![Ομόλογα: Τι σηματοδοτεί η αποκλιμάκωση των αποδόσεών τους](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/05/ot_greek_bonds2-1024x600-1-768x450-1.png)
Σημαντική αποκλιμάκωση παρουσιάζουν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων (οι τιμές τους που κινούνται αντίστροφα σημειώνουν άνοδο) , με τις αγορές να αυξάνουν τα στοιχήματα τους για μειώσεις επιτοκίων στα μέσα του 2024.
Αναλυτές ανέφεραν πως η ισχυρή ζήτηση ομολόγων που καθοδηγείται από επενδυτές που επιθυμούν να κλειδώσουν τις υψηλότερες αποδόσεις σε πάνω από μια δεκαετία, σε συνδυασμό με την εστίαση της ΕΚΤ στην αποφυγή της υπερβολικής διεύρυνσης των περιθωρίων, αναμένεται να διατηρήσουν υπό έλεγχο τα κενά απόδοσης μεταξύ των βασικών και περιφερειακών ομολόγων.
Ομόλογα ΗΠΑ: Οι υψηλές αποδόσεις μπορεί να βάλουν φρένο στην αύξηση των επιτοκίων
Οι κεντρικές τράπεζες άφησαν αμετάβλητα τα επιτόκια και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, ενώ τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία της ευρωζώνης δείχνουν μια αδύναμη οικονομία με υποχώρηση του πληθωρισμού.
Η ΕΚΤ
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα την περασμένη εβδομάδα υπονόησε ότι θα διατηρήσει σταθερή την πολιτική της ενώ απώθησε τις προσδοκίες μείωσης επιτοκίων σύντομα. Η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε την Πέμπτη το κόστος
δανεισμού σε υψηλό 15ετίας, τονίζοντας την ανάγκη να συνεχιστεί η καταπολέμηση του πληθωρισμού, ενώ μία ημέρα νωρίτερα η Federal Reserve στήριξε τις προσδοκίες της αγοράς ότι βρίσκεται στο τέλος του κύκλου σύσφιξης.
Οι αγορές χρήματος τιμολογούν μειώσεις επιτοκίων ύψους 50 μονάδων βάσης από την ΕΚΤ έως τον Ιούλιο του 2024. Τα προθεσμιακά βραχυπρόθεσμα επιτόκια του ευρώ (ESTR) της ΕΚΤ EURESTECBM6X7=ICAP ήταν στο 3,41% — υποδηλώνοντας τις προσδοκίες της αγοράς για επιτόκιο διευκόλυνσης καταθέσεων στο 3,51% από το τρέχον 4% — αφού υποχώρησε στο 3,35% την προηγούμενη ημέρα. Οι προθεσμιακές συμβάσεις ESTR της ΕΚΤ τιμολογούν μειώσεις επιτοκίων κατά 90 μονάδες βάσης το 2024 από περίπου 45 bps στα μέσα Οκτωβρίου.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ – που αποτελεί σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού σε όλον τον κόσμο – υποχωρεί αυτή την ώρα στο 4,57%, όταν πριν από λίγες ημέρες κινήθηκε ως το 5,025%, για πρώτη φορά από το 2007, σε νέο υψηλό 16 ετών. Παράλληλα και η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου αναφοράς για την ευρωζώνη που αυξήθηκε προσφάτως στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011, στο 3,024%, κινείται σήμερα στο 2,67%, ενώ οι αποδόσεις των αντίστοιχων ιταλικών ομολόγων που βρέθηκαν ως το 5,035%, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 11 ετών, υπεραποδίδουν υποχωρώντας πριν από λίγο στο 4,49%, με την ελληνική 10ετία από το 4,46 στο 3,98%.
