Το σχέδιο της ΕΚΤ να κρατήσει τα επιτόκιά της σε υψηλά επίπεδα για μία εκτεταμένη χρονική περίοδο φαίνεται πως δεν πείθει τους οικονομολόγους, οι οποίοι έχουν αρχίσει να παρατηρούν προβλήματα μετά από μόλις έξι μήνες εφαρμογής του.
Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, μια μικρή πλειοψηφία των οικονομολόγων αναμένει μια τελική αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων τον Σεπτέμβριο, στο 4%, προτού οι αξιωματούχοι ξεκινήσουν μειώσεις επιτοκίων τον Μάρτιο. Η αβεβαιότητα για τις επόμενες κινήσεις αυξάνεται σταδιακά, με τις προβλέψεις για το κόστος δανεισμού στο τέλος του 2024 να κυμαίνονται από 2% έως 4%.
Ύφεση βλέπει η UBS – Οι προβλέψεις για πληθωρισμό και επιτόκια
Αυτή η απόκλιση των απόψεων υπογραμμίζει πόσο δύσκολο είναι να προβλέψουμε πότε ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στο στόχο του 2% από 5,5% τώρα. Οι επίμονες πιέσεις τιμών και η ταλαιπωρημένη οικονομία της ευρωζώνης δημιουργούν ένα δυσδιάκριτο μέλλον, αλλά οι αξιωματούχοι εξακολουθούν να μην είναι σίγουροι πώς η άνευ προηγουμένου σύσφιγξη 400 μονάδων βάσης που εφαρμόστηκε από τον περασμένο Ιούλιο θα πλήξει τη δραστηριότητα καθώς η επίδρασή τους γίνεται αισθητή με καθυστέρηση.
Η επικεφαλής της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ θα επιδιώξει να καταλαγιάσει τις συζητήσεις για μείωση του κόστους δανεισμού σύντομα όταν θα μιλήσει μετά την ανακοίνωση της πολιτικής που θα ακολουθηθεί την 27η Ιουλίου.
Η απειλή του πληθωρισμού
Οι οικονομολόγοι εξακολουθούν να θεωρούν ότι ο πληθωρισμός είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την οικονομία, με τις επιπτώσεις άλλων πολιτικών να είναι μεγαλύτερες από εκείνες του πολέμου στην Ουκρανία. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αναμένεται ευρέως ότι θα κάνει μια τελική αύξηση επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα, την ώρα που οι έμποροι στοιχηματίζουν σε μια πρώτη μείωση επιτοκίων στις ΗΠΑ ήδη από την άνοιξη.
Παρά τις προκλήσεις, οι συμμετέχοντες στην έρευνα εξέφρασαν εμπιστοσύνη στην ικανότητα της ΕΚΤ να βρει τη σωστή δόση σύσφιγξης για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό χωρίς να οδηγήσει την οικονομία στον γκρεμό. Πάνω από τα δύο τρίτα είναι πεπεισμένοι ότι η ΕΚΤ δεν θα προχωρήσει πολύ μακριά και 9 στους 10 λένε ότι δεν θα σταματήσουν να αυξάνουν τα επιτόκια πολύ νωρίς.
Με την κίνηση της επόμενης εβδομάδας να φαίνεται κλειδωμένη, το μεγάλο ερώτημα είναι εάν η ΕΚΤ θα δεσμευτεί ξανά για αύξηση στην επόμενη συνεδρίασή της. Ωστόσο, υπάρχουν επίσης λόγοι για τους αξιωματούχους να διατηρήσουν τις επιλογές τους ανοιχτές καθώς θα περιμένουν τις προβλέψεις του Σεπτεμβρίου.
Η ΕΚΤ τον περασμένο μήνα αύξησε τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό έως το 2025 και δήλωσε ότι οι προοπτικές παραμένουν «εξαιρετικά αβέβαιες». Σχεδόν όλα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου έχουν εκφράσει έκτοτε τις απόψεις τους – υπονοώντας την αυξανόμενη απόκλιση μεταξύ εκείνων που αναρωτιούνται αν έχουν ήδη κάνει αρκετά και εκείνων που σκέφτονται ότι πρέπει να γίνουν και άλλα.
