
Οι αναλυτές της UBS προβλέπουν πολύ μεγαλύτερες μειώσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) από αυτές που τιμολογούν οι αγορές και συγκεκριμένα προσδιορίζουν τη χαλάρωση περι τις αρχές Μαρτίου, εποχή που προσδιορίζουν και ως αρχή της ύφεσης για την αμερικανική οικονομία.
Federal Reserve: Το δίλημμα αν έχουν αυξηθεί αρκετά τα επιτόκια
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια κατά 275 μονάδες βάσης το επόμενο έτος, σχεδόν τέσσερις φορές περισσότερο από αυτό που τιμολογούν οι αγορές, προβλέπουν αναλυτές στρατηγικής της UBS Investment Bank, σημειώνει το Bloomberg ενω μια συνεχιζόμενη πτώση του πληθωρισμού θα επιτρέψει στην κεντρική τράπεζα να ξεκινήσει την πολιτική χαλάρωσης από τον Μάρτιο , με τα επιτόκια να είναι πιθανό να μειωθούν με τις μεγάλες αυξήσεις που χαρακτηρίζουν έναν κύκλο χαλάρωσης, προβλέπουν οι Arend Kapteyn και Bhanu Baweja.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι το επιτόκιο αναφοράς των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα μειωθεί μεταξύ 2,5% και 2,75% έως το τέλος του 2024 και βλέπουν το τερματικό επιτόκιο στο 1,25% μέχρι τις αρχές του 2025. Η άποψή τους βασίζεται σε μια προσδοκία ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα διολισθήσει σε ύφεση μέχρι το δεύτερο τρίμηνο.
Αντίθετα, οι χρηματαγορές τιμολογούν τη Fed να μειώσει κατά μόλις 75 μονάδες βάσης, ξεκινώντας από τον Ιούλιο. Την ίδια ώρα οι traders «τιμολογούν» μειώσεις επιτοκίων κατά περίπου 75 μονάδες βάσης μέχρι τον Δεκέμβριο του 2024.
Για να υποστηρίξουν τις προβλέψεις τους, οι Kapteyn και Baweja επισημαίνουν τους κύκλους χαλάρωσης τις τελευταίες τρεις δεκαετίες, όπου οι κεντρικές τράπεζες του Ομίλου των 10, εξαιρουμένης της Ιαπωνίας, έτειναν να μειώσουν τα επιτόκια κατά μέσο όρο 320 μονάδες βάσης σε μια περίοδο 15 μηνών.
Διαφορετικές εκτιμήσεις
Οι τράπεζες της Wall Street παραμένουν διχασμένες ως προς τις προοπτικές για χαλάρωση της πολιτικής. Η Morgan Stanley προβλέπει βαθιές περικοπές, ενώ η Goldman Sachs Group Inc. προβλέπει λιγότερες μειώσεις και μεταγενέστερη έναρξη.
Η UBS έχει επίσης μια διαφορετική άποψη για την ευρωζώνη, προβλέποντας ότι θα αποφύγει οριακά την ύφεση, κάτι που θα επέτρεπε στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να καθυστερήσει τη χαλάρωση της πολιτικής. Οι Baweja και Kapteyn αναμένουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ξεκινήσει τον κύκλο περικοπών της μετά τη Fed —από τον Ιούνιο— και θα μειώσει μόνο κατά 75 μονάδες βάσης.
Οι αγορές χρήματος, από την άλλη πλευρά, τιμολογούν 100 μονάδες βάσης χαλάρωσης, ξεκινώντας από τον Απρίλιο.
Ενώ η προβλεπόμενη πορεία για τα επιτόκια της Fed είναι πιθανό να αποδυναμώσει το δολάριο και να ωθήσει προς τα κάτω τις αποδόσεις των ομολόγων, ο Baweja αναμένει ότι το δεκατές μέχρι το τέλος θα φτάσει στο 3,5% το επόμενο έτος, καθώς οι όγκοι των εκδόσεων χρέους των ΗΠΑ παραμένουν αυξημένοι. «Σε έναν κύκλο που είναι πολύ επιθετικός με πτώση 275 μονάδων βάσης, βλέπουμε το 10ετές να πέφτει μόνο κατά 100 μονάδες βάσης», υποστήριξε.


Latest News

Γέιλ – Χάρβαρντ: Γιατί διώχνουν ερευνητές και καθηγητές
Οι απειλές της κυβέρνησης Τραμπ και η διακοπή χρηματοδότησης

Η εκτόξευση των τιμών στον καφέ... νοθεύει τα χαρμάνια
Ενώ σχετικές έρευνες δείχνουν ότι το 50% των καλλιεργήσιμων εκτάσεων απειλείται με αφανισμό μέχρι το 2050, η παγκόσμια ζήτηση ακολουθεί αντιστρόφως ανάλογη πορεία

Νέα κρτική Βανς στην ΕΕ για τις αμυντικές δαπάνες - Τι είπε για τη Γροιλανδία
«Απόλυτη αναγκαιότητα» για την ασφάλεια της Γροιλανδίας χαρακτήρισε ο αμερικανός αντιπρόεδρος Τζέι Ντι Βανς την απόκτηση του ελέγχου της από τις ΗΠΑ

Πράσινο φως από την ΕΚΤ για την εξαγορά της Banco BPM από τη UniCredit
Τόσο η ΕΚΤ όσο και η Τράπεζα της Ιταλίας ενέκριναν την πρόταση για τον άμεσο έλεγχο της Banco BPM και τον έμμεσο έλεγχο των μονάδων της και της Anima Holding

Κλιμακώνει τον εμπορικό πόλεμο στη Βενεζουέλα ο Τραμπ - Η νέα εντολή που δόθηκε
Την Παρασκευή, η κυβέρνηση Τραμπ διέταξε την εταιρεία εμπορίας πετρελαίου του μεγιστάνα Harry Sargeant III να εγκαταλείψει τη Βενεζουέλα

Ο Πούτιν δοκιμάζει πόσο μακριά θα πάει ο Τραμπ κατά της ΕΕ για τις κυρώσεις
Ο Βλαντίμιρ Πούτιν ελέγχει τι είναι δυνατόν να πετύχει με τον Τραμπ, σύμφωνα με πηγές που μίλησαν στο Bloomberg

Ο Μάσκ αγόρασε... Μασκ - Η xAI αγόρασε το Χ έναντι 45 δισ. δολ.
«Το μέλλον του xAI και του X είναι αλληλένδετα», ανέφερε ο Μασκ σε μια ανάρτηση στο X

Πώς η δισεκατομμυριούχος κληρονόμος της Walmart έγινε talk of the town
Η κληρονόμος της Walmart δημοσίευσε στους New York Times μια «μη πολιτική διαφήμιση» αλλά πολλοί λένε ότι το μήνυμά της ήταν πολιτικό

Το «δεξί χέρι» του Μακρόν σε ρόλο κλειδί στη Société Générale
Ο Αλέξις Κόλερ εγκαταλείπει τη θέση του επιτελάρχη που είχε στο Μέγαρο των Ηλυσίων από το 2017 γαι κορυφαίο ρόλο στη Société Générale

Ποιος επιχειρηματίας εγκαταλείπει κι αυτός την Βρετανία λόγω αλλαγής της φορολογίας;
Ο μεγιστάνας του χάλυβα Λάκσμι Μιτάλ φαίνεται ότι θα προστεθεί και αυτός στη λίστα των επιχειρηματιών που σκέφτονται σοβαρά να εγκατελείψουν το Ηνωμένο Βασίλειο, ύστερα από την φορολογική μεταρρύθμιση των εργατικών