Τράπεζες: Τα αποτελέσματα των stress tests ανοίγουν το δρόμο για μερίσματα το 2024

Καμία έκπληξη δεν επιφύλασσαν τα αποτελέσματα των ασκήσεων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων 2023 για τις ελληνικές τράπεζες.

Οι τέσσερις συστημικοί όμιλοι πέτυχαν, όπως αναμενόταν, τις καλύτερες επιδόσεις από την έναρξη της διαδικασίας του τακτικού τους ελέγχου από τις ευρωπαϊκές αρχές και πλέον με εξασφαλισμένο το πιστοποιητικό ευστάθειας του επόπτη, είναι για πρώτη φορά μετά την υπερδεκαετή ελληνική κρίση έτοιμες να ανταμείψουν τους μετόχους τους.

Ελληνικές τράπεζες: Πέρασαν με άνεση τα stress tests της ΕΚΤ

Στο δυσμενές σενάριο της δοκιμασίας οι δείκτες κεφαλαιακής τους επάρκειας διαμορφώθηκαν σε επίπεδα αρκετά πάνω από τον πήχη που χρησιμοποιούνταν σε προηγούμενα stress tests, ενώ εξαιρετικά χαμηλός διαπιστώθηκε ο κίνδυνος υπερβολικής μόχλευσης.

Τα επιτεύγματα

Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, τα αποτελέσματα αυτά πιστοποιούν την έναρξη ενός ενάρετου κύκλου για τον τραπεζικό τομέα.

Από το 2019 έως και σήμερα οι τέσσερις συστημικοί όμιλοι έχουν πετύχει τα εξής:

– Μείωσαν τους δείκτες καθυστερήσεων κοντά στο 5% μέσω της ολοκλήρωσης του φιλόδοξου προγράμματος αποενοποίησης της πλειονότητας των κόκκινων δανείων

– Βελτίωσαν τους δείκτες ρευστότητάς τους, κυρίως μέσω της ανόδου της καταθετικής βάσης

– Αποκατέστησαν τη σύνδεσή τους με τις διεθνείς αγορές, ενώ μετά την αναμενόμενη εξασφάλιση της επενδυτικής βαθμίδας θα δανείζονται με ακόμη καλύτερους όρους

– Ψηφιοποιήθηκαν και αναπροσάρμοσαν το επιχειρηματικό τους μοντέλο, βελτιώνοντας τους δείκτες αποδοτικότητάς

– Μείωσαν τα κόστη λειτουργίας τους μέσω ενεργειών αναδιοργάνωσης του δικτύου τους και προγραμμάτων εθελουσίας εξόδου για το προσωπικό τους.

Προτεραιότητα το μέρισμα

Προτεραιότητα των διοικήσεών τους αποτελεί πλέον η διανομή μερίσματος από τα κέρδη της χρήσης του 2023.

Εκτιμούν ότι την επόμενη χρονιά η επιστροφή κεφαλαίου προς τους μετόχους θα κινηθεί μεταξύ 20% και 30%, με ταυτόχρονη διατήρηση της κεφαλαιακής ισχύος σε υψηλά επίπεδα.

Είναι χαρακτηριστικό ότι ακόμη και στο δυσμενές σενάριο της άσκησης, το 2025 οι σχετικοί δείκτες παραμένουν αρκετά πάνω από τα όρια ασφαλείας.

Συγκεκριμένα, ο δείκτης CET1 ανέρχεται σε:

• 8,9% στην Alpha Bank
• 12.2% στη Eurobank
• 14,5% στην Εθνική Τράπεζα
• 9,1% στην Τράπεζα Πειραιώς

Επιπλέον, στα παραπάνω μεγέθη δεν προσμετρώνται προγραμματισμένες ενέργειες για την ερχόμενη τριετία που θα οδηγήσουν σε περαιτέρω ενίσχυσή τους, όπως η έκδοση ομολόγων και η υλοποίηση συνθετικών τιτλοποιήσεων.

Ενισχυτικά στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας ως το 2025 θα λειτουργήσει και η επίτευξη υψηλής κερδοφορίας.

Μόνο κατά την εφετινή χρήση το καθαρό αποτέλεσμα θα ξεπεράσει κατά τα φαινόμενα τα 3 δισ. ευρώ.

Προσέλκυση επενδυτών

Με αυτά τα δεδομένα αναλυτές αναμένουν αυξημένη ζήτηση για την κρατική συμμετοχή στο μετοχικό τους κεφάλαιο που θα ρευστοποιηθεί πλήρως το αργότερο ως το 2025.

Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) μετά την πώληση του 1,4% των μετοχών της Eurobank το Σεπτέμβριο, θα ξεκινήσει τις διαδικασίες για την διάθεση και των μεγαλύτερων ποσοστών που κατέχει στους άλλους τρεις μεγάλους του κλάδου (Εθνική Τράπεζα: 40%, Τράπεζα Πειραιώς 27%, Alpha Bank: 9%).

Η ελαχιστοποίηση του πολιτικού ρίσκου μετά τις τελευταίες εκλογές, σε συνδυασμό με την διαφαινόμενη, εντός του έτους, ανακατάληψη της επενδυτικής βαθμίδας και την προοπτική επίτευξης υψηλής κερδοφορίας από τις τράπεζες τη διετία 2023 – 2024, εκτιμάται ότι θα αποτυπωθεί στις προσφορές που θα υποβληθούν στο Ταμείο από μεγάλα θεσμικά χαρτοφυλάκια το επόμενο διάστημα.