Ομόλογα ΗΠΑ: Σταθεροποιητικές τάσεις

Σταθεροποιητικά διαπραγματεύονται οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, αφού υποχώρησαν κάτω από το 5%  αν και παραμένουν κοντά σε υψηλά 16ετίας.

Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου ενισχύθηκε κατά περίπου 3 μονάδες βάσης στο 4,86%, ενώ η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου κατά 1,4 μονάδες βάσης στο 5%.

Wall Street: Θετικά πρόσημα

Η απόδοση του 10ετούς σκαρφάλωσε πάνω από το 5% τη Δευτέρα, έχοντας περάσει το συμβολικό όριο την περασμένη εβδομάδα για πρώτη φορά από το 2007, πριν υποχωρήσει κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Οι αποδόσεις υποχώρησαν μετά την ανακοίνωση του Bill Ackman της Pershing Square τη Δευτέρα ότι κάλυψε τη θέση του σε ανοικτή αγορά ομολόγων.

We covered our bond short.

— Bill Ackman (@BillAckman) October 23, 2023

Στην ανάρτησή του στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης X, ο Ackman είπε ότι «υπάρχει πάρα πολύς κίνδυνος στον κόσμο για να παραμείνουμε short στα ομόλογα με τα τρέχοντα μακροπρόθεσμα επιτόκια», συνδέοντας την κίνηση με την άποψη ότι τα ομόλογα θα μπορούσαν σύντομα να γίνουν ενδιαφέροντα ως ασφαλές καταφύγιο με τις μετοχές να παραμένουν ασταθείς εν μέσω εκτεταμένου γεωπολιτικού κινδύνου.

Ο Jim Reid, επικεφαλής της παγκόσμιας οικονομικής και θεματικής έρευνας της Deutsche Bank εκτιμά ότι η εξήγηση και η πρόβλεψη των πρόσφατων «άγριων διακυμάνσεων της αγοράς ομολόγων» γίνεται όλο και πιο δύσκολη και ότι τα αμερικανικά ομόλογα είναι η «κύρια ιστορία» στις αγορές τις τελευταίες 24 ώρες.

«Πράγματι, ενώ ήταν πολύ δύσκολο να εντοπίσει κανείς τους ακριβείς λόγους για τους οποίους οι καμπύλες έγιναν τόσο απότομες την περασμένη εβδομάδα, ακόμη και αν συμμεριζόταν την κίνηση αυτή, χθες ήταν ακόμη πιο δύσκολο να εξηγήσει την ενδοσυνεδριακή πορεία των κρατικών ομολόγων, καθώς τόσο οι αποδόσεις των 10 όσο και των 30 ετών διαπραγματεύονταν σε ένα εύρος σχεδόν 20 μ.β., αφού η πρώτη ξεπέρασε το 5% για πρώτη φορά από το 2007 το πρωί στο Λονδίνο, πριν κλείσει στο 4,85%», σημείωσε ο Reid.

Οι αγορές αφομοιώνουν επίσης τα σχόλια του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, από την περασμένη εβδομάδα. Ο Πάουελ δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα θα παραμείνει «αποφασιστική» στη δέσμευσή της να μειώσει τον πληθωρισμό διατηρήσιμα στο 2% και ότι για την επίτευξη αυτού του στόχου είναι πιθανό να χρειαστεί χαμηλότερη οικονομική ανάπτυξη.

Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς θα συνεδριάσει στις 31 Οκτωβρίου και θα ανακοινώσει την επόμενη απόφασή της για τα επιτόκια την 1η Νοεμβρίου, έχοντας διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά στο 5,25%-5,5% στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Οι αγορές είναι σχεδόν βέβαιες ότι το εύρος στόχου της Fed θα παραμείνει αμετάβλητο την επόμενη εβδομάδα, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group.