Οι προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών να επιβραδύνουν τον πληθωρισμό, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού και μειώνοντας τη ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες, ενδέχεται επίσης να υπονομεύσουν τις επενδύσεις σε καινοτόμες τεχνολογίες που θα μπορούσαν να κάνουν την οικονομία ισχυρότερη μακροπρόθεσμα, σύμφωνα με έρευνα που παρουσιάστηκε στο οικονομικό συμπόσιο της Federal Reserve στο Τζάκσον Χολ.
Ο Yueran Ma, οικονομολόγος στο Πανεπιστήμιο του Chicago Booth School of Business, και ο Kaspar Zimmermann, οικονομολόγος στο γερμανικό Ινστιτούτο Χρηματοοικονομικής Έρευνας SAFE στο Leibniz, διαπίστωσαν ότι μια απρόβλεπτη αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής κατά 1 ποσοστιαία μονάδα μείωσε τις δαπάνες των εταιρειών για έρευνα και ανάπτυξη από έως και 3%, τις δαπάνες επιχειρηματικών κεφαλαίων κατά ακόμη βαθύτερο 25% και τις πατέντες σε ό,τι θεωρούνταν «σημαντικές» τεχνολογίες κατά 9%.
Οι οικονομολόγοι και οι κεντρικοί τραπεζίτες συνήθως θεωρούν τη νομισματική πολιτική ως ένα βραχυπρόθεσμο εργαλείο που χρησιμοποιείται για τη σταθεροποίηση της παραγωγής και του πληθωρισμού, με χαλαρές χρηματοοικονομικές συνθήκες όταν μια οικονομία παραπαίει και υψηλότερο κόστος δανεισμού όταν οι τιμές αρχίζουν να επιταχύνονται.
«Γεράκια» Πάουελ και Λαγκάρντ – Νομισματική σύσφιξη για όσο χρειαστεί
Λιγότερα κίνητρα
Στην περίπτωση της νομισματικής σύσφιξης, ωστόσο, οι συντάκτες της μελέτης, αναφέρουν ότι το πλήγμα στη ζήτηση μπορεί να αφήσει τις εταιρείες με λιγότερα κίνητρα για καινοτομία, ενώ τα υψηλότερα επιτόκια μπορεί να κάνουν ασφαλέστερες επενδύσεις πιο ελκυστικές και να μειώσουν τη διάθεση για ανάληψη κινδύνου.
Ωστόσο, οι ερευνητές δεν υποστηρίζουν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να ακολουθήσουν τον δρόμο των «περιστεριών» σε μια προσπάθεια να τονώσουν την καινοτομία ή να τροφοδοτήσουν την πλευρά της προσφοράς της οικονομίας σε βάρος της επίτευξης των στόχων για τον πληθωρισμό.
«Δεν πιστεύουμε ότι τα ευρήματά μας υπονοούν απαραίτητα ότι η νομισματική πολιτική θα πρέπει να είναι πιο επιπόλαιη. Αναγνωρίζεται καλά ότι οι προσπάθειες που επιδιώκουν να τονώσουν συνεχώς την οικονομία με νομισματική χαλάρωση μπορεί να είναι αναποτελεσματικές ή αντιπαραγωγικές», πρόσθεσαν, τονίζοντας ότι θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν δημοσιονομικά εργαλεία, για τη διατήρηση της καινοτομίας όταν οι νομισματικές συνθήκες γίνονται αυστηρότερες.
Latest News
Αλλαγή ευρωπαϊκής πολιτικής για τις αμυντικές δαπάνες - Τι θα γίνει με τα Ταμεία Συνοχής
Η αλλαγή για τις αμυντικές δαπάνες θα αφορά περίπου το ένα τρίτο του προϋπολογισμού της ΕΕ από το 2021 έως το 2027 - Δεξαμενή τα Ταμεία Συνοχής
Αναζωπυρώνεται το ενδιαφέρον για deals στις αερομεταφορές της Ευρώπης
Καταλύτης η τελική συμφωνία της Lufthansa με τη Ρώμη για αγορά του 41% της ΙΤΑ (πρώην Alitalia)
Νέες επιθέσεις στην Ερυθρά θάλασσα απο τους αντάρτες Χούθι
Αναφέρθηκαν εκρήξεις σε εμπορικό πλοίο 80 ναυτικά μιλια νότια της Χοντέιτα στην Ερυθρά θάλασσα λέει βρετανική υπηρεσία
Η Ευρώπη πρέπει να προετοιμαστεί για νέο εμπορικό πόλεμο με τις ΗΠΑ, λένε αξιωματούχοι της ΕΚΤ
«Μια αλλαγή στην ισοτιμία θα έκανε δυσκολότερο για την ΕΚΤ να φτάσει στον στόχο της για πληθωρισμό 2%»
Αργεντινή: O πληθωρισμός πέφτει αλλά έχει μειωθεί και η κατανάλωση
O πληθωρισμός στην Αργεντινή μπορει να μειώθηκε σε μηνιαία βάση τον Οκτώβριο στο 3,0%, από 3,5% το Σεπτέμβριο αλλα παραμένει στο... 209%
Η απεργία στη Boeing «προσγείωσε ανώμαλα» τις παραδόσεις Οκτωβρίου
Παρά τη λήξη της απεργίας στη Boeing, θα περάσουν αρκετές εβδομάδες μέχρι να ξεκινήσει πλήρως η παραγωγή αεροσκαφών
Ο Τραμπ θα «φρενάρει» τις μειώσεις επιτοκίων; - Τι εκτιμά πρώην στέλεχος της Fed
Οι αγορές ίσως έχουν δίκιο να προβλέπουν λιγότερες από 4 μειώσεις στα επιτόκια της Fed σε σχέση με αυτό που προβλεπόταν προηγουμένως
Αποκλειστικό WSJ: «Εκτός κούρσας» για την κυβέρνηση Τραμπ ο επενδυτής Τζον Πόλσον
Ο επενδυτής λέει ότι οι «σύνθετες οικονομικές του υποχρεώσεις» θα τον εμπόδιζαν να ενταχθει στην κυβέρνηση Τραμπ
H Pfizer διερευνά το ενδεχόμενο πώλησης μονάδας με νοσοκομειακά φάρμακα
Η μονάδα της Pfizer «παράγει» επί του παρόντος σχεδόν 500 εκατομμύρια δολάρια κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων
Συμβιβαστικός ελιγμός της Meta στην Ευρώπη - Μειώνει τις διαφημίσεις σε Facebook και Instagram
Προσπάθεια κατευνασμού των ρυθμιστικών αρχών της ΕΕ απο τη Meta - Μειώνει τις διαφημίσεις σε Facebook και Instagram