![JP Morgan: Τα ραντεβού με τις ελληνικές τράπεζες](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/10/JPMORGAN.jpg)
Στην Αθήνα βρέθηκαν στελέχη της JP Morgan όπου συναντήθηκα με τις διοικήσεις των ελληνικών συστημικών τραπεζών εταιρειών και με εμπειρογνώμονες του κλάδου.
Το συμπέρασμα της JP Morgan είναι ότι η θετική άποψη για τις ελληνικές τράπεζες παραμένει άθικτη μεσοπρόθεσμα.
JPMorgan: Αναβαθμίζει σε overweight τις ελληνικές μετοχές
Οι οικονομικοί δείκτες συνεχίζουν να σηματοδοτούν μια σχετικά ζωηρή μακροοικονομική προοπτική για φέτος αλλά και στο μέλλον, η επέκταση των δεικτών αποδοτικότητας RoTE των τραπεζών θα συνεχιστεί με γνώμονα: τα ευνοϊκά περιθώρια κέρδους, τη δυναμική των περιθωρίων, την ανθεκτική ζήτηση πιστώσεων, καθώς και τη σταθερή ποιότητα του ενεργητικού.
Τα ραντεβού με την JP Morgan
Η JP Morgan είχε ραντεβού με τις Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, Aegean Airlines, ΕΧΑΕ, Τράπεζα της Ελλάδος, ΓΕΚ Τέρνα/Τέρνα Ενεργειακή, ΤΧΣ, HELLENiQ ENERGY, Intrum Hellas, Mytilineos Holdings και ΟΠΑΠ.
Ο τραπεζικός κλάδος έχει σημειώσει μία εντυπωσιακή απόδοση φέτος στο ΧΑ, με κέρδη που αγγίζουν το 70% έναντι 12% και 14% για τις ευρωπαϊκές τράπεζες (και τις τράπεζες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA), παρόλα αυτά η JP Morgan βλέπει περαιτέρω περιθώρια ανόδου της τάξης του 20% περίπου από τις τιμές στόχους που έχει θέσει, δίνοντας σύσταση overweight και στις τέσσερις συστημικές, με top picks τις Alpha Bank και Πειραιώς.
Τα βασικά σημεία
Τα βασικά μας σημεία από τις συναντήσεις με τις διοικήσεις των τραπεζών είναι τα εξής:
– Οι μακροοικονομικές προοπτικές συνεχίζουν να βελτιώνονται. Οι οικονομολόγοι της JPM βλέπουν ανάπτυξη 2,0%-3,5% το 2023 και 1,5%-2% το 2024, πολύ υψηλότερη από 0,6%/1,0% που βλέπουν για τη ζώνη του ευρώ.
– Η απορρόφηση των κεφαλαίων του RRF συνεχίζεται με καλό ρυθμό, ενώ τα δανεικά κεφάλαια μπορεί να αυξηθούν. Μέχρι στιγμής, η Ελλάδα έχει εκταμιεύσει 11,1 δισ. ευρώ – από τα 30,5 δισ. ευρώ συνολικά για το 2021-2026 που διαχωρίζονται σε 17,8 δισ. ευρώ επιχορηγήσεις και 12,7 δισ. ευρώ δάνεια. Η κυβέρνηση υπέβαλε πρόσφατα αίτηση για την τρίτη πληρωμή 1,7 δισ. ευρώ, ενώ θα επιδιώξει να αυξήσει το ποσό των δανείων κατά 5 δισ. ευρώ επιπλέον, γεγονός που αναμφισβήτητα αναδεικνύει την επιτυχία του προγράμματος και σηματοδοτεί κάποια πρόσθετη ώθηση για την αύξηση των δανείων για τις τράπεζες. Οι εκταμιεύσεις αναμένεται συνεπώς να επιταχυνθούν το β’ εξάμηνο.
– Η δυναμική της αύξησης των δανείων των τραπεζών αναμένεται να βελτιωθεί μετά από ένα σχετικά αδύναμο πρώτο εξάμηνο. Έτσι, οι μεσοπρόθεσμοι στόχοι παραμένουν, με τα μηνύματα να είναι αισιόδοξα σε όλους τους τομείς με προσδοκίες ανάπτυξης 5%-7% ετησίως τα επόμενα χρόνια.
– Τα υψηλότερα επιτόκια και η υποστηρικτική εξέλιξη του περιθωρίου δανείων-καταθέσεων σημαίνουν ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους είναι πιθανό να κορυφωθούν το γ’ με δ τρίμηνο.
– Η ανατιμολόγηση των δανείων πραγματοποιείται όπως προβλέπεται, με 70%-75% μετακύλιση, ενώ στο μέλλον, οι τράπεζες γενικά αναμένουν κάποια ήπια μείωση του περιθωρίου κέρδους κατά 10-15 μ.β. ετησίως λόγω της δυναμικής του ανταγωνισμού και της βελτίωσης του προφίλ πιστωτικού κινδύνου των πελατών.
– Το κόστος των καταθέσεων παραμένει χαμηλό, αν και άρχισε να αυξάνεται, και υποστηρίζεται από διαρθρωτικές βάσεις
– Ο νέος σχηματισμός NPE στο β’ τρίμηνο έγινε θετικός αλλά παραμένει κάτω από τις προσδοκίες και δεν προβληματίζει. Τα νέα κόκκινα δάνεια κινούνται στα €50-100 εκατ.) όπως σημείωσαν κάποιες τράπεζες.
