
«Παρά το ράλι της μετοχής την τελευταίας χρονιάς, πιστεύουμε ότι το υπάρχον ποιοτικό χαρτοφυλάκιο έργων, οι στόχοι αύξησης της εγκατεστημένης ισχύος και το ισχυρό track record δεν αποτυπώνονται από την αγορά, ενώ η πρόσφατη αδυναμία της μετοχής αποτελεί ένα ελκυστικό σημείο εισόδου για τους επενδυτές που ψάχνουν έκθεση σε ελληνικά και “Πράσινα” assets», σημειώνει η Euroxx σε νέα έκθεσή της για την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή.
Η χρηματιστηριακή υπολογίζει ότι η εγκατεστημένη ισχύς θα αυξηθεί κατά 1,8 GW μέχρι το 2026 από 905 MW στο τέλος του 2022 με την προσθήκη έργων από διάφορες τεχνολογίες φτάνοντας τα 2,9 GW το 2027. 330 MW είναι ήδη υπό λειτουργία με την ολοκλήρωση του έργου του Καφηρέα, ενώ αναμένεται σημαντική επέκταση στον τομέα της αντλησιοταμίευσης με την προσθήκη 730 MW και στα φωτοβολταϊκά με την προσθήκη 510 MW, με το σύνολο των έργων να αναμένεται να λειτουργεί έως το 2026. Ακόμα θεωρεί ένα ρυθμό προσθήκης νέων έργων 100 MW για αιολικά και 100 MW για φωτοβολταϊκά για την περίοδο 2025-28.
Τέρνα Ενεργειακή: Μέρισμα 0,38 ευρώ ανά μετοχή για τη χρήση του 2022
«Με πάρα πολύ μικρή έκθεση στις αυξομειώσεις των τιμών ηλεκτρισμού στην αγορά, η εταιρεία απολαμβάνει υψηλή ορατότητα σε επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές, οι οποίες εκτιμώνται στα 195 εκατ. ευρώ το χρόνο κατά μέσο όρο την περίοδο 2023-25. Αυτό θα βοηθήσει στην χρηματοδότηση των νέων έργων σε συνδυασμό με τα 250 εκατ. ευρώ επιδότηση για το έργο της αντλησιοταμίευσης στην Αμφιλοχία από την Ευρωπαϊκή Ένωση, ενώ η επιλεξιμότητα έργων για χρηματοδότηση από το Ταμείο Ανάκαμψης θα μειώσει την πίεση από τα υψηλότερα επιτόκια. To net debt/EBITDA αναμένεται στο 5.3x-5.8x την περίοδο 2023-26 (έναντι 4.7x για το 2022) πριν πέσει σημαντικά στο 3.7x το 2027 με την ολοκλήρωση των έργων».
Η χρηματιστηριακή αναμένει τα καθαρά κέρδη να αυξηθούν με 17,2% CAGR την περίοδο 2022-25 και με 29% την 5ετία 2022-27 περιλαμβάνοντας την ολοκλήρωση την έργων αντλησιοταμίευσης. Για το 2023 αναμένει EBITDA 183,4 εκατ. ευρώ και 220,8 εκατ. ευρώ για το 2024 με τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται σε 72,0 εκατ. ευρώ για το 2023 και 99,1 εκατ. ευρώ για το 2024.
Όσον αφορά στην αποτίμηση η χρηματιστηριακή καταλήγει σε τιμή στόχο 22,6 ευρώ ανά μετοχή χρησιμοποιώντας μέθοδο DCF (70% βαρύτητα) θεωρώντας WACC στο 7.0% και πολλαπλασιαστές (peer multiples – 30% βαρύτητα). Με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής η μετοχή κάνει trade 14.2x-13.9x EV/EBITDA 2024-25. Τέλος αναμένει dividend payout ratio 40% που καταλήγει σε μέρισμα 0,34/μτχ για το 2024 και 0,39/μτχ για το 2025 (dividend yield 2.0%-2.2%).


Latest News

Γιατί «γκρεμίζονται» οι φούρνοι – 800 λουκέτα μέσα τρία χρόνια
«Λουκέτο» έχουν βάλει την τελευταία τριετία 800 φούρνοι – Οι λόγοι – Η επιδότηση του κόστους ενέργειας, ο καφές και η κόντρα με την Ελληνική Ένωση Αρτοποιίας- Ζαχαροπλαστικής

Ξεκινούν οι έλεγχοι για προσφορές και εκπτώσεις - Από Δευτέρα οι «καταδρομικές» στα σούπερ μάρκετ
Τι πρέπει να ξέρετε για τις προσφορές των σούπερ μάρκετ 1+1 δώρο, πολυσυσκευασίες και stickers - Οι παγίδες

Το στοίχημα εξωστρέφειας της Sarantis - Πώς στέλνει τα προϊόντα της στις αγορές του κόσμου
Όχημα στην εξαγωγική δραστηριότητα της Sarantis αποτελεί το Carroten - Ο ρόλος της σειράς Clinea

Νέος πρόεδρος της ΚΕΕΕ ο Γιάννης Βουτσινάς
Στη ψηφοφορία o Γιάννης Βουτσινάς επικράτησε του Γιάννη Μπρατάκου, με 69 έναντι 49 ψήφων

Η μεγάλη ευκαιρία της ΕΕ να φτάσει τις ΗΠΑ στις startups - Τι γίνεται στην Ελλάδα
Η Ευρώπη επενδύει πολλά στο κομμάτι των startups, ειδικά στην ΑΙ, ώστε να κλείσει το κενό με τις ΗΠΑ - Τι δείχνουν τα τελευταία στοιχεία

Vodafone: Ολοκλήρωση δύο έργων για την ψηφιακή αναβάθμιση του Δημοσίου Τομέα
Τα έργα που ολοκλήρωσε η Vodafone είναι το νέο πληροφοριακό σύστημα για την επιμόρφωση των εκπαιδευτικών και ο μετασχηματισμός των υπηρεσιών στα ελληνικά Προξενεία

Οι αυξήσεις στις τιμές ρίχνουν το τζίρο στις επιχειρήσεις εστίασης
«Όσο μπορούμε κρατάμε τις τιμές, αλλά ο κόσμος κάνει πλέον μικρό λογαριασμό» λένε οι επαγγελματίες της εστίασης παραδεχόμενοι ότι η ακρίβεια αποτελεί πρόβλημα

Πενήντα χρόνια χωρίς τον Αριστοτέλη Ωνάση - Ο βίος και η πολιτεία του Έλληνα κροίσου
Ο επιχειρηματίας που άφησε το στίγμα του στην ιστορία της Ελλάδας - Τα μυστικά της επιτυχίας του

Ανατροπή στις επενδύσεις των ΑΕΕΑΠ – Τι αλλάζει
Το βαθύ discount στις μετοχές των Ανώνυμων Εταιρειών Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία (ΑΕΕΑΠ) και οι προσδοκίες – Οι αλλαγές στο θεσμικό πλαίσιο

Με ταχείς ρυθμούς ο «γάμος» Entersoft-Softone
Η ενιαία Entersoft-Softone βρίσκεται σε διαδικασία επιλογής εμπορικής ονομασίας, ενοποίησης διοικητικών δομών αλλά και διαμόρφωσης του protfolio λύσεων που θα προσφέρει προς τους πελάτες της