα να σημειωθεί ότι τα εσωτερικά μοντέλα αποτίμησης της χρηματιστηριακής, τόσο αυτό των ελεύθερων ταμειακών ροών (DCF) όσο και των πολλαπλασιαστών συγκρίσιμων εταιριών (target EV/adj. EBITDAaL, P/E) τοποθετούν την εσωτερική αξία του ΟΤΕ 26% υψηλότερα, λαμβανομένης υπόψη της μερισματικής πολιτικής του οργανισμού.
Τέλος, η χρηματιστηριακή αναμένει ότι η αύξηση των εισροών επενδυτικών κεφαλαίων στην Ελλάδα, που ακολουθούν τόσο αγορές σε επενδυτική βαθμίδα όσο και αναπτυγμένες, είναι πιθανό να ενισχύσει ή ακόμη και να επιταχύνει το re-rating της μετοχής. Όλα αυτά τα θετικά γεγονότα για την ελληνική οικονομία και κατ’ επέκταση για τον ΟΤΕ, ίσως βρίσκονται πιο κοντά από όσο νομίζουμε.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Linea Piu: Τριπλάσια κέρδη για τον αποκλειστικό αντιπρόσωπο της Chanel στην Ελλάδα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/chanel-flap-bag-600x420.jpg)
«Τα σπάει» η Chanel στην Ελλάδα
Ώθηση από τις νέες μπουτίκ Chanel σε Βουκουρεστίου και Nammos Vilage στη Μύκονο
![Flora: Λίγο πιο «θαμπά» το 2023 τα χρυσά κέρδη της μυκονιάτικης αλυσίδας σούπερ μάρκετ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/flora1-600x398.png)
Γιατί «θάμπωσαν» τα χρυσά κέρδη της μυκονιάτικης αλυσίδας σούπερ μάρκετ Flora
Πόσο επηρέασε η πτώση του τουρισμού στη Μύκονο την αλυσίδα σούπερ μάρκετ Flora
![Τηλεπικοινωνίες: Οι ευρωπαϊκές εταιρείες… πρασινίζουν εν μέσω αυξανόμενου ενεργειακού κόστους](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/07/telecom8-600x403.jpg)
«Πρασινίζουν» οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών εν μέσω αυξανόμενου ενεργειακού κόστους
Έκθεση της IDC υπογραμμίζει ότι οι ευρωπαϊκές τηλεπικοινωνίες έχουν ως κίνητρο το ενεργειακό κόστος, το οποίο έχει σημειώσει σημαντικές αυξήσεις τα τελευταία χρόνια
![Τράπεζα Χανίων: Προχωρούν οι διαδικασίες για τον μετασχηματισμό σε ΑΕ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/12/synaiteristiki_xanion-768x384-1-600x300.jpg)
Τράπεζα Χανίων: Προχωρούν οι διαδικασίες για τον μετασχηματισμό σε ΑΕ
Ενδιαφέρον από τσεχικό επενδυτικό fund
![Space Hellas: Διανέμει καθαρό μέρισμα 0,152 ευρώ ανά μετοχή](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/12/space-hellas-600x380.jpg)
Space Hellas: Διανέμει καθαρό μέρισμα 0,152 ευρώ ανά μετοχή
Από τη Δευτέρα 22 Ιουλίου 2024 οι μετοχές της εταιρείας θα είναι διαπραγματεύσιμες στο Χρηματιστήριο Αθηνών
![CNL Capital: Έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου έως 850.000 ευρώ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/CNL-600x308.png)
CNL Capital: Έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου έως 850.000 ευρώ
Τι αναφέρει η εταιρεία
![Betshop.gr: Τι αναφέρει η ανακοίνωση της ΕΕΕΠ για το κλείσιμο της πλατφόρμας](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_betshop-600x352.png)
ΕΕΕΠ για Betshop.gr: Κινούμαστε με γνώμονα την προστασία των πελατών
Συνεργάζεται και με άλλες αρμόδιες αρχές για κάθε απαραίτητη ενέργεια για την διαφύλαξη των νόμιμων συμφερόντων τους
![Προμήθειες σε τράπεζες: Ερχεται μπαράζ μειώσεων και δωρεάν συναλλαγών](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/11/ot_banking_euros22-1024x600-1-600x352.jpg)
Κύμα μειώσεων στις χρεώσεις των τραπεζών
Πρώτη η Eurobank από τις τράπεζες ανακοίνωσε νέα τιμολογιακή πολιτική στις προμήθειες - Το μυστικό ραντεβού Χατζηδάκη - τραπεζιτών
![Μπρατάκος: Συναντήθηκε στο Μέγαρο Μαξίμου με τον Κυριάκο Μητσοτάκη – Τι συζήτησαν](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/photo_2024-07-15_14-23-06-600x399.jpg)
«Τετ α τετ» Μητσοτάκη με Μπρατάκο - Τι συζήτησαν οι δύο άνδρες
Ο υποψήφιος πρόεδρος του Εμπορικού και Βιομηχανικού Επιμελητηρίου Αθηνών ΕΒΕΑ κ. Μπρατάκος παρουσίασε τις προτάσεις του για το μεγαλύτερο επιμελητήριο της χώρας
![Παπαδόγλου (Nexi Ελλάδος): Μεταρρυθμίσεις και κίνητρα για την προσέλκυση επενδύσεων και ταλέντων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_papadoglou-1-600x352.png)
Παπαδόγλου (Nexi Ελλάδος): Μεταρρυθμίσεις και κίνητρα για την προσέλκυση επενδύσεων και ταλέντων
«Οι μεταρρυθμίσεις πρέπει να δίνουν στην αγορά την ευκαιρία να "αναπνέει" προκειμένου να αναπτύσσεται σταθερά», ανέφερε ο Νίκος Παπαδόγλου στο 28th Annual Economist Government Roundtable