ΕΚΤ: Παύση στον επιθετικό κύκλο σύσφιγξης των επιτοκίων

Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ως ήταν ευρέως αναμενόμενο, με το επιτόκιο καταθέσεων να παραμένει στο 4%. Το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης καθώς και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα παραμείνουν αμετάβλητα σε 4,50%, 4,75% και 4,00% αντιστοίχως.

Οι διοικητές των εθνικών κεντρικών τραπεζών των χωρών της ζώνης του ευρώ και τα έξι μέλη της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ συνεδρίασαν στο κεντρικό κτίριο της Τράπεζας της Ελλάδος και αποφάσισαν να βάλουν «φρένο» στην πιο επιθετική σειρά αύξησης των επιτοκίων στην ιστορία της. Αντιδρώντας στη διψήφια αύξηση του κόστους ζωής των Ευρωπαίων, τη μεγαλύτερη εδώ και μια γενιά, η ΕΚΤ αύξησε το κόστος δανεισμού σε 10 διαδοχικές συνεδριάσεις, ανεβάζοντας το βασικό επιτόκιο καταθέσεων από το ιστορικό χαμηλό του μείον 0,5% στο υψηλό ρεκόρ του 4%.

ΕΚΤ: Πατάει «φρένο» στην αύξηση των επιτοκίων

Το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ συνεδριάζει δια ζώσης στην έδρα της ΕΚΤ στη Φρανκφούρτη ή εξ’ αποστάσεως, ενώ μία φορά τον χρόνο η συνεδρίαση φιλοξενείται από μία εθνική κεντρική τράπεζα.

We kept our interest rates unchanged at our latest meeting.

See our monetary policy decisions https://t.co/ZXIUvujlVx pic.twitter.com/F54JWZQ7GD

— European Central Bank (@ecb) October 26, 2023

Πρόκειται για την τρίτη κατά σειρά φιλοξενία της συνεδρίασης του διοικητικού συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στην Τράπεζα της Ελλάδος, μετά το 2005 και το 2008.

Η απόφαση

Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε σήμερα να διατηρήσει αμετάβλητα τα τρία βασικά επιτόκια της ΕΚΤ, αναφέρει η απόφαση της ΕΚΤ. «Ο πληθωρισμός» σύμφωνα με την ανακοίνωση της κεντρικής τράπεζας «αναμένεται να παραμείνει ακόμη πολύ υψηλός για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα, οι δε εγχώριες πιέσεις στις τιμές εξακολουθούν να είναι ισχυρές. Ταυτόχρονα, ο πληθωρισμός μειώθηκε σημαντικά τον Σεπτέμβριο, μεταξύ άλλων και λόγω ισχυρών επιδράσεων της βάσης σύγκρισης, και οι περισσότεροι δείκτες μέτρησης του υποκείμενου πληθωρισμού συνέχισαν να εξασθενούν. Οι προηγούμενες αυξήσεις των επιτοκίων τις οποίες είχε αποφασίσει το Διοικητικό Συμβούλιο εξακολουθούν να μεταδίδονται δυναμικά στις συνθήκες χρηματοδότησης. Αυτό επιδρά ολοένα περισσότερο ανασταλτικά στη ζήτηση και επομένως συμβάλλει στην υποχώρηση του πληθωρισμού.»

Η κεντρική τράπεζα χρειάζεται η νομισματική πολιτική να παραμείνει επαρκώς σφιχτή για να επιτύχει τις τρέχουσες προβλέψεις της για τον πληθωρισμό που είναι 5,6% φέτος, 3,2% το επόμενο έτος και 2,1% “μεσοπρόθεσμα”.

Ωστόσο, η ΕΚΤ πρέπει επίσης να υπολογίζει την επίμονα αδύναμη επιχειρηματική δραστηριότητα και τις υποτονικές προβλέψεις για ανάπτυξη 0,7% το 2023 και 1% το 2024, καθώς η πρώην ατμομηχανή της ΕΕ, η Γερμανία παραμένει στάσιμη.

Η αντίδραση των αγορών

Περιόρισαν τις απώλειες τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια μετά την απόφαση της ΕΚΤ

Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχωρεί κατά 0,67% στις 432,47 μονάδες. Ο βρετανικός FTSE 100 υποχωρεί κατά 0,7% στις 7.367 μονάδες, ο γερμανικός DAX καταγράφει πτώση 1,23% στις 14.709 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 κινείται χαμηλότερα κατά 0,54% στις 6.877μονάδες.

Ανοδικά κινήθηκαν οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων, με το ελληνικό να ξεχωρίζει καθώς κατέγραφε μικρή υποχώρηση της απόδοσης του και το ιταλικό να πλησιάζει κοντά στο 5%. Συγκεκριμένα η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ενισχύθηκε κατά 0,006 μονάδες στο 2,893%, το γαλλικό κατά 0,007 στο 3,527 %, το ιταλικό κατά 0,004 στο 4,921% και το ελληνικό υποχωρεί οριακά κατά 0,01 μονάδες στο 4,263%

Πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού (APP) και έκτακτο πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού λόγω πανδημίας (PEPP)

«Το χαρτοφυλάκιο APP μειώνεται με μετρημένο και προβλέψιμο ρυθμό,» σύμφωνα με την ΕΚΤ «καθώς το Ευρωσύστημα δεν επανεπενδύει πλέον τα ποσά κεφαλαίου από την εξόφληση τίτλων κατά τη λήξη τους.

Σε ό,τι αφορά το πρόγραμμα PEPP, το Διοικητικό Συμβούλιο σκοπεύει να επανεπενδύει τα ποσά κεφαλαίου από την εξόφληση τίτλων που αποκτήθηκαν στο πλαίσιο του προγράμματος κατά τη λήξη τους τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2024. Σε κάθε περίπτωση, η μελλοντική σταδιακή μείωση (roll-off) του χαρτοφυλακίου PEPP θα ρυθμιστεί κατά τρόπο ώστε να αποφευχθούν παρεμβολές στην ενδεδειγμένη κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.

Το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνεχίσει να εφαρμόζει ευελιξία στις επανεπενδύσεις ποσών από την εξόφληση τίτλων του χαρτοφυλακίου PEPP καθώς φθάνουν στη λήξη τους, με σκοπό να αντιμετωπίζονται οι κίνδυνοι για τον μηχανισμό μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής που σχετίζονται με την πανδημία.»