![Ομόλογα: Το ανελέητο sell off στην αγορά – «Βλέπει» το 4,5% η απόδοση του ελληνικού 10ετούς](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/09/agores-omologa.jpg)
Μπορεί τα ομόλογα να λειτουργούν παραδοσιακά ως επενδυτικά καταφύγια σε περιόδους κρίσεων ή αυξημένων πληθωριστικών πιέσεων, ωστόσο τα πράγματα πλέον φαίνεται ότι έχουν αλλάξει: το ανελέητο ξεπούλημα που παρατηρείται το τελευταίο διάστημα στην παγκόσμια αγορά ομολόγων έχει εκτινάξει τις αποδόσεις σε πολυετή υψηλά, με τους αναλυτές να τονίζουν ότι αυτή η εικόνα μπορεί και να είναι η νέα «κανονικότητα».
Από το αρνητικό αυτό κλίμα δεν θα μπορούσαν να μείνουν ανεπηρέαστα και τα ελληνικά ομόλογα, με τις αποδόσεις του ελληνικού 10ετούς τίτλου να διαμορφώνονται στο 4,47%.
Ειδικότερα, στη δευτερογενή αγορά ομολόγων σήμερα και πιο συγκεκριμένα στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών (ΗΔΑΤ) της Τραπέζης της Ελλάδος καταγράφηκαν συναλλαγές 110 εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα 68 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του Ελληνικού 10ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 4,47% από 4,41% που έκλεισε χθες, έναντι 2,94% του αντίστοιχου Γερμανικού τίτλου, με αποτέλεσμα το spread να διαμορφωθεί στο 1,53% από 1,48% χθες.
Το αμερικανικό ομόλογο 30ετούς διάρκεια ανήλθε στο 5% για πρώτη φορά από το 2007 και το γερμανικό 10ετές ξεπέρασε προς στιγμήν το 3% την Τετάρτη, κινήσεις που θα μπορούσαν να επιταχύνουν μια παγκόσμια επιβράδυνση, να βλάψουν τις μετοχές και τα εταιρικά ομόλογα.
Ομόλογα: Παγκόσμιο sell off – Πωλητές στα κάγκελα, αγοραστές σε ακινησία
Στην αγορά του αμερικανικού δημοσίου – που θεωρείται το θεμέλιο του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος – οι αποδόσεις των 10 ετών έχουν εκτιναχθεί κατά 20 μονάδες βάσης (bps) στο 4,8% μόνο αυτήν την εβδομάδα. Από την αρχή του έτους έχει ανέβει κατά σχεδόν 100 μονάδες βάσης και από το 2022 πάνω από 200 bps.
Λευκή πετσέτα
Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντιστρόφως από τις τιμές και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που είχαν κρατήσει ομόλογα αναμένοντας ότι οι τιμές θα αυξηθούν, τώρα ρίχνουν… λευκή πετσέτα.
«Αυτή τη στιγμή υπάρχει τεράστια ώθηση πίσω από το sell off (σε ομόλογα) επειδή η τοποθέτηση στην αγορά ήταν λάθος», σχολιάζει στο Reuters, o Juan Valenzuela, διαχειριστής χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος στην Artemis.
«Πολλοί άνθρωποι συμμερίζονταν την ιδέα ότι επειδή η Federal Reserve έφτανε στο αποκορύφωμα των αυξήσεων επιτοκίων, ήρθε η ώρα να αγοράσουν κρατικά ομόλογα».
Οι αποδόσεις τριάντα ετών στις ΗΠΑ άγγιξαν την Τετάρτη το ψυχολογικό επίπεδο του 5% για πρώτη φορά μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και, καθώς εξαπλώθηκε η καταστροφή, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας έφτασε στο 3%, ένα νέο ορόσημο σε μια αγορά όπου οι αποδόσεις ήταν αρνητικές στις αρχές του 2022.
Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της Αυστραλίας και του Καναδά αυξήθηκαν πάνω από 20 bps αυτή την εβδομάδα και οι αποδόσεις των βρετανικών 30ετών κρατικών ομολόγων έφθασαν σε νέο υψηλό 25ετίας πάνω από το 5% την Τετάρτη.
Σε ένα επιπλέον σημάδι της νευρικότητας που επικρατεί μεταξύ των επενδυτών ομολόγων είναι ο δείκτης αστάθειας των ομολόγων MOVE που βρίσκεται σε υψηλό τεσσάρων μηνών.
Τι σημαίνει η άνοδος στις αποδόσεις
Το κόστος δανεισμού του δημοσίου επηρεάζει τα πάντα, από τα επιτόκια στεγαστικών δανείων για ιδιοκτήτες κατοικιών έως τα επιτόκια δανείων για εταιρείες.
Η ταχύτητα της κατάρρευσης των ομολόγων πυροδότησε συναγερμό στις αγορές μετοχών και οδήγησε το δολάριο στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων μηνών έναντι του ευρώ , της λίρας και του ιαπωνικού γεν.
Οι παγκόσμιες μετοχές έφθασαν στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο την Τετάρτη και το κόστος ασφάλισης της έκθεσης σε ένα καλάθι ευρωπαϊκών εταιρικών junk ομολόγων έφτασε σε υψηλό πέντε μηνών, σύμφωνα με στοιχεία της S&P Global Market Intelligence.
«Είμαστε πολύ προσεκτικοί σχετικά με τα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία σε αυτή τη συγκυρία», υπογράμμισε ο Vikram Aggarwal, διαχειριστής κρατικών ομολόγων στη Jupiter. Και υπογράμμισε ότι τα πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές και οι εταιρικές πιστώσεις καθίστανται ευάλωτα σε μια ενδεχόμενη ύφεση που θα προκληθεί από τις αυξήσεις των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών.