Ιστορικά, σε περιόδους κορύφωσης των επιτοκίων τα κρατικά ομόλογα υπεραποδίδουν έναντι των εντόκων γραμματίων και των αμοιβαίων κεφαλαίων διαχείρισης διαθεσίμων, λένε οι αναλυτές, ενώ με βάση τους ανοδικούς κύκλους των επιτοκίων από το 1998 τα στοιχεία δείχνουν πως 12 μήνες μετά την κορύφωσή τους μια μείωση κατά 100 μονάδες βάσης των επιτοκίων οδηγεί σε μέσα επίπεδα κέρδη 10,86% στα ομόλογα των ΗΠΑ (Treasury Index) και 10,21% στα ομόλογα της Γερμανίας. Η αγορά (Bloomberg Consensus) εκτιμά ότι οι αποδόσεις στη λήξη θα είναι χαμηλότερες το 2024, δηλαδή οι τιμές των ομολόγων θα σημειώσουν κέρδη, αναμένοντας την απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ στο 3,77% στο τέλος του 2024, έναντι 2,28% της γερμανικής 10ετίας αντίστοιχα.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Βαμβάκι: Υποχωρούν οι τιμές – Ανεβάζει την παραγωγή η Βραζιλία](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/Cotton_1908-600x391.jpg)
Η Βραζιλία αλλάζει το παιχνίδι στο βαμβάκι - Τα hedge funds και η στροφή στον πολυεστέρα
Οι τιμές στο βαμβάκι έχουν μειωθεί πάνω από το μισό από το υψηλό 10ετίας του 2022, καθώς οι καταναλωτές στρέφονται σε φθηνότερες τεχνητές ίνες
![Πετρέλαιο: Κίνα και Fed ρίχνουν τις τιμές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/ot_oil_petrelaio-600x352.png)
Κίνα και Fed ρίχνουν τις τιμές του πετρελαίου
Η τιμή στο πετρέλαιο Brent υποχωρεί κάτω από τα 85 δολάρια ανά βαρέλι
![Δολάριο: Σε χαμηλό πέντε εβδομάδων το αμερικανικό νόμισμα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/11/dollars-1-600x436.jpg)
Υποχωρεί το δολάριο, κερδίζει το Bitcoin: Πώς Τραμπ και Πάουελ επηρεάζουν τις αγορές
Η απόπειρα δολοφονίας του Ντόναλντ Τραμπ και το σήμα για μείωση επιτοκίων από τον Τζερόμ Πάουελ πλήττουν το δολάριο
![Wall Street: Μπήκε θετικά στη νέα εβδομάδα – Συνεχίζουν τα ρεκόρ οι δείκτες](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/01/traders-wallstreet-1-600x400.jpg)
Θετικά στη νέα εβδομάδα η Wall Street, συνεχίζουν τα ρεκόρ οι δείκτες
Η προσοχή των επενδυτών στράφηκε στις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου
![Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια: Κλείσιμο με απώλειες- Κατακόρυφη η βουτιά της Burberry](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/ot_euronext-600x352.png)
Πτωτικά οι ευρωαγορές -Κατακόρυφη η βουτιά της Burberry
Οι ευρωαγορές αξιολογούν τον αντίκτυπο της απόπειρας δολοφονίας του Ντόναλντ Τραμπ ενώ προσπάθησαν να απορροφήσουν τις πιέσεις που δέχεται ο κλάδος των ειδών πολυτελείας
![Bitcoin: Σε υψηλά δύο εβδομάδων μετά την απόπειρα δολοφονίας κατά του Τραμπ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/07/BITCOIN_EXT-1-600x450.jpg)
Νέο ράλι για το bitcoin μετά την απόπειρα δολοφονίας κατά του Τραμπ
Ο Τραμπ έχει δηλώσει ότι είναι υπέρμαχος των κρυπτονομισμάτων
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Άνοδο από Ενέργεια και Τράπεζες -Στα ύψη ο τζίρος σε Εθνική](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/15_07_ot_neoXAA24-600x347.png)
Ενέργεια και τράπεζες ανέβασαν το ΧΑ, στα ύψη ο τζίρος σε Εθνική
Το Χρηματιστήριο Αθηνών διέυρυνε τα κέρδη της ανάκαμψής του από τις αρχές του Ιουλίου
![Wall Street: Τραμπ και Goldman Sachs δίνουν τον θετικό τόνο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/wall-street-1-600x400.jpg)
Με κέρδη η Wall Street, Τραμπ και Goldman Sachs δίνουν τον τόνο
Η απόπειρα δολοφονίας κατά του Ντόναλντ Τραμπ, δείχνει να ξεκαθαρίζουν το εκλογικό τοπίο
![Χρυσός: Μικρή άνοδο καταγράφουν οι τιμές του](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/ot_gold24-600x352.png)
Μικρή άνοδο καταγράφουν οι τιμές του χρυσού
Οι επενδυτές αναμένουν στοιχεία και τοποθετήσεις αξιωματούχων της Fed για την πορεία της νομισματικής πολιτικής
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Τιτάν και Motor Oil οδηγούν υψηλότερα το ΧΑ, με πακέτα στην Εθνική](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/xrimatistirio-Athinon-600x400.jpg)
Τιτάν και Motor Oil οδηγούν υψηλότερα το ΧΑ, με πακέτα στην Εθνική
Η συναλλακτική δραστηριότητα έχει ενισχυθεί από τα μεγάλα πακέτα που έχουν διακινηθεί στην μετοχή της Εθνικής