– Οι τράπεζες είναι αισιόδοξες για την επανέναρξη διανομής μερισμάτων, αλλά είναι προσεκτικές στο guidance. Η διανομή κεφαλαίου ήταν ένα ξεκάθαρο αντικείμενο συζήτησης στις συναντήσεις, με την επιστροφή τους για το 2023 και μετά να αποτελεί ένα ρεαλιστικό σενάριο.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Moody’s: Τα ισχυρά τα κέρδη υποστηρίζουν τις αξιολογήσεις των ελληνικών τραπεζών- «Αγκάθι» τα DTC](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_greek_Banks1-1-600x352.png)
Τι «βαθμό» βάζει η Moody’s στις ελληνικές τράπεζες - «Αγκάθι» τα DTC
Τι αναφέρει η Moody’s στην έκθεση που δημοσιοποίησε σήμερα για τις ελληνικές τράπεζες - Ποιο κίνδυνο εντοπίζει
![Μύκονος: Νέο πλήγμα για το νησί των Ανέμων – «Βουτιά» στον τουριστικό τζίρο τον Ιούνιο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/09/ot_tourismos_nisia-600x352.png)
Νέο πλήγμα για Μύκονο και Σαντορίνη - «Βουτιά» στον τουριστικό τζίρο τον Ιούνιο [γραφήματα]
Πόσο υποχώρησε ο τζίρος των επιχειρήσεων φιλοξενίας και εστίασης στην Μύκονο - Τι δείχνουν τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ
![Ελληνικές τράπεζες: Ασταμάτητα… beats «βλέπει» η Deutsche Bank – Σύσταση αγορά](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/banks-1-600x352.png)
Ασταμάτητα… «beats» για τις τράπεζες βλέπει η Deutsche Bank - Σύσταση «buy»
Η Deutsche Bank ανέβασε τις τιμές στόχους για τις ελληνικές τράπεζες - Οι βασικοί παράγοντες για υψηλότερες αποδόσεις
![Κοτόπουλα Αγγελάκης: Αυξημένος τζίρος και λιγότερα κέρδη το 2023 – Καλύτερη εικόνα εφέτος](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/aggelakis-600x400.jpg)
Αυξημένος τζίρος και λιγότερα κέρδη το 2023 για τα Κοτόπουλα Αγγελάκης
Ο κύκλος των εργασιών της Αγγελάκης ΑΕ έφθασε πέρσι στα 43 εκατ. ευρώ – Οι 4 παράγοντες που θα φέρουν μεγαλύτερη ανάπτυξη
![Μediterra: Τι συμβαίνει με την κεφαλαιακή ενίσχυση – Το «μπαλάκι» σε Κορρέ και Zaitech](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/05/mandalas.mediterra-600x401.jpg)
Τι συμβαίνει με την κεφαλαιακή ενίσχυση της Μediterra – Το «μπαλάκι» σε Κορρέ και Zaitech
Νέα αναβολή της απόφασης για αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Μediterra με βασικό μέτοχο την Ένωση Μαστιχοπαραγωγών Χίου
![Attica Bank: Πώς θα προχωρήσει η συγχώνευση με την Παγκρήτια – Οι όροι](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_Vrettou_Attica-600x352.png)
Πώς θα προχωρήσει η συγχώνευση Attica Bank με την Παγκρήτια - Οι όροι
To σχέδιο για τον πέμπτο τραπεζικό πυλώνα παίρνει σάρκα και οστά - Πώς κατανέμονται οι μετοχές
![Πυρκαγιές: Αμεση καταγραφή ζημιών και καθολική ενίσχυση των πληγέντων ζητά η ΓΣΕΒΕΕ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/09/γσεβεε-600x532.png)
Αμεση καταγραφή ζημιών και καθολική ενίσχυση των πυρόπληκτων ζητά η ΓΣΕΒΕΕ
Η Συνομοσπονδία ζητά τη δημιουργία μιας κεντρικής συντονιστικής υπηρεσίας εξυπηρέτησης έκτακτης ανάγκης για επιχειρήσεις και νοικοκυριά
![Bloomberg για Metlen: Στοχεύει σε εισαγωγή στο LSE το πρώτο τρίμηνο του 2025](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/mytilin-600x400.jpg)
Bloomberg για Metlen: Στοχεύει σε εισαγωγή στο LSE το πρώτο τρίμηνο του 2025
Η Metlen σχεδιάζει να καταθέσει αίτηση για εισαγωγή στο Λονδίνο μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, αναφέρει το Bloomberg
![Πυρκαγιές: Συνδρομή σε πληγέντες στο νομό Αττικής από τις τράπεζες μέλη της ΕΕΤ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/07/banks-768x512-1-600x400.jpg)
Στήριξη στους πληγέντες απο τις φωτιές απο τις τράπεζες μέλη της ΕΕΤ
Η Ελληνική Ενωση Τραπεζών καλεί φυσικά πρόσωπα και επιχειρήσεις να επικοινωνήσουν με την τράπεζα που συνεργάζονται και να υποβάλλουν σχετικά αιτήματα
![Mediterra: Αναβλήθηκε η απόφαση για την κεφαλαιακή ενίσχυση](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/05/mast7-600x389.png)
Αναβλήθηκε η απόφαση για την κεφαλαιακή ενίσχυση της Mediterra - Οι λόγοι
Στη σημερινή Έκτακτη Γενική Συνέλευση προσήλθαν μέτοχοι που εκπροσωπούσαν το 60,17% του συνόλου του μετοχικού κεφαλαίου της Mediterra