Δυσκολίες για τις κεντρικές τράπεζες
Μια νέα άνοδος του κόστους δανεισμού είναι επίσης πονοκέφαλος για τις κεντρικές τράπεζες, καθώς σταθμίζουν την ανάγκη διατήρησης των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα για τον περιορισμό του πληθωρισμού έναντι μιας επιδεινούμενης οικονομικής προοπτικής.
Ωστόσο, η αβεβαιότητα σχετικά με το πότε και με ποια μορφή εμφανίζεται αυτή η επιδείνωση οδηγεί σε περαιτέρω επιπλοκές στις αγορές ομολόγων και συμβάλλει στην εντονότερη πώληση των ομολόγων μεγαλύτερης διάρκειας.
Το 10ετές premium στις ΗΠΑ, ένα προσεκτικά παρακολουθούμενο μέτρο της αποζημίωσης που απαιτούν οι επενδυτές για να δανείσουν χρήματα για μακροπρόθεσμο ορίζοντα, έγινε θετικό για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2021 και αυξήθηκε πάνω από 70 μονάδες βάσης από τα τέλη Αυγούστου, σύμφωνα με τη Fed της Νέας Υόρκης.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Bitcoin: Σε υψηλά δύο εβδομάδων μετά την απόπειρα δολοφονίας κατά του Τραμπ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/07/BITCOIN_EXT-1-600x450.jpg)
Νέο ράλι για το bitcoin μετά την απόπειρα δολοφονίας κατά του Τραμπ
Ο Τραμπ έχει δηλώσει ότι είναι υπέρμαχος των κρυπτονομισμάτων
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Άνοδο από Ενέργεια και Τράπεζες -Στα ύψη ο τζίρος σε Εθνική](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/15_07_ot_neoXAA24-600x347.png)
Ενέργεια και τράπεζες ανέβασαν το ΧΑ, στα ύψη ο τζίρος σε Εθνική
Το Χρηματιστήριο Αθηνών διέυρυνε τα κέρδη της ανάκαμψής του από τις αρχές του Ιουλίου
![Wall Street: Τραμπ και Goldman Sachs δίνουν τον θετικό τόνο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/wall-street-1-600x400.jpg)
Με κέρδη η Wall Street, Τραμπ και Goldman Sachs δίνουν τον τόνο
Η απόπειρα δολοφονίας κατά του Ντόναλντ Τραμπ, δείχνει να ξεκαθαρίζουν το εκλογικό τοπίο
![Χρυσός: Μικρή άνοδο καταγράφουν οι τιμές του](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/ot_gold24-600x352.png)
Μικρή άνοδο καταγράφουν οι τιμές του χρυσού
Οι επενδυτές αναμένουν στοιχεία και τοποθετήσεις αξιωματούχων της Fed για την πορεία της νομισματικής πολιτικής
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Τιτάν και Motor Oil οδηγούν υψηλότερα το ΧΑ, με πακέτα στην Εθνική](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/xrimatistirio-Athinon-600x400.jpg)
Τιτάν και Motor Oil οδηγούν υψηλότερα το ΧΑ, με πακέτα στην Εθνική
Η συναλλακτική δραστηριότητα έχει ενισχυθεί από τα μεγάλα πακέτα που έχουν διακινηθεί στην μετοχή της Εθνικής
![Αμφιταλαντεύεται το Χρηματιστήριο Αθηνών, επιλεκτικές οι συναλλαγές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/07/xrimatistirio4-2-1-600x400.jpg)
Αμφιταλαντεύεται το ΧΑ, επιλεκτικές οι συναλλαγές
Tο Χρηματιστήριο Αθηνών παραμένει στην πλάγια γραμμή που ακολουθεί τις τελευταίες ημέρες
![Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: «Luxury» πιέσεις με το βλέμμα στον Τραμπ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/05/CAC40_EXT-600x450.jpg)
«Luxury» πιέσεις δέχονται οι ευρωαγορές, το βλέμμα στον Τραμπ
Οι αγορές "ζυγίζουν" τα νέα δεδομένα που δημιουργεί η απόπειρα δολοφονίας κατά του Ντόναλντ Τραμπ, καθώς φαίνεται ότι δεν βγαίνει απλώς αλώβητος από αυτό το περιστατικό, αλλά και ενδυναμωμένος
![Ασιατικά Χρηματιστήρια: Πιέσεις από την Κίνα – Ξεχώρισε ο S&P/ASX 200 της Αυστραλίας](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/03/asia-600x450.jpg)
Πιέσεις από την Κίνα στις αγορές της Ασίας, ξεχώρισε ο S&P/ASX 200 της Αυστραλίας
Τα στοιχεία για το ΑΕΠ της Κίνας κινήθηκαν χαμηλότερα των προσδοκιών
![Το δίλημμα των επενδυτών της Nvidia: Πόσο είναι το πάρα πολύ σε ένα χαρτοφυλάκιο;](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/05/Nasdaq-600x377.jpeg)
Πόσο είναι το πάρα πολύ σε ένα χαρτοφυλάκιο; Το δίλημμα των επενδυτών της Nvidia
Οι τοποθετήσεις στην Nvidia των funds αυξήθηκαν καθώς η μετοχή ανέβηκε στα ύψη, αυξάνοντας παράλληλα τον κίνδυνο
![Bitcoin: Επέστρεψαν οι φάλαινες στην αγορά](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/ot_bitcoin_high1-600x352.png)
Επέστρεψαν οι φάλαινες στα Bitcoin - Το ποντάρισμα των 4,3 δισ. δολ.
Τα μεγάλα χαρτοφυλάκια εκμεταλλεύτηκαν την πρόσφατη πτώση του Bitcoin