Αυτή η διαφορά απόψεων θα κάνει πιο δύσκολη την επίτευξη συμβιβασμού. Ήδη, οι αξιωματούχοι βλέπουν ότι ο σωστός τόνος για να μεταδώσουν τις προθέσεις τους είναι το πιο δύσκολο εμπόδιο.
Η συνάντηση του Ιουλίου είναι εμφανής. Αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης κρατώντας ανοιχτό το παράθυρο για άλλη μια αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, χωρίς να πουν για το πότε και πού θα μπει ένα τέλος.
Latest News
ΑΧΙΑ: Ισχυρά τα αποτελέσματα της Eurobank, εφικτοί οι στόχοι του 2024
Η Eurobank ανέφερε προσαρμοσμένο RoTE στο 19,2%, ξεπερνώντας την εκτίμηση της ΑΧΙΑ - Στα 414 εκατ. ευρώ τα καθαρά κέρδη
Μετά τις ΗΠΑ, η Shein κατακτά και την Ευρώπη - «Απογειώθηκαν» τα έσοδα
Η Shein έχει αναπτυχθεί ραγδαία στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο και ετοιμάζεται για την αρχική δημόσια προσφορά στο Λονδίνο
Αμερικανικές εταιρείες εγκαταλείπουν ήδη την Κίνα για να αποφύγουν τους δασμούς του Τραμπ
Αρκετές είναι οι αμερικανικές εταιρείες που μειώνουν την παραγωγή τους στην Κίνα για να αποφύγουν τους δασμούς του Τραμπ
Σχέδιο-μαμούθ της Κίνας για την ανάπτυξη της οικονομίας του πάγου και του χιονιού
Η Κίνα έχει αποφασίσει να εμπλέξει 300 εκατ. ανθρώπους στα χειμερινά σπορ - στόχος που επιτεύχθηκε πριν από τους Χειμερινούς Ολυμπιακούς του Πεκίνου
Σήμερα το πολυαναμενόμενο πακέτο κινήτρων της Κίνας - Πώς θα βγει από την κρίση ακινήτων
Οι αρχές στην Κίνα έχουν εντείνει τις ανακοινώσεις κινήτρων από τα τέλη Σεπτεμβρίου, πυροδοτώντας ένα ράλι μετοχών.
«Δεν μπορεί να με απολύσει και δεν παραιτούμαι!»: Το νέο κεφάλαιο στις σχέσεις Πάουελ - Τραμπ
Ο Πάουελ ήταν κατηγορηματικός, τονίζοντας ότι δεν πρόκειται να παραιτηθεί ακόμα κι αν του ζητηθεί από τον Τραμπ
Απολύσεις και μειώσεις μισθών ανακοίνωσε η Nissan
Η Nissan θα μειώσει την παραγωγική ικανότητα κατά 20% και τα στελέχη θα δεχτούν περικοπές μισθών.
«Ωρολογιακή βόμβα» τα (επανα)ρυθμισμένα εμπορικά δάνεια ακινήτων των τραπεζών
Οι τράπεζες φαινόταν σε πολλές περιπτώσεις να προσφέρουν ρυθμίσεις σε δανειολήπτες ακινήτων με μοναδικό σκοπό την αναβολή της διαγραφής, προειδοποιεί η Fed
Πώς ετοιμάζεται η Κίνα για δασμούς Τραμπ
Η Κίνα προετοιμάζεται για αύξηση δασμών μετά την εκλογή Τραμπ εντείνοντας τις εξαγωγές και εξαγγέλοντας δημοσιονομικά μέτρα τόνωσης
Ο διεσεκατομμυριούχος που έβαλε πλώρη για το υπουργείο Οικονομικών του Τραμπ - Και τι δεν κάνει
Ο δισεκατομμυριούχος είχε χρηματίσει σύμβουλος του Ντόναλντ Τραμπ στην προηγούμενη κυβέρνηση του